MBO在国有企业应用中存在的问题及对策

一、当前制约企业实施MBO的关键问题1．思想认识问题。由于经济、法律环境不同，我国企业实施MBO与西方发达国家还有很大不同。国外企业实施MBO完全是一种市场行为，而目前我国企业实施MBO的目的大多是为了明晰产权或激励高层管理人员，行政性安排在MBO实施过程中具有举足轻重的作用，与国外MBO产生背景与出发点存在本质性的不同。     

采用MBO方式对国有建筑企业进行产权改革

文章根据对MBO方式、国有资产产权改革战略以及国有建筑企业特点的分析 ,认为国有建筑企业宜于采取MBO方式进行产权改革。在此基础上 ,进一步分析了采用MBO方式对国有建筑企业进行产权改革的优势以及在实践中需要的相应配套支持。     

影响MBO在我国企业实施效果的因素分析

随着我国国企改革的不断深化,MBO(管理层收购)作为明晰企业产权、改善无效治理的措施之一,被我国一些企业引入实施。其中取得了一定成效,但也出现了打着MBO旗号、变相侵吞国有资产的行为,从而影响了MBO的有效实施。     

国有企业MBO改制中的剥削问题浅谈

市场评估法和收益评估法反映了企业价值的实质，而成本评估法一般会低估正常企业的实际价值。我国一些国有企业在MBO实践中转让价格过低，导致企业收购者对国家和民众的剥削。应当采取有效措施制止在MBO过程中剥削的发生，引导国企产权改革健康推进。     

MBO对企业绩效的财务驱动力:理论与经验数据

MBO作为产权改革的一种方式自其被引入以来,围绕它的研究及争论就持续不断。本文研究的目的就是立足于我国的现实环境就MBO后企业的业绩问题进行实证的探讨,研究发现MBO对企业业绩不存在负面影响,并在一定程度上可能会促进企业的发展。     

从俄、英两国看我国MBO的困境与出路

管理层收购(MBO)是一个舶来品,它作为一种产权改革方式,为国有企业改革提供了一个全新的视角,然而在具体的实施过程中却出现很多问题.本文旨在通过俄、英两国与我国在实施MBO的背景、操作方式和结果的对比,达到吸取失败教训,借鉴成功经验的目的.     

我国MBO环境缺陷与机遇研究

MBO在西方发起的直接动因主要是对现代企业制度下所有权与经营权过度分离导致的企业代理成本过大问题的一种纠正，在发达国家实施MBO意在解决公司的所有者结构、控制权结构及企业的资产结构，通过降低代理成本以获得企业经济效益的进一步提高，在当代中国MBO则更多的被赋予了理顺国有企业产权关系的特定历史使命，为了明确产权和强化对企业家的激励。在目前我国市场机制还不完善，法律法规不健全，金融机构还有待发展的特定环境下，我国对于MBO没有明确的政策规定，更多的是涉及国有及集体资产转让的有关规定，在国有企业实施MBO必然会面临许多在发达国家不曾遇到的特殊困难和问题。     

从俄、英两国看我国MBO的困境与出路

管理层收购（MBO）是一个舶来品，它作为一种产权改革方式，为国有企业改革提供了一个全新的视角，然而在具体的实施过程中却出现很多问题。本文旨在通过俄、英两国与我国在实施MBO的背景、操作方式和结果的对比，达到吸取失败教训，借鉴成功经验的目的。     

中国垄断行业改革的产权模式——以航空运输业为例

我国航空运输业改革至今,产权问题已经成为制约继续深化改革的难题之一。我国航空运输业产权改革的历史和主要发达国家产权模式改革的实践表明,产权多元化是大趋势。但在实施产权多元化的过程中,必须从转轨经济角度出发,结合国情和行业特点,有针对性、分阶段进行,不可一刀切。目前我国航空运输业实现产权多元化可以采取国有股转化为优先股、航空集团整体上市等措施,但管理层收购(MBO)时机还不成熟。     

我国管理层收购存在的问题及对策

尚处于起步阶段的我国管理层收购(MBO)出现了诸多问题:收购主体的法律地位不明确;管理层的非市场化障碍;融资渠道狭窄;MBO收购过程中定价不公正、操作过程不透明;MBO的股票来源和股票变现渠道不畅通;实施MBO涉及产权变革难题;MBO也产生内部人控制的新问题。要进一步完善和发展MBO,还必须修订相关法规政策、加强公司治理结构的监管、完善市场环境。     

管理层收购：国内外发展现状比较分析

管理层收购（MBO）可以有效提高企业的经营业绩,挖掘企业的资源潜力,为社会带来更多财富。当前,我国企业应对国内经济管理体制与产权形式的急剧变革,MBO是一种可以借鉴的形式与手段。通过对MBO在中国的发展现状与MBO在英美等国的发展现状进行比较与分析,充分说明中国MBO与国外MBO的不同,以及中国MBO本身在发展过程中出现的问题和应对措施。研究结果对我国企业特别是上市公司产权组织形式与公司治理结构的变革具有重大的启示意义。     

股票期权与管理层收购的财务功能与现实选择

中国国有企业改革和国有资产管理体制改革已深入到产权层面。企业产权主体不明等问题已严重阻碍国有企业改革的深化,目前我国的产权改革在股份制的基础上正在实验多种形式,如国有股减持、股票期权制、管理层收购、职工持股等。ESO和MBO的治理结构基础在多数情况下,股票期权制是     

管理层收购可行性探讨

管理层收购（MBO）给我国企业,尤其是国有企业未来发展正反两方面的影响是广泛而深远的。2004年郎成平教授所引发的有关国企产权改革大争论在某种程度上促使国资委下决心“大型企业不能搞MBO”。与此同时．国资委还是允许一些中小国有企业继续探索MBO。两年来针对MBO是对是错,是应该规范发展还是应该全部遏止存在着诸多争论,这也引发我们深深地思考。     

我国上市公司并购定价与财务指标相关性实证分析

随着我国产权体制改革的不断深入和股权分置改革的完成,越来越多的上市公司准备实施管理层收购（MBO）。但目前,在中国实施MBO,还有一些难题没有解决。最为突出和敏感的问题是收购标的价值（即收购价格）的评估和确定问题。本文将针对这一问题展开探讨。     

论国有中小企业MBO中的政府行为

管理层收购(MBO)曾在我国企业改革的进程中发挥了一定的积极作用,国有中小企业MBO与政府行为有着紧密的联系。因政府自身追逐着“经济利益”,加上权力寻租现象的存在和政府权力无法有效达致的社会场域的存在,所以,在国有中小企业MBO过程中,政府行为尚存在着内部异化和外部异化的可能性。在国有企业产权改革中,我们的各级政府一定要真正做到有所为、有所不为。     

国有中小企业管理者收购探讨

本文通过对国有中小企业改革及国有资本从中企业中退出的意义的研究,认为实施MBO是国有中小企业改革的首选模式,并对国有中小企业MBO实施方式进行了探讨,提出实施MBO的建议。     

跳跃性的产权改革

我国的产权改革在股份制的基础上正在实验多种形式,如国有股减持、期权制、MBO、职工持股等,在实践中,所有这些改革都遇到了两难问题。我国产权改革有两个关键问题必须搞清楚,一个是理论问题,另一个是操作问题。     

论产权拍卖市场营销策略

国有企业改革的实质是所有制结构的调整，是产权制度的创新，因此，培育国有企业产权拍卖市场，实施有效的营销策略，以利于加快企业产权重组的进程，实现企业产权资源的优化配置。一、产权拍卖市场及其功能“产权”是现代经济学中一个重要的概念。我国经济界一般将产权分...     

国有企业管理层收购存在的问题及对策

20世纪90年代以来,随着管理层收购被我国一些企业采用,众多管理层收购案例的成功实施引起了中国经济界和企业界的强烈关注,管理层收购通过公司管理层购买本企业的股票或资产,以取得目标企业的控制权,从而改变公司所有权结构、控制权格局以及公司资产结构的制度安排。通过收购,企业的经营者成为企业的所有者。很快我国政府（尤其是地方政府）就成为MBO的推动主体,以MBO方式进行‘傲小”,解决国有企业产权不清、国有资产退出和管理层激励问题。     

品牌价值与产权改革—MBO后的美的电器案例研究

本文的研究思路是把企业品牌价值与企业产权改革、激励机制改革结合起来.论文以管理层收购后的上市公司美的电器为研究对象,发现MBO后的企业品牌价值和自主创新能力得到了提高,明显优越于其他同行业上市公司,体现了一种立足长远利益的行为.本文认为企业品牌价值背后是企业的产权问题.明晰企业家在品牌形成过程中的人力资本产权,有利于保证品牌价值得到持续增值和长远发展,有利于企业自主创新能力的提高.