中国主权财富基金的法律问题研究

随着近年来的飞速发展,主权财富基金在维护世界金融市场的稳定,国际经济新秩序的建立等方面扮演着越来越重要的角色.中国的主权财富基金-中国投资有限公司于2007年设立,在中国经济发展中起到重要作用,但同时也存在诸多法律问题.本文具体分析中投公司所面临的法律问题,并提出一些完善建议.     

主权财富基金的五重“比较优势”

<正>金融危机以来,各国主权财富基金投资策略仪的新趋势是对外直接投资日趋活跃。特别是新加坡淡马锡投资公司、阿布扎比投资公司等以直接投资策略为主的主权财富基金的投资并购交易频发。而我国的主权财富基金——中国投资有限公司(以下简称中投公司)也不例外,金融危机后进行了一系列的对外直接投资并购交易。据不完全统计,2007年美国次贷危机以来,主权财富基金的直接投资高达700多亿美元,另据主权财富基金研究所的不完全统计,1986年以来的主权财富基金的直接投资数量高达2200起。值得我们思考的是,为     

论中国主权财富基金法律制度的完善

主权财富基金近年来发展迅速,相关的学术研究也日益受到重视。本文从对主权财富基金的发展历史和现状的分析入手,重点对主权财富基金的法律概念、法律身份、法律特征及其他相关概念的异同予以详细界定,并在此基础上对当前我国的主权财富基金即中投公司所存在的一些值得思考的法律问题进行了梳理和剖析。     

主权财富基金兴起的现状、影响及我国的发展对策

各种形式主权财富基金的悄然兴起,已经成为全球金融市场上一种新型的投资巨无霸。主权财富基金由主权国家力量控制,其投资动因与投资策略不同于一般的投资基金,对全球金融市场稳定的影响也更为复杂,因而引起了发达国家的密切关注。对于我国而言,设立主权财富基金是提高外汇储备使用效率的一种积极尝试,但要密切关注主权财富基金海外投资可能遭遇的政策风险,同时加强对流入我国的主权财富基金的监管。     

论主权财富基金的监管及对中国的借鉴

主权财富基金作为外汇保值增值、促进经济发展的有效工具,正在得到越来越多国家的认可与发展。但是引入主权财富基金的东道国因担心其冲击国内经济秩序,战略性地破坏国内经济发展,纷纷要求对主权财富基金进行监管。这种监管分为引导主权财富基金流向的一般性监管和限制主权财富基金进入的严格监管两种。IMF、世界银行等国际组织也对此表示了关注。在庞大的外汇储备压力下,成立主权财富基金成为我国的必然选择,如何适应对主权财富基金的监管,成为中国主权财富基金发展的重中之重。     

主权财富基金:一个文献综述

主权财富基金是国际金融中一个十分重要的新的研究领域。近年来,主权财富基金的研究取得了一些新的进展:在透明度方面,最新研究从透明度的评估标准、透明度对主权财富基金投资行为及偏好的影响等角度展开;在主权财富基金投资策略方面,研究更加细化,主要从地域、行业、文化等角度展开;在主权财富基金的影响方面,不仅研究了主权财富基金对全球金融稳定的影响,更加关注主权财富基金的微观影响,以及能否给目标企业创造价值、改善治理结构等。本文基于国内外对主权财富基金的最新研究成果,对主权财富基金的相关理论、观点和争议进行了梳理,并结合我国主权财富基金现状给出了建议。     

主权财富基金研究综述

主权财富基金已经成为金融危机之后影响世界经济、金融、政治的一个重要角色。本文对已有的主权财富基金研究成果进行了综述,主要关注四个方面:主权财富基金概况、主权财富基金投资策略、主权财富基金对世界经济的影响、我国主权财富基金存在的问题及解决之道。     

主权财富基金研究综述

主权财富基金已经成为金融危机之后影响世界经济、金融、政治的一个重要角色。本文对已有的主权财富基金研究成果进行了综述,主要关注四个方面：主权财富基金概况、主权财富基金投资策略、主权财富基金对世界经济的影响、我国主权财富基金存在的问题及解决之道。     

淡马锡与挪威全球养老基金经营管理的比较分析

在主权财富基金中,淡马锡是战略型主权财富基金的代表,而挪威全球养老基金是典型的组合型基金。这两支基金都由于其鲜明的投资特色、良好的业绩在主权财富基金中享有较高声誉。本文采取比较分析的方法,深入剖析两支基金在经营管理方面存在的相似性与差异性,以期对中国主权财富基金实现有效的经营管理提供借鉴。     

淡马锡与挪威全球养老基金经营管理的比较分析

在主权财富基金中,淡马锡是战略型主权财富基金的代表,而挪威全球养老基金是典型的组合型基金。这两支基金都由于其鲜明的投资特色、良好的业绩在主权财富基金中享有较高声誉。本文采取比较分析的方法,深入剖析两支基金在经营管理方面存在的相似性与差异性,以期对中国主权财富基金实现有效的经营管理提供借鉴。     

外汇储备管理与主权财富基金

成立于上个世纪50年代的主权基金近年来发展势头迅猛。特别是次贷危机以来，主权基金的投资活动引发了国际社会的关注和争议，西方国家对发展中国家主权基金的戒惧也正在由单纯的讨论上升到政府间制订行为规则层面。如何看待主权基金及其兴起？次贷危机后主权基金面临哪些新的机遇与风险？主权基金在发达国家投资的前景和未来发展模式如何？国际上主权基金是怎样运作的？中国主权基金如何在摸索中前行？如何参与国际相关规则的制订和讨论？本刊特别策划“主权财富基金”专题，邀请国内外知名专家学者撰文，从不同角度对这一问题展开深入探讨。     

金融危机与国际约束下主权财富基金投资应对策略

主权财富基金近年的快速发展引起国际社会和许多国家的关注.次贷危机中的教助行为改变了西方发达国家对其的态度,为主权财富基金投资提供了机遇,而不断蔓延的国际约束限制了其投资行为,迫使其转换投资策略.本文重点研究金融危机背景下主权财富基金的资产规模和投资收益变化,以及国际约束机制下主权财富基金投资策略的调整,并对后金融危机时代我国主权财富基金发展提出应对之策.     

主权财富基金辨正

主权财富基金的内涵与特征是主权财富基金研究课题中首先面临的一个基础性理论问题,能否对其进行科学的界定直接影响到未来的深入研究。本文重在对主权财富基金的内涵与特征进行考察与分析,提出判定主权财富基金的六大构成要素,并对主权财富基金的未来发展趋势和投资特征进行初步研讨,厘清国际社会对中国现有主权财富基金的误解。     

主权财富基金法律问题研究

主权财富基金是近来活跃于全球资本市场的一支劲旅,尤其是在国际市场进行跨境投资与并购,引起了国际金融界的普遍关注和争论,其中有担忧也有肯定,但是对于主权财富基金所涉及的法律问题研究并不多见,本文欲从主权财富基金的历史和现状开始,讨论主权财富基金的几个法律问题。     

海合会国家主权财富基金解析

丰富的资源为海合会国家积累了巨额的外汇储备,成立主权财富基金管理国家财富成为一致选择。随着海合会主权财富基金投资的日益活跃和信息透明度的提升,其形象正逐渐改变,独特的运作模式日渐清晰。本文着重研究海合会具有代表性的主权财富基金的发展状况,探寻其运作模式,以期为我国主权财富基金的运作提供借鉴。     

主权财富基金的监管框架及对中国的启示

主权财曾基金作为国家外汇资产保值增值、实现特定政策目标的有效工具,正在得到越来越多国家的认可。但是,鉴于主权财富基金的特殊背景,东道国难免担心其冲击该国经济秩序,构成国家安全威胁。因此,各国呼吁对主权财富基金加强加强监管。现有的主权财富基金监管框架包括国内监管和国际监管合作两个层面。作为主权财富基金领域的新兵,如何适应对主权财富基金的监管新要求,成为中国主权财富基金发展的重中之重。     

全球金融风暴下我国主权财富基金的前景研究

被称为"薛定谔之猫"的主权财富基金近年来的发展惹人注目,尤其是在次贷危机席卷全球的大形势下,主权财富基金起到的金融稳定器的作用不可小觑。自2007年中国投资有限责任公司的成立,我国加入了主权财富基金的行列,使得主权财富基金蒙上了一层政治色彩,但是中投只是一个新生代,无论投资规模还是投资经验,都存在很大不足。那么,如何谋求我国主权财富基金的发展,以及妥善应对国际金融保护主义就显得尤为重要。     

论主权财富基金的法律问题

正当我国政府推出首只主权财富基金之际,国际社会开始热议为对其进行规范和立法。由此产生的法律风险为我国主权财富基金的发展前景带来了诸多的不确定性。本文围绕着这一问题展开讨论,并提出了一些个人观点和建议。     

试析中国主权财富基金

在满足外汇储备必要的流动性和安全性的前提下,将一部分外汇储备剥离出来,成立主权财富基金以提高外汇投资收益是一些国家和地区的普遍做法。本文介绍了全球主权财富基金的发展情况,驳斥了西方发达国家的"主权财富基金威胁论",并对中国主权财富基金——中国外汇投资公司的运作进行了思考。笔者认为,在经济全球化的背景下,西方发达国家应该从心理上做好接纳中国作为投资者实质性参与国际金融市场的准备。     

全球金融危机下主权财富基金:投资新动向及其对中国的启示

美国次贷危机引起全球金融市场剧烈波动,且已由虚拟经济向实体经济蔓延。以长期投资为主的主权财富基金被认为在一定程度上可对全球动荡的经济起到稳定器的作用,正在发生的金融危机为其提供了一个难得的投资机会,并且一些基金已经利用了这些机会。中国的主权财富基金也应当抓住机遇,积极应对国际投资环境的变化,在风险可控的前提下实现更高的回报率。