新形势下期货公司财务风险防范与控制

一、自有资本金风险防范与控制证监会颁发的《期货公司风险监管指标管理试行办法》中明确规定,期货公司的净资本应当持续符合风险监管标准。但是,由于股指期货的推出比市场预期晚,许多期货公司新投入的资本金远远要比风险监管标准高得多,加之股指期货的迟迟未推,加大了期     

新形势下期货公司财务风险防范与控制

一、自有资本金风险防范与控制 证监会颁发的《期货公司风险监管指标管理试行办法》中明确规定，期货公司的净资本应当持续符合风险监管标准。但是，由于股指期货的推出比市场预期晚，许多期货公司新投入的资本金远远要比风险监管标准高得多，加之股指期货的迟迟未推，加大了期货公司的经营困难，导致许多期货公司开始动用自有资本金．寻找新的利润增长点。     

做空机制

前不久，国务院宣布原则同意证券公司开展融资融券业务试点和推出股指期货业务。数日后，中国证监会批复同意中金所开展股指期货交易。筹备三年多的股指期货，终于将以创新的角色正式登上中国资本市场的舞台。     

《证券公司客户资产管理业务试行办法》的政策分析

2003年12月18日，中国证监会颁布了《证券公司客户资产管理业务试行办法》(简称《试行办法》)，这一办法规定，经证监会批准，符合条件的证券公司可以从事3种客户资产管理业务：定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。本文通过对《办法》出台的政策背景的分析，阐述了《办法》出台的必要性和可行性，该政策的实施，将为券商的规范运作和业务发展创造更好的外部环境，并提出《办法》出台必将驱动券商迅速加入到目前以银行与信托为主导的产品创新浪潮．并促进券商集合理财业务竞争和产品创新全面升级。     

基于ARMA模型的沪深300股指期货收盘价探究

沪深300股指期货是我国三大股指期货之一,本文从国泰安CSMAR数据库中选取该期货收盘价数据,利用ARMA模型构建沪深300股指期货日收盘价格的预测方法.并在原样本数据的基础上向前预测111个沪深300股指期货日收盘价格数据,预测结果的相对误差具有波动性,得到相对平均误差为0.84％,说明模型具有一定的参考价值.最后基于沪深300股指期货日收益率的波动聚集性提出建议,以降低收益率波动带来的风险,为股指期货成为股市永久稳定器提供参考.     

基于ARMA模型的沪深300股指期货收盘价探究

沪深300股指期货是我国三大股指期货之一,本文从国泰安CSMAR数据库中选取该期货收盘价数据,利用ARMA模型构建沪深300股指期货日收盘价格的预测方法.并在原样本数据的基础上向前预测111个沪深300股指期货日收盘价格数据,预测结果的相对误差具有波动性,得到相对平均误差为0.84％,说明模型具有一定的参考价值.最后基于沪深300股指期货日收益率的波动聚集性提出建议,以降低收益率波动带来的风险,为股指期货成为股市永久稳定器提供参考.     

期货公司战略转型规划

<正>一、市场巨变在即,期货公司须未雨绸缪2007年,中国金融市场面临巨变。国内市场方面,金融对外开放全面启动,众多外资银行开拓国内金融市场。备受瞩目的股指期货是今年金融市场的最大亮点,正式交易预计上半年推出,前期准备诸如《期货交易管理条例》已经完成,通过减少对期货公司和期货交易所等市场主体的限制,并且增加金融期货、期权交易的有关规定,     

我国现阶段股指期货市场效率性实证检验--基于误差修正模型检验

沪深300股指期货作为现阶段我国两大金融期货品种中成交量、成交额最大的品种,其市场表现对金融期货市场推出新品种有指导作用。基于此,本文将检验股指期货市场效率性作为判断该市场成熟度的一个手段,首先提出对股指期货当月连续期收盘价以成交量为权重进行加权,接着通过建立误差修正模型说明期货市场规避风险、价格发现的功能已基本达到,从而说明我国股指期货市场经过4年运行已达到弱势有效。     

论证券公司以净资本为核心的风险监管体系

随着证券市场的发展，证券公司资产负债结构的变化，创新业务的开展，以及新金融企业会计制度的实施，市场亟需建立一个能综合反映证券公司风险，尤其是能全面反映其流动性风险的控制指标体系。2006年1月6日中国证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法》（以下简称《办法》）和《证券公司净资本计算规则》（以下简称《计算规则》）的征求意见稿。该《办法》的颁布标志着以净资本为核心的监管体系的正式确立，是落实《证券法》有关监管规定并进行细化的重要举措。     

人行要求严控开办金融期货业务

中国人民银行最近向各分行发出紧急通知,要求严格控制开办金融期货业务。通识的主要内容如下:一、设立金融期货公司必须经中国人民银行各省、自治区、直辖市、计划单列城市分行审核,报中国人民银行总行批准。其他任何地方和部门均无权批设金融期货公司。-二、非金融期货公司(含商品期货公司)一律不得开办金融期货业务。三,金融期货业务风险大、投机性强,目前只限于在国务院同意的上海、广州、深圳三市试办金融期货公司。在未取得成功经验时,其他地方不得试办。四、经中国人民银行总行批准试办的金融期货公司,只能办理外汇期货业务;在开办外汇期货业务时,须按有关规定,报国家     

后危机时代我国股指期货的审计风险问题研究

全球金融危机后世界经济仍处于震荡阶段。此时我国引入了股指期货。研究股指期货业务，全面加强风险防范，就成为亟须解决的重大现实和理论问题。本文在分析后危机时代我国股指期货的审计风险来源、成因等基础上提出了降低审计风险的一些建议。     

股指期货所面临的几个问题

在我国证券市场面临的系统性风险时，有规避系统性风险之功能的股指期货合约被提出研究与讨论。除了注意到开设股指期货的必要性，有些与股指期货相关的关键问题是需要认真考虑的。本文试从股指期货商场与股票市场的关系，股指期货规避风险的能力，以及股指期货的套期保值与股票卖空的对比等问题出发，来探讨股指期货的特点。     

股指期货套期保值的会计处理

股指期货具有套期保值功能,可以有效规避现货价格风险,被越来越多的企业青睐。股指期货的套期保值主要包括公允价值套期和现金流量套期两种形式。本文根据《企业会计准则第24号——套期保值》的相关规定,分别提出股指期货公允价值套期和现金流量套期的会计处理。     

我国证券公司资产管理业务风险管理策略分析

今年证监会先后修订《证券公司客户资产管理业务管理办法》等制度,证券公司资产管理业务也迎来重要转型之年,各证券公司都加快了占领市场的脚步。但是随着市场竞争激烈的加强,证券公司面临的风险因素越来越多,在这种大环境下,证券公司如果没有采取有效的控制风险策略,将会对公司造成巨大的经济亏损。故本文将对我国证券公司资产管理业务存在的风险以及采取的策略进行简要分析。     

不同约束条件下的股指期货价格区间研究

在股指期货持有成本定价模型的基础上,结合中国沪深300股指期货合约的特点,根据无套利原理,给出了考虑交易成本、期货保证金和不同借贷利率等限制条件下的股指期货定价区间和相应的交易策略,为从事沪深300股指期货套期保值、套利和投机交易的相关人员提供借鉴意义。     

股指期货对证券市场的影响分析

随着我国资本市场的国际化发展,股指期货的推出是资本市场深化的必然选择。股指期货一直是我国证券市场热议的焦点问题。本文就股指期货推出后对我国资本市场可能形成的影响及市场反应进行了分析,重点是对股指期货规避系统性风险的功能进行实证分析,并通过已得的数据资料对股指期货推出后大盘的走势进行了预测,以期为证券市场投资者提供参考。     

我国股指期货市场的运行现状及其影响分析

2006年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所。随后，中国金融期货交易所完成了沪深300指数期货的合约设计、规则制定以及股指期货挂盘交易的各项技术系统建设工作。2010年1月8日，国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。2010年4月16日沪深300指数在中国正式上市。     

《期货经纪公司治理准则》(试行)颁布

为引导期货公司完善治理结构,进一步夯实期货市场规范发展基础,在广泛征求业界意见的基础上,中国证监会近日发布了《期货经纪公司治理准则》(试行)。证监会称,完善的公司治理和健全的内控机制是期货公司规范经营、可持续发展的基础。国务院今年发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确指出,要督促期货公司完善治理结构,把期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业。因此,提升期货公司的治理水平是当前及今后监管部门规范发展期货市场的一项重要的基础性工作。据证监会介绍,《准则》具有以下5个方面特点:———…     

基于GARCH和VAR模型的股指期货最优套保比计算

为了便于投资者投资,本文计算了投资者利用股指期货进行套期保值时应选取的最优合约份数,也就是股指期货的最优套保比。通过选用沪深两市A股300股指现货作为持有头寸、沪深300股指期货为套保工具,选取2012年4月19日至2014年1月13日的股指现货和期货的收益率序列,采用主流的GARCH模型和VAR模型,在可变的样本区间下计算了股指期货的最优套保比。较之国内文献忽略时变特征的做法,本文采用的方法较为严谨。     

股指期货的风险及防范

股指期货具有规避风险、套期保值的作用,但作为期货品种之一,其本身也具备一定地风险。中国股市与发达国家成熟的证券市场相比具有自己的特点,中国股指期货风险也具有其特殊性。本文主要从市场环境、市场参与主体和市场监管三个方面阐述了我国股指期货面临的风险,并提出了股指期货风险防范建议。