黄金市场短期价格波动驱动因素比较研究——基于上海黄金与伦敦金

采用VAR模型,选取2004年1月至2011年12月的数据,比较研究美元指数、国际原油价格对上海黄金价格和国际黄金价格影响,其结论是:上海黄金价格和国际黄金价格两者与国际原油价格之间相关关系基本一致,均呈现正相关关系,且波动均滞后,国际原油价格对两个黄金市场的价格均有预期作用。而美元指数虽然与两市场之间均存在负相关关系,但美元指数对国际黄金价格的影响力明显大于上海黄金市场价格,且上海黄金市场价格对美元指数的响应也明显滞后。     

基于混沌理论的黄金市场风险防范策略的研究

黄金价格的变化受多种因素的影响,表现出既有宏观趋势的规律性,又有微观波动的随机性。准确预测黄金价格和防范黄金价格波动风险一直是金融机构的重要研究课题之一。本文首先对混沌理论进行了研究,然后对黄金市场价格波动的若干混沌特征作了分析,最后提出了基于混沌理论的黄金市场价格波动的风险防范策略。研究将为金融机构和广大的投资者提供防范黄金价格波动风险的新思路。     

黄金的价格波动与投资价值分析

自布雷顿森林体系解体以来,国际黄金价格波动剧烈,近年来金价的大幅攀升备受关注。尽管世界主要货币已经与黄金脱钩,决定黄金价格波动的仍然是货币因素,近年来金价上涨的推动因素在于货币供给泛滥和美元汇率贬值。历史上黄金的投资收益远低于股票和债券,这是由其低风险的特性所决定的。这一特征也决定了从长期看,黄金仍将继续保持低收益。     

谨慎看好年底走势

在经历10月12日的历史高点金价后，国际和国内的黄金市场价格在本月一直处于调整状态。从我们为您提供的上海黄金交易所两个主力交易品种AU99．95和AU99．99价格走势图中，不难看到，国内金价一直在119元／克～123元／克这个区间内小幅振动。而国际市场上的黄金价格也在455美元／盎司-470美元／盎司之间波动，短期内没有继续突破新高的趋势。     

国际黄金价格周期性波动特征研究

本文利用HP滤波法研究国际黄金价格的周期性波动特征和形成原因。研究结果表明2001年以来国际黄金价格波动经历了4个完整周期,目前国际金价处在第五轮周期波动中,这轮波动收缩期在2008年12月已至波谷,自2009年1月份以来进入了一个持续的扩张阶段,在目前的国际经济形势下扩张阶段还要持续。最后本文对我国黄金市场如何应对国际金价波动带来的风险提出了一些建议。     

国际黄金价格波动特征及风险防范研究——基于GARCH族模型的实证分析

本文利用CARCH族模型对近年国际黄金价格的波动特征进行实证分析。研究结果显示,外部冲击对国际黄金价格的影响较为持续,而衰退过程缓慢。"后危机时代"国际黄金市场更多地呈现高风险,负向信息冲击对国际黄金价格的影响较大。长期来看,黄金价格主要呈现出上涨为主的杠杆效应,短期来看,下降杠杆趋势明显。     

国际黄金价格波动与美国货币政策关系的实证研究

2013年4、5月以来,国际黄金价格的暴跌令人瞠目,黄金投资保值的功能再一次备受广大投资者的关注,因此研究影响国际黄金价格变动的相关因素变得尤为重要。美元和黄金价格之间有很深的渊源,国际黄金价格的变化与美元密切相关。本文从2008年到2013年4月期间国际黄金价格波动着手,探究美国实行量化宽松货币政策对国际金价的影响,并通过协整检验、VAR模型等进行实证分析,最后对研究结果进行总结以及从中获得的启示。     

黄金价格波动性及其演化:以上海和伦敦市场为例

以中国上海和英国伦敦黄金市场为例,应用R/S分析方法实证研究了国内外黄金价格波动性及其演化。研究表明:国内外黄金价格波动存在集聚性和持续性的特征,而且国外市场金价波动的上述特征强于国内市场;国内外黄金价格波动都是由最初的强持续性向弱持续性演化,而国际市场由强持续性向弱持续性演化的速度慢于国内市场。     

投资黄金要作哪些准备

最近，国际市场上黄金价格由于伊拉克局势而一波三折，春节后国际市场黄金的价格最高曾经接近过每盎司390美元，但在随后一个多星期的时间里则大幅下挫，最低为每盎司341美元，最新的市场价格则为每盎司345美元。大家普遍关心的是黄金价格的大幅下挫会不会影响人们黄金的消费和投资热情。下列因素决定了黄金价格下挫对国人的影响是相当小的。     

黄金价格影响因素分析

近10年来看,黄金价格在一片赞扬声中一路上涨,然而今年,黄金价格卷进狂跌浪潮,出现剧烈下跌,黄金价格以及其影响因素已经成为瞩世举目的国际热点。本文从黄金的特点入手,然后从石油价格、美元、黄金供求关系、国际原油价格等理论因素入手分析对于黄金价格的影响。     

黄金价格影响因素分析

近10年来看,黄金价格在一片赞扬声中一路上涨,然而今年,黄金价格卷进狂跌浪潮,出现剧烈下跌,黄金价格以及其影响因素已经成为瞩世举目的国际热点。本文从黄金的特点入手,然后从石油价格、美元、黄金供求关系、国际原油价格等理论因素入手分析对于黄金价格的影响。     

货币政策对黄金价格的影响研究

本文首先通过浅析黄金价格的定价理论模型,分析并选取了货币政策影响黄金价格的三个指标:货币供应量、联邦基金利率、美元指数。然后利用1996年1月到2011年12月的数据,运用MS-VAR模型和基于区制的脉冲响应分析不同区制下货币政策对黄金价格的影响。发现黄金价格的波动可以分为下跌期和上涨期两种区制,且在不同区制下货币政策工具对于黄金价格的影响效果在时间、方向和程度上的表现有所不同。     

预期通胀和货币流动性对黄金价格影响——以沪金价格走势为例的分析

黄金价格的持续上涨吸引了越来越多投资者的关注,本文通过建立VAR模型重点研究了预期通胀和货币流动性对黄金价格的冲击影响,实证结果表明两者对黄金价格及其波动冲击影响的作用时间大约维持9个月左右,其中2-6个月内冲击影响最为强烈。两者短期内呈明显加剧黄金价格的波动态势。从冲击贡献率来看,预期通胀更易于加剧黄金价格的波动。长期而言,过往黄金价格走势特征是影响黄金价格的主要因素,即黄金价格具有长期记忆性。     

中国与国际市场棉花价格波功特征及趋势探讨

本文比较分析了中国棉花市场放开以来与国际棉花市场价格波动的特征差异,并进一步探讨了中国和国际市场价格波动的周期性特征．结果显示,美国棉花市场价格与代表国际市场价格的CotlookA价格无论是价格的基本走势还是价格波动的周期循环特征都高度相似,而我国与两种国际市场价格波动则存在较为明显的差异,分别表现在价格基本走势、价格差幅、价格波动程度和顺序先后以及价格波动周期的划分。对三种市场价格的长期趋势分析显示,世界和中国棉花价格均呈现波幅减缓、波动频率增加的趋势。     

黄金ETF持仓量与黄金价格动态关系研究

对黄金价格与持仓量之间的动态关系进行研究,有助于对黄金价格未来走势做出更加合理的解释,且可以帮助套期保值者和套利者更好地把握黄金价格波动的规律。本文利用在研究了黄金价格与ETF持仓量之间的相关性理论分析的基础上,利用平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验等分析方法发现了两者之间存在长期的均衡及短期波动关系。     

关于黄金类金融产品投资机会分析

2007年12月中旬上市公司,山东黄金在短短15个交易日,股票价格由130元/股上涨到239元/股,上涨幅度达到83.8%.同期国际黄金价格也大幅度上涨,从2007年9月到11月期间,伦敦金价由650美圆/盎司上涨到850美圆/盎司,涨幅达到30.7%.由此可见,在过去的2007年黄金类金融产品充满了投资机会;然而未来数年,黄金类金融产品是否依然潜藏巨大的投资机会?各类黄金类金融产品的价格上涨是否遵循某些规律?只有在客观分析的基础上,理清价格波动的原因,才能够准确预测未来,从而在投资市场上把握机会.以此为契机本文深入分析了2007年影响黄金价格走高的各种因素,尤其对2007年黄金期贷价格走势,黄金类上市公司的股票价格走势等做了综合的比较分析,并对来年我国黄金期贷市场价格走势作了展望.以期为投资者在黄金类金融产品投资机会分析,以及投资机会判断方面作一些启示和借鉴.     

我国农产品价格波动、调控体系改进与调控研究

在分析农产品价格波动现状、分类和变化特点的基础上,从政府、国际市场、成本等角度探讨了农产品价格波动的内在机理,进而分析我国农产品价格调控的历史变迁及存在的问题,并从市场需求引导、农产品流通体系、价格差异化管理和信息传递角度探讨了农产品价格调控体系的改进,最后从农产品市场监管力度、金融支持体系、价格补贴、协调农产品市场化改革与政府宏观调控角度提出了如何引导农产品价格合理波动的对策建议.     

国际金价复苏艰难

一直以来,黄金作为财富的象征被人们所追捧,而作为一种商品,黄金价格的波动一样受到市场供给和需求因素的影响,任何减少供给或增加消费的因素,将导致黄金价格上涨;反之,任何增加供给或减少消费的因素,将导致黄金价格下跌。除了供需,影响黄金价格的因素还包括国际货币政策、黄金涨跌周期、相关大宗商品的走势等。     

国际黄金价格波动的因素分析及建模

我国黄金储备量在世界排名第六位,但是我国外汇储备世界第一,其中大部分都是投资于美国的国债市场,这种不合理的外汇储备投资结构既不合理也不符合利益最大化和风险最小化的原则,而其中黄金就是重要的外汇储备的替代品和可投资的产品。而且黄金储备量对一个国家的信用支持和满足国内投资者对黄金投资需求具有重要意义。虽然黄金目前的国际地位在下降,但是相比货币而言它仍然有着稳定性、保值性、通用性的优势,所以在国际上仍然发挥着重要作用。受2008年金融危机的影响及金融危机后全球经济的缓慢复苏,黄金价格急剧攀升,并屡创新高,黄金曾经在金本位时代的辉煌感觉又重现了,但是在2013年随着全球经济的进一步复苏及投资者对实体经济的信心的上升,黄金的价格开始出现迅速的下滑并且急剧波动,这其中掺杂着各种复杂的影响因素包括宏观经济、投资者心理及全球经济实力结构的变化和转移。本文从宏观角度出发,通过考虑宏观经济的美元汇率、国债收益、股市涨跌这三个解释变量来分析国际黄金价格的波动,主要通过逐步改进构建适用国际黄金价格的一个GARCH模型。     

黄金价格与其影响因素的关系

国内外多名学者对国际黄金价格进行过多角度研究，该文综述了影响黄金价格的因素的分析，拟为黄金价格的分析和预测提供较为全面的参考。