MBO计划定价及融资存在的问题及解决方法

当我们安排与设计MBO方案时,发现MBO在中国实施确实存在着许多困难。如有关国有资产定价问题,收购方的资金来源问题,有关的法律限制问题以及相关的税收征管问题等等。在此,由于篇幅原因笔者只对比较重要的且难以解决的前两个问题进行分析,并提出有关解决思路与建议:     

浅析我国MBO的定价问题

近几年,我国管理层收购(MBO)的呼声越来越高,但是由于市场、法规等方面存在着一些问题,MBO的实施一直备受关注。MBO价格的确定是MBO的关键,本文对此进行了探讨。     

浅析我国MBO的定价问题

近几年,我国管理层收购(MBO)的呼声越来越高,但是由于市场、法规等方面存在着一些问题,MBO的实施一直备受关注.MBO价格的确定是MBO的关键,本文对此进行了探讨.     

浅析管理层收购(MBO)定价问题

定价问题是我国实施MBO的核心问题.目前我国管理层收购的现状不尽如人意,在定价依据,价格谈判及管理层历史贡献认定等方面尚有不足之处.在今后的管理层收购运作实务中应该实行公开竞价机制,强化信息披露制度,科学衡量管理层的贡献,从而促进管理层收购市场有序发展.     

我国上市公司管理层收购定价问题研究

分析了目前我国管理层收购定价中存在的问题,据此提出了进一步完善MBO定价的建议,以最大限度地规避管理层收购的定价风险。     

浅析管理层收（MBO）定价问题

定价问题是我国实施MBO的核心问题。目前我国管理层收购的现状不尽如人意，在定价依据．价格谈判及管理层历史贡献认定等方面尚有不足之处。在今后的管理层收购运作实务中应该实行公开竞价机制．强化信息披露制度，科学衡量管理层的贡献，从而促进管理层收购市场有序发展。     

管理层收购的定价问题

在西方国家,参与收购定价的主要是经理层、目标企业的所有者阶层和MBO中介机构三方,而在中国,MBO的实施带有强烈的国有企业改制性质,因此参与收购定价的除了上述三方之外,还包括地方政府和企业职工这至关重要的两方,MBO定价在中国很大程度上表现为对企业资产有直接控制力的地方政府和有强烈收购意愿的经理层之间的博弈。 这就使得MBO的收购定价不得不考虑另外3个敏感话题:一是国有资产的保全,股权出让者的利益甚至是国家作为所有者的利益需要给予保护;二是企业职工利益的兼顾,实施MBO     

国有企业MBO中的资产转让定价机制研究--基于激励机制与理论基础的发现

由于特殊的制度背景与市场环境,我国MBO被赋予了国有产权改制的禀赋,较国外存在巨大的差异。在实际的推行中, MBO引发了诸多问题,其中最具争议的是定价问题。已有文献对于国企MBO定价的研究热度较低,近年来呈下滑趋势。本文通过对相关文献的充分阐释,结合对于MBO市场参与方的激励机制分析,为构建优化定价模型的理论基础,并得到了优化的资产定价模型。研究结果表明：优化后的模型有助于改善MBO市场均衡状态,产生产权改革效率提高,企业潜在价值增加的正面影响。当然,本文只提供了一种研究思路,对国企MBO定价的研究空间仍非常巨大。     

民营企业管理层收购定价问题研究

民营企业实施管理层收购将有助于企业明晰产权、降低代理成本,而实施的关键在于合理制定收购价格。本文研究得出通过对企业价值合理评估,引入竞争机制以及对管理层历史贡献进行补偿最终才能公正合理的制定出收购价格,从而为收购的顺利实施提供畅通的渠道。     

从定价角度对MBO在中国可行性的实证研究

如何解决定价合理性问题是决定MBO在中国可行性的关键所在。所以要对国外科学公司估价的理论与方法进行总结,并且对我国目前MBO定价方法进行分析,还要针对中国MBO合理定价这一当前理论界的难点进行全面探讨,才能从实证角度对MBO合理定价探索出新的途径     

MBO股权定价初探

21世纪初，管理层收购MBO在民营经济领域获得了一定的成功。在国有企业、国有股权改革理论上，通过MBO是实现国有股减持的一种有效方法，但这种方法的实际操作却并不像理论那么简单。譬如，股权定价问题就是MBO操作的难点。定价问题是经济交易中的核心问题，关系到交易各方的利益得失。西方国家MBO参与收购定价的主要是经理层、目标企业股东和MBO中介机构三方，MBO定价完全是一种市场行为。而中国在MBO定价时却表现得较为复杂，尤其是关于如何合理确定转让价格这一问题仍然没有得到有效解决。因此，建立企业价值评估标准，完善企业价值评估机制，科学地进行股价的核定是MBO急需解决的突出问题。     

管理层收购定价问题初探

管理层收购正成为企业并购活动中的一条有效途径,但由于诸多原因,在我国的实施效果并不尽人意,其中一个核心问题就是管理层收购交易价格的确定。本文通过对管理层收购的现状分析,介绍了DCF模型在MBO中的应用,并进一步提出了管理层收购合理定价的几点建议。     

中国管理层收购的定价问题研究

管理层收购作为一种企业重组的工具 ,自引进我国的那一天起就受到了众多的非议 ,其中MBO的定价问题是这些争议的焦点。从MBO定价的依据问题、对管理层的补偿问题与定价标准问题等多方面对中国的MBO定价机制进行研究。得出MBO定价不必以净资产值作为定价的唯一标准 ,定价中应当适当考虑管理层的历史贡献 ,并参照公司控制权交易理论 ,通过市场机制为我国企业的MBO正确定价     

善用MBO进行国有企业改革

改革开放以来,由于政策和区域的因素,国有企业改革一直缓步不前。"美的模式"的管理层收购,为我们创造了中国证券市场上"管理层收购"成功模式,但作为一种制度创新,还要及时制定相关双策和规定,加强监管。     

国有企业产权转让中国有资产流失防止问题的探讨

随着国有企业产权制度改革的逐渐深入和国有经济布局的战略性调整．国有产权转让活动日益频繁．在转移资产存量，优化增量，实现资产重组．调整产业结构等方面都起到了重要作用。但在此过程中也出现了多方面的问题，造成国有资产流失。如何规范国有企业产权转让行为．防止国有资产流失，是个亟待研究和解决的问题。     

我国管理层收购（MBO）定价探讨

近几年我国管理层收购(MBO)的呼声越来越高，但是由于市场、法规等方面存在着一些问题，MBO的实施一直备受业界关注，本就MBO在国外国内的发展进行了探讨，并提出了两个较合理的定价模型。     

如何在中国实施MBO

本文从“管理层收购”在中国实施的利弊出发论证了在中国实施“管理层收购”的条件及现实意义。     

MBO：祈见规则

没有哪个舶来词眼下比MBO(Management buy-out)更深刻地关联着中国经济的转折了。有人把2003年称之为MBO年,游戏已经进行得相当热烈,然而规则一直缺席。 国有资产监督管理委员会副主任黄淑和11月11日上午在国务院新闻办公室举行的记者招待会上透露,国资委现在正在研究制定一些MBO(管理层收购)的法规和规章。     

MBO:我国的问题与对策

党的十六大进一步明确了国有资产在非垄断领域实行“国退民进”战略，扩大了地方政府的行政职权。MBO作为改善国企所有缺位、激励不足和效率低下的又一新举措，在这种背景下引起了各界的广泛关注。首先分析我国MBO存在的问题，然后提出当前我国实施MBO的对策建议。     

关于MBO中收购价格的若干问题

当前，管理层收购正成为企业并购活动中的一个热点，作为产权改革的手段之一，管理层收购在经济转轨时期将发挥一定作用。文章对管理层收购的融资安排和价格问题进行了分析探讨。