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在投资、建设、运营和移交的过程中,PPP项目价值是利益各方关注的首要问题.在PPP项目全寿命期周期内,市场环境、政策以及决策者本身带来的不确定性都可能影响项目的价值,此类价值很难通过传统的评价方法计算,而需要借助实物期权的思想来获得.本文在相关研究的基础上,提出了基于模糊实物期权的PPP项目价值评估一般步骤:资料收集与整理、项目价值分析、实物期权界定与分析、项目价值计算、敏感性分析、得出结论.然后,推导出模糊实物期权价值计算模型,并应用于香港迪斯尼乐园二期项目实物期权价值评估,得出项目价值范围.最后对模型进行讨论,结果分析表明该项目价值受资产现值影响最大,建设、运营成本和建设时间次之. 相似文献
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由于项目融资时间长、规模大、参与方多、结构复杂,导致融资风险极大,因而项目融资要求从前期的项目可行性研究开始到项目的谈判、签约、建设、施工直至运营,实行全过程的监督和严格的风险管理。项目融资风险管理是融资项目成败的关键,如何有效地进行融资风险管理是每一项目方都须考虑的问题。目前我国项目融资风险管理中存在一些问题,极大地制约了项目风险管理在我国的发展。必须建立新颖、极具创意的风险管理方法,真正发挥风险管理在项目融资中的作用。 相似文献
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基于公租房融资现状,结合模糊综合层次分析法(FAHP)构建融资模式选择评价模型。融资主体主要分为政府主导融资、政企合作融资、企业主导融资三类,通过融资主体评价指标确定相应融资主体。在政企合作融资主体类型下构建以运营机制、融资效率、追索权为主要指标的评价体系,结合各指标的影响因子,由下而上将隶属度最高的确定为最佳融资模式。最后以河南省遂平县某拟建公租房为例进行评价,为公租房融资模式的选择提供一定的借鉴。 相似文献
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民间主动融资(PFI)是近年来各国积极探索和利用的项目融资模式,它对基础设施建设发挥着重要作用,受到越来越多的重视。在介绍PFI模式的含义及其国内外发展的基础上,就其运作体系、运作原理、不同运作机制的特点和在我国适应范围等进行探讨,就推进PFI模式在我国应用提出一些政策建议。 相似文献
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对项目融资中的风险作了概述,指出完工风险是项目融资中的核心风险之一.如何有效规避这一风险,从项目投资者、贷款银行、承建商三个方面进行了论述,三个参与者采取相应的措施来回避,从而保证项目融资顺利进行. 相似文献
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从融资租赁中出租人的角度出发,重点分析了出租人所面临的各种风险。在分析CAPM模型特点的基础上,运用改进的CAPM模型计算出租人的资产收益率,更好地反映出租人的风险与收益的关系,为出租人是否把资产出租给承租人提供决策依据。 相似文献
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房地产投资项目融资风险的灰色模糊评判研究 总被引:6,自引:0,他引:6
房地产投资项目的融资风险问题具有灰色性(信息不完全)和模糊(概念不明确)性。考虑到灰色性和模糊性的影响,采用适用性更广的灰色模糊多级综合评判理论,对房地产投资项目融资风险的多级指标体系进行综合评判,可以有效地、全面地和系统地评价房地产投资项目融资风险的大小,为项目融资项目决策提供准确依据。 相似文献
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破产风险对项目评价的影响 总被引:4,自引:1,他引:4
在项目可行性研究中,在资金成本低于项目的内部收益率情况下,项目负债比率越大,项目的内部收益率会越大,按内部收益率评价标准,项目的可行性会越高。实际上,项目评价时并非负债率越高越好。针对上述矛盾,引入破产风险对项目评价的影响,从而在理论上回答了为什么由于财务杠杆的影响而提高的内部收益率不能作为项目评价的唯一指标。 相似文献