突发事件对股市波动的影响分析——以英国脱欧为例

突发事件的发生对股票市场会造成冲击,通过有关数据估测其股价在短期内的波动和反弹,预测突发事件对股市的影响.基于事件分析法,通过英国脱欧对世界股市及英国股市的影响进行实证分析,表明脱欧事件当天对世界股市及发生国均造成消极影响,而事件发生前后均为正影响,但事件对世界股市影响时间较短.     

格罗斯曼—哈特—莫尔模型评析

在经济主体的有限理性和机会主义倾向假设之下,他们之间要达成能够预测未来一切事件发生,并能详细规定在这些不确定的事件发生时各方应采取的行动的契约是不可能的,即使能够达成契约,也会由于费用太高而没有效率,这称为不完全契约。有些资产     

政府或有债务和财政风险

什么是政府或有债务 “或有”在国际会计标准中定义为这样一种情形,即它的最终结果取决于将来一件或多件事件的发生与否。相应的,或有债务是指在将来某个时期由特定事件引发的债务,这种债务的现实性取决于特定事件的发生概率,债务发生的可能性、发生的时间以及规模都是由诱发事件随机决定的,因此,不确定性是其最显著的特征。与或有债务相对应的是直接债务,Hana Polackova对此作出了明确区分。1998年,他撰写了一篇关于政府或有债务的论文,对政府债务做了直接与或有、隐性与显性的划分,给出了一个矩阵型分析框架。Polackova认为,     

马尔可夫预测模型在经济中的应用

文章通过对马尔可夫模型的介绍,建立了一个预测事件发生概率的数学模型,并以江苏省各城市历年的旅游总收入为实例,运用模型预测了未来江苏省旅游总收入状态的变化,从而进一步说明社会经济活动和数学的关系密不可分。     

希望它好,准备它坏

由制度性强制所导致的非兼容结构,如若不能全面转向基于自愿、协商的动态和谐结构,则社会经济领域"黑天鹅"事件的发生就不可避免"黑天鹅"是近年来比较流行的说法,寓指那些不可预测却又产生致命冲击的小概率事件,"在意料之外却又改变一切"。在现有技术水平下,地震、海啸等自然事件,或许是不可预测的"黑天鹅"事件,但在社会经济领域,即使有"黑天鹅",也是指代那些因结构性矛盾不可调和而爆发的事件,历史学家称之为导火索或突破口。史上所有战争和危机,皆为非兼容结构的矛盾积累到一定程度后的产物:两次世界大战     

国家主权信用评级、跨国传染与股票市场回应?--基于全球48个经济体的事件研究

掌握主权信用评级变动的市场影响及其传染机制,对于投资者、国家金融安全及政府采取应对措施来说都意义重大。文章采用事件研究法,以1990-2013年全球48个经济体发生的评级事件和每日股指收益率数据为样本,实证研究了事件国评级变动对非事件国股票市场的影响及其传染渠道,结果表明：(1)评级下调会对股票市场产生显著为负的超额收益,但评级上调产生的超额收益不显著;(2)股票市场可以提前预测评级下调事件,但不能预测评级上调事件;(3)季风效应对评级调整的市场传染有一定的解释力;(4)净传染效应基本不显著,这说明评级事件的市场传染应该有经济基础,而不是由投资者心理预期这类非基本面因素造成的;(5)溢出效应可以较好地解释评级的市场传染,是评级变动影响市场及传染的主要渠道。文章的结论深化了我们对评级调整如何影响股票市场及其传染渠道的认识,也为中国防范国外主权信用评级变动风险提供了有益启示。     

基于概率论于刑法中期待可能性的研究

预测是人类专家经验只是在生产实践中的综合运用。目前，多数预测的建模是基于概率学的。而刑法中的期待可能性，是对于一个人为一件事或是不为一件事的可能性，从而指导司法实践。可见，两者都有这对某一事件发生的概率的研究。作者将从概率学的角度来看刑法中的期待可能性。     

工程索赔风险管理探讨

本文阐述了工程索赔风险产生的八大原因,并针对部分原因做出相应的对策,指出了作为承包商所应有的索赔策略。工程索赔风险是由实施过程中发生的不确定性事件或不可预料的事件(该事件不是由于索赔方的原因所造成的),导致的工程项目实际状态与合同计划状态的可能差异所引起的。工程索赔风险只是工程项目风险管理中的一种,与其他风险一样具有风险的共性,即具有客观性和必然性、随机性、模糊型、未确知性(信息过量、信息不足)、相对性及阶段性(潜在阶段、发生阶段、后果阶段)。但也具有其特有的个性,包括集合性、关联性、目的性、层次性、环境适应性、可知性与可控性。综上所述,风险管理是对未来不确定性损失或收益的预测,根据预测结果提出相应的方法措施,而工程索赔风险管理还具有阶段性(因为合同状态与环境的变化)、动态性、系统性的特点。     

后“福岛危机”时代的能源投资

市场常常是健忘的,投资者总是试图去预测未来可能发生的事情而疏于回顾？而不时回顾一下过往特定时期的思想和决策,可能会给今后的投资产生积极的影响。“3·11”日本大地震和海啸及其后的福岛核电站泄漏事件已过去一年有余。     

中国货币供给的变动规律与趋势预测——基于SARIMA模型的实证研究

探讨货币供给规律和预测其变化趋势,是学术研究热点,受到宏观管理部门和各类微观主体的广泛关注.本文利用EViews对2000年1月至2013年9月中国广义货币供应量据M2变动规律进行实证研究.根据M2月度数据特点,通过模型识别、参数估计和诊断检验,建立了能描述货币供给变动规律SARIMA(2,2,1)(1,2,1)12模型,并试图对未来货币供应量据M2进行预测.实证发现:第一,货币供给增量DM2与前两期DM2呈正相关关系,与上两期随机事件冲击,上一年同月DM2和上一年同月对DM2随机冲击成负相关关系;第二,模型预测结果误差被控制在合理范围内,证明所发现模型是合适的,以此对短期M2变化趋势进行较为准确的预测;第三,未来半年中国M2仍然保持增长态势.