新三板”股份转让限制分析

不同于"中关村试点"期间和主板市场,"新三板"市场在股份转让限制方面形成了独特的特点。随着《非上市公众公司监督管理办法》的颁布实施以及全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立并相继发布一系列业务规则,"新三板"市场的内涵也出现了变化和发展。自2009年开始实行了近四年的"证券公司代办转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份转让试点"(下称"中关村试点")发展成为以全国中小企业股份转让系统为交易平台的全国性证券市场(下称"新三板")。     

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01全国中小企业股份转让系统揭牌仪式在京举行1月16日,被称为"新三板"的全国中小企业股份转让系统在京举行揭牌仪式,这意味着新三板交易模式正式诞生。据了解,全国中小企业股份转让系统是由国务院批准设立的全国证券交易场所,其运营管理机构以有限责任     

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全国中小企业股份转让系统揭牌仪式在京举行 1月16日,被称为”新三板”的全国中小企业股份转让系统在京举行揭牌仪式,这意味着新三板交易模式正式诞生。据了解．全国中小企业股份转让系统是由国务院批准设立的全国证券交易场所,其运营管理机构以有限责任公司形式设立,为非上市股份公司股份的公开转让、融资．并购等相关业务提供服务。     

新三板扩容 能否咸鱼翻身

国务院寄望于通过新三板扩容建立中国的纳斯达克,以缓解数以万计的中小企业融资与发展难题IPO即将重启,导致A股市场跌跌不休,持续的时间已经超过了2008年的大熊市,国务院关于股份转让系统,即新三板扩容的决定却选择了这个看似最不合时宜的时间节点对外公布。到底是扬汤止沸还是釜底抽薪?2013年12月13日,国务院正式发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,随后,证监会发布了贯     

完善新三板市场，规范成关键

自2013年12月27日为贯彻落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，中国证监会发布了七项配套规则。这些配套规则的发布，标志着新三板试点扩大至全国工作正式启动。清科研究中心对众多知名机构进行新三板专题调研，共同来分析研究新三板市场的现状和发展.     

新三板有哪些要求与优势

"新三板"市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,所以称为"新三板".2001年,为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题,由中国证券业协会出面,协调部分证券公司设了代办股份转让系统,被称之为"三板".但在"三板"中挂牌的股票品种少,"三板"市场多年沉寂.为了给更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会,北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,被称为"新三板".     

新三板机遇下企业财务操作及税务风险探索

全国中小企业股份转让系统俗称"新三板","新三板"是非上市公司股份公开转让平台,是经过国务院批准设立的全国性证券交易场所.随着"新三板"在我国市场的不断发展,加上我国市场经济的不完善和对财务信息的不健全,"新三板"市场中的许多企业财务操作也出现了一些问题,所以,对新三板机遇下的财务操作和税务风险进行探索是很有必要的.本文将从我国"新三板"的相关财务操作流程出发,进一步研究"新三板"机遇下企业在税务上存在的风险,并找出相应的措施加以解决,从而促进三板市场又好又快发展,以供参考.     

“新三板”扩容的潜力

虽然目前"新三板"融资规模有限、交投也不甚活跃,但对于初创期企业而言,在"新三板"挂牌可以提升企业信用,从而获得更高银行授信,另外企业还可以通过定向增资的方式解决企业融资需求。2012年8月3日,"新三板扩容"获得国务院批准,上海张江高新区、武汉东湖高新区、天津滨海高新区成为首批扩容试点园区。时隔半年,2013年1月16日全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行。自此非上市公司股份转让的试点将开始渐次走向面向全国的正式运行;市场运作平台将由证券业协会自律管理的     

论新三板扩容及其产生的影响

2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,这意味着经过多年的摸索,全国中小企业股份转让系统(简称新三板)服务范围由北京中关村、天津滨海、上海张江、武汉东湖等四个国家高新区的股份公司正式扩大至全国范围内符合条件的企业。新三板扩容至全国不仅为更多的中小微企业提供了合法便利的直接融资渠道,也为资本市场的承上启下搭建了桥梁,这必将对中国资本市场的发展产生深远的影响。本文将着重对新三板扩容至全国对中国资本市场及参与各方将产生的影响展开论述,力求理清新三板发展路径的脉络,辨明新三板的发展方向。     

“新三板”挂牌过程中同业竞争问题的涉税处理

2013年12月,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发[2013]49号）,明确提出充分发挥全国中小企业股份转让系统的功能,服务中小微企业发展。全国中小企业股份转让系统,俗称＂新三板＂。＂新三板＂的出现,给众多中小微企业开辟了一条绿色融资通道。在＂新三板＂挂牌申请中,如何处理好涉税问题,将影响到企业是否能够成功挂牌。为使纳税人更深入地了解＂新三板＂挂牌中的涉税问题及操作实务,本刊特约北京致通振业税务师事务所集团管控事业部经理李茉解读＂新三板＂挂牌过程中同业竞争问题的涉税处理,以服务于中小微企业。     

飞扬天下挂牌“新三板”

近日,石景山园企业北京飞扬天下网络科技有限公司在全国中小企业股份转让系统有限公司的核准下成功挂牌"新三板",交易代码831302,成为新年第一家登陆新三板的企业。"飞扬天下"成立于2011年,主要从事网页游戏和手机游戏开发及代理。截至2014年底,公司多款自主开发网页游戏和手机游戏上线,包括《轩辕传说》、《圣斗士传说》、《大侠传》等多款脍炙人口产品。此次新三板挂牌,公司市场估值约1.2亿,将成为其依托资     

北京证券交易所开市,注册制改革进入深水区

2021年9月2日,国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会上视频致辞时表示,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所(以下简称"北交所"),打造服务创新型中小企业主阵地.11月15日,北交所在北京金融街正式开市.北交所首批81家上市公司集体亮相,体现了鲜明的创新型中小企业特征.与沪深交易...     

制度破冰 新三板迎来大时代

2014年6月5日《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）》的出台确立了股转系统做市商制度的开启，而8月25日新三板做市商系统的正式上线。则标志着我国场外市场进入新的发展时代。做市商制度的推出是我国资本市场制度突破的开始．将有效提升交易的活跃度，同时进一步完善场外市场的投融资功能。     

关于新三板做市制度的认识与思考

<正>金融是经济的血脉、现代经济的核心,证券交易所是金融支持实体经济的重要手段和工具。新三板一直是支持“专精特新”中小企业的重要阵地。通过对新三板现有流动性支持机制进行梳理,并结合海外交易所的有益经验,提出应简化和改革新三板做市激励机制,充分发挥新三板与北交所公司制交易所的优势,强化新三板与北交所服务中小企业的功能定位,从而达到激发实体经济活力的目的。     

论非上市公众公司股份转让进展及对进一步完善场外市场建设的建议

从去年开始,我国场外市场建设动作频频。2012年9月28日,《非上市公众公司监督管理办法》出台,确立了非上市公众公司股份公开转让的合法性。2013年1月16日,"全国中小企业股份转让系统"正式挂牌,该系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,明确挂牌公司为非上市公众公司。2013年2月8日,《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》发布。本文将对非上市公众公司股份转让的具体进展加以分析,并对进一步完善场外市场建设提出建议。     

自营新三板股票估值计量的探讨——以F券商自营新三板股票估值实践为例

中国证监会要求,2019年1月1日起,中国境内经营的全部证券公司(以下简称"券商")须遵照中国新的企业会计准则和《证券公司金融工具估值指引》,完成其持有的金融工具的重新估值计量。全国中小企业股份转让系统(以下简称"新三板")作为目前全球挂牌公司最多的证券交易场所,是我国中小企业股份转让的主要平台,但因其挂牌公司发展具有较高的不确定性,个体之间差异性大,股票的市场流动性低,估值计量实践探索时间短等原因,目前券商行业对新三板股票的估值做法尚未达成一致意见,财务风险管理理念上也不尽统一,实践中还存在一些尚可探讨的空间。本文探讨了F券商自营新三板股票估值实践情况,发现其在估值流程、估值模型和估值方法等方面存在的问题,提出了改进的对策,并表明了其新三板股票估值值得借鉴和较为妥当的做法,为防范重大财务风险提供一些井底之见。     

向着一流交易所迈进——写在北京证券交易所成立一周年之际

“深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。”在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上,习近平主席亲自向世界宣布北京证券交易所(以下简称“北交所”)的设立。如今,北交所正式注册成立满一周年。     

上市与挂牌“冷暖”

2014年1月24日,全国266家企业在中小企业股份转让系统（下称新三板）集体挂牌。这是新三板扩大到全国范围后的第一次集中挂牌,也是在国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》之后,在新的制度和规则下新三板举办的首场集体挂牌仪式。而此时恰逢股票交易所市场（包括主板、中小板和创业板）IPO在暂停13个月之后的首轮重启,这也是在注册制的大背景下进行的重启,无论是从定价制度、配售制度还是监管方式等方面都进行了改革。     

我国“新三板”的现状及其挂牌标准

从发展历程上看,我国的三板市场经历了老三板市场和新三板市场两个阶段。老三板市场,即代办股份转让系统,系由证券公司以其自有或租用的业务设施依法为非上市股份公司进行股份转让提供相应服务的平台。2006年初,为促进科技含量较高、自主创新能力较强企业的发展,中国证监会协同有关部门在老三板市场的基础上推出了新三板市场。     

北交所对A股市场的结构性影响

<正>最近,北京证券交易所(以下简称"北交所")顺利开市,国内企业和投资者在A股市场又有了新的投融资通道。与两年前开市的科创板不同,北交所并非脱胎于交易所市场,而是依托新三板市场建立起来的,是以7000家挂牌公司为后盾的市场新势力。北交所的初期定位是服务创新型中小企业的主阵地,与沪深交易所实现错位发展。从长远看,交易所间的竞争不可避免,如果北交所的交易规模持续扩大,市场地位不断上升,可能会促进A股市场形成三足鼎立的局面,