正确认识债转股 认真搞好国企扭亏解困

<正> 为解决国有企业负债过重而陷入困境问题,前不久国家出台了债转股政策,党的十五届四中全会通过的关于国有企业改革和发展若干重大问题决定中又对这个问题做出了明确的规定,受到了大中型企业的普遍欢迎,大家都在积极准备,希望在本企业进行试点。但债转股也不是免费的午餐,不可能解决国有企业的所有问题。所以,如何正确认识债转股,积极做好企业内部工作,是事关企业扭亏解困、步入良性循环的一个重要问题。     

煤炭企业市场化债转股的实践及对策性建议

在宏观经济下行压力持续、杠杆率高企的背景下,深化国有企业改革、完善治理结构、转变经营机制已经迫在眉睫。介绍了国有企业市场化债转股的背景,分析了在新形势下煤炭企业市场化债转股的运行模式、作用及存在的问题,提出了煤炭企业实施市场化债转股的对策性建议。     

债转股——国企脱困的重要措施之一

债转股作为一项解决国有企业过高负债率、盘活国有银行不良资产、推动国有企业加快建立现代企业制度的国家政策，在国有企业脱困改革等方面产生了积极效应。本谨就债转股工作历程、效果和发展，作一回顾和探讨。     

煤炭企业实行市场化债转股的可行性及对策建议

分析市场化债转股在煤炭企业实施的可行性,并结合国际债转股的先进经验,对煤炭行业选择债转股的适合对象、实施方法和模式提出对策,同时提出煤炭企业实施债转股要谨慎进行,遵守国家法律、法规,努力解决国有企业改革等需要注意的问题。     

从公司治理角度看债转股对国有企业改革的作用

本文结合几家债转股企业的案例，分析了债转股对我国有企业治理的影响。债转股对于企业的公司制改革，产权多元化，改善企业的公司治理均有一定的积极作用。     

国有企业"债转股"政策:问题与对策

国有企业实施“债转股”政策已近四年。本文在跟踪调查的基础上,总结国有企业实施“债转股”政策存在的问题并提出完善的对策。尽管“债转股”政策的实施已经取得一定的政策效果。但是,它无法从根本上解决国有企业与国有商业银行之间的债务问题。应该从市场经济体制和现代企业制度建设的长远发展观点,制定与“债转股”政策相配套的各项改革制度。     

“债转股”能否一路顺风

由于各种历史原因的影响,多年来,国有企业积累了沉重的债务包袱,这已成为当前我国经济运行中的重大隐患。如何有步骤的清理这些历史债务,是深化国有企业改革、建立现代企业制度不可逾越的问题,对解决这一问题的争论和探索也一直在进行。目前,中国信达、中国东方等资产管理公司的正式成立,标志着我国开始以一种全新的方式,处理国有企业的不良债务。通过组建资产管理公司依法处置不良资产,对部分企业贷款实行“债转股”,是国家化解金融风险,配合国企三年脱困的重大举措,那么,“债转股”谁是受益者？“债转股”能一路顺风吗？“债…     

关于债转股问题的探析

为解决国有企业资金不足和银行的不良资产问题而出 台的债转股已引起世人关注．这一举措从直观的角度上看 对解决银行的不良贷玖和国营企业脱困起着一举两得的作 用．但另一方面人们不能不担心此举会给赖帐经济提供温 床．如何防范债转股的负面效应，如何正确掌握债转股的有 关政策，值得每个关心国营企业改革的有识人士认真思考． 一、债转股的有效性分析 围绕“国营企业三年改革与脱困”的目标，国务院提出 了一系列行之有效的针对措施．债转股就是其中之一．债转股是把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持…     

利用债转股完善国有煤炭企业治理结构

建立有效的法人治理结构是现代企业制度的核心内容,而当前我国国有煤炭企业还普遍存在法人治理结构不完善、法人治理能力低下等问题,这是制约煤炭企业健康发展的关键问题。分析我国实施债转股的背景,认为可以通过本轮债转股来实现国有煤炭企业产权多元化,从而有效降低国有企业法人治理中一股独大和内部人控制等问题,并通过改善股权结构构建更好的对外部投资者的保护机制,提高国有企业经营管理水平,促进煤炭企业健康发展。     

债转股后的风险及其控制

债转股的实施，有利于减轻国企的债务负担，促进其扭亏解困；同时可以剥离银行的不良资产，化解金融风险。但与此同时，债转股的实施离国有企业改革的目标还有相当距离，继续深化国企改革仍然是一项艰巨而复杂的任务。本旨在引起对债转股成果的清醒认识，尤其是对债转股后的风险予以特别关注，以巩固和扩大国有企业改革和脱困成果，进一步深化改革。     

谈"债转股"企业董事会的组建及有效作用的发挥

实施“债转股”是党中央、国务院为防范和化解金融风险,搞好国有大中型企业改革和发展作出的重大决策,是实现国有企业扭亏脱困的一项重要措施。目前国务院已正式批复部分企业债转股方案,企业将依法改制为多元股东结构的有限责任公司或     

我国煤炭企业债转股问题分析及相关对策

通过研究国有企业实施债转股工作,描述了部分企业可以通过债转股缓解债务压力以及完善投资融资机制,并研究了在实施债转股工作中出现的企业办社会、虚假现象等相关问题,从优先解决煤炭企业办社会、改善企业经营模式、加强诚信意识、规范法人治理机构4方面提出解决其问题的相关对策。     

两轮债转股的比较及实施对策建议

通过比较2016年实施债转股与1999年实施债转股的背景、环境、方式,阐述了本轮债转股的特点,同时引用徐矿集团两轮债转股的做法为案例,对煤炭企业债转股及国有企业降杠杆提出了对策建议。     

市场化债转股的政策框架、实施路径与逻辑反思

<正>去杠杆工作是供给侧结构性改革的重要内容,债转股是降杠杆工作的重要举措。面对日趋复杂的国际国内经济环境,如何有效解决我国企业,尤其是国有企业的杠杆率过高问题,债转股有其重要意义。国务院于2016年9月22日发布了《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发[2016]54号)(以下简称"国     

债权转股权探析

我国规模最大的一家金融资产管理公司——中国华融资产管理公司于10月19日宣布成立,加上业已成立的中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司,经党中央、国务院统一部署,为支持国有企业改革,防范和化解金融风险,促进商业银行健康发展而设立的接收四大国有商业银行不良资产的四家金融资产管理公司全部组建完毕。目前,已有北京建材集团。浙江化纤联合集团股份有限公司分别与有关资产管理公司正式签署债转股协议。至此,国有企业债权转股权的序幕正式揭开。所谓债权转股权（简称债转股）,就是将国有企业拖欠银…     

国有企业债转股问题研究

本文对国家1999年启动的债转股工程的实施进展情况进行了跟踪研究。研究结果显示，债转股的前期目标即国有企业三年财务扭亏解困基本实现。但由于该政策设计中隐含着诸如对国有产权制度改革的无力、功能目标多元化、不合理的前提假设、运作手段前后磨擦等内在矛盾，因此在实践中出现某些有悖于设计初衷的新问题，这些问题对促使国有企业出资人真正到位、变企业财务解困为资本解困等债转股本质目标的实现构成严重障碍，本文对此提出理论反思和相应的对策建议，并提出“股转债”这一股权退出新路径的设想。     

企业“债转股”问题浅析

对符合条件的国有企业实施债转股,是党中央、国务院为推进国有企业改革,化解金融风险采取的一项重大战略举措。一、正确认识“债转股”的必要性1.债转股的作用。所谓债转股,就是金融机构将对企业的不良债权转换为股权,即变为对企业的投资,其实质是金融机构的一种债权重组方式。债转股的作用在于:(1)在相当一段时间内,免除了企业的债务本息支付负担,可以较快地转换不良资产;改善企业财务结构,增强企业筹资能力。(2)将债权直接转换为股权,基本不涉及现金流动,对企业正常经营很有利。(3)在资本市场和产权市场日趋完善的情况下,随着债转股企业盈…     

谈国有企业债转股问题

当前国有企业面临着巨大的市场和竞争压力 ,又处在一个新旧体制的转轨时期。长期负债 ,必然使国有企业在资本市场上处于极其被动的地位 ,实现国有企业长期负债的债转股既可以使国有企业摆脱这种长期负债而又偿还无力的困境 ,又可以使贷款银行从沉重的不良资产的包袱中解脱出来 ,而且通过债转股还可以使国有企业实现资产重组 ,走向正常的融资渠道。债转股的范围包括 :一是 1996年以前发放的逾期和呆滞贷款 ;二是参加债转股的必须是以下一些企业 :“七五”、“八五”期间和“九五”前两年主要依靠商业银行贷款 (包括外币 )建成投产 ,因缺乏资…     

国家推出多项支持国企改革的政策措施

目前离三年脱困的目标还有一年多的时间,为保证今年全年国企改革取得阶段性成果,自下半年起国家配合三年脱困连续出台了多项支持国有企业改革的政策措施。一、实施国有企业债权转股权方案,保证有前景的国有企业轻装发展沉重的债务负担是国企三年攻坚战必须解决的一个问题。而企业负债中的相当大一部分源于国有商业银行的贷款,国有企业减债解困与处理银行不良资产是一个问题的两个方面。为了盘活银行不良资产,同时减轻企业负担,使企业轻装上阵发展生产,今年下半年国家实施了债权转股权的国企改革方案。债转股的基本思路和内容是以国有…     

反思"债转股"--对"债转股"问题的思考之一

“债转股”既非一把万能钥匙 ,也非最后一顿免费的晚餐 ,“债转股”的实施 ,应是国企改革扭亏脱困的制度性运作。下文作者对“债转股”内涵的思考 ,击中时弊 ,抓住了其要害 ,尤其是文中对“推进‘债转股’工作顺利实施应注意解决的几个问题”的分析 ,在现实操作上 ,有很强的借鉴意义。———本栏首席主持 :喻　晓实施“债转股”政策无疑对国有企业扭亏解困起到积极的作用。“债转股”的实质是指在国家组建金融资产管理公司的基础上 ,依法处置银行原有的不良资产 ,将符合条件的重点国有企业欠国有银行的不良贷款 ,转化为对企业的投资即股权。…