投资银行家在收购兼并中的作用

目前,中国企业走出国门进行海外投资已经成为热潮,这是在中国国际化过程中的必然发展趋势。收购兼并是中国企业在海外投资中的重要形式,中国企业对国外的投资环境及该国的市场、法律规定均不熟悉,投资银行在收购过程中的作用非常重要。但是中国企业还不熟悉投资银行到底在收购兼并中有什么作用,也不清楚如何选择投资银行。由此我们特聘对国际收购兼并有丰富经验的北京大学国际MBA项目访问教授王卫东先生对花旗集团投资银行中国部董事蔡卫先生进行了访谈。     

投资银行在企业购并中的作用

投资银行利用积累的信息资源,对被收购企业进行评估,设计购买方案,收集潜在对手信息,为企业提供策略建议和谈判技巧并帮助企业进行重组整合。另一方面,对于被收购方来说,投资银行会帮助被购并企业寻找合理公平的伙伴,并编制相关公告以便顺利完成购并。而通过投资银行的详细评估和分析,搞清资产状况,确认交易价格,做好交易双方的协调工作,是购并活动成功的坚实可靠的基础。购并企业在自身经济状况的基础上是否能够抽离到足够的资金,这是购并的重要基础。     

投资银行在企业兼并收购中的作用

投资银行在企业兼并收购中的作用光大国际投资咨询公司胡海峰读了《经济导刊》登载的秦晓先生的《投资银行及其在企业兼并收购中的角色和作用》一文之后，深受启发。尽管国外出版的有关投资银行业务的书籍多如牛毛，但国内此类书籍出版甚少。秦晓对投资银行的阐述和概括极...     

我国投资银行参与企业并购的问题与对策分析

投资银行是资本市场上的主要金融中介组织 ,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体 ,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中、优化资源配置等重要作用。在企业并购活动中 ,投资银行既提供资金 ,又充当经纪人 ,甚至直接参与企业并购 ,大大促进了整个并购运动的发展。一、投资银行在企业并购中的作用企业并购业务是投资银行除证券业务外最重要的业务组成部分 ,可分为两大类 :一是并购策划和财务顾问业务。指的是投资银行作为中介人为并购交易的双方提供策划、顾问及相应的融资服务。这是投资银…     

开展投资银行业务应具备的能力

投资银行是市场机制的有机组成部分,是金融体系框架的重要支柱之一。投资银行的发展一是需要一个逐步健全完善的历史过程;二是需要一个人才成长、培养过程。投资银行的主要资产是人才,它的许多业务是靠人的知识、经验和能力去做,所以开展投资银行业务需要具备如下操作能力。1 投资银行的业务范围投资银行是指从事所有资本市场的业务,包括证券承销、公司资金筹措、合并与收购、公平评价、基金管理、创业资金及资产管理,项目融资和咨询,业务对象的范围遍及工商业、政府机构及国际借贷者。为公司办理中长期融资,为公司发行债券、股票、…     

保荐人制度下的投行业务

从国外投资银行的发展趋势看,我国未来投资银行的发展应该是构建包括证券承销、财务顾问、兼并收购、资产管理、项目融资、公司理财等业务在内的现代投资银行业务框架……     

企业兼并、收购中的结构设计和财务评价

企业兼并、收购中的结构设计和财务评价兼谈投资银行的角色和功能（下）＊中信公司总经理秦晓四、财务评估的方法和指标财务评估是整个兼并收购工作的核心。本文的第二节曾就这一问题做了一般性介绍。本２节将对一些常用的方法、指标做进一步的评价和比较。１．内部收益率...     

百富勤被收购之后——赵卷临访谈录

<正> 百富勤被收购重组以后怎样?带着这样的问题,7月5日,记者在钓鱼台采访了赵卷临先生。记者:法国巴黎银行是如何进入亚洲投行业务领域的?亚洲的业务重点在哪里? 赵卷临:作为法国巴黎银行,我们一直都希望能在亚洲地区发展投资银行业务。这个想法已有很长时间,所以我们一直在积极寻找机会。到1998年1月份,我们听到香港原来的百富勤集团出了问题,我们认为这是一个机会,因为巴黎银行主要战略就是想发展在亚洲的投资银行业务,并且重点是在香港和中国。记者:巴黎银行当时是如何判断把握机会的?你是否直接参与了对百富勤收购重组工作? 赵卷临:是的,收购重组百富勤是我具体操作的。百富勤是一个全球很知名的     

并购中的结构设计

<正> 企业的兼并、收购是市场竞争的产物,是现代经济中资本优化配置的最重要方式,是企业实现发展战略经常选择的一种途径,也是投资银行的核心业务。并购作为资本市场上的一种交易,其内容、形式、过程都较商品市场或资金市场上的交易复杂得多。这其中,结构设计是并购中最至关重要的一环。     

智能投资顾问准入监管

智能投资顾问是人工智能技术推动的金融创新。智能投资顾问的应用改变了证券投资顾问服务行为的方式,为从业机构和投资者带来了利益的同时,也引发了特殊的技术风险、道德风险与市场风险。但由于证券投资顾问职业准入监管对象的缺失与业务准入监管标准的落后,证券投资顾问业务准入监管的有效性被弱化,难以实现维护投资者合法权益与维护金融市场稳定的目标。为此,应当在现有的证券投资顾问业务准入监管的基础上,补充智能投资顾问应用的审慎监管要求。通过要求从业机构采用经过技术标准认证的智能投资顾问,配备熟悉智能投资顾问的专业人员,具备应用智能投资顾问的技术能力和风险管理制度,从而实现准入监管制度的风险防范功能。     

论我国投资银行发展

一、投资银行的概念界定投资银行是一个美国称谓 ,欧洲从事投资银行业务的机构称为商人银行 ,日本则称为证券公司。著名金融投资专家罗伯特·库恩根据美国的发展趋势给投资银行下过四个定义 :(1 )任何经营华尔街金融业务的银行 ,都可以称作投资银行 ,业务包括几乎全部金融活动。 (2 )只经营全部资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。(3 )经营部分资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。 (4)仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级…     

第一份收购“邀约”

<正> 前不久,一家民营企业公开向行业内国有企业发出善意收购邀约,并且,这一收购是委托投资银行进行的。无论它的结果如何,这一事件都将具有代表性。     

投资银行开展直投业务探讨

随着我国逐渐放宽对投资银行参与直接投资业务的限制,将会有越来越多的投资银行进入直接股权投资市场,这将为我国投行的发展带来巨大的机遇和挑战,投行的经营模式也将会发生变化.本文具体介绍了投资银行开展直投业务的历史概况,直投业务开展之后对各方的影响,投行直接投资较之PE的优势和风险等等,最后对投资银行未来业务发展提出了一些建议.     

投资银行在企业并购中的作用

并购是企业获得发展、扩张的重要战略之一。随着中国经济体制改革的深入进行,并购是中国企业发展规模经济、提高竞争力的有效措施。投资银行作为资本市场的重要的中介机构,拥有并购方面的专业知识,能够提高专业的并购顾问服务,因此投资银行在企业并购中的作用日益加强。首先从投资银行基本概念出发,阐述投资银行在企业并购中的作用,并提出中国现有投资银行并购业务存在的问题和不足,并针对这些问题提出一些策略。     

私募股权投资的风险及控制策略

一、私募股权的概念及国内外市场现状私募股权(private equity),又译为私人权益资本或未上市股权资本,是相对于上市公开发行(public offering)股票而言的。美国全国风险投资协会(NVCA)和美国两家最重要的研究机构Venture Economics与VentureOne将其定义为,所有的风险投资(VC)、管理层收购(MBO),以及夹层投资(Mezzanineinvestment),“基金的基金”(Fund OfFunds)投资和二级投资。这是从私募股权运作项目不同类型的角度考察给出的定义。如果从运作特征上考察,又有人将私募股权投资定义为:那些提供给高风险、并存在潜在高收益项目的股权…     

政府投资项目的形成性评价研究——评价维度选择与评价指标设计

2004年国务院出台《国务院关于投资体制改革的决定》以后,我国对建立政府投资项目后评价(即总结性评价)制度提出了明确要求,中央、地方政府有关部门相继出台了一系列后评价的管理办法或规定。项目后评价的实施,虽然加强了对政府投资项目的管理,但由于只在项目结束后进行,不能及时反馈和改进项目执行中的存在问题,因而,对于正在运营的项目绩效起不到改进的作用。为此,需要我们加强对项目形成性评价(过程评价)的研究。本文在对形成性评价文献研究进行回顾的基础上,结合近两年财政部国际司开展国际金融组织贷款在建项目评价(即形成性评价)的实践经验,对我国政府投资项目形成性评价的具体内容——重点是对评价维度(准则)和评价指标问题进行了研究和探讨。本文基于项目逻辑模型,研究构建了以相关性、效果性、效率性和风险控制为基本维度的政府投资项目形成性评价框架及指标体系,在此基础上,分析了我国目前开展政府投资项目形成性评价所面临的主要问题和挑战,并提出了若干政策建议。     

我国投资银行创新机制研究

在投资银行创新体系中,业务创新是其核心。业务创新的主战场在产权市场,几种核心业务的创新主要是:企业购并中介与策划、资产证券化、项目融资和咨询顾问等。投资银行业务创新是一项系统工程,必须建立起一套行之有效的创新支持体系,其中组织创新和管理创新是制度保证;科学完善的风险控制机制有助于进行科学的决策。     

风险投资类基金如何操作

<正>收集拟投资的项目风险投资类私募股权基金操作的第一步便是想方设法收集需要投资的项目,一般而言,主要来源渠道为:首先,依靠投资银行、律师、会计师、研究所、政府机构等关系网络,在基金管理人自己擅长的产业领域选择     

高等教育投资项目社会评价研究

要保证高等教育投资项目运营后能产生良好的经济效益,就必须做好高等教育投资项目的社会评价。高等教育投资项目是一类特殊的投资项目,合理评价高等教育投资项目的经济和社会效益是具有挑战性的课题。论述了高等教育投资项目的社会评价特征与必要性,提出了高等教育投资项目社会评价的原则,在此基础上对高等教育投资项目社会评价指标体系作了初步的探讨。     

浅议房地产企业投资项目后评价的价值

文章重点介绍了房地产投资项目后评价内容及房地产投资的特点,分析了房地产投资项目后评价存在的价值所在,为房地产企业全面开展后评价工作提供了可行方法。