论银行并购对金融体系效率的促进

银行业的发展史从某种意义上可以说就是一部银行业的并购史,20世纪90年代以来,国际银行业开始了第三次并购浪潮。最近的两起并购更是引起国际金融界的广泛关注。2004年1月,美国两大商业银行摩根大通公司和第一银行公司宣布合并。合并后的银行将以1.1万亿美元的资产总额一举超过     

论银行并购对金融体系效率的促进

银行业的发展史从某种意义上可以说就是一部银行业的并购史,20世纪90年代以来,国际银行业开始了第三次并购浪潮.最近的两起并购更是引起国际金融界的广泛关注. 2004年1月,美国两大商业银行摩根大通公司和第一银行公司宣布合并.合并后的银行将以1.1万亿美元的资产总额一举超过美洲银行,成为规模仅次于花旗集团公司的美国第二大商业银行.     

汇丰银行业并购策略及启示

银行并购从第二次全球并购浪潮中开始兴盛。随着第五次并购浪潮席卷全球,银行业成为了并购活动的重要参与者,资源不断向规模更大的银行集中,并购浪潮不断改变着国际银行业竞争的格局和走势。本文在简要介绍银行业并购动因的基础上,结合汇丰银行(简称汇丰)的并购战略和经验,提出银行跨国并购中应注意的问题及发展方向。     

百年来的全球金融业并购：经济金融化、金融全球化和金融自由化和体现（二）

从有关金融业并购的法律分析，各国对金融业并购的态度有所不同，美国和日本是这两种不同态度的典型。在银行并购方面，长期以来，美国对银行并购按《1993年银行法》的规定一直采取限制的态度，而日本1896年就颁布了《银行合并法》对银行合并行为进行鼓励，并从1916年开始了大规模的银行合并。而在银行对证券机构的并购方面，两国的态度却是一致的，都曾经明确禁止进行金融跨行业并购。     

银行并购微观效应的实证分析

在近年的并购浪潮中,银行业逐步成为全球并购市场的热点,但实证研究发现银行并购在总体上缺乏效率.本文从微观角度归纳分析了银行并购效应的实证结果:并购未能带来预期的、令人满意的绩效提高,并对这一结果从不同的角度进行了阐释分析,为全面认识银行并购效应进行了有益探索.     

银行并购的负效应研究

银行并购是目前国际银行业发展的大趋势。一般认为，银行并购可产生十分明显的正面经济效益。然而，大量实证结果表明，很多银行从并购行为中并没有取得预期的、令人满意的价值和表现，银行并购产生的负面效应正日益显现。为此，我们要采取有效的措施，以防止中国银行业的并购产生过多的负面效应。     

浅谈跨国并购与中资银行的海外扩张战略

国际银行业的发展经验表明,跨国并购是拓展海外业务的重要途径。近年来,以往更多采用海外新建形式从事跨国经营的中资银行,开始开展并购业务,以拓展国际市场、延伸发展空间。但是,中资银行的并购实践并不都是成功的案例,仅仅基于银行拥有过剩的资金或西方银行的汇率贬值而进行的并购,无疑具有太多的投机成分。     

论并购在跨国银行成长中的作用--以汇丰银行为例

在每家银行都以利润最大化作为经营目标的情况下，资源的稀缺决定了竞争是不可避免的，并购动机很大程度上来源于竞争的压力。历史上已经发生过三次大规模的银行并购。在汇丰银行成为目前世界第三大跨国银行的过程中并购起着决定性的作用。目前，大银行的整合已导致国际银行业进入巨型银行时代。     

我国商业银行海外并购绩效研究

本文以我国第二次海外并购浪潮中12个案例为对象,结合我国商业银行并购的特点,综合运用事件研究法和财务指标分析法,从短期财富效应及长期综合绩效角度,对海外并购对并购银行所产生的影响进行比较分析,研究结果显示,无论是短期财富效应还是从长期综合绩效变化来看,海外并购都能给我国并购银行带来正的效应。     

中资商业银行跨国并购现状、动因与效率影响——基于DEA测算及TOBIT模型的实证研究

本文在分析了中资银行跨国并购现状、动因之后,选择2007-2010年间发生跨国并购的5家中资商业银行作为研究对象,同时选择6家未发生跨国并购的中资商业银行作对比;利用投入导向型DEA模型分别测算出11家样本银行的综合技术效率、纯技术效率和规模效率;分别从横向和纵向对比银行的DEA效率值,观察跨国并购同效率的关系;建立中资银行效率影响因素模型,给出跨国并购对中资银行效率影响的实证结果。结果认为,中资银行跨国并购效率不仅没有得到改善,反而出现恶化。本文最后尝试从并购行为上解释结果,认为中资银行正处于并购后资源整合阶段,较高的整合成本以及并购特点带来的一些不利条件形成了对银行效率的负面影响因素。     

实物期权在我国银行并购价值评估中的应用

加入WTO,我国的银行并购将从理论走向现实,本文首先阐述了期权和实物期权的定义,分析了目前我国银行并购的现状和并购价值评估的原理以及不足,从而进一步做银行并购中的期权分析,介绍了并购的期权性质,研究了并购中隐含的实物期权,最后对引出了银行并购价值评估中实物期权方法,深入剖析了该理论在银行并购价值评估中的应用,建立了银行并购价值评估的新的总体框架。     

我国银行业并购:绩效与趋势

近十年来,中国银行业并购浪潮日趋显现。从绩效看,中小股份制银行和城商行并购推动银行业从寡头垄断向垄断竞争型市场结构转变;外资银行并购对促进中资银行公司治理和竞争的改善产生积极作用;海外并购在经营业绩层面看尚未取得显著成果,但一些大型银行的战略并购对我国银行多元化和国际化发展具有较高战略价值。从趋势看,在短期与中期,国内市场化并购动力不足是一个突出问题,但中小商业银行业并购、混业并购和产业资本投资银行业是不可逆转的潮流;中资银行海外扩张趋于谨慎并更加注重战略价值。在规制方面,我国银行境内外并购的法律和监管制度面临相互协调与完善。     

银行并购重组的国际经验

国际银行业并购重组经历了5次浪潮，市场主导模式下的欧美银行并购的根本动机是追求利润最大化．90年代以来呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势，以及目标银行多为零售业务发达的银行、并购交易规模与区域经济发达程度相关、市场内并购与市场外并购占比相当、并购整合以成本节约和核心业务的协整为主等主要特征。欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择．这种市场主导模式的选择与经济金融条件和银行业所处的发展阶段有关，政府的作用和偏好主要通过管制政策得以实现。     

银行并购的成本收益分析——兼论我国银行业的并购战略

二十世纪九十年代以来，伴随着第五次浪潮，国际银行业并购之风愈演愈烈，席卷全球，其中尤以美、欧、日等西方发达市场经济国家为甚。这次银行并购浪潮表现出了与以往银行并购不同的一些鲜明特点：1、兼并规模越来越大。2、跨圈兼并势头越来越盛。3、混业兼并成为热点。本文从银行并购的一般理论着手，实证分析银行并购的成本与收益，寻求中国银行业的最优并购策略。     

我国商业银行海外并购的财富效应研究——基于中国工商银行海外并购的系列案例分析

本文以中国工商银行从2007-2009年的一系列并购事件为例,从资本市场的市场反应和财务指标变动趋势两个方面来研究其并购产生的财富效应。研究发现,工商银行在四个并购事件公告期间的市场反应累积超常收益率都跑赢了市场;从财务指标变动趋势发现,工商银行盈利能力稳健,成长能力逐年增强,风险水平比较低,抵御风险能力较强,长期来看将产生协同效应,创造新增价值。最后,根据案例结论为银行管理者、银行股东和银行监管者在促进并购整合和价值创造方面提出了合理建议。     

关于我国商业银行对外国银行的并购问题的探讨

银行并购形成了当今国际金融市场上的一个重要特点。随着我国金融改革的深化和金融市场的逐步开放,我国商业银行也应通过并购国外银行,积极开发国外市场,扩大市场占有率,不但可以突破国内市场的限制,而且可以在全球范围内实现资源优化配置,充分利用国外的有利条件,获得可观的收益。我国商业银行在跨国并购中应实现网点科学的地区分布。要通过并购实现产品丰富、业务领域宽广和在衍生产品创新方面领先的目的,要设法抓住机遇锁定一些有发展前途的银行进行参股和并购。我国商业银行并购国外银行应注意有明确的战略、并购前了解有关信息、加强可行性论证,并购之后,加强对并购银行的管理,使并购发挥应有的作用。     

充分发挥投资银行在企业购并活动中的中介作用

一、投资银行及其并购业务 投资银行虽然冠以“银行”二字，但并不是一般意义上的银行。就银行而言，它最主要的业务就是存贷款业务，而这些业务投资银行都没有。投资银行的业务，简单说来就是在证券市场上以低价买进新发行的证券，然后以高价卖出，主要是包销，并从中赚取利润。因而从这个意义上我们说投资银行就是证券推销商。其业务除了证券承销外，     

商业银行并购趋势研究

银行并购是指在市场竞争机制的作用下,并购方为获取被并购方的经营控制权,有偿地购买被并购方的部分或全部产权,以实现资产经营一体化.商业银行作为现代金融企业,公司企业并购的内涵也完全适用于商业银行.商业银行的并购重组,完全适用于我国新颁布<公司法>中规定的合并、兼并和收购三种形式.银行并购是一种健康的经济现象,它能增强银行的竞争力,提高效率,节省成本,使无效率的银行变得有效率,而有效率的银行更有效率.     

银行跨国并购绩效的实证研究——基于中国银行业跨国并购实践的分析

银行跨国并购是资本跨国流动即国际资产移动的一种方式,属于国际投资范畴.银行跨国并购绩效是银行跨国并购中的核心问题,是银行实施跨国并购的支柱所在和先决条件.对该问题的研究能更好的服务于中国银行业以跨国并购的方式进军国际银行业,增强中国银行业在国际银行业中的影响力,这也是顺应经济、金融全球化发展趋势,符合中国国家政治、经济利益的.     

并购整合与业务扩张——欧洲银行业的经验

欧洲银行业的并购扩张从国内逐渐转向跨境扩张,从以零售业为主的并购逐渐转向横向多元扩张,并以获得控股权为主。欧洲银行业跨境并购的动力在于:银行业集中度不断提高;银行的增长战略;欧盟的政策制度保障。我国银行业应该抓住时机,通过境内并购调整银行业产业结构;以横向并购推动综合经营;以境外并购带动境外代客理财和其他海外业务。