热潮下的外资并购之理性分析

加入WTO后，逐步放宽外资进入中国市场的限制已是必然趋势。中国作为正在兴起的全球制造业中心，必将成为外资优先选择的地区，而上市公司作为我国各行业中的佼佼，自然是外资进入的重点领域。因此，我国产业界和证券市场中正在掀起外资并购热潮，预计在未来几年将会达到高潮。     

外资并购我国上市公司反垄断的立法建议

经济全球化的背景下,跨国并购上市公司已经成为了国际直接投资的主要形式,然而外资并购上市公司的主要目的是扩大外资公司在中国市场的份额,不可避免会出现垄断问题,我国必须尽快架构以反垄断法为核心的外资并购法律体系框架,在外资并购的浪潮中既合理有效的利用外资又维护国内企业以及国家的整体利益。     

外资并购我国上市公司的特征与趋势

近年来,外资以跨境并购我国上市公司的方式已经成为中国利用外资的一条新途径,论文在分析外资并购我国上市公司特征的基础上,对外资并购我国上市公司的趋势进行了展望,指出:在全球经济逐步恢复,国内产业结构调整加速的背景下,国外资本必将掀起对我国上市公司进行股权投资与并购的新浪潮。     

外资并购上市公司的负面影响及对策

目前,国内上市公司越来越受到外资的垂青,不少外资将并购上市公司作为进入我国市场的捷径。近年,日本五十铃。美国福特、法国圣戈班等著名跨国公司均通过不同方式的并购活动控股参股了国内上市公司。随着我国证券市场的发展,这种现象将会不断增多。外资并购上市公司对我国利用证券市场吸引外资有一定促进作用,但是亦存在多方面的负效应,如不及时采取必要对策,将会影响我国经济的健康发展。一、外资并购上市公司的负面影响１．造成国有资产流失。在美国等西方国家,政府转让所持有的股权通过股票市场进行,其价值（价格）由股市进行动…     

我国外资并购的特点与对策分析

发生在中国的跨国并购正以空前的速度和规模进展，2004年外商在中国完成的2141个跨国并购项目价值240亿美元，将近占实际吸收外资的40％。随着我国证券市场的发展，发生在证券市场上的并购日益频繁。政府部门、企业界和学术界基本认同这样的观点：我国利用外资形式正在发生变化，跨国并购将成为重要方式，外资以并购的方式进入中国已成为FDI的重要趋势。     

外资并购我国上市公司法律问题初探

中国企业将迎来外资并购高潮,而在这轮浪潮中,中国企业最优秀,最活跃的部分———上市公司必将成为焦点。而我国有关外资并购上市公司的立法仍然存在许多漏洞,本文从现实的外资并购案例与相关法律政策出发,分析现行法律的不足,并提出外资并购我国上市公司的立法构想。     

外资并购在我国的发展趋势、影响及对策

在经济全球化和中国加入WTO的背景下,我国掀起一股“外资并购热”。人们普遍认为,利用发达国家新一轮产业结构调整的机会,借助国际并购浪潮,促进外资参与国企的改组改造,推动国有企业与跨国公司合作,将对盘活国企存量资本,促进我国的产业结构调整和相关行业整合产生积极影响。但是,并购只是外资进入中国的一种途径而已。本文通过对外资并购在我国的发展趋势和动因的分析,指出其对我国经济的影响及我国应采取的对策。     

外资并购对我国证券市场的影响

２００２年１１月１日中国证券监督管理委员会、财政部和国家经济贸易委员会三部委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》（以下简称为《通知》），允许向外商转让上市公司的国有股和法人股，并加以规范管理，这意味着自１９９５年９月暂停了多年的外资并购上市公司得以重新全面启动。《通知》对外资并购中国上市公司所涉及的核心问题都作了明确规定，原则上消除了外资并购国内上市公司面临的政策障碍。一、外资并购给我国证券市场注入的五股新鲜血液（一）《通知》打破了我国证券市场分割和相互封闭的格局。根…     

并购谋局——外资进入的背景、作用及建议

最近十几年来，随着经济全球化的迅速推进，以跨国公司为主体的跨国兼并与收购空前发展，并成为外国直接投资的主要形式。同时，中国加入WTO后，中国经济的改革、开放又进入了一个新的更高阶段，特别是，中国国有经济的战略性调整、国有企业改革以及中国证券市场的进一步改革、开放更是给外资并购提供了广阔的发展空间。当然，对于大规模的外资并购所可能带来的一些负面效应，     

中国上市公司外资并购绩效研究

本文在总结我国上市公司并购绩效研究成果的基础上，将发生外资并购的上市公司作为研究主体，进行实证分析，以显示外资并购的绩效特征。     

已进入围城的各有一份酸甜苦辣在心头——对我国具有外资背景的上市公司的实证研究

通过对我国具有外资背景的上市公司的翔实的统计分析，可以揭开外资股的神秘面纱，深入剖析其进入我国证券市场的政策背景和进入模式，并对其中的典型案例进行述评。     

浅谈外资并购中的职工安置

近几年来．外资通过并购这种方式进入我国的越来越多。外国资本和先进管理方式的进入无疑会给中国经济的发展注入新的活力，但也同时对职工安置带来前所未有的压力。本文将浅析外资并购对我国劳动力就业的影响．介绍我国目前外资并购企业职工安置的基本现状，并对解决因外资并购而引发的我国职工就业和安置问题提出几点设想。     

外资并购国企新趋势刍议

随着国有企业改革的不断深入和国家对外商投资政策的逐步放宽,外资并购国有企业呈现出一些新的趋势,如外资并购的目标企业将由一般企业转向行业龙头企业;外资并购国有上市公司将以收购非流通国有股为其并购的主要途径;沿海经济发达地区将成为发生外资并购的热点地区;外资并购中的目标产业将由制造业转向高新技术、金融、零售等产业。     

外资并购浪潮初探

在经济发展的大背景下，中国政治经济的稳定发展和日益发展壮大的消费市场，使境外资本不断流入境内。外资并购形成席卷我国企业的一股新浪潮。吸收外资成为我国中小企业融资的新通道。境外资本的进入给我国企业带来了新的活力，改善了结构，提高了规模经济和知名度。同时，外资并购也带来了新问题，法律环境急需完善，收购与反收购正在进行。     

外资并购中国上市公司实证分析

一、引言:外资并购上市公司的政策背景随着对外开放的深入,跨国公司在中国的并购活动日渐增多,外商在华并购交易额从1990年的0.08亿美元迅速增加到2000年的22.47亿美元。发达的股票市场和完善的股票交易机制,使西方国家跨国并购主要通过证券市场完成;而在中国,大部分外资并购发生在非上市公司之间。1995年,发生了首例外资并购上市公司的案例:日本五十铃     

外资并购我国上市公司的障碍因素分析

本文首先介绍了外资并购我国上市公司的一些基本情况,然后详细分析了外资并购的各种障碍,包括规模经济性壁垒、产品差别化壁垒、绝对费用壁垒、必要资本量壁垒和政策法律制度壁垒.结论是规模经济和产品差别化并不是目前外资并购上市公司的主要障碍,政策法律制度壁垒、绝对费用壁垒则是阻碍并购发生的主要原因.     

上市公司并购的新趋势及存在的问题

《上市公司收购管理办法》和《上市公司股权变动信息批露办法》及配套文件已经颁布，将于１２月１日实施。而暂停已久的上市公司国有股和法人股向外资转让的通知也在１１月４日启动。这些文件一出台促使原有的并购方式逐渐淡出，新的并购方式将兴起，中国上市公司并购重组进入一个新的时代。一、并购新趋势（一）战略性并购走向前台长期以来，驱动中国上市公司并购的巨大利益在于上市公司的融资权和二级市场的获利空间。上市额度制使“壳”资源成为稀缺资源，那些拿不到上市通行证的企业尤其是民营企业便通过买壳的方式挤进中国的资本市场。…     

外资并购国企的法律对策

90年代以来，随着经济的全球化和中国改革开放的成功，越来越多的外资，特别是大型跨国公司和金融财团纷纷涌入中国，在这种经济背景下，外资并购国企渐成外商来华直接投资的热点。短短几年，外资并购就象一把双刃剑，对我国经济产生了深刻的影响。一方面，大量引进外资缓解了国企资金短缺的问题，推动了国企的改革和创新，盘活了国有资产存量：另一方面，由于我国缺乏健全完善的法律法规，使外商利用中国的法律“真空”，规避法律，大肆并购国企，造成了行业垄断、国有资产流失等不良后果。因此，如何解决外资并购国企出现的法律问题，已经成为刻不容缓的课题。     

范围与程序——外国投资者并购境内企业有新规

随着我国对外开放的不断深入，外国投资者并购境内企业已成为外资进入我国的一种重要手段，其中行业内的龙头企业或骨干企业往往成为外资并购的首选。外资的大规模并购引起了国人对国家经济安全的担忧，中资企业在海外并购过程中遇到的困难和挫折进一步印证了这种担忧的合理性。同时，越来越多的境内企业，尤其是民营企业，通过跨境并购到境外上市，迫切需要相关法规予以规范。在这种大背景下，商务部、国资委、税务总局、工商总局，证监会、外汇局等六部委于2006年8月8日联合发布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》（以下简称10号令），替代了外经贸部、税务总局、工商总局、外管局于2003年3月7日发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》。与以前的规定相比，10号令细化了对外资并购的审批权限，严格了对外资并购的审查，新增了外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司的内容。下面就10号令涉及的与外国投资者并购境内企业有关的主要问题作一简要分析。     

试析外资并购的主要风险及其规避

本文介绍了外资并购风险理论,对股权分置时期外资并购的主要风险进行了分析,预测了全流通时期我国证券市场外资并购的趋势,并在此基础上指出金融风险是外资并购过程中最值得关注的风险.