对人民币资本项目可兑换的思考

国务院总理李克强在2014年政府工作报告中称,2014年重点工作之一——将深化金融体制改革,继续推进利率市场化,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,扩大汇率双向浮动区间,推进人民币资本项目可兑换。实现人民币资本项目可兑换是促进资本优化配置、加快人民币国际化进程以及进一步深化开放型市场经济的需要。本文通过分析我国资本市场的现状认为人民币资本项目可兑换正面临新的机遇和挑战,尤其是利率以及汇率市场化的改革为人民币资本项目可兑换奠定了重要基础,并结合当今国内外新形势为资本项目可兑换的推进提出了对策建议。     

我国资本项目可兑换对人民币国际化影响的实证检验

对我国资本项目可兑换实现的程度和人民币国际化程度进行测度,利用1996~2018年的季度数据实证检验资本项目可兑换对人民币国际化的影响。结论表明:我国资本项目可兑换在长期和短期都尚未发挥对人民币国际化的助推作用,甚至在短期制约着人民币在国际上储备职能的发挥;同时,国家经济实力、货币惯性是人民币国际化的关键影响因素,而汇率的作用有不确定性。     

资本项目可兑换下资本流动风险分析

中国在加入WTO后,按照《金融服务协议》的要求,人民币资本项目可兑换已大势所趋。但在实施过程中,中国经济和金融业将面临巨大的国际资本流动风险。为降低资本项目可兑换的资本流动风险,必须采取积极可控的步骤来推进资本项目可兑换的进程。     

外汇管理的八项主要工作

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼在全国外汇管理工作会议上提出，2008年外汇管理的八项主要工作；创新贸易外汇管理方式；积极培育发展外汇市场；继续有序推进资本项目可兑换：加强金融机构外汇业务监管；     

析人民币资本项目可兑换预期的影响

1人民币资本项目可兑换前景 1．1人民币资本项目可兑换概念 根据国际货币基金组织（IMF）的有关规定．资本项目．即资本账户．包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本项目的可兑换．是指国家不对资本项目下的长短期资本的流出流入加以限制．它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款。货币的完全的自由兑换具有以下特点：（1）居民既可以通过经常项目的交易获得外汇．也可以自由地通过资本项目的交易获得外汇；（2）所获外汇既可以在外汇市场上出售给银行．亦可以在国内或国外持有；（3）经常项目和资本项目下交易所需要的外汇可自由在外汇市场上购得；（4）国内外居民可自由地将本币在国内外持有来满足资产需求。人民币资本项目可兑换则是指个人或机构对人民币本币的兑换、持有，使用等达到上述标准。     

中国资本账户开放的现状和所面临的问题简析

现在人民币经常项目已实行了可兑换,随着改革开放的进一步深入,人民币资本项目可兑换也日益提上了日程,我国现阶段资本账户开放到底处于一个什么水平,推进资本账户开放所面临的问题是什么,本文作了一个简要的探     

“十一五”将逐步实现资本项目可兑换

国家外汇管理局局长胡晓炼日前提出，“十一五”期间外汇管理工作的重点主要在大力发展资本市场和货币市场．进一步完善有管理的浮动汇率制度，以及逐步实现资本项目可兑换等7个方面。     

资本项目可兑换与人民币跨境使用

十八大报告明确要求：“深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,发展多层次资本市场,稳步推进利率和汇率市场化改革,逐步实现人民币资本项目可兑换”。这是在党的纲领性文件中再次提出资本项目可兑换的目标任务。     

人民币升值对我国股票市场的影响

我国从1994年实行汇率并轨以来,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度;1996年12月,中国接受国际货币基金组织协定第八条款,实行了经常项目可兑换,但对资本项目下的用汇需求仍然需要审批;1997年以后人民币汇率变动的事实说明,中国实际上实施了盯住美元的汇率制度.     

外汇局：防范跨境资金流动风险

本刊讯国家外汇管理局在2013年年中分局长电视电话会议上在部署下半年外汇管理重点工作任务时指出，要防范跨境资金流动风险。加强外汇形势监测分析，继续推进跨境资金流动监测与分析平台建设，进一步充实政策预案。会议指出，2013年以来，外汇管理部门一是坚守风险底线，出台加强外汇资金流人管理一揽子措施，取得了较为明显的效果。二是推进贸易领域外汇管理改革，提升贸易便利化水平。三是坚持深化改革，稳步推进人民币资本项目可兑换。     

韩国汇率自由化改革进程及对我国的启示

1997年亚洲金融危机后,韩国开始推行外汇自由化政策,1998年-2001年,韩国企划财政部启动了两轮外汇自由化改革。通过改革,韩国基本实现外汇管理的自由化和资本项目可兑换,并为其经济金融的平稳发展奠定了较好的基础。韩国在外汇自由化改革进程和后续监测管理方面的经验对我国推进资本项目可兑换有启示意义。     

周小川：资本项目可兑换非完全自由

在刚刚闭幕的中央经济工作会议中,资本项目兑换被列为内容之一,这让市场嗅到了加速开放资本项目的气息。央行行长周小川近期表示,中国不欢迎快进快出的套利热钱,资本项目可兑换并不意味着百分之百的自由,而是要在正当交易的前提下。     

资本项目下人民币有条件自由兑换的策略选择

我国已经实现了人民币经常项目下的自由兑换,而我国在资本项目下人民币可兑换如何推进成为了新的问题。本文就人民币资本项目有条件可兑换提出了策略与步骤,以供大家参考。     

浅析我国资本项目开放的利弊与应对措施

改革开放以来,我国渐进稳妥地推进资本项目的可兑换,资本项目开放已取得较大的进展.资本项目开放对我国经济金融的发展是一把"双刃剑",本文主要探讨资本项目开放对我国宏观经济的影响,即资本项目开放所具有的潜在收益与风险,并相应地提出应对措施,以在发挥其有利作用的同时,防范金融风险.     

逐步推进人民币资本项目可兑换

一、推进人民币资本项目可兑换面临新形势次贷危机引发的金融海啸仍在持续,对全球经济和金融的影响程度目前依然很难判断。从乐观角度看,即使各国政府的救助努力能够成功地稳定市场信心,但全球金融体系功能恐怕至少也需要1～2     

谋求“世界货币”该如何准备

深圳前海特区开展人民币可兑换的试验，预示着中国将开放其资本账户，为人民币自由兑换拉开了帷幕，以期在不久的将来，人民币能与美元争夺霸主地位，成为世界各央行的储备货币。     

时事聚焦

央行:继续加强货币政策预调微调。央行日前召开的2012年分支行行长座谈会提出,下半年要继续加强货币政策预调微调,发挥货币政策的逆周期调节作用,改进和完善信贷政策,大力支持实体经济发展。会议指出,要扩大人民币跨境使用,加快发展银行间债券市场。继续深化金融改革发展。进一步促进贸易投资便利化,有序推动资本项目可兑换。积极推     

中国入世后外汇管制不变

中国国家外汇管理局副局长马德伦近日表示，在入世谈判中，中国并未承诺人民币资本项目下可兑换，因此，入世后仍将维持资本项目下外汇管制的体制。     

从建中公司看外汇风险防范的不足及完善

中核建中核燃料元件有限公司（简称建中公司）的进出口业务范围主要是进口原料及备品备件、自营出口香料和锂产品等。由于2004年以前国家实行的是固定汇率制，美元汇率稳定在1美元可兑换人民币8.265元的基础上，因此公司面临的外汇风险较小。自2005年汇率由固定汇率改为浮动汇率后，美元汇率一路下滑。因建中公司本位币为人民币，而发生的外币收付主要为美元，美元汇率的下滑给公司带来了较大的经济损失。     

实现人民币自由兑换的时机选择

一、人民币自由兑换的进程回顾中国经济要融入世界经济,货币可兑换是不可缺少的重要条件.通过1994年的外汇体制改革,对中资企业实行银行结售汇,取消了对中资企业贸易及与贸易有关的非贸易经济性用汇的计划审批,实现了人民币经常项目下有条件兑换,并承诺2000年前实现人民币经济项目可兑换.同时为了保持对外商投资企业优惠政策的连续性,继续保留了外汇调剂中心,专门为外商投资企业办理外汇买卖.而对外商投资企业的外汇买卖依据一定条件审批后方能到外汇调剂中心办理,也成为我国尚存的一项主要的经营项目下的汇兑限制.为了履行我国在国际货币基金组织政府间协定上的签字所做出的承诺,即在1996年底实现人民币经常项目可兑换.在慎重试点的基础上;在国内政治经济稳