国际原油价格波动对中国物价水平的影响

本文在多变量VAR模型的基础上,分别采用协整检验、脉冲响应和方差分解方法分析了国际原油价格对中国物价水平的影响.结果显示：国际石油价格冲击对中国物价水平的影响是显著的,对中国生产者物价水平的影响速度大于对消费者物价水平的影响,对中国生产者物价水平的影响程度大于对消费者物价水平的影响.     

利率对我国股市波动性影响的实证研究

本文选取上海银行间同业拆放利率(Shibor)和沪深300指数收盘价的时间序列数据,运用ADF检验、协整检验、Granger因果检验、建立VAR模型等实证研究利率对股市的影响,格兰杰因果检验的结果表明利率是股市收益率的格兰杰原因。通过建立VAR模型,本文发现利率变动与股市收益率整体上呈负相关关系,且VAR回归方程通过显著性检验。实证研究结果表明:利率与股市收益率存在反向变动的趋势,且利率对股市波动性的影响显著。     

基于动态Gordon模型的中国股市泡沫研究

本文从关于股市泡沫的争论入手,综合梳理了关于泡沫理论、合理市盈率计算方法以及现值模型的发展脉络,并且利用动态Gordon模型测算了中国股票市场的合理价值以及泡沫程度.     

国际原油价格波动对中国经济的影响及对策分析

随着我国经济发展的诸多实践表明,石油价格的波动将影响我国经济发展的走势.近年来,我国石油价格体制不断的改革,石油的供需对外依存度不断的增大,其价格变化对我国经济的影响也逐渐增大.因此,为了有效地降低油价波动对经济的冲击,保障国民经济稳定、快速的增长,本文在分析近期油价变化的原因基础上,就油价对我国经济的影响进行了深入的研究,最后提出我国应对高国际油价对策建议.     

股市收益波动与上市公司证券投资相关性研究

本文考察了股市收益波动与上市公司现金持有决策之间的关系发现:股市收益波动与公司现金持有变化呈负相关关系;上述负相关关系在国有企业以及监管行业企业中更为显著;上述负相关关系在牛市的时候更为显著。本文研究证实了上市公司存在利用自有资金进行证券投资的现象,明确政策监管的监管重点和监管周期,并提出了相关政策建议。     

融资融券制度对我国股市波动性的影响——基于VAR模型分析

作为我国股票市场交易制度的重大改革举措之一,融资融券业务及其对股票市场的影响一直存在争议。本文基于2011年11月25日融资融券业务"转常规"后的第一个交易日至2014年11月28日共728个交易日的数据,利用计量模型——VAR模型实证分析融资融券制度对股市波动性的影响,最终得出结论市场的波动变化会引起卖空交易变化,但是做空交易没有造成市场的大幅度波动。     

财经新闻对中国股市的影响

本文以财经新闻对中国股市的影响作为研究视角,针对政策扶持类、兼收并购类、再融资类、盈利类以及违规处罚类财经新闻对于股市产生的不同影响进行多维度的解析,在此基础之上,提出几点推动中国股市健康稳定发展的建议,希望通过文章的阐述能够为中国股市的稳定发展贡献绵薄之力。     

后金融危机下中国股市独立性分析

后金融危机时期,基于2009-1-5到2010-2-9日的有效交易日收益数据,对中港美三地的沪深300指数、香港恒生指数、美国道琼斯工业指数的日收益数据建立VAR模型,分别进行Granger检验、脉冲冲击函数分析。结果表明,沪深二地股市并没有独立于香港和美国股市,反而有受其波动影响加深的趋势。     

剖析新税法及其对中国股市的影响

在第十届全国人大五次会议上．最为引人注目的事件之一就是，《中华人民共和国企业所得税法》（以下简称“新税法”）获得高票通过．并将于2008年1月1日开始实施。多年来关于中国将如何进行企业所得税改革的种种猜测终告结束。[第一段]     

我国股市行业间的收益与波动溢出效应研究——基于VAR模型构造溢出指数

已有的文献多是通过脉冲响应来刻画溢出效应,该方法得到的溢出效应不具有连续性,在实际应用中有一定的缺陷.而本文则是通过构建溢出指数的方法来衡量我国股市行业间的收益与波动的溢出效应,它能够从溢出指数走势特征中提取股市对信息的反应,可以辅助投资者预判市场走势,做好资产配置准备.研究发现我国股市行业间的收益与波动溢出指数的突变特征明显,收益溢出指数的突变点多是局部高点,而波动溢出指数的突变点多是局部低点.     

基于Copula函数的国际原油价格与股票市场收益的相关性研究

针对国际原油价格与金砖五国股票市场收益之间的相关性问题,使用 AR(p)-GARCH(1,1)-Copula 模型进行检验。运用广义误差分布(GED)获取收益残差序列,对 WTI 原油价格和金砖五国股市收益之间的相关性进行实证分析。研究结果表明,国际原油价格与中国股市收益呈现微弱的相关关系,而与其他四国股市收益的相关关系较为明显。用时变 SJC Copula 模型刻画国际原油价格与金砖五国股票市场收益的相关性最为合适。     

国际金融市场与国际原油期货市场溢出效应实证检验——基于VAR-BEKK模型的分析

文章通过构建VAR模型和BEKK模型对道琼斯股票市场、美元/欧元汇率市场与国际原油期货市场的动态关系进行了实证检验。结果表明：道琼斯股票市场与WTI原油期货市场存在双向的价格溢出效应,以及前者向后者的单向波动溢出效应;美元/欧元汇率市场存在向WTI原油期货市场单向的价格溢出效应和波动溢出效应。所以,国际原油期货市场与国际金融市场联系紧密,国际原油的金融属性日益体现,其价格变动更多受外部国际金融市场风险影响。     

政策因素对中国股市波动性的影响

政策是影响证券市场价格、回报及其波动性的重要因素。对中国证券市场而言,无论是理论界还是公众普遍认为政府对股市干预过多,政策或政府有关言论出台是中国股市价格大幅波动的重要原因。公众也将中国股市这种受政策过度影响、政府干预过多的特征形象地称为“政策市”。     

中国货币政策对股票市场影响的再考察

本文运用DAG方法、VAR模型和马尔科夫转换模型考察了货币政策对股市价格水平的影响,结果表明中短期内货币政策对股票市场价格水平存在影响显著,并表现出较强的非对称效应.股市低迷期的紧缩性货币政策会进一步降低股市收益率,减小股市从熊市转入牛市的概率;相反,股市繁荣期的紧缩性货币政策将增加股市从牛市转入熊市的概率.     

中国货币政策对股票市场影响的再考察

本文运用DAG方法、VAR模型和马尔科夫转换模型考察了货币政策对股市价格水平的影响,结果表明中短期内货币政策对股票市场价格水平存在影响显著,并表现出较强的非对称效应。股市低迷期的紧缩性货币政策会进一步降低股市收益率,减小股市从熊市转入牛市的概率;相反,股市繁荣期的紧缩性货币政策将增加股市从牛市转入熊市的概率。     

中国股市已经开始影响世界

我认为,目前中国股市对国际股市的影响还主要是消极的而不是积极的,即中国股市上涨不一定能带动国际股市的上涨,但中国股市如果出现了异乎寻常的暴跌则能够导致国际股市的暴跌.     

货币政策对股市波动存在时滞吗?——基于货币供应量与利率变动的考察

本文运用VAR模型考察了货币政策对股市波动的影响,研究结果发现:货币政策会对股价波动产生显著性的影响;货币政策对股市波动作用时点存在2个月左右的时滞,货币供应量的影响在时滞点达到峰值,其后虽仍维持正向但会减弱,而利率在时滞点后对股市波动的负向作用相较明显且影响持续时间长,但两者对股价波动影响的贡献要小于股市本身.     

股市收益下降 诺贝尔资金缩水

受金融危机及欧债危机影响,诺贝尔基金在近十年里的投资收益大幅缩水．入不敷出,且预计未来投资回报率将持续走低。万般无奈之下,6月11日,诺贝尔基金会宣布将诺贝尔奖金削减20％,从今年起,每个奖项的奖金从去年的140万美元减至110万美元。