通胀治理或将考验决策智慧

自2006年末以来,流动性过剩加剧、国际通胀输入、食品及要素价格大幅上涨等因素共同作用,形成了我国目前综合性的通胀.面对严峻而复杂的通胀形势,决策层在治理通胀的过程中将不可避免地受到众多两难抉择的考验.     

公众通胀预期对通胀水平影响问题研究

本文基于人民银行居民储户问卷调查时间序列数据,测度出通胀预期水平.通过建立协整模型,研究通胀预期和通胀水平之间的长期均衡关系,并进一步通过格兰杰因果检验和脉冲响应分析研究了二者之间的短期动态关系.研究发现,通胀预期与通胀水平有显著的正向关系,物价上涨预期会在短期内推动物价上涨.在此基础上,本文提出了我国管理通胀预期的应对策略.     

经济行为主体通胀预期引导与管理——基于西安市的实证分析

通胀预期虽然不必然导致通胀,但它却可以为通胀的发生创造条件。要有效治理通胀,必须要管理与引导好通胀预期。本文以西安市居民通胀预期调查数据为基础,利用时变参数法对居民通胀预期进行了度量,研究了居民通胀预期与真实通胀之间的关系、通胀预期的形成及其对实际产出的影响。在此基础上,探讨了当前我国进行通胀预期引导与管理的难点,结合国际通胀预期管理的实践经验,提出符合国情的通胀预期引导与管理的政策建议和具体措施。     

经济增长和通货膨胀关系实证研究

理论界在经济增长和通货膨胀关系的问题上曾经有过很多争论.本文在现有研究的基础上,对二者的关系进行了理论分析和经验实证,从而得出结论:二者关系有以下四种类型"低通胀-高增长"、"低通胀-低增长"、"高通胀-低增长"、"高通胀-高增长";并且认为,通货膨胀可以促进经济增长,但是实现这一目标需要一定的条件,最基本的条件就是总供给大于总需求.其经济意义在于:不论是在发展中国家还是发达国家,在具备基本条件的情况下,轻微的通货膨胀可以带来经济的增长.     

通胀治理或将考验决策智慧

自2006年末以来,流动性过剩加剧、国际通胀输入、食品及要素价格大幅上涨等因素共同作用,形成了我国目前综合性的通胀。面对严峻而复杂的通胀形势,决策层在治理通胀的过程中将不可避免地受到众多两难抉择的考验。     

我国货币政策效果评价及对策研究——货币政策、通货膨胀及经济增长分析

本文运用1978-2010年经济数据进行实证分析发现,我国货币增长对经济增长为正向影响,提高利率能够有效抑制通胀.本文认为:货币政策应始终坚持币值稳定的目标,坚持微调操作,增强市场对货币政策的预期;把握好抑制通胀与促进增长的平衡,把促进创造劳动价值作为政策的立足点;有效利用利率工具,实现低通胀下经济稳定增长.     

我国通货膨胀预期中的锚定效应研究

以心理学中的锚定理论为基础,对有限理性下的通胀预期理论进行了扩展,提出了关于通胀预期锚定效应的三个假设。利用我国1994年1月至2007年11月的数据进行研究发现,在我国通胀预期中存在着锚定效应,具体表现为:在通胀预期形成中主要锚定滞后一期的通胀率;高通胀阶段和低通胀阶段都存在通胀预期的锚定作用,但高通胀阶段的锚定作用更大;在通胀预期中对不同商品价格变动的锚定是有显著差别的,其中食品价格和衣着价格的锚定作用较大。     

中国通胀预期测度及其对实际通胀的影响——基于贝叶斯Gibbs抽样算法的状态空间模型估计

通货膨胀预期是影响实际通胀的重要变量,也是货币政策有效运用的关键因素。在新凯恩斯混合菲利普斯曲线的理论框架下构建状态空间模型,利用贝叶斯Gibbs抽样算法估计我国2001—2013年的季度预期通胀率,进一步利用VAR模型及脉冲响应函数分析我国通胀预期对实际通胀的动态影响,实证结果显示：我国季度预期通胀率的适应性特征强于理性特征;适应性预期冲击在短期对实际通胀会产生较大影响,但累积效应在大约9个季度之后消失;理性预期冲击对实际通胀的正向影响会持续较长时间,并最终将实际通胀推高到一个新的水平。因此,货币政策应从降低适应性通胀惯性和管理理性通胀预期两个方面来调控通胀预期对实际通胀的影响。     

目前我国通货膨胀的界定、成因与政策措施

通货膨胀是指流通中的货币供给量大于商品流通对货币的需求量,从而引起货币贬值、物价普遍持续上涨的现象.2007年我国物价出现了普遍性、持续性上涨,表明出现了通货膨胀.此次通胀的根本原因是货币流动性过剩,直接原因是部分农产品供不应求,重要原因是国际市场上部分商品价格高涨的国际传导.在治理此次通胀时,政府应合理利用财政政策和货币政策.     

当前通货膨胀形势与宏观调控框架

当前,通货膨胀已经成为我国宏观经济运行的首要问题,也是宏观调控的核心目标。在性质上,本轮通货膨胀属于多种因素重叠的复合式通胀。输入性通胀、货币性通胀、结构性通胀在宏观经济运行中都有明显的表现,但全面通胀尚未形成,整体宏观经济仍处于上升期。面对这一形势,宏观调控框架转向"积极稳健、审慎灵活",稳健货币政策和以供给管理为重点的积极财政政策成为通货膨胀预期管理的新政策体系。     

当前我国物价居高不下原因探析

近年来,我国CPI指数持续在高位徘徊,通胀上行压力引发全社会广泛关注。我国通胀是多种类型的混合体,这就决定了我国控制通胀的长期性和复杂性。由于引发通胀的因素较多,我国高物价态势在未来一定时期内很难回落。高增长伴随高通胀是我国经济增长的显著特点,在经济增长和抑制通胀之间找到平衡点是促使经济健康发展的重要条件。     

全球金融危机后菲利普斯曲线的扁平化——特征表现、 理论成因及启示

菲利普斯曲线是宏观经济研究和货币政策制定的重要理论基础.本文在对传统菲利普斯曲线理论简要回顾的基础上,基于新凯恩斯主义菲利普斯曲线,对金融危机后发达国家菲利普斯曲线扁平化的特征和成因进行了深入的分析.研究发现,金融危机后发达国家通胀动态机制发生了明显的变化,菲利普斯曲线呈现扁平化特征,这主要受到通胀目标制下通胀预期被锚定、 金融危机后价格刚性上升、 劳动力市场结构改变、 国际大宗商品价格波动、 消费者偏好变化、 厂商生产结构变化等因素的影响.虽然对于菲利普斯曲线扁平化的讨论仍存在争议,需要进一步深入研究,但总的来看,菲利普斯曲线扁平化反映了金融危机后世界经济的内在结构变化,对货币政策制定带来了新的挑战.这一研究对探讨中国新常态下经济高质量发展阶段的通胀动态机制,分析中国经济转型过程中面临的约束和结构性特征的变化,完善基础数据统计和中国菲利普斯曲线研究,推进中国货币政策框架转型,都具有重要的理论和实践意义.     

通货膨胀影响因子的动态性研究

采用向量自回归模型(VAR)研究自2006年1月至2011年12月期间我国通货膨胀、货币供应量、生产者价格指数、汇率之间的关系,所得结论为:我国的高通胀主要是由货币供应量过多和国外价格因素的传导引起的,成本推动和需求拉动对通胀影响有限,通胀越来越表现出"输入型"特点;生产者价格指数作为通胀的先导性指标,在我国反映得并不那么明显;货币政策对于控制通胀有较好作用,但这种作用有大致6个月的滞后期。     

理性对待通胀预期的几点思考

CPI连续三个月正增长,央行两个月内连续两次提高存款准备金率,引起了媒体对通胀预期的大肆渲染,导致了人们情绪上的恐慌。为此,文章认为应保持清醒的头脑,理性对待通胀预期;认清炒作通胀预期的危害;认识到在我国当前形势下适度的通胀有利于保增长、促就业;科学的实施通胀预期管理,保持政策的连续性和稳定性,搞好宏观调控和保障经济平稳较快发展。     

构建现代商贸流通体系相关问题研究——基于通货膨胀治理的视角

商贸流通业对治理通货膨胀、稳定物价具有多方面的重要作用,高效率的流通体系可以有效化解结构性供求矛盾,稳定物价特别是居民消费价格.治理通胀要增强决策的预见性,尤其是对大宗商品和农产品价格波动的预见性.另外,应充分尊重和发挥流通市场的调节作用,慎用国家直接干预方式治理通胀."十二五"期间推进我国流通体系建设,应以构建现代化...     

中国高速经济增长下的通货膨胀隐患

去年下半年以来,随着猪肉等消费品和一些原材料的价格的不断上涨,中国的CPI不断走高,中国出现了通货膨胀的压力.这种现象是由多方面的原因造成的,学术界也对本次通胀的原因和性质进行了激烈的讨论.本文就此次通胀的特征和成因进行了讨论,并对未来进行了展望.     

越南通胀成因的实证分析

2008年前后,越南持续出现通货膨胀。对此,社会普遍认为主要是经济过热、国际油粮价飙升、FDI增长过快及“入世”等原因所造成。但是,通过计量分析发现国际油价并非越南通胀的原因;粮价上涨在更大程度上是通胀的结果;FDI对物价的影响并无印象中大;“入世”的确给越南带来长期通胀压力;投资与物价总体上负相关;物价受其自身滞后期影响最大。这些与社会一般判断不尽相同的发现对认识通胀成因、制定通胀对策具有理论和现实意义。     

关于治理通胀的几点思考

通货膨胀已成为当前中国宏观经济的重要现象。本轮通胀表现出结构性、输入型、可控性、回归性等特点,而当前货币政策因缺乏与财政政策的协调搭配且没有兼顾其它经济发展目标,治理通胀的效果不佳,故应充分发挥财政政策在治理通胀中的作用。     

中国2011：通胀、并购与融资的内在关联探究

通胀，不可否认已成为继2010年之后2011年中国的第一关键词。在全球通胀浪潮下，国内外掀起了并购高潮且在未来一段时间内仍将持续下去，国内发生通胀同时也影响了各企业的融资需求。本文重在关注通胀、并购、融资三者之间的内在关系，以便更好厘清2011中国经济现状。     

跨境资本流动、通货膨胀与均衡实际汇率的关系研究——基于面板平滑转换回归模型

首次采用面板平滑转换回归模型,对全球41个国家(地区)1991—2015年的均衡实际汇率变动展开深入分析.在此过程中,笔者构建了非线性模型,重点考察了资本账户开放情况下,随着通胀风险加剧,三种跨境资本流动对均衡实际汇率变动的影响效应.研究发现,通胀风险增大会恶化出口增长,使得经常账户的贸易净流入对均衡实际汇率的正效应逐渐减弱,同时也抑制了资本账户的外商直接投资、外商证券投资等对均衡实际汇率的正效应.此外,研究发现,外商直接投资和贸易净流入是影响均衡实际汇率的两大重要因素,说明央行在调控货币汇率时要密切注意跨境资本流动的影响.最后,笔者提出了现阶段开放我国资本账户与管控通胀风险的若干建议.