机构投资者与证券监管机构的经济博弈分析

自2001年中国证券监督委员会提出“超常规发展机构投资者”后,机构投资者在我国证券市场的地位日益提高。通过建立经济博弈模型,分析机构投资者策略选择及监管机构的策略选择,提出从加强治理和监管以减少道德风险,提高机构投资者规模,培养机构投资者长期投资理念方面提出合理建议以达到市场稳定,健康,有效。     

机构投资者与公司管理者博弈分析

在研究公司治理时，机构投资者的作用越来越受到重视，本文通过建立一个简单的模型，分析了机构投资者参与公司治理的动机与影响因素。结论表明，机构投资者持有公司的股权比例，监督成本以及对公司价值的改善状况等因素的变动，影响着机构投资者进行监督的临界值，影响着机构投资者在短期投资与长期投资之间的选择，并对资本市场稳定产生一定的影响。     

机构投资者与我国证券市场的发展

机构投资者是指拥有大量资金投入股市的机构大户,它大体可分为两类:一类是保险公司、养老基金等机构;另一类是从事集体投资的各种投资基金。从国外证券市场的发展看,机构投资者在证券市场上起着越来越重要的作用。大力发展机构投资者对我国证券市场的发展将起到积极的推动作用。一、机构投资者扩大了证券市场的资金来源,增加了资金供给,为市场的扩容、发展开辟广阔的前景我国证券市场处于发展初期,规模较小、资金短缺使市场均衡地停留在一个较低的水平上。从证券市场的长远发展来看,市场总归要发展,更多业绩良好的企业需发行股票来筹集资金,…     

略论机构投资者与证券市场稳定

机构投资者的产生是基于高度专业化和日趋细化的社会分工,是投资专业化、组织化和社会化的产物。本文分析了机构投资者的特征与发展,阐述了有关机构投资者与证券市场稳定不同观点,并提出了对机构投资者与证券市场稳定关系的看法。     

对我国机构投资者的分析

对我国机构投资者的分析□中信证券公司滕瑞黄亮１．机构投资者产生的背景我国的机构投资者是在９０年代以来逐渐地形成的，其背景如下：（１）１９９１年以后，国债从行政分配变为市场化的发行；１９９４年以后，股市正式对机构投资者开放；（２）商业保险公司和社会保险...     

机构投资者与上市公司治理

一、机构投资者在上市公司治理中的作用一般而言，中小股东在监督制约上市公司问题上普遍存在“搭便车”倾向，而机构投资者既有动力也有能力参与上市公司治理。随着机构投资者持有上市公司股权数量的增多，公司发展与其自身利益日益休戚相关，他们将摈弃传统的“用脚投票”的“华尔街准则”———通过出售股票来保护其资本的价值。因为他们所持有的大量股份不可能在不引起股价下跌的情况下抛出。因此，机构投资者转而进行长期投资，并积极介入企业战略管理，从外部向公司董事会施加压力，迫使董事会对经营不善的公司，用更换总裁的方法，彻…     

对机构投资者稳定市场作用的再认识

机构投资者稳定股市作用的发挥最根本的在于规范它的投资行为,而不是盲目地提高机构投资者的数量。因此,应加强市场监管,完善券商和基金管理公司治理结构。     

证券市场中的机构投资者问题研究

近来,有关部门提出了超常规培育机构者的证券市场监管政策,认为机构资者能稳定股市,提高证券市场运行进行效率,本文对本投资者和证券市场监管的研究却不能支持这样的观点,超常规培育某些特定的机构投资者的作法在实践中会损害证券市场的公平和效率,政府应该做的恰恰是放松在这一领域中的其他投资者进行了管制。     

机构投资者行为对证券市场平衡的影响

20世纪90年代以来,国际金融危机的频发促使我国的证券市场面临严峻的风险和挑战.然而随着我国证券市场中机构投资者的迅速发展,机构投资者行为对证券市场的影响力日益显现.机构投资者具有较为雄厚的资金实力,并且具有投资规模大,投资周期长等特点,其理性化的投资行为对证券市场的健康稳定发展具有至关重要的影响.本文从机构投资者行为特征、证券市场的趋势分析等方面,就机构投资者行为对证券市场平衡的影响进行系统的分析和阐述.     

机构投资者投资操作特征策略和方法

我国证券市场经过十年发展，已由探索期进入了一个以规范促发展的重要历史时期。在规范进程中，法制化、市场化、国际化、金融创新、投资机构化等进程将加快，利润平均化时代将到来，这些进程的加快都会对证券市场产生深远影响，会使证券市场加速进入成熟期。同时，证券市场的监管会日益到位，监管效率将大大提高。在这种情况下，机构投资者的投资行为特征将会发生重大变化，操作思路将会改变。对此，广大中小投资者要有一个清醒的认识，以便对自己的投资行为、习惯、策略、方法作出相应的调整，只有这样，才能继续分享证券市场发展带来的财富。     

我国政府监管与投资者的博弈分析

股市是经济的晴雨表,股市的波动也影响着其他产业的发展.所以政府有时为了经济的稳定和健康发展,会有意识地实施监管,对股市进行调控.而股票投资者为了使自己的利益最大化,需要根据政府的监管政策,来决定自己的投资策略,同时又影响着政府是否出台政策.由此,政府和投资者为了自己的利益最大化,展开了一场博弈.本文从政府和投资者入手,通过对两者行为的博弈分析,阐述政府行为和投资者行为之间会形成博弈均衡,以此来丰富对股票市场中政府行为的正确规范,希望能够促进未来股票市场的健康发展,保护投资者的合法权益.     

机构投资者与股市波动的制度分析

近年来,我国金融市场最突出的表现就是机构投资者的崛起和快速发展.现阶段,以证券公司、证券投资基金、保险公司等为代表的机构投资者正在成为证券市场的主要参与者.在我国证券市场上,机构投资者凭借其强大的资金实力和信息技术优势,已经形成了强大的市场势力,在资源配置、股票价格机制和股权制衡等方面发挥着重要作用.但是,强大的市场势力同时也是一把双刃利器,在目前的投资实践中,我国的机构投资者由于各种原因,投资趋同化严重,再加上市场操纵、内幕交易、利益输送等异化行为,严重地阻碍了股票市场的稳定性.     

论机构投资者参与公司治理

在研究上市公司治理结构和经营绩效时，机构投资者的作用越来越受到重视。通过对上市公司2000～2002年数据的实证分析得出，境外机构投资者对企业的盈利水平有显著的正向影响，中国的证券市场应以引入QFII为契机，大力培育机构投资者，促进公司治理的优化和企业绩效的提高。     

我国股市中政府与投资者的行为博弈分析

中国股票市场自建立至今，已经历了多次大幅震荡。由于中国股市的建立是自上而下的强制性制度安排，且政府集上市公司股权的主要所有者和市场管理者于一身的特殊身份，造成了政府要同时承担发展和监管股市的双重职能，因此“政策市”效应成为影响股市波动的一个关键性因素，其作用过程是政府与投资者之间进行一场信号博弈。本文通过对该博弈进行的分析，揭示了政策效应在我国股票市场上的作用机理。并根据所做的分析，对政策效应主导下的股票市场的效率做出了评价。     

机构投资者时代势必来临

<正> 机构投资者是市场的必然选择作为一个新兴市场,中国证券市场目前仍然是一个散户主宰的市场,这一状况最大的不利之处在于它容易使市场出现非理性的特点,另外,在极度分散的投资者基础上,保护广大投资者利益的政策很难贯彻实施。这从过去证券市场发展史可以明显地看到这一点。为解决上述问题,我国在培育机构投资者方面已做了不少的工作,先后推出了证券投资基金、三类企业入市、保险金入市、引     

机构投资者、投资者保护与公司绩效的模型分析

在对相关文献回顾的基础上,构建了一个理论模型,考察了机构投资者、投资者法律保护对公司绩效的影响,最后导出模型新结论：首先,法律保护程度越高,机构投资者持股份额对公司价值的边际影响会降低;其次,大股东的持股份额对公司价值的边际影响也会降低。     

机构投资者的交易要求

<正> 超常规、创造性地培育和发展机构投资者是推进证券市场市场化的核心。成熟资本市场的经验表明:资产管理机构化趋势越来越强,机构投资者的重要性不断增长。培育和发展机构投资者需要具备相应的制度和设施条件,两方面存在双向活力,机构投资者的发展壮大能够推动相应的制度和设施条件改善,     

机构投资者与人口老龄化

世界许多国家正面临着出生率下降和寿命延长带来的老龄化浪潮。而中国由于计划生育政策的实施使得这一形势更为严峻。到2030年前后，我国60岁以上的老龄人口预计将增加到4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和。而资金做实的养老金制度，将是解决这一问题的关键。机构投资者将成为完善资本市场与缓解人口老龄化的交点。