近期国际石油价格回顾与预测

<正>1回顾1.1原油：2022年12月和2023年1月国际油价环比均下降2022年12月，国际油价环比显著回落。西方国家对俄罗斯原油限价“软着陆”、“欧佩克+”并未加大减产力度，供应侧支撑减弱，加之中国疫情防控政策转向后新增病例快速上升、欧美经济衰退趋势愈发明显，需求侧担忧持续加剧，国际油价承压大幅回调。12月初，西方对俄原油限价“软着陆”、美国服务业数据强劲导致市场对美联储继续激进加息担忧重燃、美国能源信息署（EIA）下调石油需求前景预估、中国和欧洲经济数据疲软，     

西方国家对俄罗斯石油禁运及限价的市场影响分析

西方国家对俄罗斯海运原油和油品出口限价及欧盟禁运令分别于2022年12月5日和2023年2月5日生效。“限价”是西方考虑油价水平和石油市场供需平衡条件下限制俄罗斯石油出口收入的有效策略，其目标是在油价稳定与削减俄石油出口收入之间取得平衡。“限价令”对俄罗斯原油出口影响相对有限，但油品出口可能面临较大影响，俄罗斯将被迫加大原油出口量以弥补油品出口减量；欧洲短期内可能面临柴油短缺；后期国际柴油价格有可能走高，裂解价差上升。未来国际油价运行将显著受到西方限价指引的负面影响，同时加速全球海运石油贸易格局重塑。“限价令”标志着西方与资源国定价权博弈进入新阶段，建议中国石油企业在油气贸易中探索建立人民币结算机制。     

制裁背景下西方跨国石油公司对俄投资策略分析

乌克兰危机爆发以来,欧美阵营对俄罗斯制裁力度日益加大,跨国石油公司的在俄业务受到不同程度影响和制约.西方跨国石油公司出于自身利益考虑,继续保持与俄罗斯的油气合作,一些重要的合作项目按既定安排启动.未来跨国石油公司与俄罗斯的油气合作,取决于俄罗斯油气资源对跨国石油公司的吸引力、欧美与俄罗斯的制裁与反制裁博弈进展,以及跨国石油公司在这场博弈中扮演的角色及其应对策略.     

美油出口禁令解除对国际油市影响甚微

正2015年12月18日,美国总统奥巴马签署政府支出及税务法案,长达40年的原油出口禁令正式解除。石油出口禁令是美国上世纪为应对石油危机而采取的政策。20世纪70年代,西方世界对石油的需求急剧增长,但对石油生产国的提价要求不肯让步,双方矛盾日益尖锐。1973年10月,第四次中东战争爆发,阿拉伯国家要求支持以色列的西方国家改变对以色列的庇护态度,磋商无果后,决定利用石油武器教训西方大国。     

欧盟禁运改变全球石油贸易格局

<正>欧盟2月初对进口俄罗斯燃料的禁令生效后，北非已成为俄罗斯柴油和其他石油产品的主要出口目的地，并使得ARA（阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普）枢纽正逐渐失去世界石油贸易中心的地位随着禁止进口俄罗斯柴油和其他燃料的禁令生效后，欧盟转向替代供应，欧洲有望从中东和亚洲进口7年来最高数量的柴油     

欧美经济制裁对俄罗斯石油和天然气公司的影响

因乌克兰危机,欧盟和美国已经针对俄罗斯进行了多轮经济制裁,2014年7月底和9月中上旬的两轮制裁直接指向了俄罗斯的主要石油和天然气公司.欧美制裁措施几乎都首先把限制或禁止俄罗斯企业的融资放在首位.俄罗斯石油公司（Rosneft）所受制裁在融资措施方面的影响主要是由于2013年度收购TNK-BP造成其美元债务负担较大,但Rosneft仍然具有强大的生产经营能力,并且已经为融资的周转制订了一定的准备计划.Rosneft在关于融资的经济制裁措施面前可能会“手头比较紧”,但其发生全面债务违约、“财政危机”的可能性并不高.俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）和俄罗斯石油运输公司（Transneft）的财务风险主要在于其在未来年度的管道建设方面资本开支压力比较高,由此可能造成两家公司在2014年以后的债务水平处于上升趋势.欧美制裁措施的另一个角度是针对俄罗斯石油产业生产成本高、常规资源储量下降的问题,重点制裁俄罗斯在深海钻井、北极勘探和页岩油方面的项目.这些项目是俄罗斯石油公司在后备储量勘探与开发方面的重点.美国和欧盟对于俄罗斯石油和天然气行业的经济制裁,特点是不直接打击俄罗斯的常规原油和天然气生产与销售,更加追求经济制裁的长期效果,针对俄罗斯易于遭受经济制裁攻击的薄弱环节.     

对俄贷款同比剧增410％ 中国成俄企最大海外债主

据俄罗斯媒体报道，西方的制裁让俄罗斯加速“倒向中国”。今年一季度，中国已经成为俄罗斯企业最大的海外债主。此外，俄罗斯的旅游业、IT业也加强了同中国的合作。俄罗斯《消息报》日前报道称，俄罗斯停止向西方银行借款。事实上，俄罗斯企业在西方银行制裁前夕已大大减少了向欧美的借款。     

乌克兰危机下屡遭西方制裁俄罗斯加快能源战略调整

乌克兰危机以来,西方对俄罗斯展开了四个阶段的制裁,遭到俄罗斯不同程度的反击. 第一阶段,制裁的特点是西方对俄以警告为主、制裁为辅.美国逢场作戏,欧盟避重就轻、阳奉阴违,制裁效果有如隔靴搔痒、蜻蜒点水.2014年3月17日,欧盟一致同意冻结21名俄罗斯与乌克兰官员的个人资产,并禁止向其发放旅游签证;取消原定于2014年6月举行的欧盟-俄罗斯峰会、索契G8峰会.     

美国对伊朗与俄罗斯能源制裁对比分析

在美国的制裁历程中,对伊朗是全面制裁,短暂缓和,对俄罗斯是定向打击,逐步升级。与对伊朗制裁不同,美国对俄罗斯能源行业的制裁并非全面制裁,重在打击其未来发展能力,未对现有能源产品买卖进行过多限制。特别指定国民清单是伊朗和俄罗斯主体面临的主要制裁形式。美国对伊朗和俄罗斯的能源制裁均具有显著的次级制裁效力,在实践层面,对伊朗次级制裁相关案例的数量远超俄罗斯。在欧盟全面拥有俄罗斯天然气替代选择之前,美国升级对俄罗斯的能源制裁至国别制裁、实施与伊朗完全一致的全面能源制裁的可能性较低。美国可能扩大对俄罗斯能源行业制裁的范围,加强次级制裁实践与对规避行为的追踪力度,以出口管制升级辅助经济制裁。中国企业在涉俄交易中应注意防范制裁风险。     

美国“伊朗制裁法”修正案及其对石油企业的影响

2007年，美国国会众议院、参议院提出了加强制裁伊朗的新法案，其中《2007年伊朗防扩散法案》影响最大。这一被称为“兰托斯法案”的修正案针对美国《1996年伊朗制裁法》，扩大了被制裁人、被制裁行为等的范围，强化的制裁措施包括剥夺总统放弃制裁的权力、更严厉的金融制裁等。这些制裁措施一旦全部实施，将会在美元结算业务、石油化工技术许可、向美国出口产品等多方面对我国石油企业产生直接影响。同时，还会间接影响到我国石油企业在伊朗的石油天然气勘探开发业务、石油工程服务、炼化工程服务以及原油进口业务。因此，我国企业应在结算币种、原油进口、油气产量分成和石油化工技术等方面采取一定的对策，早做预案。     

政策要闻

哈萨克斯坦制定更严格的石油产业投资法规;美国终止石油天然气补贴法案;Gazprom和Rosneft将控制俄罗斯;俄罗斯和白俄罗斯就天然气供应价格达成一致;俄罗斯下调原油出口关税;伊朗拟在2007财年对国内汽油消费实行配额制;美国计划大力发展替代能源,并大幅提高战略石油储备;布什取消在阿拉斯加布里斯托尔湾地区进行石油和天然气钻探的禁令。[编者按]     

西方石油禁运考验中伊能源关系

随着伊朗核危机日益升级,美国和欧盟相继出台了金融制裁与石油禁运措施,试图削减伊朗石油出口量,希望以此掐断伊朗海外资金的主要来源,以便最终阻止伊朗的拥核进程。鉴于中国是伊朗石油的最大买家,一度占据伊朗对外石油出口量的1/3,美国自然也对中国施加了强大的压力。美国财政部长盖特纳先是劝说中国降低对伊朗石油的依赖程度。其后,美国政府又以涉嫌向伊朗销售石油精炼产品为由,宣布对中国的珠海振戎公司实施制裁。由此,中伊能源合作将会不可避免地遭受西方石油禁运的考验。美国石油禁运由来已久。自1979年伊朗爆发伊斯兰革命后,美伊两国交恶。进入20世纪90年代以后,出于经济上打击伊朗的考虑,克林顿政府曾签署过一项行政命令,宣布中断美伊两国包括能源在内的投资与贸易关系。不过,由于石油是全球性商品,美国不愿     

外国石油公司在俄罗斯投资面临的问题及其对我国的启示

自1991年外国石油投资进入俄罗斯石油勘探开发领域以来，已有上百个油气田列入按产量分成合同开发的清单，但仅有3个项目按产量分成协议正式实施，其他均处在待实施或谈判及待审批阶段。项目进展缓慢的原因，一方面是外国公司承担的风险很大，致使投资者持非常谨慎的态度；另一方面俄罗斯的税收制度、法律基础、项目审批制度、配套基础设施等对外国投资项目的顺利实施形成了严重障碍。中国石油天然气集团公司与俄罗斯就中俄石油管道问题的合作研究进行了9年。2002年12月，中油集团拟参与俄罗斯斯拉夫公司的竞拍，但未获成功。深入分析和比较外国石油公司在进入俄罗斯过程中遇到的问题，对于加快与俄罗斯在油气领域的合作步伐，加强两国在油气领域的合作，对促进亚洲能源市场的稳定具有重要的意义。建议今后我国石油企业与俄罗斯合作，要加大工作力度，加强多层面的直接交流，同时还要加强对俄罗斯法律法规的研究，并借鉴西方石油公司的经验和教训。     

浅议政府在石油企业改革中的作用

在国有企业改革中,政府应给予企业正确的指导和强有力的帮助。从石油产业政策制定和实施角度分析,政府应为石油产业形成垄断竞争的格局制定规划,确定垄断与竞争的范围,并创造实施条件;积极制定一体化政策,采取措施促进和发展石油产业的一体化;制定石油产业以国内为主、国外为辅、跨部门、跨国界发展的政策;将产量计划变为供应量计划,对一部分石油产品实行中介性购销计划,由生产企业与用户签订购销合同,对其他产品实行指导性计划和最高限价控制。     

伊朗“斗法”欧美石油禁运

面对西方国家的全面施压,伊朗毫不示弱,使出浑身解数为石油找出路。为迫使伊朗在核问题上作出让步,美国2012年6月28日对伊朗实施金融制裁,欧盟7月1日正式对伊朗实施石油禁运。从2013年2月6日开始,美国又实施新一轮制裁,禁止伊朗向国内汇入石油贸易收入。面对重重围堵,伊朗努力寻求突围之路。     

国际资讯

<正>联合国禁止与"伊斯兰国"石油交易联合国安理会日前支持俄罗斯倡议,禁止各国从伊拉克和叙利亚的极端武装组织"伊拉克和沙姆伊斯兰国"(ISIS)和"纳斯拉阵线"购买油气资源,否则将受到联合国制裁。此前,ISIS和"纳斯拉阵线"已经被联合国列入制裁黑名单。俄罗斯石油公司2014年夏季喀拉海北极探险活动启动近日,在俄罗斯北极与南极研究所专家的支持下,由北极研究和设计中心(俄罗斯石油公司和埃克森美孚     

“石油美元”面临挑战 “去美元化”仍需时日

<正>美国单边制裁持续加码,寒蝉效应开始显现近年来,美国借助美元国际货币地位和以美元为主的国际金融基础设施体系,以及经济与高科技优势,动辄以各种理由对某些国家或经济实体进行经济金融制裁已经成为常态,相继对伊朗、委内瑞拉、俄罗斯、缅甸等国实施了多轮经济金融制裁措施。特别是2022年2月俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动以来,     

石油禁运重伤伊朗

欧美将伊朗石油出口阀门越拧越紧,伊朗深受其害。石油是伊朗的经济命脉。随着西方对伊朗制裁力度不断加大,伊朗国内经济状况受到严重影响,物价不断上涨。在德黑兰大街小巷,人们谈论最多的就是对西方制裁和通胀的担忧。收入减半欧美制裁目的就是通过限制伊朗出口石油,从而降低石油收入,以迫使伊朗政府在核问题上让步。石油出口占伊朗所有出口所得     

制裁伊朗究竟会伤害谁

伊朗核计划不断加速推进，接近突破和平利用核能的底线，这再次成为国际关注的焦点，促使美欧加紧推动新一轮对伊制裁。然而，欧盟在伊朗拥有多重利益，对深化制裁心态矛盾；在伊核问题上，欧盟政策越是独立于美国，其影响力就越大，反之，影响力就越小。俄罗斯在伊朗拥有利益最多，制裁政策摇摆性更大；日本和韩国也均是伊朗重要的经济和能源伙伴，因此也不愿因制裁而殃及本国利益。伊朗经济虽然严重依赖石油出口，汽油消费需要从国外进口，但由于伊朗已经总结出一整套应对经济制裁的有效之策，制裁很难奏效。更重要的是，伊朗矢志发展核计划，有着深刻的政治和安全背景，用经济制裁对付伊朗，虽然是个办法，但绝不是好办法。     

3月份国际原油价格小幅回落

3月初,俄罗斯和乌克兰紧张关系升级导致石油市场对供应忧虑加剧,国际油价一度升至年内高点。随后在俄乌两国紧张关系一度得到缓解,且美国原油和馏分油库存增加,同时中国公布的经济数据疲弱,以及美国计划释放战略石油储备等一系列利空因素影响下,原油价格总体震荡回落。下旬,国际油价有所回升。一方面,强劲的美国经济数据以及炼厂维护期结束暗示未来原油需求强劲,另一方面市场担心西方可能对俄罗斯能源行业实施制裁,