略论构建对中国金融监管者的监管机制

本文从中国金融监管制度缺乏对监管者监管机制的客观事实出发,运用公共选择、寻租经济学理论,认为加强对监管者的监管是为了防止监管者作为"经济人"被俘获、防止监管"创租"与"寻租",并提出当前加强对金融监管者监管的四条措施。     

监管者需要关注市场泡沫化倾向

对于我们来说,去年是非同寻常的经历,在9月15日雷曼兄弟破产后,整个金融市场事实上陷入崩溃,不得不像奄奄一息的病人那样靠人工维持存活。这也是我前所未有的经历,堪比1930年的大萧条。这场危机之所以非同寻常,在于它的起因并不是受到某种外部冲击。事实上,系统崩溃开始于金融系统内部,并传导到了整个全球经     

协调监管 渐行渐进——新资本协议对中国金融监管的影响

目前，监管取向越来越多地考虑到银行业的竞争力，监管政策也越来越多地转向政府监管和市场行为的有机配合，为商业银行全面改进风险管理体系和程序提供了必要的积极性。[编者按]     

论证券市场监管中的被监管者激励

证券市场监管需要采取有效的激励约束机制,是实现良性监管的必然要求,同时促使被监管者自觉履行义务。委托代理理论最早是描述企业激励和监督的管理理论。但本文用它来分析证券市场的监管中的被监管者激励。首先阐明了在证券市场上监管者与被监管者所形成的委托代理关系,在此关系的基础上从被监管者的风险一收益结构以及监管信号和授权的角度,深入分析了被监管者的激励问题。     

加强对证券市场监管者的再监管--证券市场监管者与违规者的博弈

中国证券市场历经10多年的发展，其中的违法违规现象屡有发生。人们普遍认为加大执法力度．严处违规者就可以从根本上遏止这种造假成风、违法造规现象泛滥的势头。本文通过对一个简单的博弈模型的分析，指出加大执法力度可以在短期内减少违规的发生，但要从根本上解决违规问题．需要制订一套考核证券监管工作的指标体系，加强对监管者的监管与约束。从而真正提高监管的有效性。     

建立符合中国国情的资本监管制度

《商业银行资本充足率管理办法》(以下简称《办法》)以1988年巴塞尔资本协议为基础，充分借鉴了巴塞尔新资本协议的整体框架，力求建立一套既符合国际标准又适合中国国情的资本监管制度。为了听取各方面意见，确保《办法》的科学性，《办法》的起草经过了较长时间酝酿，并进行了大量调查、研究、论证。在起草过程中，先后征求了财政部、人民银行、国有     

资本充足率监管要考虑市场风险

对照巴塞尔委员会１９８８年的资本协议及１９９６年的补充规定,目前我国银行资本金涵盖的风险未包括市场风险,由此计算出来的资本充足率略有高估,且缺乏较高的可比性。商业银行要达到国际上普遍遵守的资本充足率可能还需要一定的时间,但中央银行应该从审慎监管的制度...     

商业银行资本充足率监管的国际经验

资本监管是审慎银行监管的核心。资本充足率是衡量单个银行乃至整个银行体系稳健性最重要的指标，巴塞尔银行监管委员会1988年发布的资本协议是银行监管历史上一个重要的里程碑，为各国监管当局提供了统一的资本监管框架，使全球资本监管总体上趋于一致。全球一百多个国家以不同形式实施了1988年资本协议。1997年，1988年资本协议被写入《有效银行监管的核心原则》，成为资本监管的国际标准。     

新资本协议框架下市场风险的资本监管

市场风险是新资本协议框架下的三大风险之一。我国商业银行所面临的市场风险呈上升趋势,显示出对市场风险实施有效监管的重要性。本文在全面梳理巴塞尔银行监管委员会发布的市场风险相关文献的基础上,考察新资本协议框架下市场风险资本监管的历史轨迹和发展趋势,分析资本监管变革对我国商业银行的影响,并为我国实施新资本协议提出建议。     

我国证券市场监管及风险控制

中国证券市场是一个发展中的市场,这个市场上不确定因素大量存在,悖理现象时常发生,导致市场秩序紊乱,投资者利益受损。这充分暴露了证券市场监管及风险控制的诸多缺陷,比如：行政干预过多、监管部门职能异化、信息披露监管不足、监管所依据的法律法规不完备等等。现象背后的原因是多方面的,涉及市场本身的定位,监管框架的设定、体制等诸多方面。     

融资融券、杠杆控制和资本市场监管

金融杠杆是金融机构最为典型的特征,而去杠杆是"三去一降一补"的供给侧结构性改革的核心要义。近年来资本市场上融资融券交易逐步放开,在一定程度上可平抑资本市场动荡,也可成为投机手段增加股票价格波动,亟需通过适度监管合理控制其杠杆水平。本文采用基于Agent的计算经济学研究方法,构建了融资融券交易的股票交易市场的仿真模型,通过对资本市场宏观和微观指标的分析,论证了金融杠杆的合理区间并进行了优化。本文还提出,前瞻指引、宏观审慎和激励相容应成为制定融资融券杠杆监管政策的基本理念和价值取向。     

金融监管对市场秩序的扰动与优化

在建立起系统熵的概念，说明熵增是系统发展的趋势，监管尽管可能导致有序，但有序与无序紧密结合在一起后，引入非确定性方程时现实经济进行模拟，通过对方程趋混过程与混态的分析，寻找混沌的边缘作为监管的最佳区间；并在此区间上，对混沌进行外部约束，克服系统熵增带来的负效应，从而建立起更优的秩序与更健全合理的监管模式。     

我国中小企业私募债券发行与监管模式的再反思

中小企业私募债券作为一种新出现的融资工具,因其速度较快、融资成本较低等特点,为资本市场所青睐。但随着发行完成与起息期开始,该项工具在我国的运用也出现了一些值得思考的问题。美国、韩国在处理国内私募债券中,对于监管政策、信息披露政策、定价评级等方面的经验,值得我国在未来的监管改革中予以借鉴。     

监管监管者的理论基础及主要机制研究

本文对信息不对称条件下监管监管者的理论基础及主要机制进行了文献梳理和初步研究。首先从信息不对称条件下的委托代理问题等三个方面综述了监管监管者的理论基础,并分别分析监管监管者的六个主要机制,最后,提出区分事前、事中和事后三个阶段并且有机结合的整体机制设计。     

外资入股中资商业银行的法律监管

目前，我国对外资银行的市场准入监管，以新设投资监管为主，而外资参股方式的准入监管却相当薄弱。本文从外资入股中资商业银行的动因分析入手，指出现阶段对外资入股中资银行进行法律监管的必要性。然后，对外资参股的立法现状及其问题进行了深入探讨，主要围绕银监会颁布的《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》展开评析，重点剖析了外资入股比例、股权转让价格、对被参股银行的监管以及机构混业监管方面所存在问题和隐患，并在此基础上提出了完善相应法律监管的若干建议和措施，即严格限定外资入股比例，进一步细化外资入股的程序规则；合理确定入股价格，健全信息披露制度。     

外资入股中资商业银行的法律监管

目前,我国对外资银行的市场准入监管,以新设投资监管为主,而外资参股方式的准入监管却相当薄弱。本文从外资入股中资商业银行的动因分析入手,指出现阶段对外资入股中资银行进行法律监管的必要性。然后,对外资参股的立法现状及其问题进行了深入探讨,主要围绕银监会颁布的《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》展开评析,重点剖析了外资入股比例、股权转让价格、对被参股银行的监管以及机构混业监管方面所存在问题和隐患,并在此基础上提出了完善相应法律监管的若干建议和措施,即严格限定外资入股比例,进一步细化外资入股的程序规则;合理确定入股价格,健全信息披露制度。     

货币金融

2007年适度控制货币信贷总量；中国银行业对外资全面开放。     

资本市场

证监会六招完善并购重组规则；上证所发布实施公司债券上市规则。[第一段]     

企业所得税法最快2008年实施

十届全国人大常委会第二十五次会议决定，将企业所得税法草案提请十届全国人大五次会议审议。考虑到中国的会计年度和财政年度，企业所得税法最快要到2008年1月1日才能正式实施。