理性看待A股市场市盈率

经过不到一年的时间,沪市已由最高的6100点下探到2400点附近,跌幅高达60%,在国民经济整体向好的情况的下出现如此大跌实属罕见,此期间关于市盈率的讨论一直没有间断过。有人认为,在6100点附近的高市盈率对应的是对未来盈利的高预期,即透支了未来的业绩,但是在国民经济高速发展,部分企业利润成倍增加的背景下,透支实属正常;有人则认定6100点的高市盈率大大高于国外成熟股市16-18倍市盈率水平,因     

A股高估值之谜

A股自有交易以来的平均市盈率水平就在40倍左右，大大高于成熟市场20倍甚至更低的水平。目前，对这一现象的三种解释都不能令人非常信服。中国股市的高估值现象，与韩国股票估值长期偏低一样，仍是一个谜。     

我国A股市盈率与投资收益实证研究

市盈率效应是与有效市场假说背离的市场现象，伴随着我国股市的发展。越来越受到投资者的关注。通过利用2006-2008年A股市场的数据，基于牛熊市的角度分析A股市场的市盈率效应。分析发现：A股市场具有市盈率效应。表明股市通过多年的健康发展。投资理念已逐步向价值投资转变。我国股市已经发挥出其资源配置的功能，同时对机构和个人投资者也具有实践指导意义，使其在市场中获得更高的投资收益。     

谨慎看待我国A股市场开设“国际板”问题——当前我国A股市场开设“国际板”面临的一些难题

我国开设国际板是大势所趋,但当前仍然面临一些难点和问题。只有妥善解决这些难点和问题,才能为开设国际板扫清障碍。本文对我国开设国际板面临的难点和问题进行了深入的分析,认为人民币在资本项目下还尚能完全自由兑换、我国A股市场市盈率偏高、M2和银行新增贷款较多等背景下,要谨慎对待开设国际板问题。     

正确评估市盈率及中国A股市场的投资价值分析

市盈率是股市投资价值的最简单、最常用的判断方法。结合现阶段我国特定的金融市场背景和产业背景对“股价结构调整数据”和“国际化比较”进行分析,可动态地评估市盈率及中国A股市场的投资价值。     

A股股市投机性实证研究

本文通过对我国股市投机的实证性研究，得出我国的股票市场存在严重的投机性，股市运行机制扭曲则是较为严重的问题之一且分析了造成我国的股票市场严重投机性的几点原因。     

A股,H股谁是谁的参照系

OFⅡ雷声大，雨点小，雨点小小在真正可能投资于A股市场的资金量上，雷声大大在高唱选股理念上，近来OFⅡ们纷纷表示不看好同时有H股的A股股票，不免在市场上引起一阵鼓躁，脚踏A股H股两条船的上市公司在中国股市多多少少有些贵族派头，这些公司大多是国内各行业举足轻巨的企业，尤以港口．高速公路、电力和航空等公用行业为主，OFⅡ偏偏唱空它们，令人有30年河西之感。     

我国深沪两市A股市盈率的分析

市盈率是一个集考核收益和风险于一体的综合指标。本文在分析市盈率基本特性的基础上,以2011年8月5日沪深两市全部A股市盈率截面资料为样本,对我国股市市盈率分布结构进行描述、分析、检验,认为沪深两市A股市盈率结构分布有较强的相似性和较高的相关性,市盈水平有明显的一致性,是一个完整的主板市场。     

A股企业衍生品持有状况研究

2007年以来,国内企业衍生品方面的巨大亏损屡屡发生.本文从A股上市企业抽取截止到2008年底的公司样本来进行统计每家公司的购买衍生品状况和对应外汇敞口.并通过分析购买商品衍生品企业在同行业中所占比例,比较航空运输(民航业)市场相比于其他行业是否具有明显突出性.     

外资并购A股公司加速

全流通为外资并购A股上市公司提供了良好环境。尤其是股改普遍采用送股的方式后，很多上市公司股权结构趋向分散，而分散化的股权结构极易引发控制权的争夺，同时，中国A股市场较低的估值水平，低于净资产甚至重置价格的市场价格，都降低了并购成本。     

A、H股价差将进一步拉大

国际投资者在H股市场获利100％后，2007年纷纷把目光投向更有吸引力的亚太周边市场。而依然相对封闭的A股市场，未来还将受资金推动持续强势上升。流动性的差异，将导致未来3个月A、H股的价差逐渐拉大，两个市场的联动性会降低。[编者按]     

浅谈供求关系对A股市场的影响

目前,我国A股市场的供求关系正在发生逆转,2008年可能成为我国股市发展的一个重要分水岭。供求失衡是今后若干年内沪深股市的最主要问题,需政府出台调控政策,需政府出台调控政策,创建长时期相对持续不确定性;要密切关注证券市场的变化,尽快建立起与证券市场发展相适应的新的政策框架,从根本上解决供决关系这一矛盾。     

我国A股市场问题及解决对策

在过去20年中,我国A股市场的发展壮大不仅满足了大量企业的资金需求,而且对我国经济发展建设也起到重要的促进作用。但是,我国A股市场整体仍处于不成熟阶段。近年来在迅速发展的同时,也出现了一系列问题。本文从我国A股市场对经济发展的重要作用出发,分析了A股市场存在的问题,并提出相应的解决对策。     

A股市场重建价值中枢

经过长达4年的惨烈调整,日前中国A股市场已经处于或接近底部。A股市场将重建价值中枢,在价值中枢重建完成、新的比价关系确立后,市场才能真正进入牛市。     

H股比A股更能代表中国经济

A股市场的估值定位必然要与国际市场接轨，这一点已经成为市场的共识，而且在政府决定着手解决股权分置和上市公司质量参差不齐的弊病之后已成为大势所趋。从过去几个月的A股市场行情来看，这种“接轨”是通过A股市场估值重心的大幅降低和股价普遍下滑来逐步实现的。虽然市场在政策面和投资者情绪的维护下时有反弹，但市场的整体颓势是有目共睹的，     

A股市场泡沫诞生

无论从股市上升的速度，还是投资者心理与社会氛围看，中国目前的市况已经堪比历史上两次著名的泡沫时期：1999年的纳斯达克市场和1989年的日本市场。中国已经完全准备好了泡沫诞生的市场环境。[编者按]     

A股市场：中国式错位

众所周知,在发达市场经济国家中,股市素有经济风向标之称而在我国,这一称谓显然得不到很好的印证。以近两年为例,我国GDP年增速均在8％以上,而A股市场从2001年下半年开始已持续下跌了35％左右。分析表明,我国A股市场的价格波动与主要宏观经济指标的关联度极低,目前没有任何量化因素对股市起着决定性的主导作用。     

A股边缘化不利于中国经济转型

A股市场一直被贴着“散户主导的市场”,认为A股市场的非理性行为都是散户所为,其实这是一个严重的错误。而错上加错的是监管部门据此来治理市场,出台各种歧视性、偏袒机构的政策,美名其曰“投资者适当性管理”,实则是驱赶散户离场,将其逼入机构囊中,想以此来提升A股市场机构化的比重。