敌意收购与企业管理

敌意收购是收购人违背目标公司意愿,通过多种手段直接采取要约收购取得目标公司控制权的一种企业并购方式。它不仅是市场博弈的结果,也是价值增加的源泉。敌意收购在某些时候,创造的不仅仅是并购后的显在利润,更体现一种具有深远意义的价值。     

海外并购、反向收购与中国企业进入国际市场

一、海外并购--中国企业应该走出去 近年来,随着我国经济与世界经济的全面接轨,我国企业在立足国内市场的同时,也应不失时机走出去,到"狼窝"与狼共舞,在海外市场进行并购.     

兼并与收购中目标企业的价值评估

本文阐述介绍在国际并购中流行的对目标企业的价值评估模型——基于收入与资产的模型，对嫌并、收购中的企业及管理者将有所帮助。     

联想收购值不值?

联想集团（HK0992）收购IBM PC业务已过去一年多，这一中国企业进行国际并购的典型案例激起了各界的争论，毁誉者相持不下。在“中国企业CEO课程”中，带着自身经验的各位学员，同样对此有着各自的评价。     

兼并与收购中目标企业的价值评估

本文阐述介绍在国际并购中流行的对目标企业的价值评估模型--基于收入与资产的模型,对嫌并、收购中的企业及管理者将有所帮助.     

兼并与收购的价值创造:并购交易与并购后整合

企业在并购交易本身和并购后的整合都可以实现价值创造。并购交易本身的价值创造来源于横向并购交易所产生的市场势力、纵向交易中所降低的交易费用、混合并购交易所实现的产业效应和绕开进入壁垒以及多元化、预期效应等;并购后整合的价值创造源自于其所产生的协同效应,即管理、经营、财务及无形资产协同效应,这些都会促进企业价值的提升与创造。     

戴着镣铐的炫丽舞蹈——中铝收购力拓案的巧妙处理

中铝收购英国力拓股权案的主要特点是充分考虑到国际并购规则，合理制定有利的收购方案，充分利用了当时存在的“两拓”争议，减少了收购过程中多种阻力，因此，这是一起成功的影响巨大的中国企业海外收购案。     

“梦娜”错失收购良机

梦娜国际收购失败的背后,是制约民营企业开展国际并购的融资难问题。     

企业并购中收购溢价的成因探究

我国商务部以竞争为由,否决了可口可乐收购我国领先果汁生产商汇源的计划.但是,可口可乐的预备支付如此高的收购溢价,其合理性,至今备受争议.本文基于对此收购案的背景分析,从价值评估方式,忽略因素,以及协同效应等方面分析了案例收购方支付溢价的成因.     

恶意收购、双层股权结构与企业价值

随着国际资本与金融市场的竞争加剧、杠杆技术的不断创新,具有资本优势的企业为了攫取超额利润,发起了众多恶意收购事件,对实体经济与中小股东权益造成了一定的损害。目前新技术、新经济产业已经成为全球经济发展的主流趋势,具有资本优势企业的创始人作用举足轻重,具有重人力资本、轻资产、融资需求大的特点,时常面临股权融资与控制权维持的矛盾,采用双层股权结构可以保护创始人的控制权、有效抵制恶意收购、制定符合企业长期发展的战略投资规划,避免投资行为短视化,提升企业价值。本文旨在通过分析国内外恶意收购案例及影响、创始人对企业价值的影响,构建双层股权结构有效避免创始人因恶意收购造成的不稳定因素,推动企业良性发展。     

并购对企业价值的影响——苏宁电器收购日本Laox公司案例研究

并购对企业价值的影响巨大,但是目前许多人并不真正理解并购对企业价值的影响所在.本文通过对苏宁电器收购日本Laox公司案例的研究来分析并购对企业价值的影响,经过分析,得出苏宁电器收购日本Laox公司将会导致苏宁电器企业价值上升的结论,具有一定的参考价值.     

企业反敌意收购的价值选择

收购是企业重组的重要方式之一,敌意收购是收购方为夺取控制权获得竞争优势而强行收购目标公司的行为,现代公司竞争敌意收购已越来越普遍。但对目标公司而言,敌意收购使他们陷入困境,需要妥善采取措施维护自身利益。本文从敌意收购入手,结合国际上反收购的原则和手段,分析目标公司反收购的价值选择,在赋予目标公司对抗权的同时,要考虑到市场经济开放性的特点,合理分配利益,兼顾效率和公平。     

中海油百亿美元跨国收购

近日，中国海洋石油有限公司(以下简称中海油)有意斥资130亿美元收购美国优尼科石油公司(Unocal上Crop)的消息通过海外媒体传到国内，引起业界广泛关注。如果收购成功，这将是中国企业迄今最大的一宗海外并购案。     

国际收购的误区

上个世纪进入九十年代以后，中国的一些大公司开始进军国际市场，打国际牌，收购外国公司，这些公司在进军途中有胜有败，为后来的中国企业大规模进入国际市场赢得了不少经验。     

中国企业海外收购的风险识别及防范

目前,由于中国企业对海外收购风险的洞察力及应对力不足,限制了企业海外并购的进程。因此,能否系统地识别各种风险,并采取积极防范措施直接影响企业海外并购的成效全球化之路至关重要。     

我国上市公司协议收购与要约收购制度比较：基于公平与效率的视角

本文旨在从公平与效率的角度对我国现行的上市公司并购交易制度作一比较和探讨.本文认为,我国上市公司股权结构的特殊性决定了协议收购是目前上市公司并购中具有效率性的制度安排,但这种交易制度在实践中难以保障并购交易的公平性;要约收购有利于改善并购交易的公平性,但现行的强制要约收购制度影响了并购交易效率.为提高上市公司并购交易制度的有效性,现行的并购交易制度亟待进一步完善,同时还需要其他资本市场制度改革的有效配合.