高新技术企业风险投资担保的双障碍期权价值研究

资金瓶颈是制约高新技术初创企业发展的关键因素。提出了风险投资担保模式,认为通过担保公司提供担保来促进风险资本投入是有效解决融资难的途径。在分析风险投资担保双障碍期权特性的基础上,给出了担保定价模型及其求解,分析了执行价格和障碍值等关键因素对担保价值的影响,为担保公司作出恰当的担保决策提供了科学依据。     

实物期权理论在风险投资决策中的应用探析

鉴于风险投资决策传统方法的局限性及风险投资的期权特性,根据实物期权理论,比较分析NPV法与实物期权定价法对计算风险投资项目价值的差异,可看出在风险投资中引入实物期权的思想,对风险投资者做出正确的投资决策及风险资本的保值增值有着重大的指导意义。     

Black——Scholes期权定价模型视角下的信用担保问题

担保业务实质上是一种期权互换业务。从期权的角度阐述中小企业信用担保与期权的关系,可知担保合约实质上就是一份看跌期权。在此基础上,文章从理论方面论述了如何运用Black———Scholes期权定价模型确定担保收费的问题,并对模型的优点和需要注意的问题进行了研究。     

实物期权在风险投资中的应用探讨

从期权的基本思想方法和风险投资的特点入手,结合实例探讨了实物期权理论在风险投资决策和管理中的若干应用,以有效提高决策的科学化。     

期权定价理论在风险投资决策中的应用探析

鉴于风险投资决策传统方法的局限性及风险投资的期权特性,根据金融期权的定价方法,引出实物期权的定价公式。通过计算风险投资项目中实物期权的价值,比较分析NPV法与实物期权定价法的差异,可得出在风险投资中引入实物期权的思想,对风险投资者作出正确的投资决策,以及对风险资本的保值增值有重大的指导意义。     

基于实物期权的风险投资决策分析

本文通过对风险投资的特点和传统投资决策方法的分析,指出了传统投资决策方法(DCF法)在评价风险投资项目上的不足之处。然后引入实物期权思想分析了风险投资决策的过程,并分别运用两种期权定价模型(Black-Scholes模型和二叉树模型),通过实例对风险投资项目进行了价值评估,指出了在运用实物期权方法进行投资决策时应该注意的问题。     

基于二项式期权定价模型的风险投资最优时机选择研究

针对传统风险投资最优时机选择方法的局限性,分析了风险投资最优时机选择过程中的实物期权特性,在二项式期权定价模型的基础上,对风险投资最优时机选择中采用的净现值法(NPV)进行了修正,构建了一种适用于风险投资项目最优时机选择的决策模型,并利用该模型进行了实例分析。     

风险投资决策评价方法的比较分析

风险投资的投资决策方法较多,实践中常用的有贴现现金流量法,但这种方法管理柔性差,战略适应性不强,通常会低估项目的投资价值;而实物期权法,可使决策者在投资决策中有意识地构造实物期权,并利用金融期权理论正确评估项目的价值。所以用实物期权法来评价风险投资决策更优于贴现现金流量法。     

实物期权在风险投资中的运用研究

实物期权理论是采用金融期权理论对不确定条件资本投资活动进行分析,其特点在于它在分析过程中包含了对投资者在不确定状态下特有的像延迟、分期、停止等投资决策的价值。风险投资公司在投资过程中同样要对采用何种方案和技术作出决策。该文采用实物期权理论来对风险投资公司的这些决策进行分析,探索出它们对投资项目价值的影响,并对该理论在我国医药企业中的实际应用做出评价。     

基于实物期权和投资者行为的风险投资决策模型

研究了基于实物期权的单个风险投资项目的决策模型,在此基础上,尝试运用前景理论的核心思想和研究问题的方法,建立基于投资者行为的风险投资最优组合模型,研究投资者的财富如何在遴选出的单个风险投资项目之间进行有效分配。