价值共创对众筹项目融资绩效的影响

众筹为小微企业筹集资金提供了一个便捷的渠道。选取国内著名众筹网站——京东众筹2016年11月-2017年5月间731个项目作为研究样本，根据价值共创理论对项目各项指标数据进行梳理，运用logit回归和多元线性回归分析价值共创对项目绩效的影响。实证结果显示，发起者价值创造过程中的共创机会、项目计划和项目执行均正向显著影响项目融资绩效，发起者学习对融资绩效的正向影响较为显著；支持者价值创造过程中的关系体验对融资金额产生较为显著的正向影响，但支持者学习对融资绩效的影响不显著；双方接触过程正向显著影响融资绩效。     

社会资本对众筹项目融资成功率影响的实证研究

利用中国4个主流众筹平台(点名时间、众筹网、淘梦网、中国梦网)上的365个项目的信息以及318个项目发起人在两大社交平台(新浪、腾讯)上的社交网络数据,从众筹项目发起人的角度研究了其个人社会资本和地域社会资本对众筹项目融资成功率的影响。研究结果显示:发起人的个人社会资本和地域社会资本均与项目融资成功率正相关;整个融资过程中存在明显的地域歧视现象,且在融资临近截止期"地域歧视现象"最为显著。     

网页交互与发起人资历对农业众筹项目融资绩效的影响

众筹作为互联网金融的典型模式,与农业相结合形成了农业众筹,而农业众筹作为互联网+农业的重要组成部分对中国农业发展意义重大。为了提高农业众筹项目融资绩效、增加农民收入,利用众筹网的农业众筹项目数据,研究网页交互和发起人资历对众筹项目融资绩效的影响。结果表明：网页交互因素中的项目关注分享数、评论数和最小投资额,以及发起人资历对项目融资绩效提高有显著正向影响;但因发起人所属地域不同,各因素对项目融资绩效的影响程度表现出一定的差异性。最后,根据研究结论,提出促进农业众筹项目融资效率的相关政策建议。     

资源获取视角下创业者网络能力对众筹项目融资绩效的影响研究：一个有调节的中介

众筹作为创业者筹资的新兴模式,借大众创新创业之契机发展迅速。为解决众筹融资过程中的资源获取问题,本文结合创业者网络能力理论、社会网络理论,从资源获取视角以“摩点网”的3730个众筹成功样本为研究对象,采用基准回归、异质性分析及中介效应、调节效应回归等实证研究方法,分析了创业者的网络能力对产品类众筹项目融资绩效的影响,实证发现：创业者的网络能力优化会通过增加创业者的社会资本积累提升众筹项目的融资绩效,且项目的竞争强度能够显著调节“创业者网络能力-社会资本-众筹项目融资绩效”的影响路径。在此基础上,得出研究结论并给出相关建议。     

融资项目的不确定性对股权众筹融资绩效的影响——以领投金额为中介变量

基于信号理论,以国内6家股权众筹平台上成功完成融资的157个项目为样本,采用逐步回归分析方法研究了"领投+跟投"模式下融资项目的不确定性对股权众筹融资绩效的影响,以及领投金额在项目不确定性与股权众筹融资绩效之间的中介作用。研究发现:出让股份对股权众筹融资绩效具有显著的负向影响;项目估值对股权众筹融资绩效具有显著的正向影响;领投金额部分中介了出让股份对股权众筹融资绩效的负向影响以及项目估值对股权众筹融资绩效的正向影响。     

互联网平台小微企业股权众筹完成率影响因素探究

互联网平台股权众筹为创新项目融资提供了新渠道,对改变小微企业尤其是创新创业企业面临的融资渠道单一、融资成本高及融资地位弱势等局面带来了希望。从项目价值、项目描述、项目状态、人力资本、信用背书5个维度构建理论模型,采集知名股权众筹平台京东东家的数据,通过实证分析,研究小微企业股权众筹影响因素。结果显示,5个维度对筹资完成率均呈正向影响,而观测变量中的项目估值、投资人数上限以及团队成员行业经验与筹资完成率呈正相关,目标金额与筹资完成率呈负相关。     

大众参与众筹投资决策影响因素分析

众筹是互联网金融的重要研究领域,对于解决小微企业、创业者融资难问题,众筹是一种有效融资方式和重要融资平台。众筹投资者决策的影响因素是众筹项目融资成败的关键,建立了众筹投资者决策影响因素的理论模型,通过问卷收集了第一手资料,采用Logistic回归方法,研究发现投资者年龄、投资者利益保护、平台知名度、众筹项目定价、投资项目回报风险和项目本身风险对众筹投资决策具有显著影响。为了增强众筹投资者信心,众筹平台需要提高知名度,众筹项目应合理定价并降低项目回报风险和项目经营风险。     

股权众筹投资者决策行为影响因素研究

股权众筹可以有效解决初创企业融资难的问题,具有巨大的发展潜力。研究股权众筹投资者的决策行为,对企业有效发布项目信息、传递有利信号、提高融资绩效具有重要意义,目前国内该领域研究较为缺乏。基于信号传递理论,从不确定性角度研究投资者行为影响因素。通过搜集众筹网上股权类项目融资面板数据,利用混合OLS模型进行分析,发现我国股权众筹市场存在羊群行为,投资者倾向于投资已经获得大量投资的项目,领投人、产品状态成熟及团队人数较多可以降低投资者感知不确定性,有利于吸引投资,而出让股份多会增加项目不确定性,降低投资者投资意愿。     

创业项目选择互联网众筹影响因素研究

互联网创业项目众筹是近几年刚起步的一种商业融资模式,需要众筹的创业项目首先需考虑众筹投资者决策影响因素。建立了互联网创业项目因素、投资者个人因素和众筹平台影响因素决策模型,通过理论假设、调查问卷数据采集和二分类Logistic回归方法分析众筹投资者决策行为主要影响因素。结果显示,在显著水平0.05下,性别、婚姻状况、对创业发起者的支持、对众筹项目的感兴趣程度、众筹项目前景、创业项目风险、创业项目发起人能力、众筹项目回报与投资者期望一致、众筹平台知名度、众筹平台对投资者利益的保护程度是主要影响因素。结论可为互联网创业项目众筹设计、可行性分析和获得投资提供依据,也可为互联网创业众筹研究提供理论指导。     

基于项目类型的股权众筹羊群行为及领投人作用研究

股权众筹为创新创业提供资金支持,但其存在风险大和信息不对称等突出问题,为了规避风险,股权众筹投资者往往会跟随领投人及其他投资者进行决策。研究羊群行为及领投人作用有助于了解投资者群体心理,对提高融资绩效具有重要理论价值。目前,国内股权众筹方面的研究较少,更缺乏针对不同类型项目的深入研究。对众筹网的股权众筹项目面板数据进行回归分析,发现科技类和非科技类项目的投资者均存在羊群行为,且科技类项目投资者羊群行为边际效用趋增。领投人有利于吸引对科技类项目的投资,却不利于吸引对非科技类项目的投资。最后,从投资者、融资者及众筹平台3个方面提出了对策建议。     

众筹筹资的影响因素分析

近年来,随着互联网经济的发展,众筹模式也逐步进入人们的视野。众筹与传统的融资模式相比,具有很大的优势,各种众筹平台也得到较快发展,所以众筹越来越受到一些中小企业及个人的欢迎。因而众筹筹资的影响因素是各方面都比较关注的事情。文章以京东众筹为例,选取目标金额、筹资期限、点赞次数、图片使用数量等变量,建立回归模型,从而总结出众筹成功影响因素,并针对我国众筹发展现状提出相关建议。     

互联网科技众筹金融生态风险控制体系构建

互联网科技众筹将民间资本与中小微企业科技创新项目对接,能有效解决中小微企业融资难题。目前互联网金融生态乱象丛生,互联网科技众筹发展尚不完善,建设互联网科技众筹金融生态应重点落地风险控制体系。运用金融生态系统理论,基于互联网科技众筹业务模式,梳理了互联网科技众筹金融生态风险控制体系逻辑与架构,从生态主体风险行为、生态环境内外部风险、生态关系风险类别3个角度总结分析互联网科技众筹金融生态当前存在的风险,研究与构建了互联网科技众筹金融生态风险控制体系,并从发挥生态主体作用、促进生态环境改善、维持生态关系平衡3个方面提出建议。     

基于社会认知理论的股权众筹融资绩效影响因素研究

基于社会认知理论,并结合现有众筹融资绩效的研究成果,构建股权众筹出资行为理论模型,分别探讨环境因素和个体因素对股权众筹融资绩效的影响.认为环境因素中的融资方人力资本、社会资本、项目信息以及领投人特征,个体因素中的风险控制认知、价值认知,都将影响投资者出资行为,从而影响融资绩效.     

基于期望理论的众筹设计研究

本文基于行为金融学的期望理论分析了众筹投资者的价值函数特征和衡量指标.认为初创企业主可以通过设计项目的展示内容来影响投资人的决策,进而争取投资人的有限资金.实证研究显示,预设目标金额越低,新颖度越高的众筹项目,能提高投资人对项目众筹成功概率的预期,从而增加其投资的决策权数.而明确显示优质项目质量信号,差异化设置回报种类及多样化项目宣传渠道能提高投资人的预期价值,从而增加项目成功众筹的概率.     

创新创业环境下的众筹发展情况分析

随着互联网金融的快速发展,网络融资已经成为中小企业创新项目融资的新渠道。众筹作为新兴的网络融资模式迅速发展,在推动"大众创业,万众创新"、加快新旧动能转换的进程中发挥了重要作用。本文调查了19个省市的千余家"四众"平台,分析了众筹的发展现状,指出了目前众筹存在的主要问题,提出了提升众筹在科技领域的作用的政策框架。     

社会化媒体时代的众筹:国外研究述评与展望

众筹基于社会化媒体的互联网金融模式,创新了中小微企业的融资渠道,支持创业、创新和创意。众筹当事人参与的动力包括:筹资人需要融资、营销、资源和顾客共创价值,投资人需要股权和回报,众筹网站需要盈利。项目特征与质量、投资人行为、社交因子和地域等对众筹活动具有显著影响。众筹领域潜在的研究机会,包括众筹的长期影响、决定其成功的因素、未来商业模式、本土化和法律监管等。     

众筹平台的运营模式及风险防范

近年来,互联网金融异军突起.作为"众筹"家族的一员,股权众筹(Securities-based Crowdfunding)无论从单个项目的筹资规模还是从回报形式来看,对投资者与融资者都极富吸引力,特别是为小微企业发展提供了更为便捷的融资渠道.但这种半公开的融资行为在我国发展尚不完善,存在很多恶意欺诈行为和不诚信现象.因此,建立一个可靠稳定的众筹信任机制,保障用户的利益和系统安全性十分重要.本文介绍了众筹平台的运营模式,股权众筹在中国的发展现状,简述可靠度模型的研究背景,指明可靠度方面的相关定义和要素内涵,并提出基于自身历史记录、第三方推荐和环境要素三方综合的可靠度模型,旨在为投资者保护实现路径提供一定建议.     

众筹模式下心理距离对投资者支付意愿的影响

众筹是一种新型的网络融资模式,投资者对项目的支付意愿受到众多因素影响。将众筹的研究视角延伸至投资者心理行为领域,从投资者心理角度,研究时间和空间距离与投资者支付意愿的关系,应用解释水平理论,验证了解释水平与心理距离匹配对投资者支付意愿作用的差异。     

女性社会网络关系与创业融资劣势——基于PSM方法和众筹数据的经验研究

随着"大众创业、万众创新"相关政策深入实施,利用互联网众筹等新融资平台为创业团队募集资金,已成为创业融资的重要手段。然而,在网络众筹平台上,女性领导者主持的创业项目在数量、融资额度或成功机会上均远低于男性领导的创业项目。女性是否存在互联网创业融资瓶颈,何种原因导致上述劣势存在,成为理论界亟需解决的重要问题。为此,从社会嵌入理论出发,基于互联网众筹平台1 517个创业项目,利用PSM及OLS方法研究发现,女性在社会网络相关条件强度和社会网络对创业融资影响两方面都存在创业劣势,进而确定了女性创业者融资劣势的来源,并提出了相关建议。     

众筹平台对创业融资的影响:前沿研究述评与未来展望

关于众筹平台对创业融资的影响，国内外研究主要集中在同一平台内不同项目之间的特征差异方面，即平台内特征分析，且研究结论并不统一；相较之下，关于不同平台之间的特征差异，即平台间特征，现在才开始受到重视。通过对众筹平台与创业融资前沿研究的系统梳理，一方面针对众筹平台内特征，从资金筹措和资金回报两个层面阐释了影响创业融资成功的关键因素，涉及项目特征、创业者特征、投资者互动等；另一方面，针对众筹平台间特征，从平台类型、平台机制、融资渠道3个层面阐释了影响创业融资成功的关键因素。未来，可以从众筹平台间特征对资金回报的影响、综合平台内和平台间特征对资金筹措的影响、众筹平台动态变化机制等多个角度展开深入研究。