股票指数是怎样计算的

股票指数是怎么编制的 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指标.投资者据此可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向.     

我国股票市场大宗交易的市场反应研究

大宗交易能够有效地促进大额股权的转让并降低交易成本,是证券交易市场的特殊交易机制。本文从股票价格变动以及交易量变动两个方面衡量我国股票市场大宗交易的市场反应,利用事件研究法以及多元回归模型对主板、中小板以及创业板市场中具有代表性的股票在2012年3月至2014年3月间大宗交易数据进行分析,研究表明,股票大宗交易事件对于股票价格有较大冲击,对股票交易量的影响并不显著,其中股票价格主要受到不同驱动方、折溢价率、相对成交量和不同板块等因素影响。     

股票供给曲线凸现向后弯曲与公司价值分析

股票市场的价格高低及变动是对股票内在价值高低及变动的综合反映和表现,其价格的形成直接取决于市场的供求关系,而影响和调节股票供求量的并不是单位股票绝对价格水平的高低及变动,而是股票作为投资品单位内在价值的市场价格水平的高低及变动,同时也隐显了公司价值潜在的变动。因而,对股票内在价值的投资实质上是对公司价值的认可。由于股票收入效应和替代效应的存在又使股票供给曲线向后弯曲提升了股票的内在价值,进而也提升了公司的价值。这一表象正是引起股价波动背后的主要理性因素,从而为投资决策提供了理性依据。     

涨跌幅限制对上海证券日收盘指数的影响实证

在股票市场中,股票日收盘指数是反映股票涨跌变化的重要指标之一。但是国家对股票市场政策制定都影响了股票市场的变化,本文利用计量经济学软件Eviews3.1分别利用实际数据分别建立模型加以探究,论证涨跌幅限制政策对股票日收盘指数的影响。     

涨跌幅限制对上海证券日收盘指数的影响实证

在股票市场中,股票日收盘指数是反映股票涨跌变化的重要指标之一。但是国家对股票市场政策制定都影响了股票市场的变化,本文利用计量经济学软件Eviews3.1分别利用实际数据分别建立模型加以探究,论证涨跌幅限制政策对股票日收盘指数的影响。     

股票估值方法探究

作为一名投资者,参与股票市场的目的就是获取收益,无论该收益是来自股价变动,还是公司分红。进军股票市场之前,投资者应该多问问自己什么是股票价值、什么是股票价格,为什么有的股票价格波动剧烈,有的波动较小。本文主要探究股票定价方法,以期从根源上回答为什么有的股票会以这样的价格发行,有的股票会以那样的价格发行,进而为投资者投资股市提供有益的帮助。     

基于EGARCH模型的中国股市波动性的实证研究

一、引言 现代金融理论广泛以波动性代表金融产品风险.在股票市场中,用股票收益的标准差或方差来度量股票市场的风险,因为风险不仅是股票定价的关键因素,也是人们理解和管理股票市场的重要指标.     

存款准备金变动对股票收益率的影响

股票市场变动很大程度上受到政策利好的影响,在政策发布前投资者通过各种渠道可以预测政策变动,股票价格涨跌幅将出现变化,存款准备金率会改变货币流动性,在政策公布前后股票价格指数将出现异常波动,文章采用股价指数构建股票收益率,采用带虚拟变量的GARCH模型验证存款准备金率改变时对股票收益率波动是否有影响,结果显示:货币政策的公布将带来股票收益率的显著变动。     

存款准备金变动对股票收益率的影响

股票市场变动很大程度上受到政策利好的影响,在政策发布前投资者通过各种渠道可以预测政策变动,股票价格涨跌幅将出现变化,存款准备金率会改变货币流动性,在政策公布前后股票价格指数将出现异常波动,文章采用股价指数构建股票收益率,采用带虚拟变量的GARCH模型验证存款准备金率改变时对股票收益率波动是否有影响,结果显示:货币政策的公布将带来股票收益率的显著变动。     

资本市场盘桓冲高 货币市场踯躅观望

2004年3月,中国金融市场的表现耐人寻味。一边是股票市场,基金市场强劲攀升,一边是货币市场、债券市场利率和价格持续下跌。股票市场:稳步攀升,强势运行 3月份,股票一级市场扩容速度有所加快,全月共有11只新股发行;股票二级市场在短暂回调后呈震荡攀升之势,并在3月19日创出了“6.24”行情以来的新高。从资金面上看,本月股票市场存量资金增加了400亿元,资金较为宽裕。     

海外证券市场动态

(2012年6月)美国首次将所有上市股票纳入盘中临时停牌监管。6月1日,美国证监会公布"全国市场体系股票盘中临时停牌计划"和"股票市场熔断机制完善计划",在降低股票市场熔断阀值的同时,把美国所有上市股票都纳入盘6.1     

沪市成交量与股价变动ARCH效应的实证研究

本文选取2005年12月1日至2015年12月1日间每一交易日的上证综合指数的收盘价及成交量作为样本,通过建立增广的GARCH—M模型,对中国股票市场的成交量与股价变动的ARCH效应进行了实证研究,探讨了中国股票市场成交量和股价之间的相关性。实证结果显示:(1)中国股票市场的成交量与股价变动之间存在正相关关系,并且成交量因素的引入使股价波动的持久性明显减弱;(2)股票成交量中含有有关股价变动的信息,成交量的引入能够缓解股价变动的ARCH效应但不能消除该ARCH效应,说明还有其他因素影响股价的变动。     

中国股票市场“规模效应”实证研究

"规模效应"是以股票市值为衡量标准的公司规模的大小,与该股票的市场收益率之间成相反的关系。本实证研究的目的就是验证我国股票市场是否也同西方发达国家的股票市场一样存在着"规模效应"。本文通过全样本下"规模效应"实证研究,验证在2001～2005年间,我国股票市场是否存在"规模效应",为制定投资策略建议提供理论依据。     

买方市场的上市公司质量

上市公司质量是股票市场发展的基础,高质量上市公司聚集的股票市场对于投资者有更强的吸引力。随着股票发行注册制在A股市场推广,我国企业上市进程的市场化水平大幅提高,新上市公司数量持续增加,股市加速转向买方市场。买方在股票定价、股票流动性和市场监管规则方面的主动权更大。     

我国融资融券业务对股票市场波动性影响分析

融资融券业务是基于投资者对股票市场未来走势预期判断基础上而衍生出来的一种投资策略,主要为了满足投资者在股票下跌时有效控制风险。从近几年股票市场异常波动来看,融资融券业务都发挥着助涨助跌的作用,但是从远期看将会对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极意义,正基于融资融券与股票的内在联系,我们投资股票有了一个新的参考指标,即追踪每日融资融券余额变动,从而为仓位变化以及选择个股作出一个大致判断。本文首先对选题进行背景阐述,从实际出发分析选择该题的意义所在,其次通过我国开通融资融券业务以来有代表性的融资融券余额数据与股票指数的关系阐述它们两者的内在关联,从而引出我国融资融券的发展现状与面临的实际问题,最后从定性与定量两个角度说明融资融券业务对我国股票市场流动性的影响。     

股指期货与股票市场定价效率问题

股指期货的推出,大大提高了股票市场的定价效率.在无套利均衡市场上,股指期货价格由相关股票组合的价格及持有成本决定,股票现货价格成为影响股指期货价格的主要因素.但在动态非均衡市场上,股指期货的价格形成集中并传递大量信息,这些信息通过股指期货市场与股票市场间的套利机制及时传递到股票市场,增加相关股票组合价格的信息含量,引导和发现现货价格,从而提高股市的定价效率.     

货币政策的股票市场传导机制简述

股票市场价格作为重要的资产价格之一,是判断我国经济形势“晴雨表”的重要指标,并且随着我国股票市场规模的日益增大,股票市场价格与宏观经济的关系也愈来愈紧密。在分析贷币政策变化对股票市场的影响机制上,本文从货币供应量和利率这两个货币中介指标入手,分别阐述了其对股票毒场价格的影响。     

中国股票市场流动性与收益关系实证研究

股票市场流动性是市场交易机制设计者、证券监管部门和市场参与者关注的重点之一。本文针对流动性对股票价格的影响,选取换手率和非流动性比率作为流动性的衡量指标,运用多指标回归模型对中国股票市场进行实证分析,探讨了股票市场流动性与预期收益之间的关系。结果表明中国股票市场上确实有流动性溢价现象的存在,但股票流动性对收益率的影响并不明显。     

金融市场流动性波动溢出效应的实证分析

金融资产流动性是影响其收益率的重要因素.本文在设计债券市场连续的综合流动性指标和股票市场波动调整的流动性指标的基础上,利用允许均值系统方程间互相关的AVAR-TVGARcH模型,并结合wald检验和LR检验对于股票、债券和人民币汇率市场间的流动性波动溢出效应进行检验.研究发现:三个市场间存在较为显著的流动性波动溢出效应.回归系数显示市场流动性间的波动溢出效应较小.同时,本文发现外汇和股票市场流动性序列间的条件协方差都存在明显的时变特征和程度不一的聚类现象.     

上海股票市场时变的风险收益关系研究

在GARCH-M模型框架下,本文通过不同的模型研究了作为新兴市场的上海股票市场股票日超额收益率条件均值和条件波动性之间的关系。本文研究表明,在股票超额收益率条件均值和条件方差之间都存在一种正的关系。上海股票市场日超额收益率波动表现出非对象现象,且波动模式表现为持续时间长,幅度相对比较缓和的特征。研究结果还表明,无风险利率可以显著解释日超额收益率的条件方差变动。