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股指期货的推出对我国证券市场影响的研究 总被引:2,自引:1,他引:2
股指期货的推出是完善我国证券市场的必经之路,虽然目前由于股市行情不好,经济增长速度下降,在短期推出股指期货从理论上和实践要求上不可取,但是从长远发展看,推出股指期货是必要和可行的。根据分析,股指期货对股市波动性的影响在短期存在,但是长期的影响不明显;并且有利于增加股市的流动性,有利于证券市场良好有序的发展。 相似文献
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2010年4月16日股指期货推出之后是否会引起过度的投机行为并导致股票市场大幅波动一直是监管部门所关心的重大课题。在学术界,关于该问题的探讨也在不断深入,涌现了大量不同的研究成果。文章以沪深300股指期货及现货的日收盘价为研究对象,并将样本空间量划分为股指期货推出前和推出后,利用GARCH模型实证研究股指期货运行4年来对股票市场波动性的影响,得出减少股市波动性的结论。 相似文献
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为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化的,因此不能反映波动的结构变化,而Markov-sw itching-GARCH模型采用Markov状态转换的GARCH模型,通过内生的方式识别不同的波动状态,这克服了现有研究中的不足。研究结果表明:Markov-switching-GARCH模型能够较好地刻画收益波动的结构变化;沪深300股指期货的引入并没有加剧现货市场波动,相反减缓了现货市场的波动,提高了股票现货市场的稳定性。 相似文献
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股指期货是为了满足管理股票现货市场风险、尤其是系统性风险的需要而产生的一种金融期货,它对股市的波动性具有免疫作用.本文主要通过对刚上市的沪深300指数期货进行研究并对股指期货的上市对其现货即沪深300点的影响进行分析. 相似文献
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我国后股指期货时代其对现货市场波动性影响的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
2010年4月16号我国迎来了我国资本市场的历史性时刻——推出了以沪深300指数为标的交易的股指期货市场。而我国股票现货市场却迎来到目前为止的一次巨大震荡,似乎并不像前期学者认为的股指期货会起到平稳现货市场的观点。本文将分析其具体的成因,并分析我国后股指期货时代对现货市场波动性的短期、中长期影响。 相似文献
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文章主要研究数学中的概率论和数理统计的方法,并研究了用这种方法如何估测股指期货风险发生的可能性,其中概率论是估测金融风险的最基本的方法,而数理统计常常被用来推断总体金融风险的未来趋势。 相似文献
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股指期货风险管理的核心是基于波动率预测的风险度量,波动率可以用价格涨跌率进行描述,而股指期货价格涨跌率时间序列具有波动聚集效应、厚尾效应以及时变方差效应,故可采用对波动性估计精确可信的GARCH模型。在建立VaR—GARCH风险评估模型后,对我国单个股指期货合约IF1006进行实证分析,结果表明VaR—GARCH模型可以很好地预测和控制我国股指期货风险。 相似文献
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即将揭幕的金融期货盛宴,已经把期货公司变成各方抢夺的“疯狂石头”——身价从以前的50万元,窜升至最高1500万元。[编者按] 相似文献
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我国股指期货交易目前正处于仿真交易阶段,很快将在市场上真正推出,在这种情况下,股指期货风险管理问题也就显得越发重要。本文通过分析股指期货的概念及市场功能,指出了股指期货交易中所面临的风险,并由此提出了应对股指期货进行宏观风险管理、中观风险管理和微观风险管理,其中中观风险管理即交易所风险管理最为关键。 相似文献
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股指期货这样的风险管理工具事关我国金融安全,一旦被他国抢先推出,不仅不利于我国资本市场稳定健康的发展,造成资源和利润外流,还可能被国际投机机构所利用从而威胁我国金融体系。本文则分析了股指期货在我国可能面临的风险,提出了几点对策。 相似文献
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股指期货是以股票指数为标的物的金融期货产品,诞生于美国堪萨斯城商品交易所。作为重要的股票现货市场避险工具,股指期货是在金融市场高度发展的基础之上建立起来的。我国由于股指期货开展时间短本身证券市场发展使得我国股指货的开展面对特殊风险。发达国家和地区的股指期货风险管理为我们提供了值得借鉴的宝贵经验。本文在对股指期货进行简单介绍的基础上,重点阐述了股指期货的风险特征及国内外发展现状,并提出几点防范股指期货风险的建议。 相似文献
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股指期货是一种重要的衍生工具,它的开设对深化开放我国的资本市场有着深远的意义。在我国现阶段开设股指期货仍存在一定的风险。 股票指数期货,简称股指期货,是指期货市场上标准股票指数期货合约的交易,即以股票价格指数为标的物的期货交易,它是20世纪80年代在金融创新中发展得最为成功的一种衍生金融工具。世界上第一个股指期货合约,是美国堪萨斯农产品交易所于1982年2月以价值线指数为基础开始的股票指数期货交易,它以其成本低廉、流动性高, 相似文献