企业并购财务风险及其度量模型探析

一、企业并购财务风险概述 企业并购指的是企业之间的合并或兼并,国际上通常称为Mergersand Acquisitions,简称M＆A。并购作为市场经济高度发展的产物和企业经营的有效手段,在西方市场经济比较发达的国家已有一百多年的历史。西方国家把企业并购的主要目的归纳为：通过实现规模效应以降低成本;通过扩大市场份额以增加效益;实现多元化经营,迅速进入新领域。     

企业并购中的融资问题分析

并购（M＆A）一般指兼并和收购。国内外经济界从不同角度对企业的并购进行了大量的研究和论证。归纳起来，西方学者对并购动机的主要看法有：（1）谋求协同效应，其中包括经营协同效应和财务协同效应。前者是指并购后，因企业生产经营活动效率的提高所带来的效益，后者是指并购对企业财务方面所产生的有利影响。（2）实现战略重组，通过并购实现多角化经营。理论上认为，一个企业处在某一行业的时间越长，其承受风险的压力越大。企业通过经营相关程度较低的不同行业可以分散风险，稳定收入来源，增强企业资产的安全性。（3）获取每股收益自展效应。     

关于企业并购动因几点分析

企业并购作为市场经济条件下的企业行为,在西方国家已有百余年历史,特别是20世纪90年代以来,企业并购则是愈演愈烈,并购已成为企业拓展经营,实现生产与资本集中以达到企业外部增长的重要方式。本文试对不同区域、不同时期企业进行并购的动因进行分析,以辅助理解复杂的企业并购经济活动。     

企业并购中的审计风险

企业并购是企业实现扩张和增长的一种方式,通过企业并购可以迅速实现企业规模的扩张。为了提高企业并购收益,企业应研究并购风险审计以及并购中的审计风险,通过分析并购过程中的内外因素,强化企业并购风险评价,规避和减少并购风险。     

浅议企业并购财务风险的防范

在当今市场经济发达的国家中,企业为实现自身发展的战略目标,越来越依靠兼并、并购这一手段来拓展经营,增强实力,实现生产和资本的集中,达到企业的外部增长目标。在我国市场经济发展中,企业并购有很多风险,但是企业并购的成本最终会影响财务风险。规避和防范财务风险,实现企业的成功并购就成为了企业发展的关键所在。本文就企业并购中的财务风险问题进行简单的分析讨论。     

企业并购中的财务风险与防范

企业并购作为市场经济条件下的一种企业行为,在西方国家已经有一百多年的历史了,迄今为止世界上已出现了六次并购浪潮,其中以网络经济为平台的第六次并购浪潮已初见端倪。市场经济条件下,只要有企业的并购行为就难免会有并购的财务风险,本文拟通过几个并购案例对企业并购的财务风险及其防范作简要梳理。     

企业并购中的财务风险及防范

企业并购是一项高风险经营活动．它引起的风险贯穿于并购活动的始终．而其中财务风险又是重要影响因素之一．因此深入研究企业并购中的财务风险问题．通过对财务风险的控制及防范．提高企业并购活动的成功率．对实现企业资产的优化配置。促进企业经济效益的提高．具有十分重要的现实意义。     

企业并购财务风险及其控制分析

并购是目前世界上最为活跃的企业交易和产权变动方式,它可以使企业在短时间内实现资本扩张,从而增强自身的核心竞争力.但是企业并购会对其财务框架产生重大影响,是高风险经营活动.风险贯穿于整个并购活动的始终,其中并购财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素.通过企业并购中的价值评估、融资活动及整合中的企业并购风险的系统分析,可以有效规避并购中出现的财务风险.因此,要用事前和事后控制进行并购风险防范,应用事后控制以减轻风险,从而提高企业并购的成功率.     

企业并购中的财务管理

随着经济全球化、一体化和信息化进程的加快,众多企业采用并购方式来实现企业经营的裂变。的确,企业并购在促进金融市场健康发展,开拓统一市场,优化资源全球配置,加速经济全球化进程方面发挥着不可替代的重要作用。然而,从现实角度看,真正实现并购成功的企业并不多。一些企业因为并购,加重了原有企业的负担,反而使企业在后期的经营中节节败退,这样的案例举不胜举。如何减少企业并     

论我国企业并购风险的防范

目前我国的并购市场不成熟,并购的法律体系也不尽完善,在企业并购的实践中往往因此产生诸多风险,企业需要通过审慎调查、法律调研、合理安排并购协议、合理的财务安排等方式对并购中可能产生的风险进行防范,以实现并购的成功。     

企业并购风险成因及防控研究——以A企业为例

随着社会主义市场经济的快速发展，国家大力支持企业做大做强，致使并购浪潮涌起。企业通过并购可以扩大市场份额和协同效应，因此，越来越多的企业都积极参与进并购活动。但是企业通过并购提高竞争力的同时也带来了风险，并购失败的案例数不胜数。企业如何应对并购带来的风险引发人们的热议。通过案例分析法，分析A企业的并购风险成因，在此基础上针对性地提出规避并购风险措施，为企业规避并购风险，促进并购成功提供借鉴和参考。     

试论企业在并购中的风险及其管理

<正> 一、企业并购风险的类型所谓企业并购风险是指企业并购投资的净收益现值的不确定性。从风险产生的根源看,企业并购风险可分为外部风险和内部风险。下面,我们重点分析一下可控制的内部风险。1.经营风险。经营协同效应主要是通过并购后的重组和整合引起的企业经营效率的变化体现的,主要表现为规模经济。规模经济主要在于企业的固定成本、半变动成本等不与企业经营规模同比例上升,从而造成产品单位平均成本降低,利润增加。企业并购必然伴随     

国内企业在外资并购中面临的问题及其原因

通常而言，企业并购的目的是通过并购后的企业整合，实现企业经营的规模效应、市场拓展、管理整合、财务重整以及技术与管理互补，实现1＋1〉2的协同效果。但由于发生在我国的呈现爆发性、以国有企业为主要对象、强势并购的特征，国内企业在外资并购中面临诸多问题：     

A物流公司并购B物流公司财务风险研究

在激烈的市场竞争背景下,物流企业选择通过并购来扩大经营规模、占领更大市场和实现企业利润最大化。本文以A物流并购B物流为案例,在分析并购动因的基础上,对并购案例可能存在的风险进行识别,并获得相应的启示。     

企业并购成本管理研究

企业并购是一种特殊的投资活动,它已成为企业进行资源整合的有效方式和实现低成本扩张的重要途径。就目前我国的经济形势来说企业投资规模迅速扩张,越来越多的企业通过并购方式进行产业结构调整,优化资源配置。与西方国家相比我国的并购理论尚不成熟,企业对并购的认识也存在不少的问题,其中相当普遍的一个问题,则是对并购成本认识不足,这在很大程度上决定着并购投资的成败。下面谈谈怎样以较低的成本购入目标企业的资产和相关产权,达到企业的预期目标。     

企业并购理论及应用

效率理论及应用 效率理论依据新古典经济学理论，认为企业并购有助于促使经营者提高企业经营绩效和获得某种形式的协同效应。协同效应一般包括：①经营协同效应．即通过并购可以扩大经营规模．实现规模效益：可以消除竞争力量．提高竞争优势：可以实现并购双方的优势互补。②财务协同效应．即通过并购可以降低企业破产的可能性和费用；可以提高企业的偿债能力．降低财务风险。③管理协同效应．即通过并购可以充分利用管理资源，促使被并购企业提高管理水平和经营效率。④无效率协同效应．即通过并购来撤换被并购企业的不称职的管理者．进而提高被并购企业的管理水平．达到充分利用现有资源的目的。     

现阶段我国企业并购的风险与对策

企业并购作为一项重要的资本经营活动，是企业进行外部扩张的重要途径一我国的公司并购起步较晚，但已呈现了较为鲜明的阶段性特征，同时也存在着不容忽视的问题，本主要研究并购风险并提出针对性对策。     

并购交易决策的风险管控

并购是一项风险高、成功率低的企业投资行为。我国企业的并购成功率远低于西方企业，部分并购企业甚至陷入了“赢者的诅咒”：虽然完成了交易，但并购没有实现期望的商业价值。企业并购的成功率为什么不高？这与企业对交易风险的管控机制和体系建设相对不足有关。     

企业并购风险管理战略视角分析

我国2001年11月正式加入世界贸易组织,第五次并购浪潮不可避免地影响了我国,目前第六次并购浪潮也正在如火如荼地进行。毋庸置疑,并购是企业实现快速增长的一种捷径,它能给企业带来经营协同效应、市场份额效应、财务协同效应等诸多好处。但并购有如一把双刃剑,使用不当,则可能使自己深受拖累。因此,企     

跨国并购中的财务风险及其防范

跨国并购是企业并购的一种，它涉及到两个或两个以上国家的企业，是国际资本移动的一种方式。作为经济增长最迅速的发展中国家，越来越多的中国企业开始以跨国并购的方式走出国门，参与国际竞争，实现跨国经营，寻求在世界舞台上的发展。然而，与跨国并购的高发生率相对应的却是低成功率。据统计显示，70％的并购案都以失败告终，中国企业也不例外。跨国并购失败的主要原因是企业并购存在财务风险。