产权视角下上市公司内部控制效率研究

内部控制制度是为了保障企业日常运作遵循产权利益归属而确立的一套规则，是企业降低交易费用的重要手段。本文从产权角度对我国上市公司内部控制“形同虚设”的原因进行了探讨，提出了相应的对策建议。     

为什么要研究重要基础产业的资产重组

90年代后期，资产重组在各种政策探索论文、新闻媒介报道中出现的频率愈来愈高。从已有的实践发展看，迄今我国的资产重组有过三个重点：一是“九五”初期以“兼并破产”为主要内容的资产重组。当时在全国范围内确定了若干“资产重组试点城市”，利用银行准备金冲销企业不良债务的额度向这些试点城市顺斜成为了最重要的重组政策。二是从1997年上半年开始，我国的证券市场从“试点”走向大规模扩容，为了调整市场上的上市公司结构，更多地利用资本市场筹资，改善上市公司财务状况，开拓和利用上市公司“壳资源”，对上市公司进行“剥离不良资…     

会计委派制的产权思考

随着企业改革的不断深入和扩大，企业自主经营权得到了落实，但随之而来的是“内部人控制”的现象在“凸现”，而企业会计监督权利在不断地弱化，致使企业经济活动得不有效监督，会计信息失真现象严重。对这些问题的产生深刻的分析，人们普遍认为，监督机制不健全是重要因素之一。因此，从改革会计人员管理体制入手，强化会计监督就成为人们关注的重点。近年来，许多地区和部门相继进行会计委派试点，就是一种建立有助于强化会计监督的会计人员管理体制的尝试。本试图从产权经济学的角度对这一制度产生的原因和制度效率以及一些反对意见等进行分析。     

京山轻机MBO背后的治理困境及启示

以2005年股权分置改革（简称股改）正式启动为界，上市公司京山轻机（000821SZ）于2009年5月公布的MBO（管理层收购）是股改后开始酝酿并最终成功的第一家，由此也宣告了后股改时期MBO的回归。然而，这一轮MBO与股改前的MBO相比已经发生了较大变化，主要表现为：一是流通股取代非流通股成为交易标的。股改前上市公司均选择国有股、法人股等非流通股作为MBO交易标的，而随着股改的结束以及大小非解禁工作的推进，MBO的交易标的已经锁定在流通股，上市公司的MBO将面临流通股持有者较为分散、价格较高等新风险，即会面对更高的交易成本。     

国企改革期待产权“拐点”

随着以多元股东为模式进行的股份制改造的推进，国有企业在优化资源配置、调整产业结构、提高竞争能力上取得了一定的成效。但国有企业普遍还是缺乏生机和活力，经济效益仍然十分低下，赢利水平依然极不稳定，特别是建筑业更为明显。国有股比重过大，企业产权结构不合理是造成这种局面的内在动因。新一轮国企改革要想有所突破，就必须先在产权制度改革上取得突破；国有企业要想迎来“经济拐点”，首先就要有产权上的“拐点”。     

加大向外商转让上市公司国有股和法人股的管理力度——中国证券监督管理委员会、财政部、国家经济贸易委员会关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知

为引进国外先进管理经验、技术和资金，加快经济结构调整步伐，改善上市公司法人治理结构，提高国际竞争力，保护投资者的合法权益，促进证券市场健康发展，经国务院同意，现就向外商转让上市公司国有股和法人股问题通知如下：一、向外商转让上市公司国有股和法人股，应当遵循以下原则：（一）遵守国家法律法规，维护国家经济安全和社会公共利益，防止国有资产流失，保持社会稳定；（二）符合国有经济布局战略性调整和国家产业政策的要求，促进国有资本优化配置和公平竞争；（三）坚持公开、公正、公平的原则，维护股东特别是中小股东的合法…     

如何鉴别不实会计报表

一、企业粉饰会计报表的方法 企业会计报表粉饰常用的方法有：1．“关联交易”法。利用关联交易粉饰会计报表已成为上市公司乐此不疲的“游戏”，上市公司与母公司及母公司控制的其他子公司之间常常通过以下方式调节上市公司利润：（1）虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益；（2）采用大大高于或低于市场价格的方式，     

国有创业投资企业对外投资接受上市公司国有股质押应注意的法律问题

国有创业投资企业对外投资，经常涉及“担保”问题，“上市公司国有股质押”是担保方式之一。为准确把握“上市公司国有股质押”的有关规定，防范国有创业投资企业的法律风险，笔者提供以下粗浅的意见。     

内部控制、产权性质与经营效率

本文以2007至2010年中国A股上市公司为研究对象，利用厦门大学内控课题组（2010）构建的2007—2010年我国上市公司内部控制指数，研究公司内部控制对经营效率的影响。研究发现良好的内部控制对公司的经营效率具有显著的提升作用，内部控制质量好的企业，其成本与费用水平明显较低；产权性质会影响内部控制对经营效率的正面效应，政府控制公司的内部控制对经营效率的改善效果会被削弱。     

财务与会计职能的产权分析

产权经济学主要是从产权结构或产权制度的角度来研究资源配置效率的问题．以及如何通过产权界定、产权安排创造或维持一个交易费用较低、效率较高的产权制度。科斯定理认为，只要交易费用为零．相关主体就可以利用明确界定的产权之间的自愿交换达到资源配置的最佳效果。笔者将之引申到财务与会计关系上．就是说会计核算有界定产权的作用，从而能够减少交易费用．企业以此为前提，通过调整产权的分布来达到财务筹资、调节、投资、分配等资源配置的最     

企业转制过程中审计的几个着重点

按照中央抓大、调中、放小的企业改革思路,目前对中小型企业的转制工作已全面铺开。由于企业转制工作是新生事物,在实际操作过程中还存在一些问题,需要不断完善和改进。根据笔者从事转制工作的体会,对转制工作中较易忽视的几个重点作一分析,供参考:     

企业频道

国有股流通可供选择的方式　 （１）定向配售（如向法人配售、向战略投资者配售）；（２）向公司流通股股东配售； （３）国有股拍卖，拍卖收入归国家；（４）场外协议转让；（５）将国有股增发（国有股直接上市流通）； （６）国有股转为优先股；（７）股转债（国有股转为企业向国家的负债）； （８）进行国有股权与资产的互换；（９）上市公司向国家回购国有股；（１０）将国有股增发后， 上市公司在二级市场上回购国有股；（１１）发行可交换债券；（１２）转让配股权、 逐步降低公有股比例（这又形成了转配股问题）；（１３）设立国有股…     

国有股减持势在必行

国有股减持是指按国际惯例和“公开、公平、公正”的原则，在不影响控制权的前提下，国家对其拥有较高股权份额的企业，分阶段降低持股比重的一种行为。国有股减持对于国有经济结构的战略性调整，进一步完善上市公司的治理结构，以及推动我国证券市场的规范化发展无疑具有十分重要的意义。     

关于国有股、法人股进入流通问题的思考

关于国有股、法人股进入流通问题的思考赵志耘从上海、深圳证券交易所的建立开始算起，股票市场的发展已近７年。但是，到目前为止，上市交易的股票仅为个人股，而占公司股本较大比例的国有股和法人股仍未上市流通。国有股、法人股既是股份公司（包括上市公司和非上市公司...     

国资委：试点央企产权转让信息发布

《中国产经新闻》日前报道国资委将在国有产权交易试点机构建立中央企业国有产权转让信息联合发布制度,并于2008年3月1日起开始施行。首先是通过产权交易机构公开披露企业国有产权转让信息,广泛征集受让方是企业国有产权进场交易的关键环节。各中央企业和试点机构要高度重视信息发布工作,通过建立和完善信息联合发布制度,规范发布内容、拓展发布渠道、创新发布方式,进一步提高企业国有产权进场交易成效。     

“三板”来了

有消息称，4-5家来自北京中关村高科技园区的企业，作为首批试点公司，有望于2006年1月份登陆代办股份转让系统（即“三板”）进行代理报价过户的试点。试点企业只允许在“三板”挂牌交易，暂不具备公开发行股票进行融资的功能。经过这次改革．我国的“三板”将变成与美国OTCBB相似的场外柜台交易系统。     

会计信息揭示的产权机理

按照传统的会计信息揭示理论，企业提供会计信息的目的在于“受托经济责任”或“为决策提供服务”，会计界并依据会计信息揭示理论形成“受托经济责任”学派和“决策有用学派”。事实上，这两种理论并无本质上的区别。受托经济责任学派主要从委托代理理论和契约理论的视角去解释会计信息的揭示，侧重点在企业的经营者；决策有用学派主要从经营理论和信息的利用角度解释会计信息的揭示，侧重点在于会计信息的利用者。按产权的理论，企业是若干个“契约”的集合体，其本质是各种“权利”的集合。会计信息揭示的真正原因是围绕着企业的利害关系集团的种种“权利”，这些种种权利又以“财产所有权”，即人们所称的“产权”为中心。产权是以财产所有权为基础的权利的集合体，这个权利集合体由一组权利组成，包括产权主体对财产享有的所有、占有、使用、处置等权利。     

上市公司出售资产关联交易对合并会计报表的影响及合并处理

财政部于2001年12月发布了《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》，该规定对上市公司出售资产关联交易中超过规定的收益部分，作为“资本公积—关联交易差价”。其实质是将原计入上市企业利调的该部分计入“资本公积”，压缩了上市公司利用出售资产给关联方的交易操纵利调的空间。笔根据该规定对合并合计报表影响及处理，进行了解读。     

发挥产权市场资源优化配置作用 推动主辅分离辅业改制——上海宝钢建设有限公司产权转让案例

上海宝钢集团公司（以下简称宝钢集团）根据“一业特强、适度相关多元化发展的世界一流跨国公司”的战略目标，坚决实行主辅分离辅业改制，加快推进与钢铁主业关联度较小的行业有序退出。为此，宝钢集团对将实行分离改制的“三类资产”范围进行了合理界定，其下属的上海宝钢建设有限公司（以下简称宝钢建设）被一分为二，其中与钢铁主业密切相关的钢结构加工类业务和资产进行减资收回和业务重组，继续作为宝钢集团子企业；建筑安装等市场化程度高的非主业资产被列入改制范围，并选择通过上海联合产权交易所（以下简称上海联交所）以公开竞价的方式进行产权转让。     

解析《关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》

年１２月２１日财政部颁布了《关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。作为对《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的补充规定，其目的是规范上市公司与关联方之间出售资产等会计处理，真实反映上市公司的财务状况、经营成果。本文对其有关条款能否得以实施，还存在哪些不足之处进行探讨。一、关联方交易的双重性制度经济学创始人美国的康芒斯将交易分为买卖的交易（市场交易）、管理的交易（企业内交易）和配额的交易（政府交易）三种。从制度经济学的角度看，关联方交易不属于康芒斯划分的三类交…