论我国地方政府债务管理制度的构建

面对我国地方政府债务规模膨大,2009年地方政府债券的正式发行,国际金融危机对控制地方政府债务风险的要求和我国地方政府债务管理制度严重缺失的现状,地方政府债务管理制度应坚持"全国统一,高标准,严要求,责任落实和风险控制第一"的原则来设计,完备地方政府债务管理制度的相关法律,建立地方政府债务过程管理制度、责任终身追究制度、"三位一体"监督管理制度和"红黄绿灯"网络风险预警机制.     

中国地方政府债务治理的路径安排:清理存量、创新体制、强化监管

近年来,中国地方融资平台公司债务问题凸显,风险不断积聚,遵循“控增量,化存量”的指导思想对其加以清理应是中国地方政府债务治理的当务之急.从更长远考虑,在承认地方政府债务具有一定“合理成分”①的前提下,通过理顺各级政府间财政关系实现财力与事权的匹配以及积极探索地方政府债券发行制度是中国地方政府债务治理的体制保障;同时,构建地方政府债务管理体系、强化监管是地方政府债券发行后的常规性治理手段.     

新常态背景下地方政府债券置换研究

近年来,我国地方政府债务规模激增。为缓解地方政府压力,财政部于2015年推出了置换地方政府债券的政策。自该政策实施以来,经济成效显著,不仅在短期内缓解了地方政府的财政压力,而且从长期角度来说,在调节地方债券的利率期限、优化资源结构配置及降低债务融资成本方面都有明显成效,是一项促进经济增长、防范财政风险的重大举措。但需要指出的是,其管理方面还需政策进行进一步的规范和监督,在缓解地方政府债券风险上的作用也有待加强。文章通过对我国地方政府债券的背景、现状和成效进行分析,指出目前我国地方政府债券管理中存在的问题,并提出新常态背景下建立健全我国地方政府债券管理体系的相关建议。     

加强政府债务管理对策建议

我国当前经济压力持续增大,政府专项债券是带动经济增长的重要源泉,更是逆周期财政政策的关键举措。目前地方投资需求持续不断加大,同时也出现了有些项目存在缺乏监督、信息披露不齐全、资金闲置支出效率不高等突出问题,加强专项债券绩效管理和风险控制显得尤其重要。我们需要建立一套完善的政府性债务管理绩效体系,不断完善地方专项债券信息披露制度,形成有效的专项债券风险预警机制。     

预算法修改后地方政府债务风险控制机制研究

我国预算法修改后,允许省级政府发行地方债券,因此地方政府的债务管理走上规范化、制度化和法制化轨道。同时,地方政府债务风险管理也面临新的挑战。本文论述了预算法修改涉及地方政府债务管理的内容,分析了预算法修改后地方政府债务风险控制面临的挑战,在此基础之上,提出建立全口径债务预算管理与分级控制机制、逐步建立地方政府财政破产制度、以中期预算管理为核心严格控制隐性债务增长,以及完善党政官员任期与责任追究制度等政策建议,以进一步加强我国地方政府债务风险控制,促进我国地方经济社会稳定可持续发展。     

我国地方政府债务风险管理的实证分析

虽然我国规定地方不允许发行债券,不许列赤字,但是近年来,各级地方政府通过变相的方式大量举债,地方债务规模急剧扩张,地方投融资平台规模不断扩大,潜在的风险很大。庞大的地方政府债务已严重的影响了本级财政的运转,成为我国宏观经济运行中的最大的潜在风险因素之一,各方对由此引发的债务风险颇为关注。本文主要运用定性与定量相结合、规范与实证相结合的分析方法对我国地方政府债务风险问题进行研究,并提出了有效降低地方政府债务风险的建议。     

规范地方政府融资平台发展的思考

在2009年经济刺激政策的契机之下,地方融资平台在全国各地一派燎原之势。然而,繁荣之下已是风险暗涌。2009年下半年以来,地方政府融资平台可能带来的财政风险和金融风险已引起了监管层和社会各界的高度关注。规范地方政府融资平台,需要做好以下几个方面的工作:要从体制上改变地方财政积弱状况;要明确地方政府融资平台的经营性质和功能定位;要对地方政府融资平台进行全面摸底,分清类别;建立地方政府投融资责任制度;借鉴国外债券经验,推动地方债务透明化;培育更多的新经济增长点来化解债务风险。     

中国地方政府债券风险空间关联网络结构特征及收敛性研究

基于引力模型识别省级地方政府债券风险的空间网络关系,运用社会网络方法分析债务置换期内债券风险的空间网络结构特征与动态演变趋势,并实证检验债券风险空间的收敛性.研究发现: (1)地方政府债券风险呈现出较为典型的“无标度网络”结构形态,网络传染机制存在“小世界现象”;(2)地方政府债券风险存在较强的空间网络连通性、关联性和通达性,且逐年动态强化;(3)地方政府债券风险呈现出显著的凝聚子群结构特性,不同子群之间的联动效应存在差异;(4)不同省份的债券风险在空间网络中传染的“权力”地位高低有较大差异,且相互之间的风险传染能力较稳定;(5)地方政府债券风险具有显著的收敛特征,且不同情形下的收敛速度不同,显示出债务置换政策效应较明显.因此,应从强化债券风险跨省份协同管理、防范区域之间债券风险传染、加强对不同区域的债券风险传染预警、推动不同省份的债券风险分类管理和进一步促进债券风险缓释等方面防范债券风险.     

美国市政债券偿债机制经验及启示

美国市政债券从发行策略、资金用途、偿债来源、举债控制和债务重组五个方面构建完备的偿债机制。我国地方政府应借鉴美国的经验,根据资金用途发行债券以减少偿债风险,开征房产税作为债券偿还的稳定来源,通过立法和社会监督建立地方政府发债的硬约束,通过地方政府破产程序建立地方政府债务重组机制,把地方政府负债作为政绩考核的重要指标,抑制地方政府发债的道德风险。     

地方政府专项债券风险测度及优化建议——以H省为例基于KMV模型的实证分析

发行地方政府专项债券是实施积极财政政策、加大逆周期调节、实现"六稳""六保"的重要手段.本文梳理了地方政府债务风险领域相关研究成果,分析了 H省专项债券规模及使用情况,使用KMV模型测度了 H省专项债券使用风险,提出合理使用专项债资金、有效防范专项债券风险的建议.     

地方政府隐性债务治理重点及改革建议

目前我国地方政府显性债务风险总体安全可控,地方债风险主要来自隐性债务,这已在社会各界达成共识。为了防范地方政府隐性债务风险转化为全国系统性、区域性债务风险,甚至债务危机、社会危机,保障我国经济社会的可持续发展,本文从广义隐性债务角度出发,首先分析了地方政府隐性债务理论认识上的分歧和治理的阻力,并通过现状和存在主要问题的梳理认为地方政府投融资平台债务、国有事业单位2015年以前形成的历史债务、养老金缺口债务应是现阶段治理的重点。最后,本文提出了“十四五”时期地方政府隐性债务治理的五个政策选择,即积极推进风险识别统计制度、动态监测评估制度、隔离制度、管理体制改革,以及投融资平台的市场化转型。     

新增地方政府专项债券项目绩效管理机制研究

地方政府专项债券管理关键在于项目管理与风险控制.基于绩效将项目管理与风险控制有机结合,对专项债券项目实施绩效管理,是提高债券资金使用效率的重要手段.尽管当前我国专项债券项目绩效管理已取得一定成效,但在专项债券加快发行和使用的过程中仍出现了一定的风险隐患.用好专项债券需要在项目源头把控、差异化绩效管理、财政与金融协同、风险防控等方面进一步完善.本文立足我国国情,提出特殊时期完善专项债券绩效管理体制、机制的总体构建,具体包括:明确项目性质定位、完善绩效指标体系、加强绩效监控、建立财政与金融协同机制以及化解地方债务风险等方面的对策建议,以期提高我国地方政府专项债券项目绩效管理水平.     

加强地方政府债务管理探析

近年来,地方政府债务在规模迅速扩大的同时,风险也在逐渐累积。地方政府债务具有规模较大、项目较多、涉及面广、风险较高等特点。缺乏顶层制度上的规范和约束,缺乏必要的监督机制,融资平台经营效益低,偿债能力差,是地方政府债务风险加剧的基本成因。因此,需要在政府债务监管体系建设、债务管理体制建设、项目管理及债务预算管理等方面,建立立体防控体系。     

地方政府债务绩效管理的现实基础与实现路径

2015年新《预算法》实施后,地方政府债券尤其是专项债券已成为地方政府融资的主力军。作为有偿使用资金,发债资金的“借、用、管、还”全过程管理既要注重合规性,更要注重经济性、效益性和效果性。2018年财政部发文明确提出建立健全地方政府债务资金绩效管理机制后,以山东、安徽为代表的部分省份已开展专项债券资金绩效评价工作探索。我国地方政府债务绩效管理已具备一定的制度基础和技术基础,但地方政府官员的绩效意识仍待加强,科学的债务预算机制与有效的债务绩效评价机制亟需建立,与绩效评价结果相匹配的奖惩机制必须强化。     

地方政府该不该发债？——对《预算法》修订的一点思考

我国现行《预算法》第28条规定,“地方各级预算按照量人为出、收支平衡的原则编制,不列赤字。除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”。那么,我国地方政府是不是就没有债务了呢？答案是否定的。事实上,中国各级地方政府都拥有大量债务,而且越是底层的政府、越穷的政府债务越多。     

财政分权视阈下防范和化解我国地方政府债务风险的路径选择

随着经济的发展和经济体制改革的不断深入,地方政府的收支缺口越来越大,债务迅速膨胀。债务存量较多、结构失衡、使用效率低下、偿还期集中等问题导致我国地方政府债务蕴含风险日益增加,究其原因既有债务约束软化、债务收支监管乏力、风险预警系统失准等债务管理方面的不足,也有财政分权、转移支付等制度方面的局限。鉴于此,从应对地方债务风险的短期举措和长期制度建设两个层面提出对策,多措并举,标本兼治,为防范和化解我国地方政府债务风险的路径选择提供思路。     

加强地方政府债务规范管理的制度设计

当前我国地方政府债务的规模逐年膨胀,如何加强地方政府债务的风险管控成为后金融危机时代我国地方财政经济运行的重要难题之一。通常情况下,我们简单地就债务论债务并不能解决任何问题,关键是要建立起规范化的地方债务信息披露制度、债务风险预警机制以及债务控制机制,通过动态监测并以制度化手段来预防地方债务及其风险的发生。     

防范地方政府投融资平台风险的国际经验及借鉴

本文分析了日益引起国内各方关注的地方政府投融资平台风险问题,在借鉴发达国家经验模式的基础上,从风险识别、债务管理、偿债机制、完善法律等方面提出了防范和化解我国地方政府债务风险的对策建议.     

后土地财政时期地方债务风险向金融风险传导及化解对策研究

当前我国地方政府的经济发展模式决定了地方债务风险必然存在不断扩大的趋势。受制于中央和地方财权与事权划分制度转变滞后等原因的影响,当宏观政策调整时,地方政府可能出现偿债能力不足的问题,并进而影响金融体系的稳定。因此,应在加强地方政府债务管理、完善地方财权和事权划分制度等方面入手,避免债务风险向金融风险进一步传导。     

基于地方债务风险控制的政府会计信息监管研究

地方债务风险管理存在着债务规模大,责任主体不明确,债务管理不规范、效率低,债务信息不全面、不透明和隐蔽性强等问题。政府会计可以为地方债务管理提供信息;政府会计信息是地方债务管理目标得以实现的重要依据;同时,政府会计职能的发挥是地方债务管理的重要内容。为了控制地方债务风险,应该建立独立的政府管理部门,加强地方债务控制;规范信息披露制度,增强地方债务透明度;健全政府财务会计体系,切实保护公众利益;发挥社会审计的监管职能,防范地方债务风险。