浅析我国上市公司财务报表分析

在我国上市公司中,股票等证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分.因为大多数中小投资者不是专业人员,缺乏必要的财务常识,很多投资者因为不懂报表而选错股票,不懂报表而错失买卖股票的良机.因此,如何正确地分析上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的公司,是广大投资者的当务之急.     

浅析我国上市公司财务报表分析

在我国上市公司中,股票等证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。因为大多数中、小投资者不是专业人员,缺乏必要的财务常识,很多投资者因为不懂报表而选错股票,不懂报表而错失买卖股票的良机。因此,如何正确地分析上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的公司,是广大投资者的当务之急。     

理性购买保险产品

时下,保险已和储蓄、股票、外汇、收藏等投资方式一样逐渐被中国百姓所认同,成为家庭投资理财的途径。专家在为百姓理财出招时,往往也把保险作为一种重要投资理财方式积极推荐给百姓。保险在老百姓的现实生活中,确实是满足了百姓对健康生活的渴求,减轻了老百姓经济压力。随着国     

提问:外资并购哪里打开突破口

外资并购中国上市公司是外国直接投资中国市场的一种方式. 国内上市公司产权制度改革已经完成,公司治理结构也在逐步完善,对外国战略买家的吸引力在增强.随着我国证券市场的不断发展成熟,股票一级市场发行机制从审批制向核准制转化,原来少数存在历史遗留问题的上市公司也已经较彻底地解决了产权方面的问题,而大部分的上市公司在上市之初就依照<公司法>和<证券法>进行了股份制改造.在解决了产权问题的基础上,经过一次又一次公司控制权之争的洗礼,上市公司的公司治理结构得到了市场的培育.许多上市公司已经摆脱了依附于大股东或为大股东所控制的局面,并形成了自己独立的"人格",有的上市公司甚至聘请了独立董事来参与公司重大事项的决策,以弥补大股东在专业技能方面的不足.     

中国PE投资图之怪现状

很多东西来到中国都变了味,PE(私募股权)投资就是如此.在今天的中国,PE与其说是一个行当,不如说是一种景象. 1.谁都可以做PE.如果对今天A股上市公司做一个调查,恐怕至少有三分之一的公司都在琢磨着进入PE(或者早期一点的VC)这个领域.如果问的是已经有多元化布局的上市公司,那么考虑做PE的肯定超过一半.     

论计征二手房20%的个人所得税对房地产开发投资的影响

居者都其屋是现在中国居民最渴望的生活,而当今房价却居高不下,影响了百姓的幸福指数,政府已经出台各种措施希望能打压房价,然而前面的政策并没有取得有效成绩,此次国务院又出台计征二手房个人所得税的条例,此政策一出必定会对房地产市场产生影响,本文将分析对房地产开发投资的影响。     

对新疆辖区上市公司资金监管的几点思考

我国证券市场经过多年的快速发展,上市公司规范运作水平也在不断提高.但上市公司的控股股东却未能适应发展,处于不同的原因和目的采取多种方式侵占上市公司资金现象时有发生,加之证券市场投资品种和投资者的数量、规模都有了很大程度的增长,由此而带来的非正常资金占用问题也是层出不穷.     

资产注入,投资价值几何?

2006年在全流通的背景下,资产注入成为A股市场的一个热门话题.截至2006年底,已经有2∞多家上市公司涉及到资产注入,注入的资产包括土地、股权等.不少上市公司因为资产注入而更具投资价值,股价大幅提升也在情理之中.但有些上市公司只是借助资产注入进行炒作,公司质量和业绩并没有得到提升,投资这类股票有很大的风险.2∞7年,A股市场将继续快速成长,基于上市公司业绩外延式增长预期的资产注入仍将被市场追捧     

中国文化产业高速增长空间依然巨大

文化产业的两大经营理念 第一,产业+VC.随着中国国民经济的发展,产业资本各路上市公司都迅速成长起来,且善于运用资本手段进行上下游产业布局,开始纷纷围绕着上市公司组建并购基金或让自己的投资部门进行战略投资.产业行业里的老板也学会了充分熟练地掌握并且运用资本手段进行战略布局.其中,曾经做PE、VC的人在进行泛产业投资时,一个基金同时横跨几个行业进行投资,但其在专业性和触角深度上是比拼不过产业资本的.     

上市公司疯狂的涉矿是否值得追逐

A股市场一直以来都不缺乏主题概念的炒作,特别是在近几年熊市阶段和金融危机的阴霾迟迟未消失以及通胀背景下,虽然上证综指指数一直处于萎靡不振的状态,但各种概念让个股起舞。在众多概念中,属涉矿概念股最为疯狂,达到沾"矿"即大涨,其股票受到投资者的疯狂追捧。一夜暴富的情形吸引了足够的眼球,而涌现的涉矿企业也层出不穷,从2010年开始至今,除去本身已经是金属加工的矿产企业,已有将近百家上市公司半路出家涉足矿产投资,很多陷入盈利困境的上市公司都把矿产投资当作救命稻草。然而,矿产投资是否能够改变上市公司命运,涉矿公司是否值得投资者为之疯狂?     

我国上市公司内部控制信息披露现状及改进对策

对外披露各种信息是上市公司对社会公众树立自身形象,介入社会经济活动的必要方式,也是满足社会各界对上市公司信息需要的手段,对证券市场有巨大影响,因此深受人们的广泛关注.其中,内部控制信息是反映上市公司内部控制架构的一项信息,而越来越多的投资者已经意识到,一家有投资价值的上市公司不仅需要具有良好的经营业绩和发展前景,还必须拥有良好的内部控制,在某种程度上内部控制失效比经营业绩下滑所面临的投资风险更大.     

北京大学光华管理学院副院长曹凤岐坦言:别再蒙投资者

上市公司的信息批露,必须真实,必须及时,必须详细.在这一点上,中国的问题很严重.中国上市公司披露信息不准确,信息不对称.投资者看了你的报表等于没看,什么也没有,报表都是虚假,没利润写成有利润.信息披露准确并且及时是保护投资者的最好办法,投资者为什么投资,是看到了你的准确的信息才投资,所以,必须加强信息披露.     

PE担当IPO主角的动因和效果 ——以高特佳投资控股博雅生物为例

近年来,资本市场涌现了不少PE机构控股上市公司的案例,这说明PE机构在投资策略和经营理念上开始了新的探索,PE控股型投资模式已引起社会的高度关注.以高特佳投资担当博雅生物IPO主角为例,分析了高特佳投资控股博雅生物的动机与效果.研究发现,分享行业成长红利、获得上市公司投融资资本运作平台、推动IPO的快速实现是高特佳投资控股博雅生物的主要动因.与传统PE参股型投资相比,PE控股型投资模式给高特佳投资在产业端和资本端带来了诸多激励效应,产融"联动"模式使博雅生物绩效、市值都得到了大幅提升.与此同时,PE控股型投资也诱发了博雅生物的盈余管理行为.整体来说,PE控股型投资提升了标的企业的价值.当前PE机构未必要照搬欧美资本市场的经验,应基于我国私募股权投资现状寻找适合的投资策略,同时相关部门也应完善私募股权投资基金运作办法,以便更好地发挥PE机构的激励效应.     

上市公司投资价值评价模型及其实证分析

本文从投资者的角度出发,参考公司价值理论设计了我国上市公司的投资价值评价模型,并且以因子分析和聚类分析等定量分析方法为基础,结合定性分析以医药行业上市公司为例,对其进行了实证分析,从而得到关于我国医药行业上市公司的投资价值的分析结论.分析结论表明:以该评价模型为基础的因子分析和聚类分析可以有效评价和细致分析上市公司的投资价值,投资者可以参考分析结论和评价方法选择投资对象和构造合理有效的投资组合来降低风险、提高收益.     

股权激励对上市公司投资效率的影响

本文以2006-2014年沪深两市上市公司的数据为样本,考察了股权激励对上市公司投资效率的影响。进一步分析了在不同货币政策背景下股权激励对投资效率的影响效果是否相同。结果发现,上市公司实施股权激励计划没有提高反而降低了上市公司的投资效率;股权激励在货币政策宽松期对投资效率有消极影响。研究结论提出了关于股权激励如何影响投资效率的新认识,对上市公司制定科学合理的股权激励计划也有一定的借鉴意义。     

经济周期波动中企业现金持有的“对冲”效应分析

从我国经济波动的背景出发,将1999-2005年分为经济低速增长期和经济高速增长期,分析上市公司现金持有的投资-现金流敏感度。对中央国有企业、地方国有企业、民营企业的投资-现金流敏感度进行检验,分析其在经济周期波动的不同阶段的投资-现金流敏感度差异。同时分析了上市公司在经济低速增长期和经济高速增长期的现金持有量的作用。另外,检验了中央国有企业、地方国有企业、民营企业现金持有量的作用,也分析了其在经济周期波动的不同阶段现金持有量的作用。结果表明:我国上市公司大都存在融资约束,在经济低速增长期有较高的投资-现金流敏感度;民营企业的现金持有在经济周期波动的不同阶段都具有"对冲"效应,中央国有企业和地方国有企业现金持有的"对冲"效应没有显现。     

经济周期波动中企业现金持有的“对冲”效应分析

从我国经济波动的背景出发,将1999-2005年分为经济低速增长期和经济高速增长期,分析上市公司现金持有的投资-现金流敏感度。对中央国有企业、地方国有企业、民营企业的投资-现金流敏感度进行检验,分析其在经济周期波动的不同阶段的投资-现金流敏感度差异。同时分析了上市公司在经济低速增长期和经济高速增长期的现金持有量的作用。另外,检验了中央国有企业、地方国有企业、民营企业现金持有量的作用,也分析了其在经济周期波动的不同阶段现金持有量的作用。结果表明：我国上市公司大都存在融资约束,在经济低速增长期有较高的投资-现金流敏感度;民营企业的现金持有在经济周期波动的不同阶段都具有＂对冲＂效应,中央国有企业和地方国有企业现金持有的＂对冲＂效应没有显现。     

如何读上市公司年报

年报是上市公司信息披露的核心,也是了解上市公司基本面的最重要资料,它对所有投资者都是公开的,阅读和分析年报是投资的一项基本功.目前,沪深两地上市公司已达1600多家,年报披露由于及时性要求集中在一个较短的时间内公布,大量年报的"文山字海"令部分投资者无暇应付,对年报的阅读只是走马观花,一晃而过.此种阅读方式往往使投资者无法从年报中获取有价值的信息.那么应如何抓住年报的要点,有效地阅读上市公司年报呢?     

内部控制在上市公司投资中的角色:效率促进还是抑制?——基于A股上市公司的经验证据

有效的投资效率是上市公司成长与现金流增加的动力源泉与重要基础,同时也是提升公司价值的根本所在。上市公司投资效率的提升可以帮助其很好地把握市场发展契机、合理配置企业现金流,提高资金的利用效率,实现最大限度投资的回报。针对现阶段上市公司投资效率的现状,本文探讨内部控制对上市公司投资效率的影响效用,提出理论假设,并构建内部控制与上市公司投资效率结构方程模型。通过对2011-2012年我国沪深A股上市公司的实证分析发现:有效的内部控制可以帮助上市公司提升投资效率,为上市公司投资效率的提升提供了理论依据与实践指导,并从内部控制的角度提升投资效率提出了相应的建议。     

境内私募股权投资机构收购A股上市公司控制权的现状、展望及建议

并购重组是资本市场一个永恒的主题.私募股权投资(Private Equity,简称PE)机构通过收购一家上市公司得到控制权,之后进行并购重组、运营改善,提升公司价值从而带来更高收益.在欧美成熟市场,科尔伯格·克拉维斯(Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.,简称KKR)、黑石、凯雷等投资机构已拥有不少成功案例,其价值发现、价值创造能力成为市场典范.我国越来越多的私募股权投资机构也在尝试筹集资金控股上市公司,并通过资本运作促进上市公司转型升级.本文统计分析了私募股权投资机构收购A股上市公司重点做法及未来市场机遇.