债券期限与发行价格的关系探讨

本文通过分析与举例来说明债券期限与债券发行价格两者之间的正确关系:当票面利率大于市场利率时,期限越长,债券发行价格越高;当票面利率小于市场利率时,期限越长,债券发行价格越低;当票面利率等于市场利率时,期限不影响债券发行价格。     

债券期限与发行价格的关系探讨

本文通过分析与举例来说明债券期限与债券发行价格两者之间的正确关系：当票面利率大于市场利率时,期限越长,债券发行价格越高;当票面利率小于市场利率时,期限越长,债券发行价格越低;当票面利率等于市场利率时,期限不影响债券发行价格。     

债券发行价格的计算方法探微

企业发行债券时，由于受市场利率付息次数等其它因素的影响，往往使得债券的发行价格与票面价值不一致，导致债券折价发行或溢价发行。因此，在发行债券时，必须按发行债券时的市场利率来计算债券的发行价格。关于债券的发行价格的计算，一般按下列公式进行：债券应按市场利率和债券期限付年息计算的年金现值系数但是，由于债券的付息次数存在着每年付』各一次，若干年付，各一次，每年付息多次和到期一次性付息等情况，因此在实际操作过程中，必须根据每种付息方式对债券票面利率及市场利率的要求，恰当确定在不同付』急方式下，所使用的市…     

可转换公司债券转股权时的会计核算

可转换公司债券是指公司发行的可在某一特定时期按发行时约定的转换价格转换成公司股票的债券，是既有债权性质又有期权性质的混合债券。根据有关规定，债券持有人既可行使转股权，将债券转换为股票；也可行使债权，届时按普通债券付息还本。一、行使转股权时发行方的会计核算在转股时发行方应按债券的账面价值，借记“应付债券———可转换公司债券”科目，按未摊销的溢价或折价，借记或贷记“应付债券———可转换公司债券”科目，按已计提的利息，借记“应付债券———可转换公司债券（应计利息）”科目，换股票面值和转换的股数计算出的…     

完善债券发行价格计算的探讨

债券是企业进行负债融资的一个重要方式,其发行价格的确定直接决定了企业债券能否顺利发行和企业融资成本的大小。基于多数教材中给出了债券发行价格确定的公式,但该公式存在不够完善的地方,文章就债券发行中付息方式、折现率的选择与债券发行价格的关系进行分析探讨,并提出了对债券发行价格公式进一步完善的论述,望与同行商榷。     

公开发行债券能提高企业创新产出吗？

以2006—2021年我国A股上市公司为样本，探讨了企业首次发行债券如何影响企业的创新水平。研究发现，企业首次公开发行债券能够显著提升企业的创新水平。机制分析结果表明,企业发行债券通过建立替代性融资渠道缓解融资约束，延长整体债务期限，提高信息披露水平这三个路径来提升企业创新水平。进一步研究发现,在控制了企业后续发债行为后，公开发行债券与企业创新的关系仍然存在；相比于公司债，企业首次发行债券种类为中期票据和企业债时，企业创新水平提升更显著；企业首次发行债券时，债券信用评级越高、发行利率越低，对于企业创新水平的提升越显著。研究结论丰富了债券市场经济后果的研究，也为企业创新发展和实现经济高质量发展提供了来自债券市场的建议。     

浅议到期一次偿还本息的溢折价债券按市场利率的核算摊销

现在会计界对分期付息到期一次性偿还本金的溢折价债券研究较多，债券溢折价按市场利率核算摊销，也有规范的操作，而对到期一次性偿还本息溢折价债券的论述甚少，本文就此谈点看法，供同仁参考。假设甲企业１９９０年１月１日发行五年期债券，总值１００万元，票面利率为年利１２％，到期一次偿还本息。若长期债券全由乙企业购入，发行时市场利率分别为１０％和５％。现分别计算债券发行价格，并按甲、乙企业分列债券溢折价按市场利率计算的摊销表。一、发行时市场利率为１０％债券发行价格＝到期偿还本金按市场利率计算的现值＋各期票面按…     

浅谈可转换公司债券的会计处理

可转换公司债券，是指企业发行债券的条款中，规定债券持有者可以在一定期间后，按规定的转换比率或转换价格．将持有的债券转换成该企业发行的股票。可转换公司债券．既具有债券的性质，又具有股票的性质，它对于发行及购入双方都具有积极作用。根据《公司法》的规定，上市公司与国家重点国有企业经批准符合发行债券和股票条件的．均可发行可转换公司债券。     

对债券平价发行条件的商榷

现行财务管理教科书中，债券的发行价格是在考虑了票面利率与市场利率的关系，运用资金时间价值的公式确定的。一般认为，债券平价发行的前提条件为票面利率等于市场利率。     

我国上市公司可转换债券发行对长期股票市场价格的研究

本文选用实证研究的方法,对2008年到2009年间我国上市公司发行可转换债券后的长期股票市场的价格进行了分析。通过计算发行前后的累计异常收益率以及检验其是否通过了显著性检验,得出的结论是,发行可转换债券公司的长期股票价格在绩效上要比同时期的平均市场水平要好,公司选择发行可转换债券来筹集资本,在一定程度上可以刺激公司的股票价格水平的上升。     

分期付息、到期一次还本债券和到期一次还本付息债券核算差异分析

笔者总结出分期付息、到期一次还本的债券与到期一次还本付息的债券在会计核算上主要有以下区别:1.发行价格计算公式不同。①分期付息、到期一次还本债券的发行价格=票面面值×复利现值系数+票面利息×年金现值系数;②到期一次还本付息债券的发行价格=票面面值×(1+票面利率×到期年限)×复利现值系数。     

债券推迟发行的实际利率法核算举例

正根据我国企业会计准则的规定,"借款存在折价或者溢价的,应当按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额,调整每期利息金额。"采用实际利率法核算债券推迟发行有一定的难度,笔者拟对此作一分析。一、推迟发行债券的核算要点推迟发行债券会计处理的关键点在于确定以下两个方面:①发行价格。债券推迟发行时,其发行日价格应该比原定发行价格高。因为付息日企业应付利息金额没有变化,但企业占用资金时间缩短,债权人会少得到推迟期的实际利息。推迟     

可交换债券

可交换债券（Exchangeable Bond,简称EB）全球“可交换他公司股票的债券”，是一种内嵌期权的金融衍生品，指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期时，能按照债券发行时约定的条件将持有的债券换为发债人抵押的上市公司股权。     

1308会计自测题解

1．A公司是一个高成长的公司，目前股价15元／股，每股股利1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。 投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司面临的风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经与专业投资机构联系后，投资银行建议发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回价格为1060元。     

越拎越沉的“肥袋子”

越拎越沉的“肥袋子”何小军，龚建国今年以来，农资价格迅涨，广大农民的＂肥袋子＂越拎越沉，农民焦心，政府关心。最近，我们深入到湖南省桂阳县各农资经营部门和农户就这一问题进行了调查，获得了翔实、可靠的第一手资料。农资价格的现状据调查，尿素、复合肥、磷肥、...     

可转换债券及其应用

一、何为可转换债券可转换债券是一种债券和股票的混合物。它既具有普通债券的特性,也有股票的特征。当可转换债券发行后,它可能在其有效期内维持其债券的形式,享有定期的债券利息并到期返还本金;同时它也存在着另一种可能性,即转换为公司的股票,享有公司分红或股票升值所带来的收益。而这两种情况的发生与否均取决于该公司所发行上市的股票市值和债券条款中规定的转换价格。下面以一个实例来说明其过程。假设某公司发行可转换债券,其面值为５０００元,转换价格为８元（转换价格：当该公司股票市值达到此价格后,可转换债券持有人可…     

财政压力、政银关系与地方政府债券利率

借鉴行为学的相关理论构建了政府干预地方政府债券发行的“动机(财政压力)-能力(政银关系)-结果(利率的非市场化现象)”分析框架,以2017—2019年我国发行的地方政府债券为样本,研究政府干预影响地方政府债券发行的机制。研究发现,地方政府面临的财政压力越大,越有动机干预地方政府债券发行,地方政府债券利率越低;政银关系在财政压力导致地方政府债券利率较低的过程中起到了中介作用,表明财政压力越大,地方政府越有动机促使政银关系更紧密,从而降低地方政府债券利率。在此基础上提出完善财政分权体制,减少财政压力,降低地方政府干预的动机;加强对地方国库现金管理招标的监督;促进地方政府债券承销主体多元化等政策建议。     

一般公司债券会计处理的探讨

应付债券是指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息,它是企业筹集长期资金的一种重要方式。一般公司债券的价格受同期银行存款利率的影响较大,一般情况下,债券发行有面值发行、溢价发行和折价发行三种情况。所谓面值发行就是说债券的票面利率和投资者的必要报酬率是一致的,也就是市场利率。     

可转换公司债券未支付利息补偿金的会计处理

发行可转换公司债券是企业的筹资手段之一。在转换日,理性债券持有人将视具体情况处理可转换公司债券:①转换价格高于股票市场价值时,要求发行公司赎回债券并支付利息补偿金;②转换价格低于股票市场价值时,将债券转换为股份;③不进行转换,持有债券至到期日收回本息。会计制度规定:企业发行附有赎回选择权的可转换公司债券,其在赎回日可能支付的利息补偿金,即债券约定赎回期届满日应当支付的利息减去应付债券票面利息的差额,应当在债券发行日至约定赎回期届满日期间计提应付利息。在第屹种情况下,发行公司按规定的条件支付债券本息和利息补偿…     

债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上，常用的债券衍生工具主要有三种，即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券，它们以债券为载体兼具期权的特性，在特定的融资环境下有显著的优势，适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券，其持有人可以在规定的期限内，按事先确定的条件，将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中，溢价发行，减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％，对于少数发展较快的公司…