创业板市场迈出第一步——中小企业板与创业板的区别和联系

经国务院批准，日前中国证监会发出批复，同意深交所在主板市场内设立中小企业板块，分步推进创业板市场建设，并核准了中小企业板块的实施方案。紧接着，深交所公布了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。这是党中央、国务院从促进国民经济的可持续发展和促进经济结构调整的大局出发作出的重要决策，是对党的十六届三中全会和国务院”九条意见”精神的贯彻落实和具体部署，也是大力发展资本市场的必然选择。此举反映了监管层建立多层次资本市场体系、优化资本市场结构、完善资本市场功能的政策意图，标志着酝酿已久的分步推进创业板市场建设迈出了实质性步伐。设立中小企业板块是建设多层次资本市场体系的切入点和突破口，将为中小企业打开进入资本市场的大门，有利于开辟中小企业的直接融资渠道，拓宽其融资格局，进而缓解中小企业融资难的困境。     

不能设立创业板市场

为了利用资本市场促进科技成果，尽快转化为现实的生产力，随着我国社会主义市场经济的发展，客观上已经提出：需要有一个把风险资本与科技成果实现最佳对接的机制或市场，因此有必要仿效美国的纳斯达克证券市场和香港创业板市场，在我国设立创业板市场，“建立多层次的资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进     

中小企业板：中小企业大发展的推进器

2004年1月10日，中国证监会副主席范福春在深圳召开的“第二届中小企业融资论坛”上表示，建设多层次的资本市场体系，建立专门服务于高成长性中小企业和创业型企业的资本市场结构．是解决中小企业融资难问题的有效途径和重要突破口。当前社会各界对通过建设中小企业板推进创业板市场建设已经达成共识，深交所为此也做了比较     

十年磨一剑：创业板吹响“集结号”——“一号提案”催生创业板

“促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立企业板市场……”3月15日上午，国务院总理温家宝在作政府工作报告时表示。 10年来，悬在中国资本市场横梁上的创业板布袋，不再左右晃荡。有关创业板设与不设、机遇与风险的争论，就此尘埃落定。[编者按]     

以中小企业板为依托推动创业板市场建设刍议

高科技企业生命周期可以分为创立、研发、市场导入、成长、成熟五个阶段,与之相对应的主要融资渠道分别是：自有资金、种子基金、风险投资、创业板直接融资、主板直接融资。在这个融资模式进化过程中,创业板起着极为关键的作用。     

"中小企业板"箭在弦上

当前社会各界对通过建设中小企业板推进创业板市场建设已经达成共识，深交所为此也做了比较充分的准备，建议择机尽快出台。     

创业板设立及上市公司对策

本文分析了我国设立创业板的意义，指出了我国证券市场设立和发展一板应注意的监管问题，提出了创业板上市公司的对策。     

对创业板IPO超募现象的思考

创业板的设立主要是为了扶持中小企业发展,为高科技企业发展提供融资渠道,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制,构建多层次的资本市场体系。但从我国创业板开建以来的表现来看,创业板上市公司出现了“高发行价、高发行市盈率、高募集资金”的“三高”特征,超募现象普遍,且有愈演愈烈之势。     

关于推进企业在创业板市场上市的研究

历经十年筹备．我国创业板市场终亮剑出鞘。剖析当前创业板上市公司有关特征．结合企业上市推进工作中的实际情况。从健全组织机构．制定特别措施，畅通服务渠道，完善配套政策等方面提出了一些建设和意见供参考。     

创业板要规则透明

优化资本市场结构,促进股票市场稳定健康发展,着力提高上市公司质量,维护公开公平公正的市场秩序,建立创业板市场。 ——2008年3月5日温家宝总理所作的政府工作报告 4月份,肯定会拿出来跟大家见面。 ——2008年3月5日证监会主席尚福林表示创业板相关管理办法将在“两会”后向社会公开征求意见     

融资路上的助力“神仙”——香港上市如何选择发行保荐人

在香港联合交易所上市的过程中，发行保荐人会扮演至关重要的角色，直接关系到企业上市的成败。     

创业板：十年风雨路

创业板的英文为Growth Enterprise Market，又称GEM市场。英文中原意有“成长”的含义。创业板主要是为了扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展，支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资，也为风险资本营造一个正常的退出机制。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多，但也可能得到更大的收益。     

关于推进企业在创业板市场上市的研究

<正>历经十年筹备,我国创业板市场终亮剑出鞘。剖析当前创业板上市公司有关特征,结合企业上市推进工作中的实际情况,从健全组织机构,制定特别措施,畅通服务渠道,完善配套政策等方面提出了一些建设和意见供参考。     

创业板推出的鼓声渐密能给浙企带来多少机会

随着创业板推出的鼓声渐密，一扇融资新大门或将很快打开。不少创新型企业尤其是科技型、成长型中小企业纷纷紧盯这一资本市场的“新入口”。那么，推出在即的创业板，对有中小企业大省之称的浙江意味着什么？我省又有哪些中小企业能搭上创业板的“首趟班车”？     

电气企业上市的思与辩——创业板短期内无法解决中小企业融资难

全球金融危机致使中小企业融资雪上加霜，众多中小企业因资金瓶颈，生存发展举步维艰。危机后，承载中国证券人梦想的创业板终于在金秋十月开板上市。创业板的上市引起各界广泛关注，它对中国资本市场带来诸多影响，为中小企业融资带来了希望，但短期内仍难以解决中小企业融资难，中国民营电气企业作为中小企业的组成部分，同样仍面临融资难的问题。     

抓住创业板市场建设机遇建立适合科技型中小企业特点的直接融资体系

创业板市场是建设多层次资本市场重要的一环，也是大量高成长性企业，尤其是高新技术企业的助推器。我就抓住创业板市场建设机遇，建立适合科技型中小企业特点的直接融资体系，谈几点想法。     

转板机制是关键

紧锣密鼓进行的新三板扩容和场外市场建设。这一场改革必须直面许多问题,核心问题是要有转板机制。融资功能弱、交易不活跃、企业挂牌动力不足等等问题。而核心问题是转板机制的建立。目前挂牌交易的企业多是受到当地园区支持,如无政府鼓励,小企业很难有动力"贴"钱挂牌。事实上,挂牌之后,融资功能有限。截至2011年底,成立已经三年的重庆股份转让中心OTC挂牌公司也只有50家,全年只有14家企业通过定向增资实现直接融资。而早在     

澳华：掘金中国

澳华董事长尼克强调，在中国，外商投资的环境是积极的，近几年国际资本市场又恢复了对黄金的乐观与信心，相信这对中国西部的矿业投资也是有益的。随着中国经济与国际接轨，以及全球黄金价格的走高，长期由国家掌控的中国采矿业开始向外资放开。2004年底，我国政府明确表示，允许外国企业投资中国大部分地区的基本金属矿藏。     

需要再开一个国际板吗

近期，关于境外企业可以在境内股市发行股票的消息频频传出，为此，国际板的开启引起了市场的关注。一时间，开启国际板的时机是否成熟？境内资本市场是否有必要再开一个国际板的大讨论不断。事实上，开启国际板可能没有很多人想象得那么简单，它涉及到的方方面面都应该由相关的法律条文来规定。而一直被市场热传的汇丰要成为首家国际板上市公司的说法，也有待时日检验。     

浅析构建创业板退出机制的现实意义

2009年中国创业板的推出,为我国高新技术创业企业提供了资金支持,但我国创业板管理制度架构还是凸显了"重上市,轻退市"的老思路。创业板退市制度成为证券市场关注的热点话题,目前正常交易的ST公司市值高达3038.94亿元,加权平均市盈率131倍,壳资源泡沫化严重。推行合理、有效