改革开放以来历次宏观调控及其经验教训

自1978年改革开放以来,我国已经经历了数次宏观经济政策的调整,包括1979～1981年、1985～1986年、1988～1989年、1993～1996年的四次旨在治理经济过热的紧缩性调控和1998～2002年的一次旨在拉动经济增长的扩张性调控。自2003年下半年开始的又一次宏观经济调控,到目前为止已经取得较为明显的成效,但是距离取得较好的最终结果,还需要进一步的努力。此次加强宏观调控,面临的问题与前四次宏观调控(不包括1998～2002年的那一次调控)相类似,也是宏观经济运行中出现了某种程度的过热。而在过去的几次旨在治理经济过热的紧缩性调控中,1979-1980年的调控可以说是一次“热身”,而1985～1986年出现了“反弹”;1988～1989年出现了某种程度的“硬着陆”;1993～1996年较好地实现了“软着陆”。后三次出现不同结果的宏观调控具有比较典型的意义,其经验教训值得我们深思,对搞好目前的宏观调控有借鉴意义。     

中国经济：软着陆还是硬着陆？

有两个人从飞机上跳下米．前背着降落伞，打开后慢慢着陆在指定地点．谓之“软着陆”；后什么都不背直接向地面跳下，即便地面有保护措施，顷刻之间着陆也是生死来卜．谓之“硬着陆”。“软着陆”渐进而平缓，“硬着陆”迅速而危险．那幺，目前错综复杂的中国经济．其命运是“硬着陆”还是“软着陆”?     

增长渐步趋稳 通胀总体可控——2011年下半年中国宏观经济金融形势展望

2011下半年经济增长仍具有较强的内生动力,四季度随着物价涨幅回落和政策紧缩力度减轻,经济增速将企稳回升,＂硬着陆＂的风险很小。本轮CPI同比高点将在今年年中出现,下半年通胀将略有回落,全年通胀应可控制在5.2%左右。受贷款增长放缓、外汇占款继续快增但对冲力度较大和货币乘数持续较低等因素影响,下半年信贷增长将继续平稳回落,货币供应增速将延续放缓态势。货币政策总体基调维持＂稳健＂,但收紧力度会有所减弱,准备金率、利率运用频率明显降低,信贷总量维持偏紧格局但存在局部、适度放松的可能。     

贷款结构调整轴心的正确选择

从1988年国家实施宏观紧缩政策以来,在贷款总量受到控制的前提下,金融部门致力于贷款结构的调整。1988年贷款结构调整以“区别对待,择优扶持”为原则,各专业银行通过对所辖企业信用等级的评定,实施了“支一、控二、压三”的信贷结构调整措施。1989年以     

合理控制信贷规模,调整结构,促进农村经济稳定发展

中国农业银行研究部就合理控制信贷规模,调整结构,促进农村经济稳定发展问题提出以下几点意见和建议: 一、对农村银根不宜抽得过紧,要避免全国“一刀切”和消极控制的现象。从宏观上看,这几年信贷供应总量和货币投放偏多,主要问题不在农村而在城市。不应把农村作为控制重点,每次紧缩银根首先紧缩农村是不合适的。农村经济基础差,底子薄,农业生产后劲     

紧缩银根 稳定金融 多方筹措资金 支持经济发展

1989年,浙江省金融部门在各级党委、政府的领导和支持下,在各有关部门的配合和协助下,坚持贯彻执行党中央、国务院的“双紧”方针,采取了紧缩银根、稳定金融的政策措施,积极筹集和融通资金,着力调整信贷结构,管好用活外汇资金,控制货币信贷投放,着手整顿金融秩序,做了大量的工作,取了一定的成绩:城乡储蓄存款持续大幅度上升;货币投放压缩,回笼增加;信贷规模得到控制,     

搞活企业资产 提高企业经济效益

<正> 1990年,我市金融系统认真贯彻货币信贷方针,根据经济发展的需要,适当放松紧缩信贷的力度,投入了大量的信贷资金,积极支持工业生产和搞活商品流通,使我市经济、金融向好的方向转化。但从信贷资金使用情况来看,存在以下问题:一、信贷资金增长和经济发展不同步。去年末全市银行各项贷款余额比上年同期增长11.8％,比同期的全市乡以上工业总产值增长9％高2.8个百分点,比同期商品零售总额下降0.72％高9.72个百分点。二、信贷投放量之大,已经接近近年来信贷投放的峰值,增加了货币压力。去年末全市银行贷款增长11.8％,比大投放的1988年末的12.05％仅差0.25个百分点。1988年是在工业产值高速增长的情况下     

做好项目信贷工作经济谈——积极进入求发展 主动退出保安全

近几年来，工商银行浙江省分行项目信贷工作围绕“控制总量、 优化增量、活化存量、提高效益”的信贷经营思路，按照有所为有所不为的原则，积极实施信贷结构调整。分析工商银行信贷结构调整，经历了以下四个阶段：第一阶段（1996年）转变经营思路，突出两个重点。第二阶段（1997－1998年）注重区域调整，打造名牌产品。第三阶段（1999－2000年上半年）继续加大投入，开拓新兴市场。第四阶段（2000年下半年开始）实行集约发展，全面提升管理水平。     

关于我国现行货币政策实效性的分析

七年来中国人民银行货币政策取向的调整与实际操作的全过程 ,从“适度从紧”到“稳健的”货币政策的出台 ,有效地抑制了通货膨胀压力 ,扭转了因确保宏观经济运行“软着陆”而产生的“通货紧缩”趋势 ,对实现宏观经济运行恢复性增长 ,防范亚洲金融危机的冲击 ,做出了卓有成效的贡献。1997年下半年起 ,我国的金融运行和货币政策操作又遇到了前所未有的复杂局面。一方面 ,要扩大内需 ,增加就业 ,促进经济增长 ,需要进一步扩大货币供应 ,增加信贷投放 ;另一方面 ,由于体制、经济、行政等诸多因素的制约 ,以及多年累积下来的金融风险逐渐暴露 ,特…     

第四季度贷款失控原因何在

自我国1984年第四季度发生银行信贷失控现象以后,第四季度信贷投放超常增长似乎已经成为一种惯性现象而在以后各年相继重演。第四季度贷款增加额占全年贷款增加额的比重1985年为61.2%,1986年为63%,1987年和1988年的第四季度尽管都实施了信贷紧缩政策,但其比重仍分别达54.2%和64.4%,去年则高达66.2%。这种现象不由引起人们的思考和疑问: ——为什么当年新增贷款的1/2甚至2/3集中在第四季度发放?其中是季节性因素在起作用,还是人为因素在作怪?     

人行湟中支行窗口指导效果显现

年初,人行湟中县支行切实履行基层央行职责,充分发挥“窗口指导”作用,制定下发了《湟中县金融业支持县域“四个迈进”的指导意见》,积极引导辖区金融机构,特别是涉农金融机构认真贯彻落实中央一号文件精神和稳健货币政策,按照各自的信贷投放计划,在贷款投放规模内,把握好信贷投放的重点和节奏,稳健控制信贷总量,合理均衡投放贷款.     

银行在经济治理整顿中应处理好几个关系

<正> 在治理经济环境、整顿经济秩序的过程中,银行应科学处理好以下几方面的关系,以充分发挥其应有的职能作用。 一、紧缩银根与适当贷款的关系 紧缩银根与适当贷款,是一个问题的两个侧面,两者是互为前提,互相依存的关系。在当前的情况下,没有切实的紧缩银根,就不可能有适当的贷款;同样,如果没有适当的贷款,紧缩银根也就失去了意义。 收紧信贷,必须是总体上收紧,控制信贷总量,而不是“一视同仁”,齐头并进,不加区别对待。要通过紧缩信贷,收回不合理贷款,压缩一般性贷款,挤出资金适当支     

评“通货膨胀有益”论

1987年下半年,我国经济学界就通货膨胀问题展开了一场争论。部分青年学者认为,我国尚处于有效需求不足时期,实际生产水平低于潜在生产能力,为了促进经济增长,可以采取扩张的财政货币政策,允许一定额度财政赤字,增加信贷,推行“适度通货膨胀”政策。这种观点影响了当时的最高经济决策。由此,从1987年底始,通货膨胀政策使总需求进一步膨胀,价格扶摇直上,从而使我国进入了高通货膨胀时期。1988年货币投放达680亿元,比1987年多一倍,通货膨胀率达18.5%。尽管1988年9月份采取了一系列紧缩政策,但为时已晚。并且,为今明两年的治理整顿增加了难度。把通货膨胀作为一种刺激经济增长的政策来推     

通胀管理的新形势与老问题

如果此轮试图以货币紧缩控制CPI的办法很难奏效,那么,继续下去,其剐作用将越来越严重。所以,既要坚决遏制通胀,也要防止方法不当而造成“硬着陆”,以致伤筋动骨,对中国经济发展产生危害。故坚决杜绝中国经济“硬着陆”,便是中国目前通胀管理任务的艰难性所在。     

2008年——信贷严控下的压力与机会

央行通过“窗口指导”,明确要求各商业银行2008年新增信贷总额不得超过上年,同时还要求应保持信贷投放在各季度更为均衡。为保证上述“窗口指导”的认真执行,央行还给出了超过指导线之后配套的严厉惩罚措施。种种迹象显示,在经济明显降温之前,2008年宏观部门的信贷控制力度将为近年来所罕见。严厉的信贷紧缩在给商业银行业务发展带来一定压力的同时,也蕴涵着一些宝贵发展机遇。     

今年金融形势的特点及其看法、建议

抑制通货膨胀,关键是要控制社会货币量。今年,银行按照中央“治理整顿”的指导方针,继续实行了控制货币、稳定金融的措施,使上半年金融形势好于年初的预料,但要实现宏观控制目标,任务仍十分艰巨。 今年以来金融形势的主要特点 1.货币由年初大投放转为净回笼。6月份比去年同期多回笼141.54亿元。2.银行储蓄存款稳定增长。上半年农村储蓄存款累计增加了644.16亿元,比去年同期多增加224.73亿元。上半年农户储蓄累计增加104.84亿元,比去年同期多增加8.89亿元。3.银行在紧缩信贷的同时,注意调整结构,避免了经济滞涨。上半年各项贷款比去年同期下落61.6％。 今年货币投放情况如何,关键要看下半年。依历史规律,下半年都要大量投放货币。下半年影响贺币多投放的主要因素是:1.今年农业收成会好于去年。2.农副产品提价。3。消费基金增长居高不下。4.需要继续解决一些大企业资金偏紧问题。5.资金“体外循环”现象有     

2008年——信贷 严控下的压力与机会

央行通过“窗口指导”，明确要求各商业银行2008年新增信贷总额不得超过上年，同时还要求应保持信贷投放在各季度更为均衡。为保证上述“窗口指导”的认真执行，央行还给出了超过指导线之后配套的严厉惩罚措施。种种迹象显示，在经济明显降温之前，2008年宏观部门的信贷控制力度将为近年来所罕见。严厉的信贷紧缩在给商业银行业务发展带来一定压力的同时，也蕴涵着一些宝贵发展机遇。     

优化贷款投向 提高资金使用效益——对福州市新增贷款流向的调查

<正> 1990年国家根据市场疲软、生产滑坡、“三角债”大的状况,及时调整政策,采取“微调”措施,适当放松紧缩的力度。为此银行两次降低了存贷款利率,一再增加信贷资金的投放,以图启动市场,支持爬坡,渡过难关。如福州市1990年贷款余额达到73亿元,比1989年增长16.4％,但效果不甚理想。贷款的投入和经济效益成反差,资金沉淀多,周转减缓。据统计,福州市工商银行1990年工业流动资金贷款比增3.45亿元,增幅15.28％,而与该行有信贷关系的226家国营工业企业去年产值、销售收入和利润分别比上年下降2.31％,9％和25％。贷款周转次数由1986年2.47次下降到1990年的1.88次。逾期贷款、风险贷款、呆帐贷款三项占贷款总额10％以上。企业欠银行利息比增46％,达1亿多元。     

集中解决清欠 促进经济发展

1988年下半年,面对实施“治理整顿,紧缩银根”措施所暴露出的突出经济矛盾:企业之间货款连锁拖欠,银行贷款不能按期收回,影响经济生活的正常运转。天津市人民银行及时地确定了“立足本市、眼睛向内”的指导思想,采取了“增加储蓄存款,压缩企业库存,清理拖欠货款,调整信贷结构”等四管齐下的有力措施。从而,使金融形势发生了可喜的变化:到5月末天津市各项存款比年初增加13.08亿元,其中储蓄存款增加8.62亿元,比去年同期多增加3.96亿元,完成今年计划的72.7%;各项贷款比年初增加9.43亿元,比去年同期少增加2.04亿元,控制在总行下达的季度计划之内。基本保证了天津市经济发展的合理资金需要。     

公司类客户对公存款的拓展浅见

2011年央行紧缩银根5次上调存款准备金率,存款准备金率已经达到了21%,各家商业银行经过了2010年的信贷投放竞赛之后,工作重心已经明显转移至存款争夺,而对公存款的争夺更是白热化。