危险的快车道——中资银行海外并购“这一轮”——最有钱的时候，最容易犯错——专访波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理米嘉

随着金融危机从“华尔街”蔓延到“大众街”，“抄底华尔街”正制造新一轮热闹。 波士顿咨询公司启动了一项中资银行跨国并购的深入研究，试图揭示“这一轮”并购的机会与凶险。这一轮并购变得越来越大胆、交易更加频繁、范围更广且规模更大，大多数交易总额至少达到了10亿美元。但是，研究认为：我们不应该“抄底华尔街”，许多海外收购部是投机方面的，而不是基于一项清晰的战略。     

零售业并购，启动商业地产新航线

现代意义的零售业涵盖范围较广，包括超市、百货、专业市场、仓储商店等，而超市和百货则是其主流形态。2010年以来，我国零售业并购风起云涌，相较上一轮并购潮，此次国内企业表现突出，并购频繁且规模较大。据不完全统计，2010年以来内资超市、百货业的重大并购事件近50起，涉及金额达i50亿元人民币。     

我们这一年

王文京:今年我主要做了三件事。第一件就是我们继续推进公司朝ERP管理软件的转型,在这个过程中,我们研发了一套管理软件(用友ERP-U8)。第二件事,我们并购了一家软件公司(IFS;2003年初,用友将收购安易),这个并     

全球企业大规模并购的战略动机分析

20世纪90年代,全球范围内出现了一轮大规模的企业兼并浪潮.本次并购浪潮涉及的行业范围之广,并购的规模、力度之大,超过以往的任何时期.1996年全球发生并购行为24900件,涉及金额11000亿美元,1997年全球发生并购行为26000件,并购金额16000亿美元,1998年全球发生并购行为29000件,涉及金额25000亿美元,到1999年全球并购金额进一步上升到30000亿美元,仅在美国并购额即达到了16000亿美元.而且,单件并购金额在数百亿美元甚至上千亿美元的巨型并购案屡见不鲜.     

海尔走出国门收购外企的思考

2012年以来,我国企业海外并购的数量和金额逆势上扬,来自清科研究中心的数据显示,上半年共完成海外并购60起,同比增长22.4％,涉及金额194.2亿美元,同比增长23.8％,上半年交易金额折合人民币超过千亿元.中国企业在海外掀起了一轮又一轮并购的热潮,然而,中国企业并购成功率不到三成.海尔集团并购斐雪派克的成功经验,对我国企业海外并购降低风险,走出困境并使企业可持续发展有着借鉴作用.     

商业前智

下一轮并购的驱动力 中国正在成为并购的“暴风眼”——在海外，中国企业的跨国并购飓风横扫欧美大陆；在本土，外资的并购以及国内企业之间的兼并此起彼伏。标准普尔预测，今年将又是一个创纪录的中国并购车，中国公司在海外和国内会开展更具规模、更大胆的并购活动。     

中国国企拉升全球国企并购量

经合组织（OECD）公布的最新统计数据显示，国际并购和收购的总量在2012年可能将出现迅速下滑，最终总量约为6，750亿美元，同比去年的1万亿美元下跌34％。这表示国际私营企业并购量在缩水，但中国国企国际并购量今年依然快速增长至约317亿美元，可能占全球国际并购总量的4.7％。     

做中国建设业战略性并购先行者

世纪之交，全球掀起又一轮并购浪潮。加入WTO，中国必将融入全球化竞争，已经揭开大并购的帷幕。     

国际兼并浪潮和我国国有企业并购

进入20世纪90年代以来，全球掀起了第五次并购浪潮。据联合国贸发会的统计，跨国并购从1996年的1630亿美元增至1998年的4110亿美元，1999年又猛增了200亿美元。可以断言，并购已成为跨国企业对外投资的通行方式。随着加入WTO，中国将被纳入到全球一体化当中，全球范围内的竞争不可避免。而作为国民经济命脉的国有企业不能脱离这个历史潮流，而应该顺应这个历史潮流转变观念，重新定位。     

印度塔塔集团跨境并购给我国企业的启示

2008年年底的金融危机重创了美国的实体经济，使美国许多大公司破产倒闭，这给我国企业的跨境并购提供了机遇，但在并购实践中却鲜有企业能够真正并购成功，而同为发展中国家的印度却呈现出完全不一样的景象。数据显示，近两年来印度企业跨境并购总额达400亿美元，增长势头强劲，其中印度的塔塔集团在跨境并购中尤其活跃。自2006年1月以来该集团投入并购的资金达187．5亿美元，其中用于国内并购的资金仅为2．25亿美元，     

企业并购：避免“婚姻”的“墓地”走向

并不是因为当初"花前月下"时的并购模式有问题,更多的是企业并购之后,采用的发展模式出了问题。从世纪之初伊始,我国企业开始出现一轮又一轮的并购热潮,似乎谁能把握这次浪潮,谁就将赢得在21世纪激烈的市场竞争中的制高点和主动权。     

我国企业跨国并购的对策研究

一、我国企业跨国并购势在必行 据英国调查公司公布的数据显示，截止到2006年11月16日，当年全球企业并购金额已高达33680亿美元，超过历史最高点2002年的33320亿美元。其中，跨国并购约占全球企业并购市场份额的70%左右，可见，跨国并购已成为全球企业并购及对外直接投资的主流模式。     

民族品牌慎待外资并购

自1995年以来，跨国公司在我国的并购金额逐年提高，1999年全国跨国直接投资的总额为8400亿美元，其中外资并购金额为7200亿美元，占跨国直接投资的85％以上．2000年单项交易超过10亿美元的外资并购有109起。可以说并购已经成为跨国公司进入中国市场的重要方式之一。随着中国加入WTO。     

美国发烧，全球并购热

2004年12月全球并购总金额便达2387亿美元．2005年宝洁更以570亿美元并购吉到，不仅是美国．全球都在如火如荼地并购。     

我国外资并购的特点与对策分析

发生在中国的跨国并购正以空前的速度和规模进展，2004年外商在中国完成的2141个跨国并购项目价值240亿美元，将近占实际吸收外资的40％。随着我国证券市场的发展，发生在证券市场上的并购日益频繁。政府部门、企业界和学术界基本认同这样的观点：我国利用外资形式正在发生变化，跨国并购将成为重要方式，外资以并购的方式进入中国已成为FDI的重要趋势。     

海内外并购升温背后

这一轮并购热潮无论在海内外发生，对企业而言其战场都从资本竞争转向技术实力竞争，是否具有高超的技术理解和技术决策能力，一定程度上将决定并购的成败     

中企海外“抄底”盛宴——上汽折戟韩国5亿美元买教训

近年来，中国企业进行海外并购的案例每年都在递增，并购规模也在逐步扩大。据统计，2000年中国企业对外投资额不到10亿美元，2008年上半年已经飙升到了256亿美元。     

并购动机分析：协同效应还是建立帝国？——基于华源集团案例研究

一、引言 一个成熟的市场包括有效的资本市场，透明的经理人市场，以及一个活跃的并购市场。这些市场的相互协作将实现市场经济有效配置资源的功能。其中，并购市场的活跃程度，是衡量资源配置效率一个重要标志。我国自1993年的“宝延事件”以来，上市公司之间股权转让、吸收合并等并购行为层出不穷。国资委直属的华源集团作为并购大潮中的弄潮儿，在短短13年间进行了大大小小90多次并购，资本由最初的5亿元扩增到572亿元，创下了中国并购的神话。但2005年这位神话缔造者却遭遇了成立以来最尴尬的境地，连年并购的大笔资金支出使得华源集团的资金链出现了巨大的缺口，短短数月便遭到了来自上海银行、浦发银行等的十几起贷款逾期诉讼，最终因无力还款而被诚通集团重组。     

万达并购美国AMC的商业猜想

31亿美元拿下全球第二大院线AMC。日前。大连万达集团上演了一场并购大戏。和美国AMC影院公司签署并购协议，正式收购AMC院线100％的股权。万达集团董事长王健林表示。其中将有5亿美元投入并购后的运营。至此。亚洲排名第一的万达集团已成为全球规模最大的电影院线运营商。而此次阔绰的收购之举给行业带来震动之余。也引发了业内对...     

钱流

华策拟16亿并购克顿停牌2个多月的华策影视日前发布重组方案,拟通过"现金+股权"方式收购克顿传媒100%股权,交易总价16.52亿元。红杉资本领投"融360"金融垂直搜索平台"融360"已完成B轮融资3000万美元,由红杉中国基金领投,A轮领投方光速创投、KPCB也进行了跟投。新焦点获鼎晖近亿美元投资国内唯一一家上市汽车售后服务提供商新焦点宣布,已获鼎晖9737万美元投资。