经济转型期行业发展周期对企业投资行为选择的影响

本文选择2012-2018年我国A股上市公司作为研究对象,分析行业发展周期对企业投资选择的影响,并进一步探讨企业盈利水平的调节效应.实证发现,行业发展周期会显著影响企业的投资行为选择,处于成长周期行业的企业在经济转型期更容易增加固定资产投入,而处于衰退周期行业的企业在经济转型期偏向于增加股权投资.企业盈利水平对行业周期与企业固定资产投资的正相关关系产生顺向调节作用,对行业周期与企业股权投资的负相关关系不产生调节作用,说明企业参与外部股权投资主要依赖于所处的行业周期,与企业内部盈余关联不明显.     

建筑行业盈利能力在行业周期中趋势研究

本文采用上市建筑企业的毛利率研究建筑企业盈利的波动性,通过对毛利率波动定性化处理并归纳,得出建筑行业的盈利能力在周期中呈现"M"型波动趋势。进一步分析了该趋势的成因,并提出建筑企业如何利用该趋势对策。     

海底捞内幕

7次，一家火锅店的日翻台次数；5000万．一家旗舰店的年营业额；2000万，一家火锅连锁企业的年客流量；6个月．一家新店从开店到回本盈利的周期。     

高技术为何低收益?

我国的许多高技术产品生产企业,在特殊的承接生产周期和与此对应的特殊盈利规律作用下,缺乏积极的应对策略和有效方法,普遍出现“有量无利”的现象,盈利水平常常比技术含量较抵的一般制造业还低。     

证券投资手记

为什么大部分股民是输家 据《上海证券报》的调查显示，在2009年1～7月的大牛市中，只有7％的散户投资者的盈利超越大盘涨幅，38％的投资者有盈利但没有跑赢大盘，25％的投资者持平，另外依然有30％的投资者亏损。另据分析，如果以五年为一个投资周期，有90％的投资者将会是亏损的。为什么大多数股民会输钱？主要有这样三个原因：     

结了婚的访老婆,离了婚的访前妻

烧钱．只是手段不是目的，却成为视频行业背负5年的尴尬。拼带宽、抢用户、比流量、购版权，一波上市潮后的视频网站逐步过渡到对资本市场和对利润的双重追求。2011年二季度优醋总收入1．978亿元，净亏损为人民币2810万元，环比减少40％，同比减少55％。趋势说明，整个视频行业将实现盈利．视频网站很快步入盈利周期。     

基于工程机械行业代理制风险控制策略研究

纵观近年来工程机械行业经营环境,由于经济复苏以及行业周期恢复性上涨,以及疫情以来国家对基建投资拉动的各种有利因素使得工程机械行业经济效益明显提升,但在会计账面盈利大幅提升的同时,盈利背后资产质量显得不容乐观,隐性坏账、呆滞成本充斥其中,若其不能对盈利相应资产质量改善提升,势必影响可持续健康发展,对未来发展产生深度不利影...     

污水处理厂全寿命周期成本分析

在当前污水处理厂的可行性研究报告中,投资估算和运行成本均没有把全寿命周期内所发生的全部成本计算在内,导致盈利预测失真,使勉强建成的污水处理厂难以实现持续经营。本文通过案例分析,重新计算污水处理厂全寿命周期建设成本和运行成本,并将其与可行性研究报告中的成本进行比较,明确计算污水处理厂全寿命周期成本的重要意义。     

浅析现金周期的影响及控制

1976年Hamptonc．Hager存其论文《现金管理与现金周期》中提出了“现金周期”这个概念．结合企业的生产过程探讨了现金流转状况．提出了改进现金管理．缩短现金周期的措施。现金周期指的是对存货、应收账款、应付账款劂转的管理．公式=库存周转天数＋平均应收账款回收天数一平均应付账款付款天数．得出的数值就是企业现金周期．数值越小,说明现金周期越短．企业盈利能力越强。根据北德克萨斯大学的研究．美国企业高水平的现金周期是62．1天．平均水平为81．7天．较低水平为96．8-185．1天。以零售企业为例,美国JCPenny公司的现金周期为26天．而戴尔的现金周期是-16天．也就是完全使用别人的现金在周转．而且据分析戴尔的现金周期还有提升的潜力。     

银行杠杆的顺周期行为与流动性关系问题研究

银行的高杠杆及其顺周期行为是一个与宏观经济波动以及银行自身多方面相关的重要问题。鉴于此,本文就银行杠杆的顺周期行为及其影响因素进行研究,并通过建立面板联立方程模型研究了与流动性之间相互作用的复杂关系。实证结果表明：我国商业银行杠杆存在顺周期行为,但不同类型银行之间存在差异。国有商业银行的杠杆顺周期行为并不十分明显,而较小规模的商业银行则强于平均水平。银行的贷款占比和存款占比对杠杆顺周期行为的影响存在非对称性,表现为贷款占比的增加放大了杠杆的顺周期行为,存款占比的提升则存在减缓的效果。银行杠杆与流动性之间存在相互作用关系,两者呈反方向变化,即银行杠杆越高,其流动性水平越低。考虑到杠杆本身的顺周期行为,那么银行通过提高杠杆水平扩张资产规模时,同样存在着流动性短缺风险。杠杆率监管要求的提出并不会显著影响银行盈利能力,而流动性要求的提高则会降低银行盈利能力。     

烟草商业企业多周期随机库存模型研究

构建烟草商业企业多周期随机库存模型,确定其最大期望盈利下的最佳库存量和订货点。实例研究表明,该模型能优化烟草商业企业库存,从而实现优化烟草商业企业库存成本的目的。     

弱周期性行业盈利稳定性和企业成长性的实证分析——基于医药和食品行业的数据研究

受金融危机影响,世界经济仍在谷底徘徊。弱经济形势下的投资成为一个有讨论价值的问题。国外成熟市场普遍观点认为,相比强周期性行业,弱周期性行业需求弹性小,盈利稳定,发展缓慢,在经济衰弱期应该多投资弱周期性行业。但是这个观点在我国非成熟市场是否成立仍需要数据分析与支持。本文以典型的弱周期性行业食品和医药行业为例,以强周期行业的化工行业进行实证对比分析,选取了2005—2012年三个行业上市公司的财务数据作为样本,就盈利稳定性和企业发展性进行对比分析。对于盈利稳定性,作者认为稳定的现金流、每股收益和权益回报率对于企业盈利稳定性的作用至关重要,还利用标准离差率来体现企业数据的波动程度,建立了相应的评价体系;对于企业成长性,利用资产周转率、销售毛利率等比例,在前人研究的基础上进行了评价模型改进,对各行业企业进行打分,最后得出与成熟市场不同的结论：与强周期性行业相比,食品行业并没有较强的盈利稳定性,医药行业也不是发展缓慢,竞表现出较强的企业成长性。对于研究结果的原因分析,作者认为在我国食品安全问题是食品行业盈利稳定性较差的根本原因,而我国医药行业成长性较强是受基本国情、政府支持和投入等因素的影响。     

企业的寿命周期与延续

企业寿命周期是指企业存在的过程,即企业从诞生到消亡的整个过程。企业是有寿命的,据统计,国外企业寿命周期平均是３０年,而在我国许多民营企业只有５年。如曾经是中国科技民营企业代表的巨人集团,就是在积累了上亿万资金后的短短几年中就急剧衰退并销声匿迹了。企业寿命周期类型（一）一般型企业随着企业新产品开发投入和定型,企业开始由小到大,实力逐渐增强,销售量逐步增长,最后达到最大点,进入成熟期,在最高点这一时期,企业的盈利水平达到高峰,但增长速度放慢,随后由于企业内外部环境因素的影响,企业的销量逐渐下降,实力逐步减弱,直至最…     

上市前分析师盈利预测实证研究

本文以证券分析师对2006年至2009年在A股市场上市的IPO公司上市前所作的盈利预测为样本,考察了＂上市前＂这一特殊时间段,分析师对IPO公司的盈利预测行为。研究发现：（1）上市前分析师对IPO公司所作的盈利预测整体趋于乐观。（2）上市前分析师所作的盈利预测能够对市场起作用,整体盈利预测越乐观,IPO公司上市首日的抑价率越高。     

IPO公司盈利预测的自愿披露动机、成本及对策分析

我国在2001年IPO盈利预测制度由强制披露转为自愿披露,在自愿披露制度下,披露动机与披露成本是决定IPO公司是否披露盈利预测的两大主要因素.文章回顾了国内外IPO盈利预测制度的发展,深入分析了IPO公司盈利预测的动机与成本.     

中国机械设备制造公司盈利能力的均值回归特性

通过对2000～2009年中国机械设备制造上市公司的净资产收益率ROE的平均变化趋势的实证分析,对于基本面分析研究中的均值回归假说进行了检验。检验结果表明:一方面中国机械设备制造上市公司存在均值回归的特性,盈利能力特别高的公司盈利能力在以后的几年中持续下滑,而盈利能力特别低的公司在以后的几年中有上升的趋势;另一方面盈利能力特别高的公司有维持行业内优势地位的特点。     

上市银行盈利能力与风险盈利能力比较研究——基于上市国有、股份制银行的实证分析

本文选取资产平均收益率ROAA为上市银行没有考虑风险因素时盈利能力衡量指标，以加权风险资产平均收益率RORWA为风险盈利能力衡量指标，分别研究2005年至2011年间上市国有银行与上市股份制银行盈利能力和风险盈利能力水平及其影响因素。结果发现：两类银行在没有考虑风险因素时的盈利能力无显著性差别，上市国有商业银行的风险盈利能力在1％显著性水平下大于上市股份制商业银行。     

创造条件 促进消费 造福人民

所谓经济增长,用最通俗的语言来解释,是指资金从投入到产出在这个资金周转过程的终结时必须有增值,也就是说,必须有盈利;如果,资金投入到产出这个周期的终点不能增值,那就根本不可能有什么经济增长,这里我们可以回顾一下上海住宅建设的历史,从1951年曹杨新村建设第一期公房1002户,1952年利用五反退款建造二万户公房,以后每年住宅建设的规模限制在30万平方米的规     

股权结构与企业盈利能力关系之实证分析——基于中小板高新技术企业的经验数据

2004年5月27日,我国中小板块正式在深交所启动,总体运行较好。截至2011年5月,中小板上市的中小企业已达到586家。随着中小板在深交所的逐渐发展,上市中小企业也大量涌现,投资者从以前关注深沪上市公司的盈利能力,也越来越关注中小企业方面的盈利水平及其影响因素。股权结构及其对企业盈利能力的影响,成为     

送变电企业在施工阶段的造价管理之我谈

送变电企业在满足国家、行业质量标准及业主要求的质量前提下,加强施工阶段的造价管理,是送变电企业盈利的关键,是企业生存和可持续发展的保证。造价管理贯穿于项目的全寿命周期,本文以作者实际工作的角度,浅谈送变电行业施工过程中应重点抓好的几个方面。