我国目前不宜大幅度提高存贷款利率

近年来,理论界不少同志都主张大幅度提高存贷款利率水平,实施正利率政策。即利率与物价联动——存款利率跟踪物价指数,贷款利率再跟踪存款利率,以此来达到控制通货膨胀的目的。对这一主张我们是不敢苟同的。我们认为,利率问题涉及面广,调整利率对经济的影响,要远远高于调整部分商品价格的影响。因此,调整存贷款利率必须慎重其事,认真比较利弊得失,顾及现实经济活动所能提供的客观可能条件,考虑企业的承受力以及对财政、对物价的影响,还应考虑历史沿袭下来的利率水平,实行平滑的转变,以实现经济的持续稳定发展。根据以上原则,我国目前条件下是不宜大幅度提高存贷款利率、实施正利率政策的。     

居民储蓄行为与利率弹性——兼论利率政策的有效性

从一般意义上说,消费、投资和净出口是拉动国民经济增长的三大因素,扩大内需也就是要扩大消费和投资需求。统计资料表明, 1978－ 1997年的 20年间,消费按照支出法计算的国内生产总值中,年均占到 60％以上,成为拉动我国国民经济增长的主要因素。因此,扩大内需、促进经济增长,就必须把启动消费需求放在更加重要和突出的位置。本文就利率调整与刺激消费需求问题作一些理论和实证上的分析与讨论。 对储蓄利率弹性的争论 储蓄是经济行为主体为未来创造收入而留出部分产出的过程。一般而言,居民个人、企业和政府都有可能成为储蓄行为主…     

利率结构、利率变化和利率政策的有效性

长期以来,人们一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论,但至今仍未能统一人们对利率的认识。基于利率理论演变的简要回顾,重点对中西方利率政策有效性的研究现状进行系统梳理,以期对我国利率政策有效性的理论研究和实践工作提供一些借鉴。     

对利率政策与我国经济增长的相关性分析

自1996年以来连续8次下调存贷款基准利率加上10月底的上调利率，央行在近9年的的时间内调整利率共计9次，平均每年一次。央行利率调整的逐年频繁，直观上给人的印象是：利率调整更加灵活，利率调控机制日趋完善，那这是否意味着我国中央银行利率政策有效性在实质上地逐步增强呢?     

拉动内需相关利率政策对消费信贷市场影响及若干建议

利率政策作为政府调控经济的重要工具,是我国货币政策的核心内容之一,长期以来,我国主要通过调节利率政策作为宏观调控的手段,本文通过对利率政策工具和利率政策的影响描述,浅析对我国消费信贷市场的影响,并提出相关建议。     

大宗商品价格与最优利率政策选择

首先建立开放经济下大宗商品价格和利率政策的理论模型,进而推导出央行利率政策最优反应函数,随后编制了我国大宗商品价格指数,并使用VAR方法分析了利率和资产价格、通胀、产出间的相互影响关系,最后运用状态空间模型方法计算出了央行应对大宗商品价格变动的时变反应系数。研究表明,大宗商品价格波动显著的影响产出,从而对利率政策的有效性提出挑战;在应对大宗商品价格的变动方面,央行可以根据最优利率政策反应方程中大宗商品价格波动的反应系数,实现对实体经济的有效调控。     

中国2005年利率政策展望

【美国摩根士丹利2005年1月11日】我认为中国会在2005年逐步提高利率并保持汇率稳定。对中国经济而言，这是风险最低方案。中国正面临过度投资、能源短缺以及美国利率上升的挑战。生产成本提高引发的通货膨胀和生产能力过剩导致的通货紧缩并存。     

利率市场化体系下完善住房公积金利率政策建议

在介绍现行公积金利率政策的基础上,分析其存在的问题,并提出相应的政策建议：完善公积金利率定价机制,完善公积金利率管理体系。     

央行利率政策的门限转换特征及国际证据

本文利用亚太地区15个国家1992~2007年的面板数据研究了央行利率政策的门限转换特征。结论认为,通货膨胀对经济增长的影响存在显著的门限特征,各国央行的利率政策也存在显著的门限转换特征。在低通胀阶段,利率没有对经济增长与通货膨胀做出显著响应;但在高通胀阶段,央行首先致力于维护金融稳定,然后促进经济增长。文章对发达国家与发展中国家进行了比较,发现二者的利率政策表现出相似的特征,但发展中国家的利率政策倾向于更高的门限值;文章最后对中国利率政策的实施提出了相关政策建议。     

关于利率政策与货币政策效力关系的一点思考与探索

利率政策会影响一国货币政策的制定和实施,尤其在开放经济条件下,利率效应在国际间存在传递,加剧了央行制定货币政策的难度。货币政策效力趋于减弱甚至无效。本文从消费、投资两个方面分析了我国利率政策效率低下,货币政策效力不大。在此基础上,提出了如何改善利率政策,进而提高货币政策效力。     

数量型还是价格型货币政策比较——基于利率市场化角度的分析

利率市场化进程中,数量型还是价格型货币政策合适?文章考虑金融市场上的金融加速器特征,将其引入DSGE模型,通过校准、模拟,从宏观经济波动幅度、不同货币政策下冲击效应以及福利损失函数三方面综合分析了利率市场化过程中数量型和价格型货币政策有效性问题。研究结果显示,随着存款利率的上升,在熨平经济波动方面,价格型货币政策更有优势;在促进经济增长方面,数量型货币政策更有优势;对央行损失而言,价格型货币政策的损失更小。因此,中央银行应根据需要灵活的运用数量型和货币型搭配使用,做好数量型向价格型转变。     

我国商业银行利率风险管理实证分析

采用利率敏感性缺口模型中的利率敏感性缺口、缺口率、利率敏感性比率和利率敏感性比率偏离度四个指标,对我国14家上市银行2006年和2007年的利率风险管理情况进行分析。结果显示：近年来我国商业银行利用利率敏感性缺口模型对利率风险进行了较有效的管理,但1年以上资产、负债的匹配上失衡现象严重,利率敏感性缺口的调整滞后于利率变化趋势;我国传统国有大型商业银行的利率风险管理,落后于新兴的股份制商业银行。     

基于利率决定及影响因素理论的我国利率分析

利率对国民经济发挥着极其重要的作用,许多因素都与利率息息相关。我国利率目前是部分市场化,政府实行利率管制,对稳定物价、调节市场、促进经济发展和社会生产起到了良好作用。     

Exchange Rate Risk and Interest Rate: A Case Study for Turkey

This paper examines the effect of exchange rate risk on interest rates within the uncovered interest rate parity condition for Turkey. When the interest rate is measured with the Treasury auction interest rate and the exchange rate risk is measured with the conditional variance of the exchange rate, then we found that there is a positive relation between the exchange rate risk and interest rate with the data from December 1986 to January 2001.     

关于主银行制度和人为低利率政策--日本高速成长时期的金融制度研究

为了实现日本高速成长时期长期、快速、稳定的经济增长,金融制度在两个方面起到了重要的支撑作用.一方面,民间银行依托与企业的长期合作关系向企业提供融资等金融服务,形成了以银行融资为主的企业金融体制;另一方面,该时期实施的人为低利率政策取得了明显的＂租金＂效果.当然,日本在追赶目标实现之后金融体系转型具有滞后性并产生了严重的后果. 关健词：主银行制度;人为低利率政策;金融制度转型具有滞后性并产生了严重的后果.