平安：“疯狂”中的理性

1月21日,平安董事会通过再融资议案:拟申请增发不超过12亿股A股股票和不超过412亿元分离交易可转债。如果按照增发价70元/股计算,此次再融资规模达到1252亿元。而此前A股市场最大规模融资是中国石油668亿元和中国神华665.8亿元IPO,平安此次融资规模相当于以上两者之和。     

中国平安1600亿元巨额再融资A股遭重创

中国A股历史上最大融资规模,直接成为导致A股大盘蓝筹股领军大盘全线杀跌的“导火索” 1600亿元的再融资,相当于中国石油和中国神华的IPO总和,为中国A股历史上最大再融资规模,直接成为导致A股大盘蓝筹股领军大盘全线杀跌的“导火索”。1月22日,中国股市再次遭受重创,沪综指与深成指跌幅双双超过了7％。     

缘何银行股估值低

中国农业银行的千亿融资之旅刚刚结束,光大银行（中国第六大股份制商业银行）又紧急进入了上会发审环节,预计将在A股融资200亿元左右。超大银行接二连三地IPO和群体性地再融资,让投资者颇为紧张和恐惧,纷纷采取了＂以脚投票＂.     

中期票据 融资新宠

诞生8个月，24家企业发行的39只中期票据共达1672亿元，融资规模超过2008年77家企业IPO融资的总和1036亿元。     

再融资对上市公司业绩的影响

上市公司再融资行为是证券市场实现资源优化配置的重要途径之一。适度融资是证券市场融资功能长期有效发挥作用的重要前提，而过度融资则影响再融资绩效的发挥，并最终将影响证券市场融资功能的正常发展。从1990年到2005年，我国上市公司共实施了1244次再融资，募集资金3123亿元，从融资相对规模角度来说，可以说是与国际市场的水平比较接近了。但与再融资的速度相比，我国上市公司的业绩表现却令人担忧。     

啄序理论在我国为何变成啄序悖论？

啄序理论（融资优序理论）是资本结构几个主要理论之一，按照该理论，企业的融资顺序是先内源融资，再外源融资。在外源融资中，先债权融资，再股权融资。从西方主要国家的融资结构来看，在内源、债权，股权这三种资金来源中，内源融资（净收入＋折旧-股利）占绝大部分，其次为债权融资，长期债务与短期债务之和普遍超过股权融资，股权融资的比例普遍较低。而在我国，上市公司的再融资顺序表现为股权融资、债权融资和内源融资，从1998年后，股权再融资的规模已经与IPO发行规模不相上下。这与啄序理论的结论恰好相反，产生了啄序理论悖反。     

投融资

正港交所上市委员会于12月1日批准了大连万达商业地产公司提交的IPO申请,预计融资规模将达60亿美元左右,为四年来除日本以外亚洲规模最大的IPO。11月28日,招商局地产控股股份有限公司控股子公司哈尔滨招商嘉天房地产开发有限公司拟向招商银行哈尔滨动力支行借款2 5亿元。招商地产拟为该项借款提供不超过1.25亿元的连带责任保证。11月27日,北京金隅股份有限公司宣布,公司于近日收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知书》(中市协注[2014]PPN570号),交易商协会决定接受公司50亿元的非公开定向债券融资工具注册。     

数字

9596亿元当月社会融资规模为9596亿元。初步统计,4月份社会融资规模为9596亿元,比上年同期少4077亿元。其中,4月份人民币贷款增加6818亿元,同比少增612亿元;外币贷款折合人民币增加96亿元,同比少增396亿元;委托贷款增加1015亿元,同比少增392亿元;信托贷款减少31亿元,同比少增532亿元;未贴现的银行承兑汇票增加283亿元,同比少增2049亿元;企业债券净融资891亿     

BABA投资者请系好「安全带」

阿里巴巴成功启动IPO，以218亿美元的融资规模打破了美股IPO史上最高纪录。但看好这只个股的投资者还不能真正高枕无忧。彭博统计发现，过去IPO融资排名前五的美股在上市第一年平均跌幅高达17％。     

面孔

月度得意人物Facebook扩大融资规模在IPO前的最后时刻,Facebook向美国证券交易委员提交文件,计划将售股规模扩大25%。此前,Facebook已将此次IPO的定价区间上调至34-38美元。如果承销商完全行使超额认购权,按定价区间最高值计算,此次IPO的融资规模将有可能超过184亿美元,从而成为有史以来最大规模IPO之一。其CEO马克·扎     

上市公司IPO差异分析——以中国神华与中煤能源为例

一、2007年热市场与2008年冷市场对比 我国A股市场在2007年演绎了世界级神话,全年IPO融资超过4770亿元,不仅创下了沪深股市的历史最大记录,同时也使我国A股市场成为2007年全球融资王,以绝对的优势成为2007年全球融资最大的市场。而排名第二的美国股市,2007年新股发行规模不到400亿美元。     

我国上市公司再融资问题初探

一、我国上市公司再融资现状。截止2008年2月20日，30余个交易日里，共有44家上市公司提出再融资总计高达2599．28亿元，平均每家公司59亿多元。而2007年全年共计190家上市公司再融资总共3940亿元，平均每家公司不到21亿元。两者相比较，2008年上市公司的再融资行为显得不可思议。由此，也导致了股民对整个股市的恐慌。     

奏响资本路演乐章

股市作为一个持续的融资工具,通过股市融资成了开发商快速扩张的最佳手段。没上市的公司急着上市;已上市的房地产公司,则频繁地通过增发、配股等方式进行再融资。今年以来,国内房地产上市公司通过再融资已经合计融资超过1100亿元,如果算上在香港上市的房地产企业,中国房地产融资规模更达到可怕的1700亿元之巨。房地产企业的资本路演成为了高房价、高地价之外的另一道风景。     

对中国上市公司配股融资行为的思考

一、我国上市公司对再融资方式的现实选择及其原因,再融资是企业财务管理的重要内容,它的成败与效率高低深刻影响着上市公司的发展壮大。随着金融市场的发展,上市公司的再融资方式变得多种多样。从资金来源划分,上市公司的再融资渠道可分为内源融资与外源融资。前者来自于上市公司自身收益的留存部分,即留存收益：后者则来自于公司外部。外源融资又包括两种选择：一是通过向商业银行、政策性银行等金融机构借款或者发行债券进行债务融资;二是通过配股或增发进行股权融资。     

政信合作之鸩

音乐停了，舞还在跳，只是舞伴变了。为了原来上马的项目资金链不断裂，地方政府正在饮鸩止渴，到处借钱。在银行渠道收紧对地方融资平台的贷款后，政信合作正成为一条重要的融资渠道。中国信托业协会8月5日公布的数据显示，截至今年二季度末，我国信托资产规模达到945万亿元，其中地方政府融资的政信合作业务规模增至8041．88亿元。     

“全民放贷”愈演愈烈

中国人民银行最新统计显示,上半年我国社会融资规模为7．76万亿元,而同期银行新增人民币贷款为4．17万亿元,银行贷款占社会融资规模比例继续降低,同时银行体系外资金融资占比则攀升至目前的46％,如果算上民间借贷资金,银行外资金已接近甚至超过全社会融资总量的“半壁江山”。     

为民间融资正名

2005年5月25日,中国人民银行发布《货币政策执行报告》增刊——《2004年中国区域金融运行报告》中指出,2004年以来,受宏观调控等多种因素影响,我国民间融资趋于活跃,抽样调查显示,2004年浙江、福建、河北三省民间融资规模分别约在550亿元、450亿元和350亿元,相当于各省当年贷款增量的15％-25％。     

美国2012年IPO融资471亿美元，位居全球榜首

金融数据提供商Dealogic发布的最新数据显示，美国证券交易所2012年的首次公开募股（1PO）融资规模再次领先全球。纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所2012年截至12月14日的IPO上市融资总额达到471亿美元．创2007年以来的年度最高水平。     

全球20大互联网公司IPO:Facebook居首谷歌第五

Facebook已向美国证券交易委员会正式提交IPO申请,计划融资50亿美元,创下全球互联网公司上市融资纪录。据汤森路透数据显示,在全球20大互联网公司IPO排名中,Google以19.15亿美元的融资额位居第5位,中国的阿里巴巴、盛大游戏、人人网分别居于第7、     

公司

工行蝉联全球最赚钱银行 中国工商银行公布的年报显示，工行2009年税后利润达到1294亿元，较2008年增长16．3％，再次蝉联全球最赚钱的银行。同时工行将启动再融资，其中拟在A股发行不超过250亿的可转债。