汇率波动对出口稳定的影响：中间品进口的作用

本文在一个市场渗透率内生决定的框架中讨论汇率波动对出口稳定的影响。基于包含企业异质性的理论分析，发现汇率波动会影响出口在不同企业之间的重新配置以及企业在出口市场的进入退出决策。平均来看，汇率波动会引起企业出口金额的下降以及更多(少)地退出(进入)市场。进一步分析发现，相较其他企业，汇率波动对企业出口的负向影响对中间品进口更少以及小规模出口企业更明显，而中间品进口可以对冲汇率波动的负向作用。本文使用我国海关进出口交易数据对汇率波动如何影响出口稳定进行实证分析，结果支持了理论部分提出的假说。本文的政策性含义是，只要企业能够更加深度并优化对国际分工和全球供应链的参与，汇率弹性增强并不会对其出口带来更大的汇率风险。     

中国企业的市场存活分析:中间品进口重要吗？

本文基于2000—2007年中国工业企业微观数据和海关贸易数据,采用倾向得分匹配与生存分析方法系统研究了中间品进口对企业生存的微观影响。研究发现中间品进口显著延长了企业的经营持续时间。进一步引入中间品质量差异性和贸易方向的研究表明,中间品进口对企业经营持续时间的正向作用与进口中间品的质量水平呈正比,并且中间产品进口对双向贸易企业生存持续期的影响大于单向贸易企业,对加工贸易企业生存持续期的影响大于一般贸易企业。基于中介效应模型的传导机制检验,认为“成本节约效应”和“技术溢出效应”是中间品进口促进企业市场存活的重要渠道。最后,引入行业差异化的检验结果显示,相比于异质性产品行业的企业,中间产品进口对同质性产品行业中企业生存的积极影响更大,而高质量的中间品进口和双向贸易模式可以进一步强化上述作用。     

中巴贸易风险解析

出口企业要提高对国际贸易风险的认识，分析纠纷源头及案例类型，提前制订防范措施。 近年来，一些发达国家经济相继陷入衰退，进口需求萎缩。在此背景下我国企业，特别是部分中小企业，为弥补由此带来的损失，开始将目标市场转向巴基斯坦等欠发达地区，以通过拓展新市场来扩大贸易量。     

外资控股、设备进口与中国关键技术发展

中国已逐渐步入技术“登高望远”阶段,技术需求转变和深层次对外开放使得外资能否带来关键技术这一命题亟需得到答案。据此,本文立足于《鼓励进口技术和产品目录》政策,克服了过往研究中关键设备难以识别的难题,实证检验了外资对关键设备引进的影响及其后续技术发展表现。研究发现,外资控股下企业能够引进数目更多、价值更高的关键设备,但是外资控股下企业引进的关键设备在后期发生了更多资产减值,并对企业实质创新成果产生了负面影响,这种现象在战略性新兴行业、长期机构投资者持股比例较低、公司内部治理水平较低的企业中更加显著。进一步分析表明,外资引进关键设备对企业盈利能力造成了负面影响。同时,相比于引进普通设备的外资企业,引进关键设备的外资企业后期外资股东退出的概率显著更高。本文立足于大国崛起关键时期中国技术需求的转变,为中国关键领域技术进步路径的选择提供了参考建议,也对如何更好地建设高质量开放型经济具有重要启示。     

进口与企业员工收入——以中国制造业企业为例

进口企业的职工工资直接关系到企业员工的民生福祉和劳动力市场的就业稳定性。本文基于中国制造业微观企业数据,就进口贸易对企业职工收入的影响进行深入考察,结果表明:(1)进口有利于提高企业职工的平均工资水平,不过这种正向的“工资提升”效应在长期不具有持续性。(2)中介效应检验表明,进口通过竞争效应和激励效应作用于企业的工资水平。进一步使用倍差法、工具变量法等的估计结果也证实了上述结论的稳健性。(3)进口对企业工资水平的影响因企业所有制、是否出口、进口产品类型以及进口来源国的不同而具有显著的异质性。(4)引入劳动收入份额的分析表明,进口显著降低了企业的劳动收入份额。具体地,进口的“生产率提升效应”影响超过了“工资提升效应”影响。     

进口与企业员工收入——以中国制造业企业为例

进口企业的职工工资直接关系到企业员工的民生福祉和劳动力市场的就业稳定性。本文基于中国制造业微观企业数据,就进口贸易对企业职工收入的影响进行深入考察,结果表明:(1)进口有利于提高企业职工的平均工资水平,不过这种正向的“工资提升”效应在长期不具有持续性。(2)中介效应检验表明,进口通过竞争效应和激励效应作用于企业的工资水平。进一步使用倍差法、工具变量法等的估计结果也证实了上述结论的稳健性。(3)进口对企业工资水平的影响因企业所有制、是否出口、进口产品类型以及进口来源国的不同而具有显著的异质性。(4)引入劳动收入份额的分析表明,进口显著降低了企业的劳动收入份额。具体地,进口的“生产率提升效应”影响超过了“工资提升效应”影响。     

我国进口商品贸易的变动趋势与战略选择

改革开放以来,我国商品贸易的进口规模不断扩大,特别是在2001年我国加入世贸组织以后,随着进口关税下降和开放程度的提高,我国商品进口贸易迅速增长,成为全球贸易中的进口大国。当前,我国货物进口贸易的主要特征是：进口以短缺能源、原材料以及关键设备为主,进口市场较为集中、进口与出口不对称,一般贸易进口和外资企业进口占主导地位。因此,应该通过转变轻视进口的观念,进口技术与自主创新结合,促进进口市场多元化,完善进口税收,建立进口服务体系等措施,积极扩大进口。     

我国锯材进口与木质家具出口的实证分析

我国是第一大锯材进口国,第一大家具出口国。本文首先分析了我国锯材进口、主要木质家具出口的现状,接着用时间序列的平稳性检验、协整检验、误差的单位根检验、格兰杰因果检验,得到我国锯材的进口与主要木质家具的出口存在长期平稳性,而且主要木质家具的出口是我国锯材进口的格兰杰原因,最后做出总结及建议。     

出口信用保险：为何叫“好”不叫“座”

出口企业通过投保出口信用保险，把收汇风险转嫁给出口信用保险机构，这无疑提高了出口企业在银行中的信用等级，有利于出口商从银行获得贷款，从而为出口企业扩大出口，提升其在国际市场上的竞争力奠定了基础，特别在加入WT粕，国际贸易和金融取得突破性进展，出口信用保险为出口企业“保驾护航”的独特功效显得愈发重要。     

出口行为、边际成本与销售波动——基于中国工业企业数据的研究

降低经济波动是后危机时代提升中国经济增长质量、优化开放模式的重要命题之一。本文基于边际成本递增假设从经验上考察了中国工业企业在国内外市场上销售联动间的关系。研究发现:(1)产能约束下的边际成本递增使得中国出口企业的内外市场销售存在着此消彼长的替代关系。(2)随出口份额的提高,企业出口市场的波动性减弱而国内市场的波动性增强,企业的整体销售波动性呈现先下降后上升的“U型”特征。(3)存货积累低以及加工贸易企业的内外市场联动性更为明显。     

汇率变动、生产率异质性与出口企业盈利能力研究——基于701家上市公司的实证检验北大核心CSSCISSCI

本文将汇率因素引入异质性企业模型,分析了生产率对企业出口利润率及其汇率弹性的影响,然后运用中国上市公司的微观数据进行了实证检验。为了保证研究结论的可靠性,本文运用工具变量法合理地处理了生产率的内生性问题,并运用Bootstrap方法对不同样本间回归系数差异进行了检验。研究结果表明,生产率的提高不仅有助于提升企业的出口利润率,而且能够降低出口利润率的汇率弹性,从而提升出口企业对于汇率变动的承受能力。因此,提升出口企业的生产率对于缓解人民币升值背景下出口企业的经营困境具有重要意义。     

进口中间投入、企业生产率与人民币汇率传递——基于我国出口企业微观数据的实证研究

本文旨在从企业异质性视角出发,分析出口贸易中人民币汇率传递的运行机理。在考虑了进口中间投入份额和企业生产率这两个主要的企业异质性特征后,利用2000-2006年高度细化的工业企业数据库和海关贸易数据库,本文从微观层面对人民币汇率传递进行系统地研究。结果表明,人民币汇率传递率非常高,同时,进口中间投入份额通过边际成本影响企业对冲外汇率风险的能力,而企业生产率通过价格加成影响企业调整价格加成率的能力,两者共同作用对企业出口价格的汇率传递效应产生显著的影响,企业生产率越高、进口中间投入份额越大,汇率传递率越低。     

空气污染与中国制造业企业出口：兼论对企业“双循环”发展的影响

严重的空气污染会恶化工作环境,降低生产效率,增加企业活动风险,对企业出口产生负面影响。本文使用工业企业数据和卫星反演的PM2.5数据,采用大气逆温差作为PM2.5浓度的工具变量,实证检验了空气污染中的PM2.5浓度对中国制造业企业出口的负面影响。实证结果表明,企业驻地所在县域的年度平均PM2.5浓度每上升1μg/m³,其辖区内企业的出口份额会随之显著降低1.18%。而且,PM2.5使得销售产值与出口产值同时下降,对出口份额的负面影响也并不能完全被国内市场的销售额增加所替代,一部分被挤出的流量商品以待售产成品的形式,造成了存量商品的滞销和积压。机制检验发现,空气污染从企业生产率、利润、风险多个渠道堵塞了国内国际“双循环”。本文的研究结论可以为我国环保治理政策和“双循环”新发展格局的构建与优化提供参考。     

出口业务的汇率风险防范

在人民币开始逐渐浮动化以后,汇率变动对企业的影响不断增大,特别是对出口企业来说影响更大。本文分析了出口业务中汇率风险的各种表现,研究了出口企业防范汇率风险的有效措施,所提措施可操作性强,这对于出口企业降低汇率风险,提高企业的经济效益具有实际参考价值。     

股权投资企业运营风险的理论与实证研究

本文以股权投资企业为研究对象,给出了股权投资企业运营风险整体性概念及内涵,然后在分析其内在运营机制基础上,研究了其运营风险的传递规律,提出股权投资企业的运营风险集中体现于资金流流动的持续性,并且通过其在资金募集市场、股权投资市场和退出市场的交易成果得到反映;同时我们利用欧美股权投资企业数据实证检验了上述观点,发现股权投资企业运营风险受退出市场交易成果影响最大,特定的股权投资企业存在最优市场交易量。     

汇率错位、汇率波动与我国机电产品的出口

机电产品是一国出口产品在国际市场上竞争力的综合体现,因而各国都重视本国机电产品的出口。影响一国机电产品出口的因素很多,本文对汇率错位、汇率波动与我国机电产品的出口进行了经验检验,检验结果表明汇率错位、汇率波动对我国机电产品的出口都具有负面影响,因而为了稳定和扩大我国机电产品的出口,需对汇率错位进行矫正,同时培育外汇衍生品市场,为出口企业的套期保值创造更好的条件。     

探铅价变动之谜 解进口开证之险

本次次贷危机引发的全球金融危机，令金融市场和商品市场价格屡屡下挫；铅价的下趺，对铅冶炼企业来说面临较大的资金压力甚至是生存压力，对银行来说进口开证业务也将面临更大风险。     

跨境资本流动、银行竞争与出口企业风险承担

跨境资本流动引发的信贷扩张效应加剧了银行业竞争,从而对出口企业生产经营产生影响。本文选取2011—2020年中国2590家出口企业年度数据为样本进行实证分析。结果表明：跨境资本流动对出口企业风险承担具有抑制作用,并且该影响主要来自跨境资本对货币、存贷款及贸易信贷的投资,而跨境资本证券投资规模增加反而会加剧出口企业风险承担。异质性检验表明：跨境资本流动对出口企业风险承担的抑制作用在非国有、高杠杆率及中西部地区出口企业更加明显。机制检验发现：银行竞争引发的出口企业商业信用错配、债务成本及融资约束效应在跨境资本流动与出口企业风险承担的关系中承担着多重中介作用,而出口价格与贸易自由度提高均会增加跨境资本流动对出口企业风险承担的抑制效果。     

国家风险对我国出口贸易效应的实证分析

2008年金融危机导致全球贸易环境恶化,国家风险加大,我国出口贸易规模下降。本文运用回归模型,分析了金融危机前后中国的国别出口规模与其对应进口国的国家风险之间的相关性以及出口市场结构对相关性的影响。论文提出在国家风险评级相对下调的发达市场,中国要缓解出口的下滑,以及在收入水平较低的新兴市场,中国要扩大对其出口规模,及时识别、防范并化解国家风险具有重要意义。论文从出口信用保险的角度为我国化解国家风险、发展对外贸易提出了相关政策性建议。     

人民币汇率、产品质量与企业出口行为——中国制造业企业层面的实证研究北大核心CSSCISSCI

本文旨在考察人民币汇率对企业出口产品质量的影响。通过利用高度细化的工业企业数据库和海关贸易数据库首次从微观层面进行系统的研究,本文发现:(1)人民币升值促进了企业出口产品质量的提升,但是该效应因企业生产率水平、融资约束、所有制和贸易方式的不同而具有显著的异质性。(2)通过对出口贸易进行分解,我们发现人民币升值有利于新进入企业的产品质量提升,但不利于退出企业;人民币升值有利于新进入产品的质量提升,不利于退出产品,并且对持续存在的产品质量提高具有积极影响;此外,相比于内资企业,外资企业的质量提高更快。(3)通过引入生存分析模型的研究表明,人民币升值显著缩短了出口低质量产品的企业的出口持续期,但却可以延长出口高质量产品的企业的出口持续期。