从会计信息出发浅议提高资本市场有效性的途径

会计信息作为一种重要的信息来源,其充分与否和质量高低,对金融产品价格进而对资本市场的有效性有着深刻的影响。本文旨在通过对会计信息和资本市场有效性的分析,根据我国目前信息质量特征,综合分析会计信息和资本市场有效性的关系,从而探究改善我国目前资本市场状况的途径。     

从会计信息出发浅议提高资本市场有效性的途径

会计信息作为一种重要的信息来源，其充分与否和质量高低，对金融产品价格进而对资本市场的有效性有着深刻的影响。本文旨在通过对会计信息和资本市场有效性的分析，根据我国目前信息质量特征，综合分析会计信息和资本市场有效性的关系，从而探究改善我国目前资本市场状况的途径。     

关于会计信息和资本市场有效性关系的分析

我国资本市场经过十几年的快速发展,取得了举世瞩目的成绩,但是由于主客观方面的原因,我国资本市场的有效性依然不够完善。本文在分析我国资本市场有效性的现状以及资本市场会计信息披露现状及存在问题的基础之上,提出通过会计信息质量的提高来达到资本市场有效性的提高一些建议。     

市场有效性和企业社会责任的履行

本文以紫金矿业未履行企业社会责任为例,分析了污染事件对于公司财务绩效和市场绩效的影响,从两者对这一事件反应的不同得出我国资本市场有效性低下的结论.资本市场的效率低下和不规范,使得企业对于社会责任的履行缺乏一个良好的市场环境和社会氛围.我国应从提高资本市场的有效性这一根本点上出来,来保证企业社会责任的履行.     

谈会计信息对资本市场发展的影响

会计作为一个信息系统,其提供的经济信息是各种利益关系的集中体现。通过收集数据编制财务报表,披露相关信息,紧密的联系了包括公司决策高层、投资者、债权人、社会公众和政府机构等利益主体。在当今信息时代,对会计质量的要求必然会随之提高。而对于我国刚刚起步的资本市场而言,会计信息质量事关市场的有效性,对于稳定市场,促进资本市场平稳向前发展,增强投资者的信心和扩大市场规模具有非常重要的作用。     

对我国资本市场有效性相关问题的探讨

本文在分析我国资本市场存在问题的基础上,剖析了影响资本市场有效性的因素,并提出改进意见.     

QFII制度下的资本市场转型分析

QFII在一些国家或地区的实践证明,对于推进资本市场开放,增强资本市场的有效性,促进新兴资本市场向成熟资本市场转型有十分重要的意义.但如果QFII制度设计不当或QFII实施的环境建设不到位,有可能制约QFII对资本市场转型作用的有效发挥,甚至产生负效应.为此,我们应在法律制度环境、市场环境、培育蓝筹股群体、培植券商实力等方面加强建设.     

我国资本市场有效性的计量经济学分析

我国资本市场近年来发展迅速。2014年11月,沪港通正式开通,进一步开放了我国的资本市场,增强资本市场的综合实力,市场的有效性也值得关注。本文在国内外已有经验的基础上,分别从价格发现功能和CAPM的资本定价理论以检验我国资本市场的有效性。     

我国商业银行资本充足率与银行绩效研究

次贷危机的引爆充分暴露了杠杆比率过高的金融机构的经营风险,对资本充足监管有效性的分析也显得更加重要。目前,我国银行资本充足水平达标并不是来自外部资本市场和银行绩效的提升,而是监管上级的压力。在对我国14家上市银行2005—2009年的混合数据回归分析后发现,和国际著名的银行不同,我国上市银行资本充足监管有效性并不明显。目前,要提高资本充足监管的有效性则是亟待解决的问题。     

中小板股票市场弱式有效性的实证分析

中小板在我国股票市场中占有重要地位，因此对于中小板市场有效性的研究具有重要意义。本文简单介绍了中小板市场和市场有效性的概念，对我国中小板市场的有效性进行检验，得出中小板市场达到弱式有效的结论。     

上市公司财务信息披露与资本市场有效性探析

上市公司财务信息的披露直接影响着资本市场的有效性，然而目前上市公司财务信息披露在真实性、充分性、可比性等方面都存在着一定问题，严重影响了酱市场的有效性。本文在明确上市公司财务信息披露与资本市场有效性关系及影响的基础上，就如何规范上市公司财务信息披露，发挥酱市场有效性提出了几点对策。     

基于市场有效性理论的上市公司信息披露问题探讨

根据资本市场有效性理论,证券市场效率的核心实质上就是一个信息问题,证券市场效率的提高过程,其实也就是证券市场信息对称性不断强化的过程。而在我国证券市场的有效性很弱,上市公司在信息披露时的不规范操作—虚假披露、隐瞒重要信息、不利信息延迟披露和证券市场监管的不完善等,是十分关键的因素。本文从我国上市公司信息披露的角度出发,分析了上市公司在信息披露过程中存在的各种问题和原因,并针对这些问题提出了解决的办法和建议。     

我国资本市场社会责任会计信息有效性的实证研究

新《公司法》明确要求公司必须“承担社会责任”.本文运用统计抽样分析的方法,随机选取了117家上市公司,分析其2009-2011年财务报告、报告附注和社会责任报告,从中挖掘能体现上市公司承担社会责任的会计信息,运用回归分析的方法,实证分析了在目前我国资本市场发展不完善的阶段,资本市场对企业是否披露社会责任信息并不关注,即社会责任会计信息不具有市场有效性.     

行为公司金融的最新发展及现实意义

行为公司金融是公司金融理论和行为金融理论相互融合的产物,与经典的公司金融理论相比,它放弃了理性人和有效市场的假设前提,引入了行为因素的影响,认为外部市场的非有效性和内部管理者的非理性影响着公司的财务决策和价值最大化的行为。本文阐述了行为公司金融的最新理论发展,具体包括市场的非有效性和管理者的非理性对公司的融资政策、投资政策、股利政策和并购行为等各方面的影响。针对我国目前资本市场的非有效性和上市公司管理层的非理性,本文认为在我国上市公司的财务研究中应该引入行为公司金融的理论范式和研究方法,才能更加贴近资本市场的现实情况,研究结论才能够符合我国的实际情况。     

资本市场效率研究综述

资本市场的高效率是市场功能发挥的必要条件,也是资本市场成熟与否的重要标志。近年来我国资本市场发展迅速,在关注规模的同时也必须关注效率。在西方研究的相关文献中,资本市场效率的定义或偏重于微观,或偏重于资本市场有效性的分析,或立足于成熟的资本市场,不能简单地直接用来衡量中国资本市场效率的高低。     

制度规范下沪市的有效性研究

以沪市证券市场为例，讨论了我国股市制度规范的特点、市场有效性与制度建设的关系，并对制度规范时市场的效率水平做了实证分析；结果表明：市场的效率与制度的成熟程度有关，《证券法》颁布时市场达到弱式有效的水平。     

股票市场有效性实证研究

有效资本市场假说是现代资本市场理论的基石,关于资本市场有效性的检验成为人们研究的热点。本文从市盈率与股票收益率的关系出发,来检验上海A股市场是否达到了半强有效阶段。结果表明上海A股市场股票收益率与市盈率显著负相关,这与半强有效市场假说相悖。     

房地产市场有效性研究——以北京和上海为例

利用北京和上海住宅市场与写字楼市场的数据,考察了市场中收益和风险的特征,并检验了它们是否满足市场有效性的要求。统计分析结果表明,超额收益时间序列的历史值对未来的收益有一定的解释能力,同时方差比检验也表明这四个房地产市场均不具备弱有效性;租金价值比的信息可用来对未来收益进行预测,因此半强有效性的假设也能够被拒绝;在我国的房地产市场中,价格对于市场信息的反应速度比较慢,消费者往往在信息不对称的情况下进行决策,市场搜寻时间偏长,交易成本偏高。     

资本市场渐进有效性实证研究——基于上海证券综合指数

市场有效性是财务领域研究的重要内容,无论是在金融理论界还是在实业界都有着广泛的影响。许多现代金融投资理论,如资本资产定价模型、套利定价理论等都是建立在有效市场理论的基础之上。本文则通过对上海证券交易所的1995年到2013年的上证综指的周收益率进行实证检验,分别使用随机游走模型检验和游程检验两种方法,得出我国A股市场在1996年基本达到弱势有效,从2007年已经呈现出明显的弱势有效。     

基于沪市A股市场金融行业股票数据的CAPM模型检验

资本资产定价模型CAPM模型作为金融市场现代价格理论的脊梁已被广泛应用于股票、基金、债权等资本资产定价的分析和确定以及投资决策等领域。我国股票市场近年来发展迅速,特别是金融行业股票,沪市有32只,并且一直领跑于股票市场。本文在借鉴和分析各个阶段经济学家对CAPM的实证分析后,采用CAPM模型对沪市A股金融行业股票数据进行有效性检验,进而加深对CAPM模型以及沪市A股金融行业股票市场的认识。