国内投行的竞争格局

<正>中国大陆的本土投行正面临着境内与境外投行的双重夹击。一方面,内地商业银行已经逐步拓展投行业务,混业经营的步伐加快,分流了券商的投行利润;港台地区的投行也将鱼贯而入;另一方面,本土金融业整体开放的节奏加快,资本市场的大门逐渐敞开,国外投行伺机而动,抢夺之势一触即发。     

外资投行 群雄并立

<正>高盛 2005年是高盛集团迄今为止取得年度业绩最佳的一年,净收入、净收益以及摊薄后的每股收益都创造了历史新高,投行业务净收入36．7亿美元,创造了4年中最好的成绩。数据显示,高盛在亚洲的业务收入也创新高,比2004年同期上升了近半,高达240亿美元,其中一半的收入来自中国。而且,中国已经超越日本, 成为高盛在亚洲最大的贸易伙伴。     

证券投行业务风险控制对策研究

投行作为资本市场中的经纪商、做市商及交易商,扮演着经营风险的重要角色,它既需要通过提升二级市场流动性获取风险报酬,又必须判断资本运作趋势,控制风险进而稳定股票价格。着眼于中国证券业投行业务的实践,通过分析风投业务的风险控制现状,发现当前风险控制领域面临的诸多现实问题,并提出优化投行内部风险控制的可行性方案以及改善投行业务环境的政策建议。     

我国商业银行开展投行业务的问题及对策

国内商业银行开展投资银行业务取得了一定成绩,但也存在诸多问题.通过总结以往业务教训和国外经验借鉴的基础上,结合我国商业银行的自身情况,分析了商业银行在开展投资银行业务方面存在的问题,提出了商业银行可以在发展战略、投行产品、激励机制和业务模式等方面有所创新,加快拓展投资银行业务.     

本土投行的小众化生存

在券商逐渐成为我国投行主体的今天,另一个投行群体长期潜伏着.他们惯常的名字是投资管理公司、财务顾问公司或者资产管理公司.这些公司游刃于大型投行业务缝隙之间,专注单一业务,以个性化、长期服务见长.     

本土投行“二流化”？——内地投行在劫难逃？

中国大陆的本土投行即将在2006年岁末面临一场脱胎换骨的蜕变。即使全方位沦陷也未尝没有可能——这肯定是最坏的一种走向；或者将重蹈东亚其他地区金融业已经国际化的覆辙，所有的内地投行业务将在短时间内被强势的外资投行所分割与蚕食，而本土投行则可能被无情地边缘化；当然，根据业内的情势来分析，也许更有可能的是，中国大陆的本土投行业务将像当年英国的商业银行那样整体地趋于“二流化”。12月5日似乎是金融业的一个大限，WTO的承诺也许将毫无折扣地兑现，中国大陆的证券业（包括商业银行的投行业务）将会遭遇到外资投行史无前例的狙击，——这似乎已经是不可避免的一个劫数。虽然，本土机构与国际投行的接洽与交手远非一日。早就应该知己知彼；而且内地不良资产处置，企业海外上市……等等也已经假国际投行之手获得教益。在先行的障碍扫除之后，国际投行马不停蹄，现在要挥师对垒的对象则是中国本土的投行机构。本土投行的弱点早己暴露无遗，甚至一时也无法弥补；国家金融政策的细微变更将牵动着2006年所有投行最敏感的神经，而在清点中外投行利弊长短之时，我们惊党，偌大的阴影已经悄然压境——     

投行业务求变

如果证券市场永远保持在高歌猛进的牛市状态,中国券商投行业务的缺陷也许不会引起人们的注意。但遗憾的是,实际情况并非如此,中国券商投行业务的“集体软骨病”在连续两年多的熊市考验下暴露无疑。病因在哪里,转型向何处?面对外资投行更加激烈的竞争,这成为每一个中国券商苦苦思索的问题……     

并购与投行

<正>摩根士丹利董事总经理竺稼前不久与本刊记者谈及并购与投行业务方面的问题,其谈话要点如下。竺稼先生行程匆匆,由于业务经常往返北京、香港等地_在一个星期大的会议午餐后,我们聊起了投资银行··…记者:您认为现在世界投资银行业务有什么发展趋势?竺稼谈到并购与投行的一些基本观竺稼:"投资银行是金     

浅析我国商业银行开展投行业务难点及建议

随着直接融资资本市场的兴起,商业银行在金融体系中的主导性媒介地位在逐步削弱和丧失,金融脱媒出现端倪,促使依靠利息收入的传统商业银行不断通过组织创新、业务创新进入投资银行领域,开拓市场并获取收益。作为国内商业银行业务的一个发展趋势,目前我国商业银行开展投资银行业务具有重要意义。本文试从我国商业银行所处的外部经济、政策环境以及商业银行内部因素着手,阐述我国商业银行从事投资银行业务的意义及难点,并着重对商业银行开展投行业务提出一些建议。     

本土投行“二流化”?

<正>中国大陆的本土投行即将在2006年岁末面临一场脱胎换骨的蜕变。即使全方位沦陷也未尝没有可能——这肯定是最坏的一种走向;或者将重蹈东亚其他地区金融业已经国际化的覆辙,所有的内地投行业务将在短时间内被强势的外资投行所分割与蚕食,而本土投行则可能被无情地     

浅谈如何培养专业投行营销队伍

<正>不同于传统的信贷业务,投资银行业务对从业人员素质要求较高。目前各基层行普遍面临"投行人才"匮乏的困境,基层行要挑选一些熟悉业务基本常识、产品组合运用,具备市场分析判断及营销机会的捕捉能力,具有较强责任心,能够跨市场、跨区域寻找资产的人作为重点培养对象,组建一支专业的投行营销队伍,行使投行业务职能。同时增强投行业务的上下联动,浙江省省行投行部各条线团队都是走在全行乃至全国的业务精英,有丰富的专业知识和业务经验来帮     

我国商业银行发展投资银行业务探析

随着我国“大力发展资本市场,扩大直接融资规模和比重”政策的确立以及全球金融自由化和商业银行经营综合化进程的加快．我国商业银行发展投资银行业务具有广阔的空间。为适应国际国内金融业发展趋势,巩固和发展商业银行改革成果．我国商业银行发展投资银行业务是一种必然选择;文章在分析了国内商业银行发展投资银行业务的必要性和存在的主要问题的基础上．提出了我国商业银行发展投行业务的相关策略和建议。     

我国商业银行拓展投资银行业务方略研究

随着利率市场化的推进和国外综合性金融企业的进驻,我国商业银行过度依靠传统商业银行的存贷业务的经营模式已显颓势.只有依靠金融创新,从传统融资中介向全能型金融服务中介转变,加快形成多元化的盈利模式,大力发展金融资产服务业务、投行业务以提高中间业务收入占比,才能增强我国商业银行在国内、国际市场上的竞争力,保持可持续发展.     

内地投行在劫难逃?

<正>国内证券公司也许即将迎来一番惨烈的鏖战。就在2006年12月5 日前后,金融业全面开放之时。中外投行的交火并非始于今天, 只不过即将迎来的场面可能会更惨烈一点。 2005年,高盛证券掌控高盛高华,里昂证券把持华欧国际,大和证券吞并海际大和,瑞银集团收购北京证券,美林证券入主华安证券．JP摩根     

银行并购贷款渐入佳境

随着国内并购交易市场的持续扩容和上市公司并购重组的逐渐规范,国内商业银行的并购贷款业务有望迎来较快发展时期,银行的投行业务实力也将得以不断增强。     

外资投行大举撤离大宗商品业务

正巴克莱等外资投行们近期纷纷撤离大宗商品业务,形成对比的是,中资金融机构仍在伺机进入海外大宗商品业务。据透露,伦敦金属交易所(LME)将增加新会员类别,以吸引更多中资机构成为会员。"来自东方的资本正在取代西方的资本,"LME行政总裁庄敬贤近日在香港举办的第二届LME亚洲年会上说,"一些外国投行选择离开大宗商品业务,主要是监管要求更加严格,以及改变自身模式所做出的商业决定。"同时,广发金融交易(英国)有限公司董事总经理师韶辉在同一场合也称,一方面是外资投行退出大宗商品业务。另一方面亚洲机构仍对进入国际大宗商品业务趋之若鹜,对中资机构来说挑战和机遇并存。     

金融大鳄CSFB：力争中国第一军团

有关专家认为，CSFB中国投资战略已经发生了转变：将传统投行业务多样化，向更加稳定的收入来源转变。CSFB的投资战略十分明显，即力争赶超高盛、摩根等顶尖投行，并奠定其中国第一军团的地位     

亚投行博弈

近期,关于亚投行的消息不绝于耳。英法德意韩等国宣布加人亚投行,3月26日,亚投行意向创始成员国数量已超过35个。亚投行从倡议筹建到渐人正轨,至今不到两年时间,但已进发出勃勃生机。亚投行的成立,意味着中国将掌握话语权,打破由美国控制的国际金融体系。随着3月31日申请截止日期的日渐临近,要不要成为亚投行的创始成员国,成为许多欧洲国家考虑的重要问题。自去年10月正式启动以来,中国主导的亚投行获得域内外国家的积极反应。近期,英法德意韩等国宣布加入亚投行。3月26日,亚投行意向创始成员国数量已超过35个。美国也已经软化了立     

本土投行凤凰涅槃?

<正>2005年,内地证券公司经历了一番悄无声息的洗牌。外资投行渐进渗透,或结盟或易帜;商业银行试水投行,资产管理公司也急欲转向;而港台地区的证券公司也坐镇香港挥师北上;2006年年底,本土投行的命运在其大限前后又将要面临一次没有硝烟的角逐,尽管没有血雨腥风,然而,一场脱胎换骨的洗礼恐怕无法避免。就本土投行而言,究竟是难逃的劫数?还是一次全新崛起的转机?     

券商面临生存挑战

国内券商的主要利润来源仍然集中在传统的三大业务:经纪业务、投行业务以及资产管理业务(包括资产管理和自营业务)。这三项业务收入在券商主要收入中所占比重超过80％。然而自2001年以来,这三大传统业务都受到了严峻的挑战。