我国股票市场存在的问题研究

一、中国股票市场制度性缺陷问题 1.股票市场的隐性担保 首先,政府通过审批制来选择上市公司,目前虽已过渡到核准制,但其行政审批、行政选择弱化或排斥市场选择和竞争的实质未变,政府完全垄断了股票的发行市场,其次,通过政府管制来维护股市的平稳运行并保护股民利益.由于股市平稳发展对于国企融资,对于鼓励民众经济信心,增加股市财富效应,刺激经济发展很有意义,所以政府要控制股市使其均衡发展.每当股市低迷时,国家便发布利好消息:而股市飙升不已时,政府便出政策打压,这即中国特色的"政策市"、"消息市".正是由于政府隐性担保的存在,所以很多人才敢于股市炒作,敢于追捧ST等概念股,这即"劣币驱逐良币"现象;而一些利益集团、"庄家"也充分利用政府隐性担保的心理底线,充分利用信息不对称状况,甚至发动信息包装与传播机制,大肆股市炒作,股市制度风险通过市场风险扩散.     

2005年股市的春天远吗

上证指数在1300点数次挣扎．终于不支．多方放弃千三的重要关口，显示市场底战胜了“政策底”．新的下降通道又开始形成。股指的跌幅已深，目前正处在数年来的低位．但股市的走势依然迷离，何时有可能出现转机呢?笔者认为．阻碍股市健康发展的种种顽疾一日存在．股市的春天便艰难来到。随着资本市场的改革迈向纵深发展．投资者仍将忍受一段时间的阵痛。     

稳定住房价格理顺住房需求要双管齐下调改结合

目前，我国房地产市场存在住房价格上涨过快和房地产投资规模过大等突出问题。因此，政府加强和改善宏观调控对于保证房地产业平稳发展至关重要。但是，政府在加强宏观调控的同时，不能完全以“看得见的手”替代“看不见的手”，而应该把深化市场化改革同加强和改善宏观调控结合起来，双管齐下，调改结合，以便标本兼治，最终促进房地产市场持续健康平稳发展。     

土地财政下的房地产管理缺失分析

市场经济体制的基本模式是企业自主、市场调节、政府引导。其中政府的科学引导是市场经济健康运行的必要条件。党的十九大报告指出,我国当前社会的主要矛盾,是人民日益增长的美好生活需求与不均衡不充分发展之间的矛盾。这一矛盾体现在房地产市场上,表现为人们对房产购买能力的不足与房地产市场的过热、泡沫、高空置率等供给过剩的矛盾。我国当前房地产市场的失态与政府管理中的过度行政与无为行政有密切关系。维护房地产市场的健康运行必须从政府管理入手,回归政府管理的本位初心,以维护市场公正的价值观,来克服自身的土地利益观。唯有如此,我国的房地产市场才能够健康回归、平稳着陆。     

试论证券市场中的政府监管问题

由于证券产品的特殊性，证券市场所固有的高投机性和高风险性，通过政府监管来实现证券市场高效、平稳、有序的运行，是不可避免的现实选择。但政府在监管市场远行中也存在许多问题。本文探讨了我国证券市场中政府监管存在的问题及解决对策。     

新年选股策略

A股市场经过将近5年的调整，股权分置改革逐步解决了制度性、基础性问题，估值与国际水平逐渐接轨。2006年是股市告别传统旧制度，迎来新制度历史性转折年。当然，要想在股市中盈利．除了正确把握住股市运行节奏，选择明智的投资策略外，最重要的还是要挖掘出未来股市行情“领头羊”。     

美国为什么没有地方保护主义？

阅读：据《中国青年报》报道．商务部部长助理黄海日前指出，一些地方政府限制商品自由流通，已成为制约全国统一市场形成最主要的障碍。黄海在全国市场体系建设工作会议上说，一些地方政府不惜利用行政的、经济的、技术的甚至法律的手段，保护本地市场和企业。据商务部调查．近两三年，封锁保护     

企业股票价值难衡量 行政救市事倍功半

由于国内股市持续下跌，中国企业股票在境内市场的收益率远低于国际水平，但是中国股市的根本问题不在于缺乏资金或信心涣散，而在于投资者无法准确衡量企业股票的价值以及中小投资者的利益得不到保护。在一个成熟的金融市场中，最终决定股票真实价值的是企业的实际盈利能力和财务的真实状况。政府的主要任务应是完善法规制度，帮助市场发现企业的真实价值，并加强市场监控体系，保证交易的公平和透明。实践表明，政府主观地判断股价的高低，然后通过行政政策去引导市场，最终往往于“市”无补。     

股市太冷是楼市太热的重要原因

《中国经济时报》不久前刊登张炜的章说，喜欢在市场上发表不同声音的谢百三教授近日撰写指出，“房地产泡沫不破，中国股市也很难出现大牛市。”股市盼楼市跌，楼市看准股市短期涨不起来，这是政府不愿意看到的现象。建设和谐社会是当前政府的一个命题，而老姓越来越买不起的楼市及越来越损失严重的股市，     

“吴市场”“背叛”了自己的立场？

阅读：《金融时报》发表记者徐绍峰的述评说，近来很少对股市发表意见的经济学家吴敬琏，不久前语出惊人。他认为，现在股市出现问题，政府救市是应该的。中国股市的“政策市”顽疾并未根除，一些人因此发财，而普通股民却利益受损。一向有“吴市场”之称的吴敬琏，突然“背叛”自己的立场，转而旗帜鲜明地高调支持政府救市，这起码表明，在他看来，当前股市出现的问题不是小问题，这些问题仅靠市场自己的力量是无法解决的．而且这些问题若不采取救市方式予以解决，后果将非常严重。无独有偶。就在吴敬琏发表“救市论”的前一天，一向代表着股市市场派最高理想的美围，也突然发布紧急命令，采取对房利美和房地美等主要大型金融公司某些类型的沽空行为进行限制的极端救市举措。     

美国经济站在三岔路口

对全球金融市场来说，2006年毫无疑问是“股票年”。虽然美国经济增速明显下滑，但是股市的亮丽表现完全盖过了美国经济疲弱的影响。2006年下半年，以美国股市为首，全球股市经历了一轮多年未见的大幅上涨行情，美国道琼斯工业500指数一路创出历史新高，2006全年涨幅达到16．3％，又在2007年1月12日再创12556点的新纪录高位。其他国家和地区的股市也不甘示弱，德国股市DAX指数2006年全年累计攀升了22％，英国股市富时100指数的涨幅接近11％，日经225指数继2005年大涨40％后2006年又上涨了6．9％。新兴市场国家和地区的股市涨幅更是蔚为可观，摩根士丹利国际资本市场指数（MSCI）2006年上涨18％，其中MSCI的拉丁美洲指数劲扬39．3％，欧洲新兴市场国家上涨33．5％，亚洲新兴市场国家和地区也有29．8％的涨幅。     

论宏观调控与股市自发机制的相关关系

一、政府调节股市的动机与股市自发机制作用程度 政府调节股市的首要动机是调节经济.由于股市的运行状况对政府宏观经济政策的四大目标都能产生影响,政府可以通过调节股市而一定程度地影响整个国民经济的运行.政府对经济的调节一般表现为反周期操作,经济周期是不可避免的,政府通过反周期操作可以减少经济运行中的大起大落,使国民经济处于相对平稳的状态.     

融资首选定向发行可转债

股市的持续下跌．导致增发、配股等必须以股价为参考的再融资体系的价格重心下降，而可转债属于债券，并不直接牵涉到股价且发行量大，尤其是定向发行可转债的方式，可以直接避免让二级市场“失血”，在再融资恢复后将更受企业原股东的欢迎。对于符合内地企业海外上市规定的企业来说，如果等不及国内的融资排队，也完全可以通过在海外市场二次挂牌的方式，通过定向发行可转债进行再融资。     

政府规模优化的经济学分析

政府规模的增长已成为当今世界各国行政发展的普遍趋势，如何界定合理的政府规模已成为行政改革的重要内容。从政府和市场两个方面来探讨政府规模扩张的原因，并根据二之间的关系对政府适度规模进行研究，从量的角度建构我国合理政府规模的尺度，进而提出我国政府规模优化的对策，以此作为我国行政机构的改革选择和基本切入点。     

论建立股票市场平准基金维护金融市场稳定——关于中国股市非理性波动的思考

中国股票市场出现非理性的剧烈波动,其中一个重要原因就是政府调控股市的缺乏效率。在建设市场经济过程中,政府适当的干预是维护股票市场正常发展的必要条件,而股市平准基金作为一种有效的政府宏观调控工具,将对我国股票市场的健康发展发挥作用。鉴于目前日益严重的国际国内金融形势下,通过借鉴各国目前维护股票市场稳定的经验,建议通过选择合理时机及合理点位,建立股市平准基金,以抑制市场中的过度投机,从而构建一个股市指数稳定的资金长城,传达给投资者政府捍卫市场稳定的形象,以提振市场信心,保护投资者利益。     

6月理财产品观察 借“牛力”新基金认购掀狂潮

股市前期的火爆，带动了一轮理财市场的投资热潮。一个月来第一理财网（www．Amoney．com．cn）的跟踪监测显示，在众多理财投资品种中，基金尤其是股票型基金成了最炙手可热的品种。     

谈会计信息对资本市场发展的影响

会计作为一个信息系统,其提供的经济信息是各种利益关系的集中体现。通过收集数据编制财务报表,披露相关信息,紧密的联系了包括公司决策高层、投资者、债权人、社会公众和政府机构等利益主体。在当今信息时代,对会计质量的要求必然会随之提高。而对于我国刚刚起步的资本市场而言,会计信息质量事关市场的有效性,对于稳定市场,促进资本市场平稳向前发展,增强投资者的信心和扩大市场规模具有非常重要的作用。     

中国十年后只有—个股市

由于内地生产成本低、市场日渐膨胀，港台许多企业今后也会选择在内地上市，令内地、香港、台湾的股市趋于融合。     

酒类市场定位的数理选择

本文通过调查中国酒市场的现状．连用市场细分原理分析了龙珍酒在市场中的位置，对龙珍酒的价格定位，品种选择、消费者选择、铺贷渠道选择．容量选择、功耗分类、酒精度选择等方面提出了笔者的观点。     

我国上市公司债务重组的市场绩效实证研究

通过对我国上市公司债务重组的市场绩效研究得出结论,债务重组在短期会提高企业价值,为股东来带利润。但从长期看,虽然不能提高企业价值,却能缓解其经营压力。市场模型法是较为成熟的研究方法,但由于我国股市与国外股市存在系统差别,所以市场模型法不能完全适应我国上市公司。同时,研究过程亦表明,对于长期绩效研究应选取时效长的数据,以便于更好地观察和发现企业发展过程中所存在的成绩与问题。