我国股票发行核准制析

目前，我国证券市场上股票发行实行核准制，这有利于提高上市公司的质量，促进市场稳定发展。但我国股票发行核准制依然带有政府行政干预的色彩，它制约了市场机制在证券市场运行中的作用，影响了市场效率，降低了流动性。     

浅析股票发行注册制改革对创业板的影响

本文通过对股票发行注册制改革的相关政策方针的阐述来分析,研究与推导对创业板从估值,到发行,退市,并购监管等多方面产生的影响.进而得出有利于发展资本市场与创业板市场的措施与建议。     

提高我国股票发行制度有效性的探讨

我国股票发行制度的变迁 我国的股票发行制度总体上经历了两个阶段:第一阶段为从沪、深两交易所成立到<证券法>的实施,在此阶段,我国对股票发行监管采取的是审批制度;第二阶段为<证券法>实施后,股票发行监管进入核准制阶段.     

我国证券发行注册制改革法律问题分析——以美国证券发行注册制为例

证券发行注册制在美国已经相当成熟,而对于我国来说注册制的改革才刚刚起步。因此在从核准制向注册制转变的过程中,我们要借鉴这些国家的制度,结合自身的证券市场,探索出适合我国的证券发行注册制。本文将我国现在的核准制与美国的注册制进行比较分析,最后提出我国注册制改革法律中应当注意的问题。     

对我国股票发行向注册制过渡的思考

证监会明确提出我国股票公开发行审核制度的改革方向是实行注册制,本文指出了目前实行的核准制的一些缺陷,探讨了向注册制过渡的必要性,指出向注册制过渡,可以从创业板开始。     

如何从核准制平滑过渡到注册制？

随着“推进股票发行注册制改革”和“保护中小投资者利益”等提法的明确,沪深股市暂停一年之久的IPO重启已是时间早晚的问题了。不过,相对于优先股、大股东权利限制、上市财务法律标准改革等新股发行的直接制度安排,承担新股发行审核、对新股发行影响巨大的发审制度改革还仍停留在政策研拟阶段,远未露出“庐山真面目”。     

对我国股票发行向注册制过渡的思考

证监会明确提出我国股票公开发行审核制度的改革方向是实行注册制,本文指出了目前实行的核准制的一些缺陷,探讨了向注册制过渡的必要性,指出向注册制过渡,可以从创业板开始。     

浅谈股票发行注册制对股票价格泡沫的抑制作用

股票发行上市审核制度是资本市场的基本制度之一,其对股票市场的定价有着重要的主导作用。本文通过将股票发行注册制与核准制进行比较分析,从一级市场和二级市场两个角度,论述了在以实质审核为核心的核准制下,容易引发发审效率偏低、准确性存在偏差等问题,均是催生股票市场泡沫的根源;而在以信息披露为核心的注册制下,发审效率高、定价市场化,则能够有效抑制股票价格泡沫。因此,股票发行注册制的制度优越性,决定了其在抑制股票价格泡沫方面具有不可替代的作用。     

“注册制”与“核准制”之辨——证券发行审核制度比较研究

目前中国教科书关于证券发行"核准制"与"注册制"的理解存在一定的偏差,对美国相关制度的介绍并不全面。美国证券发行审核采双重注册制,联邦层面以形式审查为主,但也不乏SEC对证券发行注册的积极介入;州层面则更多倾向于实质审查,更多的关注证券发行对本州公众的权利影响。我国证券发行审核制度的改革应当正确看待外国制度的借鉴,深入全面的比较研究,探索适合自身的发展道路。     

借鉴美国经验探寻我国股票发行注册制改革的投资者教育路径

第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过的议案,明确授权国务院可以对注册制改革的具体制度做出专门安排,这意味着我国推进股票发行注册制改革具有了明确的法律依据。股票发行注册制度的改革不能一蹴而就,需要各方面的互相协调和稳步共进,其中的投资者教育问题是重中之重。美国金融市场是全球最为成熟发达的金融市场,作为注册制的典型代表,其投资者教育工作经历了长期的探索并具有较强的借鉴意义。本文通过梳理美国投资者教育的经验,结合我国股票发行注册制改革的现实情况和存在问题,探寻了投资者教育的有效路径。     

混沌游戏对于我国推行股票发行注册制的政策启示

推行股票发行注册制就是在市场满足整体确定性与局部随机性的基础上对其进行的一项重大改革举措,具体来讲就是在健全相应法律法规的基础上,由市场自身来鉴别上市公司的良莠,通过市场中的第三方监管机构来监管上市公司的各种行为,只有这样,中国资本市场才可以逐渐走向成熟,从而为当前经济结构转型搭建起长期稳定健康的融资平台。     

信息不对称与股票发行核准制

股票发行中的信息不对称,导致投资无法辩明股票的优劣,这将严重影响资本市场的效率,从理论上讲,解决该问题的最有效的方法是“注册制”,但我国目前还不具备实施“注册制”的前题条件,因此,实行“核准制”是当前最明智的选择。     

推行股票发行注册制仍存困难

近日,证监会就资本市场的发展提出了要求,其中包括加快发展多层次资本市场,推进股票发行制度改革,规范发展债券市场。值得一提的是,摊进股票发行注册制度也首次写进了工作报告。     

浅论深化我国新股发行体制改革的法制路径——以注册制与核准制之辨析为视角

笔者以一个探路者的身份站在了关于注册制与核准制的争论中,通过对这两种发行审核制度进行辨析,指出市场化程度较高的注册制虽能成为我国证券市场新股发行体制改革的目标,但我国证券市场新股发行体制改革的成功与否、进度如何,则取决于与之配套的法律基础制度和环境是否完善。在此基础上,本文分析了我国现行新股发行法律责任体系和诚信监管制度的现状和不足,并提出了应对策。     

股票注册制改革对货币政策的影响

十八届三中全会提出,健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革。本文论述了我国股票发行注册制改革对央行货币政策的影响。     

股票注册制改革对货币政策的影响

十八届三中全会提出,健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革。本文论述了我国股票发行注册制改革对央行货币政策的影响。     

我国推行股票发行注册制的路径选择与制度建设北大核心SSCI

近期证监会下发《国九条》明确提出要积极稳妥推进股票发行注册制改革,建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。注册制的核心是充分高效的信息披露,审核机构只进行形式审查,强调事后监管,这类发行制度的代表是美国和日本。当前我国股票市场正处于艰难困苦时期,推行股票发行注册制不可轻率、贸然实施,要充分认识到当前实施股票发行注册制的风险及其制度、法规的前提条件尚不成熟,探索出有"中国特色"股票发行注册制度,设计和选择"中国特色"注册制"混合并行"的具体路径;推进注册制改革,绝非新股发行制度本身修改完善就能实现,需要进行一系列的配套制度改革。     

台湾地区股票发行向注册制过渡的经验

2006年1月11日，台湾地区公布了修订后的《证券交易法》，其中有关股票发行审核的第22条规定，“有价证券之募集及发行，除政府债券或经主管机关核定之其它有价证券外，非向主管机关申报生效后，不得为之。”这意味着股票发行审核已由核准制全面过渡到注册制，完成了台湾地区股票市场制度建设史上的一次重要飞跃。[第一段]     

股票发行注册制背景下中小投资者权益保护研究

自新《证券法》将股票发行核准制改为注册制后,股票发行门槛降低,现有的制度体制难以完成对中小投资者权益的有效保护,股票市场投机炒作行为给中小投资者权益造成了巨大侵害,影响了中小投资者投资的积极性。实际上,股票市场的高质量运作离不开广大中小投资者的积极参与,在我国当前中小投资者普遍投资理性不足,在国民平均投资素养较低的大背景下,应借鉴美、德等发达国家有益经验,并结合我国国情加以调整,对当前股票市场披露信息繁杂,中小投资者维权救济困难等不足之处加以完善。通过健全适当性义务的判断与运用机制、完善投资者的救济与保障体系,多举措搭建起对中小投资者权益保护的机制,从而在提升公司上市融资便捷性的同时,对我国中小投资者合法权益实现有力保障。