汇丰晋信领衔基金开启“牛市”Style

“基金=亏损”？如果你还这么认为，那才真是“亏”了!得益于火热的股市，近期股票型基金也集体开启了“牛市”style。     

价值陷阱的诱惑

什么叫“价值陷阱”？看起来便宜而实际上不便宜的股票是也!它们有一个共同特点，就是让你亏了钱以后还不知道怎么亏的。更不可思议的是，多数受害者事后还振振有词地为这类公司辩护，原因是这类公司一般都有致命的诱惑力。     

股票期权风险：国外的经验及其启示

股票期权作为国外盛行的长期激励机制也有风险，一旦处于亏头，它将丧失价值及其激励作用。股票期权风险在高科技公司中表现尤为显。国外经验表明，面对被亏头期权套牢的困境，相对于对旧期权重新定价或发放行权价较低的新期权而言，发行指数期权是一个较优的选择。     

“波动率最小”的股票为何回报更高？

在股市，“无聊”往往是件好事。这是因为平均来看，“无聊”股票的表现胜过那些最“刺激”的股票，而且幅度还不小。所谓“无聊”股票是指那些历史波动率最小的股票，而“刺激”的股票是指那些波动率最大的股票。     

交强险“不盈不亏”还是“另类利润”

交强险的不盈不亏原则一直是争论的焦点，涉及三个问题：第一，为什么要实行“不盈不亏”原则？第二，怎样才算是“不盈不亏”？第三，谁来确定“盈”和“亏”，决定费率的调整？首先看第一个问题，为什么交强险要不盈不亏？商业保险公司经营交强险，不能只尽义务。     

股票期权会计确认的“费用观”深思考

股票期权会计确认问题一直是业内人士争论的焦点。目前，关于股票期权的会计确认主要存在两种观点：“利润分配观”和“费用观”。本文将从股票期权的实质和会计概念的角度出发，主张股票期权的“费用观”的看法，并针对费用观的一些核心问题进行了进一步的探讨。     

股票收藏价值凸现

股票收藏，在国际上早已成为气候，而在国内则刚刚开始起步，但由于股票的独特魅力，它们已成为人们投资收藏的热门品种，特别是随着1994年股市的“无纸化”和实物股票齐刷刷地退出历史舞台后，它们的收藏价值更是以不可阻挡之势逐渐凸现出来。经济学家们把它们看作“价值无可估量”的“断代史料”，而国家级的博物馆在捐赠股票的证书上印着“珍贵物”。事实上就股票收藏而言，一代伟人邓小平就曾经把“小飞乐”股票作为珍贵的礼品送与外国友人，国务院前总理朱镕基也把“电真空”赠予世界证券的精英们。     

现金流:企业的血脉--访赛迪顾问股份有限公司财务总监汤得君先生

“我国的双料首富丁磊，在今年网易股票飙升的日子里，减持了近亿美元的股票，被国外媒体戏称为需要一些零花钱。经历了纳斯达克冰火考验的丁磊，当然知道面临破产时缺钱的滋味，因此哪怕是零花钱，我们的首富还是要给自己攒一点。这实际上是中国生意人逐步成熟的表现，尤其是那些吃过亏的生意人的觉悟。1998年东南亚金融危机中，在东南亚倒下的一大批富豪中，除了家底不够厚实外，更多的人是缺少现金而倒下的。‘现金为王’的观念在那一刻被强行灌输给刚进入市场经济不久的中国商人。”     

影响我国上市公司股票期权效果的主要因素分析及对策

股票期权（英文名称是Stock Option），是西方上市公司给予高级管理人员的一种权利。持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格（Exercise Price）购买本公司的股票，这个购买的过程称为行权（Exercise）。在行权以前，股票持有人没有任何的现金收益；行权以后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。期权激励具有以下几个特点1．期权激励的标的与获利机制是分离的。期权激励的标的是股票，而获利机制是股票在市场上的市值。2．它是一种权利，而非义务的成分。期权已经锁定了交易条件，从而减少了买方的交易风险。买方可以决定买或不买，而卖方不能决定卖或不卖。因此期权激励对经营者来说是“负盈不负亏”。如果企业赢利增长，股票市值上涨，则经营者可以使用期权以获利；反之，经营者可以放弃行权以避险。3．它是一种未来概念，不侵害所有者既有利益。期权激励不是对全部利益部分的分割，而是对新的利益增长部分的分割，具有很大的不确定性，但这也正是期权激励的魅力所在。     

对我国引入股票期权的再思考

在“仅限于经理人的股票期权”和“股票期权价值建立在股票价值基础上”的两个前提假设下，本文首先从金融衍生工具本质的角度分析股票期权的运用前提，然后分析了股票期权作为长期激励手段引入企业经营管理时引致的新问题，文章最后指出我国引入股票期权所应具备的条件。     

“潜亏”与“隐亏”

“潜亏”与“隐亏”徐州市鼓楼区审计局夏自厚，吴炎炎，段修晨近年来，不少涉及当前工商企业经营中出现的某些“潜亏”与“隐亏”问题时，有人常把两者混为一谈，我们认为两者并不是一回事，它们既有区别，又有联系。所谓“潜亏”是潜在的亏损如工商企业原材料、燃料、半...     

浅议强制或政策性保险的“不盈不亏”原则

“不盈不亏”往往是作为经营强制性保险或政策性保险项目的一个众所周知的原则。例如从2006年7月1日开始实施的机动车辆“交强险”，就要求贯彻“不盈不亏”的原则，在试验政策性农业保险时也要求实行“不盈不亏”的原则，有些地区政府推行强制医疗责任险也要求实行这个原则。未来将要实行的各种强制性保险或政策性保险也会要求贯彻这个原则。     

WTO框架下的“双赢”之路

与什么国家发展自由贸易是有选择的，自由贸易并不都是“双赢”，“双赢”的含义各有不同：能赚是赢，不亏也是赢；现在亏将来赢是赢，将来亏现在赢也是赢。但必须指出：双赢是就一定时空来说的，是具体而不是抽象的。[编者按]     

公司经营者股票期权制度的科学设计

公司经营者股票期权制度的设计，从技术层面讲，主要是“六定”，即定期权类型，股票来源，授予对象，期权比例，行权时间，行权价格等；从操作层面讲，主要是“五明确”，即明确操作对象，决策主体，权利限制与变更、执行方式、操作程序等。科学设计公司经营者股票期权制度，是正确实话经营者股票期权制度的前提。     

浅谈“道德投资”

据报载，英国伦敦股票交易所和《金融时报》共同拥有的《金融时报》股票交易所国际公司7月10日宣布，计划推出8种“道德”指数，旨在提倡和促进“道德投资”。     

基金定投亏损大补丸

做基金定投亏损了怎么办？这确实是折磨投资者的一个大难题。记者发现，去年以来，定投股票基金的基民可谓全军覆没，从去年年初到现在，定投基金很难不亏钱。毕竟，2011年的A股市场走势确实很糟糕。     

小心“第一次买股票就上手”

＂第一次买股票就上手＂,这的确非常诱人。但依据经验观察,有这样经历的人,往往第二次或第三次买股票时,会亏大钱,而且后来有90%离开了股市;相反,那些第一次买股票就不太上手的人,则会冷静下来思考研究上手之道,直到找到自己买股票的上手法。     

小心“第一次买股票就上手”

<正>"第一次买股票就上手",这的确非常诱人。但依据经验观察,有这样经历的人,往往第二次或第三次买股票时,会亏大钱,而且后来有90%离开了股市;相反,那些第一次买股票就不太上手的人,则会冷静下来思考研究上手之道,直到找到自己买股票的上手法。     

股民成熟的三个阶段

一个新股民走向成熟须经历三个阶段：一、初级阶段。此阶段股民的特征是：1.盲目性：不知道如何开户；不了解股票知识或知之甚少，对股市许多专业名词不知何意；不会具体操作（填单、刷卡等）；更不知该买什么股票。2.胆大性：由于盲目性，特别是认定“买股票就能赚钱”，因此胆子大，敢买任何股票，特别表现在刚一开户，手就发痒，马上买进若干股。好像不买，心里就不踏实。3.初战告捷：初入股市者往往瞎蒙能赚上一笔钱，这使得他们兴高采烈，更加认准了“股票能赚钱”，并且“深化”了认识，即“股市赚钱易、赚钱快”，而且逢人便吹“股市…     

“死股票”的复活操作法

在行情火爆、机会不断的“分化市”里操作，不少投资者认为，与其进行“让死股票活起来”的操作，不如骑上一匹黑马过瘾，不仅收益可观，而且操作简便。但实际上，想成功骑上黑马并非易事。相比之下，让“死股票”活起来的操作方式更适合多数投资者。