公司治理的原理与前沿问题

当前,能够在全球经济危机背景下,全面审视公司治理问题并融入最新理论研究成果于其中的著作,尚不多见,高闯先生的新作《公司治理：原理与前沿问题》一书可谓应时之作。     

关于公司治理问题的思考

公司治理是一个多角度多层次的概念。狭义的公司治理是指公司治理结构 ,是一种对公司进行管理和控制的体系。公司治理结构明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布 ,诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者 ,并且清楚地说明了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。同时 ,它还提供了一种结构 ,使之用以设置公司目标 ,也提供了达到这些目标和监控运营的手段。广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡 ,而是涉及到广泛的利害相关者 ,包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。一、国外公司治理模式各国…     

我国公司治理问题探析

改革开放以来,我国企业的公司化改造已基本完成,但相当多的公司运作不够规范,公司治理结构不完善,内部人控制现象严重,股东及其他利益相关者权益得不到保障.近年来,虽然公司的董事、监事和其他公司高管的学历和专业知识水平都有较大幅度的提高,但公司治理过程中仍存在许多问题.本文就此指出了目前我国公司治理过程中存在的具体问题,并提出了相应的改进途径.     

公司治理理论研究

公司治理是指高级管理层为履行对股东的承诺,承担自己应有的职责所形成的责权利的分配与协调关系。公司治理一直是学者研究的热点话题,研究公司治理理论既有助于我们全面和深刻地认识和理解现代的企业制度,又有助于我们规范公司制企业的运作和发展目标。     

对完善国有企业公司治理结构的思考

通过对公司治理结构的模式考察和责权划分的制衡分析，揭示了我国国有企业公司治理结构中的基本问题，进一步提出对完善国有企业公司治理结构的方法和策略。     

治理前沿

“上市公司冶理最基本的要义是权力边界清晰、运作程序规范、信息披露合规。公司治理较高的追求是实现全体股东合法权益的最大保护、有效管理和控制公司风险、实施积极有效的投资者关系管理。不同规模、不同行业、不同类型的公司,在治理上有差异化的需求。     

世界名牌公司的经营哲学

不同的企业有不同的经营风格，不同的企业有不同的管理特色。世界知名企业在长期的发展中，形成了自己的个性特点和独特的经营哲学，也为他们的企业带来了巨大的进步和可观的经济效益。研究世界知名企业富有个性化的经营哲学，有助于我们开阔经营发展的思路，从不同的途径，采用不同的方法和手段，实现企业的大发展。奔驰哲学：不厌挑剔德国奔驰公司是世界知名的汽车制造企业。许多年前，它生产的车辆就有１６０多个品牌、３７００种型号。按一般情况，汽车消费者的不同消费需求都能得到满足。可是，有特殊要求的消费者也着实让奔驰公司经受…     

委托问题与我国公司治理

委托问题是导致我国竞争性行业的国有企业“内部人控制”的关键。 严重的委托问题、代理问题和更为不完全的契约构成了我国转轨经济公司治理的理 论分析框架。本文从企业所有权理论入手,提出“大资本雇佣创新企业家”的思想,证 明和建议建立既有意愿又有能力选择和监督经营者的大股东能有效控制委托问题和 内部人控制,并对其他相关观点进行了评价;本文还对我国非竞争性行业的国有企业 在未来充分竞争的市场环境中通过国有民营而取得效率发展提供了思路。     

治理前沿

正"某种程度上,法定代表人制度代表着行政(干预)的力量,而公司法人治理结构代表着市场的力量。严重点说,法定代表人制度意味着集权专制的余毒,而公司法人治理结构体现着分权制衡的光芒。无数企业特别是国有企业,法定代表人制度的运作实践表明,法定代表人制度的存在——且不说确立其在公司治理中的中心地位——是不利于或有损于公司法人治理结构的有效运行乃至建立健全的。"——北京求是联合管理咨询公司董事长安林     

治理前沿

正"我们以2009年6月底止深沪两市1593家上市公司企业家为样本,全面统计了这些公司上市以来8185位历任董事长和总经理的任离职情况,对这些企业家生命过程做了全方位的分析。发现,我国上市公司企业家生命周期短暂这一经验性判断,通过企业家生命表的编制与分析得到了证实;我国上市公司企业家生命周期短暂的关键影响因素,是公司治理结构不合理、企业家腐败和企业家能力偏低等问题。因此,     

治理伦理与公司治理:二维治理结构的建立

流行的公司治理理论是以制度性机制为单一维度的分析框架。本文通过对公司治理行为所暗含的“私人安排”的分析,将伦理参数导入公司治理的机制体系,建立了一个扩展成的“二维治理结构”。通过对几种典型的治理结构的比较分析,指出“治理伦理”标准化和职能化,以及提高伦理治理强度是改善公司治理绩效的关键环节之一。     

公司治理评价、治理指数与公司业绩--来自2003年中国上市公司的证据

本文基于2003年的评价样本，从中国上市公司治理指数（CCGI^NK）及其所涉及的六个维度进行实证研究发现：上市公司治理指数对总资产收益率、每股净资产、加权每股收益、每股经营性现金流量、总资产周转率、总资产年度增长率、财务预警值均有显著的正面影响．这表明拥有良好的公司治理机制有助于提升企业的盈利能力、股本扩张能力、运营效率、成长能力，有助于增强财务弹性和财务安全性。公司治理中所涉及的控股股东治理、董事会治理、经理层治理、信息披露、利益相关者治理、监事会治理机制，在很大程度上决定了上市公司是否能够拥有一套科学的决策制定机制与决策执行机制。而这将对公司业绩和公司价值产生直接而深远的影响。     

基于复杂系统的公司治理

公司治理作为复杂系统，具有复杂性的众多特征。本文在构建公司治理复杂性一般框架的基础上，分析了公司治理的多层性和多样性问题，并得出了一些初步的结论。     

公司治理与企业价值的实证研究

为探索公司治理与企业价值的相关关系,文章构建了中国上市公司治理指数(CGI),包括了上市公司受到外部机构的审核意见、股权结构、董事会治理机制、经理人员激励四个主要方面。通过运用实际数据进行实证研究,发现我国上市公司的治理水平确实对企业价值有高度显著的正向促进作用,并随着改革的深入和证券市场的规范化,呈现出逐年强化的趋势。     

基于自我主体价值的行为公司治理理论

本文首先提出并用实验检验了经济主体自我主体价值理论。实验结果显示,经济主体对自己有本能的认同和欣赏,具有自我主体价值感,从而表现出违反完全理性假定的行为特征。进而,本文创立了基于自我主体价值的行为公司治理理论,并运用该理论对公司治理中的代理问题(主体意识)、外部董事制度(主体无涉)、高管持股(主体融合)、家族企业治理(主体同一)、控制权之争(主体互斥)和政府控制(主体错位)等重要问题进行了一以贯之的分析。     

公司治理、组织能力和社会责任--基于整合与协同演化的视角

公司治理、组织能力和社会责任是企业永续经营难以回避的关键问题，但在学术界它们是被分开来研究的．这很大程度上制约了对企业发展的综合思考。本文在批判性回顾已有相关研究成果的基础上．论述了三者作为企业价值运作机制的组成部分而具有的共同特征。本文基于整合视角而不是分离角度、基于动态视角而不是静态角度，将组织能力、公司治理和社会责任融合在一起，构建了三者的整合模型和演化过程，对其协同演化的“最佳实践”作了相关拓展．并提出初步政策建议。     

基于现代公司治理的企业家经营占有制模式

本文重点探讨信息经济时代现代企业的公司治理模式问题。通过对现代企业治理目的这个基本问题进行分析,提出现代企业的公司治理应该符合企业法人财产利益最大化原则。在此原则上确认企业家经营占有制是企业控制权的最优配置,并设计了“企业家保证金账户”模式将人力资本转化为可抵押的物质资本的方式激励与约束企业家行为,使其行为符合法人财产最大化原则。     

论企业社会责任的本质——兼与李伟先生商榷其他利益相关者在企业治理结构中的地位

基于利益相关者理论,企业的各个相关者都向企业投入了一定专用性资源,各相关者应按投入资源的比例共享企业的收益,并共同享有企业的治理权。企业社会责任的本质就是企业的各个利益相关者之间的利益分配关系和与之相联系的企业治理权配置关系。企业承担社会责任实际上就是在各利益相关者之间恰当分配企业的治理权,进而确保企业建立合适的社会责任体系来对各相关者承担相应的责任和义务,并且向各相关者履行这些责任和义务的代价占整个企业收益分配的比例,应与各相关者向企业投入的专用性资源的价值比例基本一致。只有企业的各个利益相关者分享了合适的企业治理权,才能确保企业对其履行相应的社会责任。     

外部治理环境与公司内部治理结构效应比较

本文以深沪两市1039家上市公司2001—2005年的严格平衡面板数据作为样本.实证分析了外部治理环境的不同程度和公司内部治理结构的不同安排对公司价值的影响效应,并分行业细分了这种影响效应的差异。实证回归的结果发现。在外部治理环境当中只有法治化水平对总体样本的上市公司价值有显著的影响作用.而在公司内部治理结构当中则证实了正U型的股权结构效应。此外.外部治理环境与公司内部治理结构对公司价值的影响效应会因行业而有所差异。然而。从整体上看.前者的效应都明显地小于后者。研究结果表明。对于中国特殊的证券市场环境而言。同样存在着公司内部治理结构的合理安排可以作为公司价值保护机制的可能性。     

人力资本专用化的内生公司治理研究

人力资本专用化已日渐成为诸多公司成长与竞争中的一种战略选择，但人力资本专用化在改变公司财富创造的源泉并具有创新意义上的环境动态适应性时，亦会内生出诸如公司主雇双方的“讨价还价”、公司权利分配结构的边际调整、公司治理边界的重新定义以及公司潜在创新需求的治理保障等诸多不同层面的公司治理问题。在人力资本专用化的条件之下，人力资本专用化投资的公司激励机制、基于人力资本专用化的公司财富增长机制以及公司治理理论逻辑与治理结构的相应变革与完善均系公司治理的重要组成部分。