关于债转股问题的探析

为解决国有企业资金不足和银行的不良资产问题而出 台的债转股已引起世人关注．这一举措从直观的角度上看 对解决银行的不良贷玖和国营企业脱困起着一举两得的作 用．但另一方面人们不能不担心此举会给赖帐经济提供温 床．如何防范债转股的负面效应，如何正确掌握债转股的有 关政策，值得每个关心国营企业改革的有识人士认真思考． 一、债转股的有效性分析 围绕“国营企业三年改革与脱困”的目标，国务院提出 了一系列行之有效的针对措施．债转股就是其中之一．债转股是把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持…     

浅析债转股

<正> 随着信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司的相继成立和运作,银行不良资产的处理手段之一——债转股也受到关注。本文拟就债转股的积极作用、应注意的问题及其在银企改革中的定位加以探讨。 一、债转股的实质 债转股是由金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行原有的不良信贷资产转     

债转股需对号入座

纺织行业作为国企改革与脱困的突破口,经过了一年半的运行与实践所取得的成效有目共睹。截至今年７月６日,全省共压缩落后棉纺锭６６１万枚,分流安置下岗职工６３万人,今年上半年预算内企业实现利税７４９亿元,经济效益居全国同行业之首,呈现恢复性增长。应该说,这些成绩的取得是艰难的,是经过了各方的积极配合与努力而来的。特别值得注意的是,政府为纺织行业的调整付出了巨大的成本,所采取的系列而系统的扶持政策也是空前的。如纺织行业已经享受和正在继续享受的压锭补贴、大规模核呆、提前退休、提高出口退税等等,力度不…     

债转股三忧

转股作为国企扭亏脱困的“杀手锏”之一，为国有大中型企业顺利实现“三年两目标”曾立下汗马功劳。然而，到目前为止债转股所取得的成效还只能说是阶段性的。笔者认为，就完整意义上的债转股而言，应完成如下三个“脱离”：第一，企业债务从银行脱离而转为资产管理公司对企业的股权；第二，企业的非生产经营性资产脱离生产系统，后勤及辅助人员进入社会由地方政府接管；第三，金融资产管理公司所持有的股权退出，通过企业回购或转让给其他法人股东或私人股东或外资，使这一部分国有股权在资本市场中合理流动，自愿交易而退出竞争性领域，实…     

正确对待企业债转股

实行债转股是我国为进一步推进国有企业改革的一项重大举措，其一项主要目的就是使隐入高负债的国有企业放下包袱，扭亏为盈。本拟通过对中国、日本、美国的资产负债率、资产利润率、流动比率及速动比率等财务指标的对比，说明较高的资产负债率不是导致国企隐入困境的唯一原因，还有许多深层次的原因值得引起我们的注意。     

债转股及其运作

当前正在进行的债权转股权工作,是以国有商业银行组建的金融资产管理公司（信达、华融、长城、东方）和国家开发银行自身作为投资主体,将以往形成的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权,以及国家开发银行对企业的股权,变银行与企业之间原来的债权债务关系,为金融资产管理公司及国家开发银行与将要实施债转股企业之间持股与被持股或控股与被控股的关系,是由原来的还本付息变为按股分红。实施债转股后,金融资产管理公司与国家开发银行将成为企业阶段性持股的股东,可依法行使股东权利,参与公司重大事务的决策,但不干预企业…     

走出债转股的认识误区 推进债转股的有效运作

<正> 为防范金融风险,促使国企走出困境,中国人民银行及四家国有商业银行、国家经贸委联合提出了债转股方案。方案提出一年来,国有工商银行、中国银行、建设银行、农业银行分别成立了华融、东方、信达、长城四家资产经营公司,并陆续与百十家企业签订了债转股的框架协议,从今年4月1日开始进入实质性操作阶段。由于债转股在中国是首     

煤炭企业市场化债转股研究

基于煤炭企业过度负债经营的现状,分析政策性债转股存在政府过多干预、道德风险、金融资产管理公司退出难等主要问题,从确定合理的资金结构和债务结构、纠正对债转股的错误认识、建立和完善现代企业制度等方面,提出煤炭企业市场化债转股的政策建议。     

国有企业债转股问题研究

本文对国家1999年启动的债转股工程的实施进展情况进行了跟踪研究。研究结果显示，债转股的前期目标即国有企业三年财务扭亏解困基本实现。但由于该政策设计中隐含着诸如对国有产权制度改革的无力、功能目标多元化、不合理的前提假设、运作手段前后磨擦等内在矛盾，因此在实践中出现某些有悖于设计初衷的新问题，这些问题对促使国有企业出资人真正到位、变企业财务解困为资本解困等债转股本质目标的实现构成严重障碍，本文对此提出理论反思和相应的对策建议，并提出“股转债”这一股权退出新路径的设想。     

企业债转股的利与弊

债转股被作为实现国有企业三年脱困改革目标的措施提出后，被企业普遍视为一种优惠政策，它不仅仅可以为企业减轻债务负担，减少产品成本支出，增加盈利机遇，而且企业可以借助债转股的有利契机，实行投资主体多元化，彻底改变国有企业的治理结构，推动企业建立现代企业制度，实行公司制。人国家的角度来看，则认为可以化解金融风险，提高金融系统不良资产的回收率。这使有条件脱困的国有大中型企业获益于政策上的支持。     

谈国有企业债转股问题

当前国有企业面临着巨大的市场和竞争压力 ,又处在一个新旧体制的转轨时期。长期负债 ,必然使国有企业在资本市场上处于极其被动的地位 ,实现国有企业长期负债的债转股既可以使国有企业摆脱这种长期负债而又偿还无力的困境 ,又可以使贷款银行从沉重的不良资产的包袱中解脱出来 ,而且通过债转股还可以使国有企业实现资产重组 ,走向正常的融资渠道。债转股的范围包括 :一是 1996年以前发放的逾期和呆滞贷款 ;二是参加债转股的必须是以下一些企业 :“七五”、“八五”期间和“九五”前两年主要依靠商业银行贷款 (包括外币 )建成投产 ,因缺乏资…     

对国有企业债转股的思考

<正> 债转股工作已历时一年,目前通过审定实施债转股的企业,已分别与有关金融资产管理公司签订了债转股协议。此项工作涉及部门多、政策性强、时间长,在实施过程中出现了一些认识问题,这里就债转股工作中存在的问题和企业如何利用好这项政策谈谈体会。     

“债转股”能否一路顺风

由于各种历史原因的影响,多年来,国有企业积累了沉重的债务包袱,这已成为当前我国经济运行中的重大隐患。如何有步骤的清理这些历史债务,是深化国有企业改革、建立现代企业制度不可逾越的问题,对解决这一问题的争论和探索也一直在进行。目前,中国信达、中国东方等资产管理公司的正式成立,标志着我国开始以一种全新的方式,处理国有企业的不良债务。通过组建资产管理公司依法处置不良资产,对部分企业贷款实行“债转股”,是国家化解金融风险,配合国企三年脱困的重大举措,那么,“债转股”谁是受益者？“债转股”能一路顺风吗？“债…     

对债转股问题的思考

债转股作为企业减轻债务负担,改善国有商业银行资本结构的经济措施意义深远.但债转股政策执行中带来的诸多问题值得思考.本文对此提出7点设想及解决办法.即正确认识债转股的功能;严格政策把关;要坚持市场化运作;要注意防范风险;要予以法律支持;要充分考虑金融资产管理公司的退出方式;要注意相关部门的配合协作.     

煤炭企业市场化债转股现状分析

分析煤炭企业市场化债转股存在操作模式有"名股实债"嫌疑、操作程序繁琐冗长、增加企业财务负担等问题,提出政府应完善配套政策、银行促进银企双赢、煤炭企业增强市场主体意识的建议,通过加强经营管理、优化负债结构、抓好企业改革、加强风险控制等举措,实现煤炭企业脱困发展。     

债转股要走好三步棋

实债转股要走好三步棋□单六生施债转股,是国务院为解决国有商业银行金融风险、支持国有大中型企业实现三年改革与脱困的目标而采取的一项重大战略举措。这是一项新的政策性很强的工作,没有现成的经验,需要在实践中探索。今年四月,继中国信达资产管理公司成立之后,东方、长城、华融三个资产管理公司也先后正式挂牌。目前,已有多家国有企业与上述公司签订了债转股协议。因此,作为在具体运作过程中主要参与的金融资产管理公司、企业和地方人民政府,三方必须走好各自的棋,才能真正实现银企“双赢”和社会稳定三方共同发展的目标。金融…