我国新生资本市场中的寿险投资分析

我国新生资本市场中的寿险投资分析李曜一、寿险投资与资本市场的共生关系分析从寿险资金运动的全过程来看，经历了寿险收入——寿险基金——寿险赔款的转换，这一过程是以保险单为媒介的资金调剂行为，体现着寿险的基本职能——补偿和保障效应。但是，如果寿险盈利也出自...     

工业地产投资风险显现

限购令等房地产宏观调控不断释放挤出效应,浇灭了投资者对住宅地产的投资热情。此时。工业地产市场却开始风起云涌。一些投资者和开发商把投资目光盯上了工业地产这只“香饽饽”。     

新兴市场国际资本流动的动因——基于亚洲和拉美新兴市场的研究

本文基于亚洲和拉美新兴市场13个样本国家1980~2013年的季度数据,运用静态和动态非均衡面板模型,对国际资本流动两种重要形式——直接投资和证券投资的动因进行区域比较研究。实证结果表明:本国和发达国家经济发展水平均对新兴市场的国际资本流动具有较为明显的拉动和推动作用;贸易开放度、利率水平、金融深化程度等表征一国投资环境的指标是国际资本流动的重要驱动因素;重大事件的发生、经济预期和汇市预期等预期因素的作用亦不可忽视;直接投资和证券投资的驱动因素存在显著的区域性差异。     

全球经济政策不确定性对新兴市场国家银行跨境资本流动的影响北大核心

本文基于21个新兴市场国家2001—2020年季度数据,研究全球经济政策不确定性对新兴市场国家银行跨境资本流动的影响。研究发现:全球经济政策不确定性上升时,新兴市场国家银行跨境贷款总资本流入、总资本流出和净资本流入减少,银行跨境债券总资本流入减少。异质性检验结果表明:全球经济政策不确定性上升时,新兴市场国家银行持有外国净资产能缓解银行跨境总资本流入减少的程度,背负外国净负债会加剧银行跨境总资本流入减少的程度,并且前者的缓解效果远远小于后者的加剧效果。非银行金融机构为了管理外国风险暴露而与银行进行的衍生品交易也会改变银行跨境资本流动对全球经济政策不确定性的反应,非银行金融机构背负外国净负债会加剧银行跨境债券总资本流入减少的程度。     

银行跨境投资与全球资产配置

目前中国商业银行跨境投资总量占比较小、种类不多,与境外商业银行和资管机构相比仍处于起步阶段,但积累了丰富的经验。本文认为,在资管新规逐步实施、打破刚兑有序推进的前提下,银行应当充分利用自身优势,着力发展跨境投资和全球资产配置业务,满足客户多元化的资产和财富管理需求。     

资本流出管理是否有效——基于32个新兴市场国家的经验证据

本文运用面板向量自回归模型,基于32个新兴市场国家的数据,检验了资本流出管理程度对于资本流出量的影响。实证结果表明,资本流动管理程度对于资本流出量有一定影响,但并不显著;从不同样本国家来看,宏观经济基本面较好的国家对于资本流出管理措施的响应更快,对于管理措施响应的持续时间更长。因此,防范跨境资本流动风险的关键在于强化金融体系的建设和稳定的宏观经济基本面。     

热钱加速流入新兴经济体

伴随着经济的复苏,全球经济重心向新兴经济体倾斜。作为世界经济新引擎,新兴经济体的作用将更为突出。也因此,导致国际资本加速流入包括中国在内的新兴经济体。进一步推高房地产和股市。     

新兴市场资本流动趋势及分析

随着全球经济复苏迹象日益明显,美国量化宽松货币政策渐趋尾声,国际资本市场出现波动,危机后表现相对良好的新兴市场普遍面临资本大量外流的挑战。在此背景下,分析研究新兴市场资本流动的近况、未来趋势及主要影响因素,有助于中国应对未来风险,加快与世界经济的融合。一、全球新兴市场资本流动现状2008年全球金融危机后,受发达经     

2009年房地产行业发展态势与市场投资机会分析

本文通过考察房地产行业的现状,并对主要影响因素进行深入分析,认为销售量的变化将对房地产行业产生决定性影响,但对当前房地产销量的态势保留不宜过分乐观的清醒认识。同时认为房价的变动直接影响需求,但综合目前情况,房价大幅变动的可能不大,通胀预期下,将影响居民的投资选择。在宏观向好的背景下,市场需求有可能继续放大,加上季报因素、估值相对优势,短期内房地产行业有投资机会。但也必须考虑房地产行业的中长期调整的基本因素。     

全球跨境投资因“疫”而动

疫情将在政治、经济金融和产业等方面,深刻影响未来一段时间包括资本输出国及东道国在内的的全球跨境投资活动。对此,企业应重新进行全面评估,做好应急预案,积极应对由疫情带来的各类风险。     

拉丁美洲、中东欧及东亚新兴市场国家金融部门外国直接投资研究

20世纪90年代中期以后,新兴市场国家金融部门吸收的FDI数量迅速增长。本文认为,从FSFDI迅速兴起的直接原因与主要特征来看,拉丁美洲国家与东亚新兴市场国家的FSFDI属于"冲击诱导型"或"危机导向型",而中东欧转轨国家的FSFDI则属于"改革推进型";从FSFDI的来源与布局结构上看,新兴市场国家FSFDI的来源国在区域上相对固定但集中程度不尽相同。中国金融部门在引进FDI的过程中应注意避免外资来源国过于集中,应在银行部门构建外资、民资与国资共存的股权结构,积极引导本土银行对外投资,并加强审慎有效的金融监管。     

临沧市跨境人民币现钞投资问题亟待解决

<正>由于特殊的地缘环境,云南省与毗邻国家之间的人民币投资业务从未停止,且涉及全省多个州市。根据国家外汇管理局综合司发布的《关于规范跨境人民币资本项目业务操作有关问题的通知》(汇综发〔2011〕38号)文件精神,人民币投资业务操作已有章可循。然而,由于与云南省临沧市边境接壤的缅方一侧无官方银行,加之,人民币现钞投资管理规定并不具体,使得地方政府与外商签订的投资协议无法得到落实,为此,中国人民银行临沧市中心支行在上级行     

新兴市场环境下机构投资者投资行为——基于中国大陆资本市场的研究

本文研究中国为代表的新兴资本市场中机构投资者的投资行为。我们发现,以证券投资基金为代表的机构投资者偏好净损失成本较低的个股,同时关注股票所在地域的经济发展水平和行业特征。基金对经济发展较好地区的个股采取价值投资策略,而对上游行业产值较高和垄断行业产值较低地区的个股则表现出"题材"式迎合策略与价值型策略兼顾的投资行为。而这种两者兼顾的投资策略可以带来更好的业绩。     

2016全球投资展望——访法兴银行全球资本市场主管阿兰·博科布萨

在后危机时代政策分化的大背景下,2016年的全球资本市场将面临哪些新形势？投资者在新的一年如何进行理财投资？新年伊始,本刊邀请法兴银行全球资本市场主管——阿兰·博科布萨（Alain Bokobza）,由他为大家盘点全球资本市场并解读2016年国际金融市场发展局势,以协助大家做到进退有度,取舍有衡。     

跨境贸易人民币结算与人民币离岸市场发展研究

2009年以来,我国政府推出一系列人民币国际化的政策措施,跨境贸易人民币结算取得快速进展,而香港人民币离岸市场的建设对人民币国际化起到了积极的助推作用。继续推进人民币国际化,需要进一步拓展人民币离岸市场业务,加快人民币在岸市场的对外开放,扩大人民币对外直接投资,有序推进人民币资本项目可兑换。     

保险机构投资与资本市场的互动发展进入新时期

2004年国务院颁布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确支持保险公司以多种方式直接投资资本市场，拉开了保险资金进入资本市场的序幕。2006年，国务院颁布《国务院关于保险业改革发展的若干意见》（简称《若干意见》），进一步推进了保险业进入资本市场的步伐。“十一五”期间，我国金融市场面临重要转型，保险机构投资者需要发挥更大的作用，并在资本市场中占据应有的地位。     

异常跨境资金流入渠道及应对措施

受人民币升值预期以及国内资产价格快速上涨等因素的影响,境外套利资金假借各种渠道流入境内并结汇,加剧了国际收支不平衡和国内流动性过剩,部分境外套利资金流向我国资本市场和房地产市场,一定程度上导致了房地产市场和资本市场价格的过快增长。尽快完善跨境资金流动的监测体系和调节机制,抑制套利资金过度流入,对维护国际收支平衡、促进经济金融稳定发展具有十分重要的积极作用。     

在资本市场中保险基金的投资策略选择

资本市场的波动特征是常态,不仅具有二阶方差风险,而且具有高阶矩风险和风险时变特征。作为资本市场上主要机构投资者之一的保险基金,需要在基本面研究、投资策略创新、动态投资组合选择等方面进行投资优化,以规避我国资本市场上主要存在的制度性系统风险。     

新兴市场紧缩：世界经济进入第二轮减速

新兴市场是世界经济增长的重要一极 新兴市场成为世界经济增长的重要一极并不是今天才发生的,实际上在过去的五年中,世界经济的增长一直由新兴市场所主导:中国的增长占世界经济增长的1/4,金砖四国占到1/2,所有的新兴市场国家一起占了2/3左右.