浅谈厦门特区企业股份制改造的形式选择

<正>自1992年6月厦门市推出第一批企业股份制改革试点以来,股份制这种有效的企业组织形式即在全市引起人们的关注。加快企业股份制改造步伐成为厦门特区深化企业改革的方向。一般认为,把企业改造成股份制企业,就是要把企业改造成为股份有限公司,也就是发行股票,上市交易。其实,这种理解是非常片面的。股份制企业包括两种具体的形式,一种是股份有限公司,有的企业的股票可以上市,但大部分企业股票是不上市的;另一种是有限责任公司,这种形式的企业并不发行股票。目前,在谈论企业股份制改造问题时,有限责任公司这种形式基本被忽视。事实上,有限责任公司才是厦门企业股份制改造应选择的主要形式。现在先比较一下股份有限公司及有限责任公司的异同。     

新论点

让股份制回到原有轨道 青年经济学者钟朋荣疾呼:让股份制回到原有轨道。现在的问题在于:购买股票的人,更多地是关注市场行情、股票价格,买股票不是为了取得红利,而是为了博取差价。对所持股票公司的内部情况根本不知道,眼睛只注意价位的高低而并非企业的效益。如果所有的市场参与者都是以投机为目的而并非投资,那么这个市场的混乱就可想而知了。买股票从单纯为了博取市场价差转为买股票为了分红。这是股份制成为真正意义上的约束机制的关键。当前应该扩大上市公司的数量,这样一方面给企业募集资金创造了条件,另一方面给投资者选择股票以方便,让大多数股东由二级市场炒做转为在一级市场购买原始     

影响中国股市发展的二大障碍

<正> 1983年7月,深圳宝安集团在中国率先成立第一家股份制有限公司,并发行社会主义中国第一张股票,开创了中国股份制企业发展的先河.紧接着,股份制企业如雨后春笋,在中华大地全面发展,股票交易市场也蕴育而生.股票上市交易为深化我国经济体制改革起到了推波助澜的作用.     

俄罗斯企业改造的途径

俄罗斯开始对国有企业进行改造时,共约有23万个企业几乎全是联邦或地方所有的国有制企业。到1997年初,12.6万多个企业已实行非国有化,其中的大型企业大都转为股份制企业,股份制公司现已占企业总数的一半。 股份制的方式 根据俄罗斯的规定,1992年2月1日固定资产在500万卢布以上的大中型企业实行股份制,成为股票可公开上市的股份公司。固定资产在100万—500万卢布的中型企业可实行股份制,也可拍卖、竞卖或赎买。     

1927年前中国发展股份制企业及股票市场的思想论略

股份制企业和股票市场是伴随着资本主义生产方式而兴起的新生事物。中国近代的股票发行理论上随着19世纪40、50年代外国在华股份制企业的创办就已经开始了，而公开的股票交易至迟在19世纪60年代初即已开始、。部分有识之士率先认识到股份制企业和股票市场的必然性和优越性，并进而对发展股份制企业和股票市场提出了良好的建议。这些主张，对于促进股份制企业和股票市场的发展起了良好的导向作用。     

怎样看待股份制的积极作用

近年来,随着经济体制改革的不断深入,在我国出现了股份制这一形式。有些企业扩资或兴办某些小型企业,往往通过发行股票来筹集资金。有的只向本企业的职工发放,有的是面向社会(集体或个人)。股份制的出现,改变了我国企业在所有制构成方面,要么是全民、要么是集体、或者是个体这三种所有制的界限。股份制在自愿的基础上,通过发行股票,可以做到相互交叉,相互溶合和渗透。它在发展企业横向经济联系的过程中,具有较大的灵活性和适应性。股份制企业是以承认参与者的所有权为特征的。股份制的所有权具体表现为对股票的占有。在分配上,我认为,可以叫它为“股份经济”,或者叫做“股份制的合作经济”,可以作为我国多种经济形式中的一种补充形式与其他经济形式共同并存。股份制是以股票集资从事工商业经营活动的一种方式。它是资本主义社会化大生产的产物。但是作为经营活动的一种方式,资本主义可以利用,我们社会主义当然也可以利用。     

股份制改革应走向深层次

股份制改革应走向深层次《半月谈》１９９３年第２１期，载厉以宁文章说，深圳宝安集团股份公司上海公司大量购买上海延中实业股份有限公司股票，并成为延中公司第一大股东，这种股份制企业间的股权大量转移，是我国股份制改革１０多年来的第一次。它从三方面给股份制企业...     

大中型国有企业产权的市场化改造

至今年5月,我国已有股份制企业9500家,上市公司800家(其中大部分是由国有企业改造而来的),股票总市值逾2万亿元,占1997年国内生产总值的26%。在短短的九年时间里,股份经济得到了迅速发展。问题是在股份制公司达到如此规模的情况下,国有企业整体效益和上市公司的经营业绩却在逐年下滑。出现这样的背离现象,其主要原因是在股份制为主要形式的产权制度改革中,没有充分引入市场机制,产权改革不彻底,股票发行、公     

企业承包经营责任制的发展取向

上海全民所有制工业企业第一期承包多数将在1992年到期,企业承包制今后发展取向,也是企业深化改革的方向,已为各级领导和广大企业所关注,目前对此各方面的看法还不一致,归结起来,主要有三种意见:一是继续推行和完善企业承包制;二是把现行承包制过渡到股份制;三是实行税利分流。下面对三种意见的可行性作些分柝。1、能不能把现行的承包制过渡到股份制?全民所有制企业实行股份制可以通过股票发行。     

发展股份制需要迫切解决的问题

一承包经营责任制、股份制、租赁制、仿照“三资”企业的机制,是当前可供国营大中型企业选择转换经营机制的几种主要模式。相比之下,股份制在明确产权关系,划清政企职责,用较低成本筹集资金,增强企业凝聚力等方面,有着明显的优越性。目前在上海等地出现了众多企业急于挤进股份制这班快车的热烈景象。今年上半年,上海市已有41家企业进入股票上市的股份制试点的轨道,相当于前7年试点企业总数的4倍左右。这些企业股金总额已达     

信用制度是股份制企业发展的生命——学习马恩论股份制札记

信用制度是股份制企业发展的生命———学习马恩论股份制札记·魏兴毅（白银市白银区区长）１９９２年５月１６日，在白银发行了甘肃自解放以来的第一张股票———白银铜城商厦（集团）股份有限公司股票；同年８月２７日，在地方财政仅支持１０万元的条件下，一座高２５层...     

深圳特区股份制经济考察报告

十几年前,股票、股份公司对我们来说,还是与资本主义划等号的范畴。提起股票,人们便会很自然地联想到旧中国大上海证券交易所那种“一夜乞丐,一夜富翁”的投机场面。改革开放的大潮使人们的观念发生了深刻的变化并迅速更新,在特区、内地,一些实质性的股份制企业纷纷出现,1984年,北京天桥百货有限公司宣告成立;同年8月,上海飞乐音响公司向社会发行新中国社会主义企业的第一张股票,标志着股份制经济在我国已崭露头角;1986年,深圳在全国率先对国营企业进行股份制改造,为未来的证券市场发展创造了条件;1990年、1991年上海、深圳证券交易所先     

非上市股份制企业股票不易流动问题研究

由于法律规定的漏洞,中国30多万股份制企业股票不能合法流动,这种局面对于企业的不利影响表现为:股东行为不合理,企业行为不合理,企业治理不规范,现代企业制度的优越性没能发挥;对社会经济的不利影响为:不利于地方经济发展,不利于国有资本市场化经营,不利于和谐社会建设,也不利于市场体系的建设;因此,让这些企业股票合法流动是当务之急。     

省外改革与经济信息

今年股份制仍处于试点阶段国家体改委副主任洪虎最近指出,今年无论是企业进行股份制改组还是股票发行和上市交易,仍然处在试点阶段,而不是大面积推行.今年股份制试点要与建立现代化企业制度的目标结合起来.公司制是现代企业制度的一种,股份有限公司和有限责任公司是公司制两种最主要的组织形式.搞内部职工持股,其目的不在于筹集资金,而是要建立一种机制,使职工持有本企业的一部股份,增强工人对企业的认同感.股份制试点要充分体现国家的产业政策,要向能源、交通、通讯、原材料等行业中的大中型企业倾斜.政府部门要切实转变职能,为股份制企业建立新机制创造条件.建设部将出台房地产开发十八条政策     

美国券商谈中国证券市场

经过五年的努力,中国的证券市场已与国际市场十分接近,其中有两个关键问题得到了解决:第一是下单保密制度,这是客户最基本的要求:第二是中央清算登记系统与证券交易所分开.并在法律上得到了明确,客户的利益得到了保护,即使交易所倒闭,也不影响我们客户的股票交易所不可以拿客户股票,来弥补损失,这就保证了中国证券市场的稳步发展。就券商而言,首先,我们非常支持中国企业的股份制改革,但即使是已改制为股份制企业的上市公司,由于受计划经济的影响,     

股份制的产权构架不是两权分离

股份制的产权构架不是两权分离刘烈龙在９４年第６期的《中南财经大学学报》撰文认为，用“两权分离”来界定股份制的产权规则和边界，是不确切的。首先，从股东角度来看，股东购买了股票，既有股票的所有权，又有股票的经营权。对股票的所有权即是对有价证券的所有权。股...     

新股发行中的问题种种

我国当今的股份公司有一大特点:一旦股票上市,便有身登龙门之感。因此,争取股票上市成了许多股份制企业不遗余力的事情。为了上市,有的企业不惜演出了一幕幕骗剧。此种现象是否属于正常,是否有利于中国股票市场的健康发展,下文分析可做参考。     

我国上市公司股票股利分配的研究

股利是指公司制企业按照股份的比例分派给股东的公司收益。股利分配的方式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利几种。我国股份制公司经常采用的是纯现金股利、纯股票股利和部分股票股利部分现金股利三种方式。据统计资料显示：股票股利在我国上市公司股利分配形式中占有重要地位．构成了中国上市公司股利政策的一大特色。     

论物资企业的股份制

股份是把公司资本(成资金)总额按相等金额分成的单位;股份制既是一种企业组织形式,也是一种社会化产权组织形式。股份制最早产生于17世纪初的欧洲,19世纪后半叶广泛流行于各国。在我国,最早出现股份制的公司要算是上海平淮股票公司了,那是在1882年。自1956年社会主义工商业改造后便销声匿迹了。近     

股票溢价发行弊病多

为建立与社会主义市场经济体制本适应的现代企业制度,相当多的国有企业将走上股份制改造的道路.在改造初期,股份公司增资扩股发行的股票数量少,发行市场的股票主要是国有企业改组为股份公司时提供的.目前,国有企业改组为股份公司过程中普遍采用溢价方式发行股票,溢价比率具有较大的随意性,往往高达3—5倍.这是一种极不规范的行为,是我国股份制改造初期的特殊现象,有其复杂的原因.首先,企业盲目追求投资规模是溢价发行股票的内在动力.国有企业大多对资金的使用效益缺