在SVAR模型下的货币政策效应分析

面对当前国内对我国货币政策有效性的质疑,本文利用SVAR模型的相关理论,通过脉冲响应函数和方差分解来观察以广义货币M2为中介目标的货币政策冲击对我国产出和价格水平的影响轨迹和影响程度.结果发现货币供应量的增加对产出的提高和价格水平的上升都有促进作用,但这一作用相当弱,并且持续的时间很短.由此本文认为,单一地以调控货币供应量为主的货币政策不足以影响我国的产出和价格水平,我国的货币政策目标不应该一成不变,而应是相机抉择的.     

对中国货币政策效应时滞的实证分析

货币政策的效应时滞是影响货币政策有效性的一个不容忽视的重要因素.本文运用脉冲响应函数与方差分析法,利用1998年至2003年的月度数据对我国货币政策宏观调控的效应时滞进行了实证分析,结果表明我国货币政策无论是对国内总产出还是价格水平的影响均存在一定的效应时滞,以此试图对中央银行制定货币政策、以及把握货币政策的实施时机提供参考.     

经济危机背景下货币政策时滞性实证分析

在经济危机背景下,为制定有效的货币政策,明确重要影响变量以及效应的时滞尤为重要.文章通过Granger因果分析、脉冲响应函数及方差分析法,利用1999-2009年的季度数据对我国宏观经济调控货币政策进行了实证分析,并最终得出了在产出和价格的两个传导过程中的具体时滞期数.以此作为依据,文章试图为当前货币政策的实施时机提供参考.     

从货币政策效应看我国转轨时期的货币政策特点

本文透过建立利率货币供应量和GDP的VAR系统，以及货币供应量财政支出和GDP的VAR系统，进行GDP的方差分解和GDP对利率货币供应量和财政支出的脉冲响应函数，以研究我国货币政策效果，并结合我国货币政策实践，从中得到我国转轨时期货币政策特点。     

从货币政策效应看我国转轨时期的货币政策特点

本文透过建立利率货币供应量和GDP的VAR系统,以及货币供应量财政支出和GDP的VAR系统,进行GDP的方差分解和GDP对利率货币供应量和财政支出的脉冲响应函数,以研究我国货币政策效果,并结合我国货币政策实践,从中得到我国转轨时期货币政策特点.     

论我国房价与货币政策的相互影响关系——基于VAR模型的实证

本文旨在分析我国的房地产价格与货币政策之间的双向影响机制,并运用VAR模型对它们的关系进行实证检验。实证结果表明,房地产市场已经成为我国货币政策传导的重要渠道,其中货币供应量是影响房价的主要因素,并且房地产价格对宏观经济也有着明显的反馈作用。     

基于四变量SVAR模型的东亚货币合作研究

为探究在东亚建立最优货币区的可行性,本文构建了一个四变量SVAR模型系统.研究表明,目前东亚并不满足建立一个全面单一最优货币区的条件,但可考虑分别在"中国、香港、菲律宾、泰国"和"中国、马来西亚、菲律宾"2组国家/地区率先建立"次货币区",这个发现与我们在此问题上的地缘政治认识似乎有些不同.     

我国货币政策调控物价外部时滞实证分析

本文从货币和信贷两个渠道分析货币政策调控物价时滞的成因,利用基于VAR模型的脉冲响应函数和方差分解法,对2000-2006年和2007-2012年两个时期的时滞进行了实证分析,分别测算出CPI对M1、M2、短期贷款、中长期贷款的时滞,提出应从进一步完善金融市场和管理公众预期两方面缩短外部时滞,以提高货币政策调控物价的有效性.     

人民币汇率的价格传递效应研究

本文通过建立SVAR（Structure Vector Auto Regression）模型,实证研究了人民币名义有效汇率对国内进口价格、生产者价格和消费者价格的传递效应并分析了全球金融危机的爆发对汇率价格传递效应的影响。结果显示：①人民币名义有效汇率对三类价格的传递是不完全的且存在一定的时滞,在长期内,1个百分点的正...     

外汇市场压力下的中国货币政策效果分析

对中国外汇市场压力（Exchange Market Pressure,EMP）、国内货币供给、利率、经济增长之间的相互关系进行分析表明：为应对外汇占款增加而导致的通货膨胀压力,货币当局的货币政策是紧缩性的。但是,紧缩性的货币政策又会引起EMP变大。因此,紧缩性的货币政策对通货膨胀的抑制效果只能是短期性的。此外,货币供给对经济增长有显著影响,利率变化对经济增长及资金流动的信号作用已经比较明显。美国金融危机背景之下,国内通货膨胀压力的基本消除为解决中国长期以来面临的货币政策困境提供了契机。     

中国货币政策数量效果的实证研究

文章主要运用了单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等计量经济学方法,利用1994年到2004年的季度数据,对货币供应量、利率这两个重要货币政策变量与GDP之间的关系进行了计量分析,利率对实体经济的影响不显著;不同层次的货币供应量都能对经济产生影响,但它们对GDP的作用效果是有差异的.为提高我国货币政策的效果,实现我国货币政策的目标提出了相关的政策建议.     

我国投资政策的省际差异效应:基于SVAR模型的估计

以各地的人均实际GDP、实际投资、消费者价格指数等为变量,本文建立了一个结构向量自回归SVAR模型。脉冲响应模拟结果显示,我国的投资政策存在明显的省际差异效应,投资对东部省份经济增长的推动作用最大,其次是中部,对西部的影响甚微。各地人力资本水平的差别是造成投资政策省际差异效应的主要原因。为了加快中西部落后省份的发展,充分发挥投资政策对区域协调发展的促进作用,在加大对中西部物质资本投资力度的同时,要着力提高其教育,特别是中学教育的水平。     

货币政策的行业非对称效应

本文首先从基于要素密集度和市场结构不同的两部门模型出发,说明由于自身的异质性,每个行业对同一货币政策冲击的反应各异,接着利用 E-G 两步法、ADL 模型和基于 VAR 模型的脉冲响应函数分析1995年以来中国六个行业对货币政策冲击的反应。结果显示第一产业和第二产业、房地产产业对利率政策冲击反应明显,第三产业、餐饮业和批发贸易零售业反应较小,随后分析了造成行业反应不同的原因。     

基于SVAR模型的美国量化宽松货币政策对中国经济的溢出效应研究

本文以美国量化宽松货币政策对中国的冲击为例，研究探讨了美国量化宽松货币政策溢出效应对我国的影响，选取2008年12月至2012年10月的相关数据作为样本，选择美国的广义货币供应量M2作为美国货币政策的代理变量，选择我国实际工业增加值、我国居民消费者价格指数货币供应量、我国净出口额和社会消费品零售总额作为我国经济的代理变量，建立结构化向量自回归模型，进行平稳性检验、脉冲响应函数，方差分解等进行计量分析，结论显示美国实施量化宽松货币政策溢出效应显著，在一定程度上对我国经济发展有不利影响。     

中国民航业25年发展与巨变对旅游业影响的动态分析

利用1985-2010年的时间序列数据,采用协整分析法、格兰杰因果法对民航客运与旅游发展的关系进行了动态检验,并进一步采用脉冲响应函数和方差分解法探讨了民航客运变化对旅游发展的冲击效应及其重要性。结果发现：①协整检验和格兰杰因果关系检验表明,航空客运与旅游之间存在着长期稳定的均衡关系。航空客运是旅游业增长的原因,即航空运输业发展对旅游客流量的增长具有显著的推着作用。②冲击效应分析表明,航空客运的发展变化对旅游业冲击作用的持久性长。入境旅游对国际航线冲击的反应幅度较大,而国内旅游对国内航线里程冲击反应幅度较大,表明入境旅游客流量对国际航线敏感,国内旅游客流量对国内航线里程较敏感。③方差分析表明,国际航空客运量冲击对入境旅游波动的贡献最大且呈不断递增趋势。国内航线里程对国内旅游增长贡献率最大。与入境旅游相比,航空客运对国内旅游影响更大且稳定。本研究为认识民航客运与旅游关系提供了重要依据。     

中国民航业25年发展与巨变对旅游业影响的动态分析

利用1985-2010年的时间序列数据,采用协整分析法、格兰杰因果法对民航客运与旅游发展的关系进行了动态检验,并进一步采用脉冲响应函数和方差分解法探讨了民航客运变化对旅游发展的冲击效应及其重要性.结果发现：①协整检验和格兰杰因果关系检验表明,航空客运与旅游之间存在着长期稳定的均衡关系.航空客运是旅游业增长的原因,即航空运输业发展对旅游客流量的增长具有显著的推着作用.②冲击效应分析表明,航空客运的发展变化对旅游业冲击作用的持久性长.入境旅游对国际航线冲击的反应幅度较大,而国内旅游对国内航线里程冲击反应幅度较大,表明入境旅游客流量对国际航线敏感,国内旅游客流量对国内航线里程较敏感.③方差分析表明,国际航空客运量冲击对入境旅游波动的贡献最大且呈不断递增趋势.国内航线里程对国内旅游增长贡献率最大.与入境旅游相比,航空客运对国内旅游影响更大且稳定.本研究为认识民航客运与旅游关系提供了重要依据.     

我国有效税率结构的经济增长效应：基于SVAR模型的实证研究

通过测算我国劳动、资本和消费的有效税率,以反映我国劳动收入、资本收入和消费支出的真实税收负担情况,并在此基础上构建SVAR模型来考察有效税率结构冲击对经济增长的动态影响。结果表明：消费支出有效税率和劳动收入有效税率的提高有利于投资率和经济增长率的提高,长期累积效应为正;对资本收入征税,无论在短期还是长期都不利于投资率和经济增长率的提高,长期累积效应为负。研究我国有效税率结构的经济增长动态增长效应,对政府税收政策的制定和实施时机的选择有一定的参考意义。     

基于VAR模型的我国货币政策有效性实证分析

货币政策有效性包括工具的有效性、传导机制的效率以及能否达到预期目标,而评价货币政策是否有效的最终依据是货币政策的实施效果.文章构建了测度货币政策有效性的VAK模型,利用脉冲响应函数分析了相关变量对CPI影响的强弱程度及其对货币政策发生效力的滞后时间,认为我国的货币政策是基本有效的,货币供给量M0是近期货币政策中较合适的货币政策工具,并提出了将价格型工具和数量型工具混合使用以实现货币政策预期目标的建议.     

基于SVAR模型分析财政支农结构对农民收入的动态影响

从财政支农结构看，农业科技三项，支农支出与农民纯收入之间存在明显正方向的同期效应与长期稳定效应；而农业基本建设支出与农民纯收入之间具有负方向的同期效应与长期效应。财政支农在结构上不够合理，表现为农业科技三项费用占财政支农支出比重很低，而其他支出的比重相对较高，从而影响财政支农收入效应。