关于信贷配给理论的思考

信贷配给被认为是宏观经济学中信贷市场失衡的重要原因,在新凯恩斯学派宏观经济学的微观基础中占据着重要的地位,同时也是金融学和信息经济学的重要问题.现有的理论从许多角度探讨了信贷配给产生的原因,并对真实世界中存在的一些应对这一问题的措施或者制度安排做了解释.本文是信贷配给理论的一个综述,回顾了对该问题的研究,整理了已有的几个研究思路.     

信息不对称、信贷配给与我国货币政策传导

信贷渠道是我国货币政策传导的主要渠道。本文从信贷市场上信息不对称和信贷配给的角度分析了我国货币政策传导的障碍，信息不对称和信贷配给的存在影响货币政策效力的原因，并对货币政策传导机制的改进提出对策探讨。     

从微观角度研究信贷配给

文章是从微观的角度,以微观个体的决策为基础研究分析了信贷配给,主要内容包括类型、动因、博弈过程和解决对策四个方面。文章首先提出了信贷配给三种主要的划分标准,在非均衡信贷配给的基础上分析了信贷配给产生的原因,得出信息不对称是信贷配给的主要动因。之后通过博弈具体分析借贷双方采取策略的过程。最后提出了通过抵押品与贷款利率相结合来解决信贷配给的方法。     

非对称信息下我国银行信贷决策的现实分析

本文以信贷配给理论为基础，设计纳入信贷抵押品价值、抵押清算成本等因素的银行信贷决策模型，分析信息不对称的非竞争性信贷市场，得出结论：现实中存在的信贷配给是银行理性行为的结果；由于借款企业产权不明晰、信贷利率受管制等，信贷抵押很难成为有效的信号传递，容易形成混同均衡；较高的抵押清算成本降低了抵押品价值的信号作用，严重影响银行理性信贷选择。     

中小企业信贷配给存在性的争论与实证检验方法探析

信贷配给与信贷资源配置、货币政策传导以及企业投资决策均密切相关,因此得到了大量关注,但是信贷配给是否显著仍然是理论界争论的问题。检验信贷配给是否存在不仅具有理论意义,而且对政府财政货币政策以及商业银行的信贷管理具有重要指导作用。当前我国大量中小企业受到信贷约束,严重制约了中小企业的发展,因此需要实证检验中小企业信贷配给是否存在。     

信贷配给与我国商业银行的信贷行为

信贷配给理论产生于信息不对称现象普遍存在的现实经济生活。通过分析我国商业银行的特殊信贷配给行为——关系型信贷的形成原因及其危害,提出了一些消除我国商业银行关系型信贷行为的对策性建议。     

信息不对称视角下的中小企业融资难解析

中小企业在我国经济发展、就业等方面发挥了重要作用。然而,中小企业融资难问题制约了企业发展,阻碍了中小企业对经济发展的贡献。本文基于信息不对称的信贷配给理论,从信贷供给方和需求方角度,提出了发展中小银行关系型借贷,建立中小企业信用担保系统的方式,解决中小企业融资难问题。     

资本市场不完美、信贷配给与公司投资

本文分析了资本市场不完美条件下的公司投资行为，通过一个标准的借贷模型我们证实了Stiglitz和Weiss（1981）的结论，即信贷市场存在均衡配给和（或）歧视。更重要的是，本文进一步证明，均衡信贷配给意味着企业家使用外部融资的边际成本为无穷大，因此，如果投资项目规模是可分的，此时企业家将有不可抗拒的激励削减哪怕是一个货币单位的投资支出进而贷款需求，这种行为导致信贷配给在均衡中消失，信贷市场获得一个出清的均衡结果。本文运用类似方法还证明了信贷歧视也不会成为一种均衡现象。文章最后还表明，不对称信息产生的外部融资溢价使得企业家对初始计划投资的削减幅度、进而其最终实际资本支出取决于厂商拥有的净财富水平。     

浅论我国货币政策中介目标的选择

一、信贷传导与我国的货币政策传导机制1.货币政策的信贷传导与信用配给理论信贷配给,是指对银行贷款的需求大于供给的情况下,除了利率以外其他一些非利率因素也将影响银行信用在大量贷款人之间分配的现象。其原因主要是信贷市场上存在着信息不对称,由此产生逆向选择和道德风险     

青年创业小额贷款业务开发银行模式及业务规划

本研究课题指导思想是开发性金融理论,从青年创业小额贷款业务信贷配给现状入手,开展对信贷配给形成机制及解决该机制的关系借贷技术的研究,并以理论研究为指导,深入调研青年创业小额贷款业务开发银行模式。调研发现,按照开发性金融＂政府选择项目入口—开发性金融孵化—实现市场出口＂的模式,开发银行依托共青团组织优势开展市场主体建设,突破了转型期制度扭曲导致的非均衡信贷配给,应用关系型借贷技术、设计约束激励机制,突破了市场不完全导致的均衡信贷配给。调研中也发现了一些制约业务迅速开展的瓶颈问题,主要表现在＂激励不相容＂及业务环节支持不足等方面,围绕突破业务发展瓶颈,实现项目＂市场出口＂这一目标,本文提出了业务发展近期及中远期规划。     

基于信息不对称的中小企业融资困境分析

目前我国中小企业融资的弱势现状与其日益重要的地位明显错位,这一直是中小企业亟待解决的难题之一。本文更多地从信息不对称的角度对中小企业融资进行研究,认为逆向选择和道德风险是导致银行对中小企业实施信贷配给的主要原因。针对这种情况,需要各方面共同努力,为中小企业打开融资的大门。     

信贷配给、流动性冲击和民营企业现金持有

融资约束的存在要求企业持有必要的现金以预防可能的流动性冲击。不同于以往研究,本文从融资数量的硬约束——信贷配给视角将企业现金持有水平及其经济后果的考察纳入到一个统一的理论框架,并运用实证的方法研究流动性冲击下我国民营上市公司的现金持有行为。研究表明：民营上市公司持有高额现金的原因出于在信贷配给约束下的预防性动机;在遭受流动性冲击时,增持现金对民营上市公司具有正向的价值效应,且信贷配给水平越高的企业这种正向效应越显著。     

珠三角中小企业融资问题研究

银行与企业之间信息不对称是中小企业融资难的重要原因,在信息严重不对称条件下,金融机构贷款行为也发生了很大变化:它们对企业实行惜贷、信贷配给和更高的抵押要求,这严重影响了资源的优化配置。所以,必须建立新型银企关系、整合地方资源,发挥地方性中小金融机构的作用、完善信用担保体系,这有助于解决珠三角中小企业融资难问题。     

我国农村信贷配给问题研究

农村的发展需要增加资金投入,但目前在我国农村正规金融市场上却存在着严重的“惜贷”现象,农村贷款难已成为制约农村经济发展的“瓶颈”。农村信贷市场的信息不对称,导致了农村金融机构与借款人之间的逆向选择和道德风险问题,造成了我国农村信贷市场中农村金融机构对农户和企业的“惜贷”行为,引发了农村信贷资金的外流,最终导致更为严重的信贷配给问题。应该加强农村借款人的还款能力和信用水平,更好地克服或减弱农村金融机构与借款人间的信息不对称,切实解决农村信贷配给难题。     

我国区域信贷配给形成机制研究

在我国经济转轨时期,我国的区域信贷配给存在着巨大的差异,东部经济发达地区信贷资金不断流入,而中西部经济欠发达地区的信贷资金却在不能满足本地区需求的情况下持续流出,这使得我国区域经济发展战略的实施效果受到较大的影响。本文从区域信贷配给的角度,对造成我国区域间信贷资金分布差异巨大的信贷配给形成机制方面的原因进行了进行了研究。     

非均衡信贷配给与国家助学贷款

均衡与非均衡信贷配给 均衡信贷配给 均衡信贷配给可定义为即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格因素和非价格因素时,其贷款需求还是得不到满足的情形。价格因素是指银行要求的,且不受政府约束的贷款利率水平。很显然,均衡信贷配给发生在竞争性经济环境下,尤其是借款人之间存在对资金的竞争性需求。均衡信贷配给分为两类。第一类是在一给定借款人群体中的全部或部分受到了配给     

非对称信息下农村金融市场结构对信贷配给的影响研究

在非对称信息的农村金融市场上,普遍存在着正规农村金融机构对农户的信贷配给。而目前垄断性的农村金融市场结构,加剧了农村金融机构与农户间的信息不对称程度,引发了农村信贷资金的外流,最终导致更为严重的信贷配给问题。因此,必须发展农户贷款担保组织和乡村银行,增强农村金融市场的竞争机制,更好地克服或减弱农村金融机构与农户间的信息不对称,切实解决农户贷款难题。     

商业银行信贷配给理论的运用

随着我国信贷规模限制的弱化,我国的信贷配给途径在整体上从以政府控制为特性的非均衡信贷配给,向以信贷市场信息不对称为特征的均衡信贷配给转化。在现实中,只要贷款的偿还是不确定,并且银行不能有效地区别顾客,给不同顾客以不同的贷款利率,那么在长期均衡状态下,贷款利率能够处于最优水平,信贷配给是会发生的,并且将一直延续下去。     

货币政策冲击对中小企业信贷约束影响的实证研究

中小企业融资难是国内外普遍存在的问题,其重要原因之一是商业银行对中小企业实行信贷配给,以致中小企业普遍面临较大的信贷约束。本文以此为出发点,利用向量自回归、格兰杰因果检验以及脉冲响应函数,对我国2010年1月至2013年7月的货币供应量、大型国有企业贷款总量、中小企业贷款总量的月度数据进行实证分析,结果表明我国货币政策传导过程中存在信贷渠道;且货币政策效应对国有企业和中小企业的非对称效应明显。     

信贷配给、出口信用保险与中小企业出口融资

中小企业融资难的关键性问题在于信贷市场上的信息不对称造成的信贷配给,而出口贸易融资中的信贷配给既具有对中小企业惜贷的共性,又具有较多使用信用证项下融资产品的特性。出口信用保险融资由于消除了借贷双方对进口商及进口国信息占有上的不对称,从而能够在一定程度上缓解商业银行对中小出口企业的信贷配给,有助于继续发挥贸易金融对稳定外需的积极作用。