关于上市公司约束机制的制约因素分析与对策研究

约束机制是公司治理的重要组成部分,约束机制不健全会严重损害股东利益。从内部和外部两方面分析我国上市公司约束机制的制约因素,提出建立有效约束机制的对策。     

公司治理模式的国际比较及启示

由于历史、政治、经济、法律与文化等诸因素的差异，西方国家企业在长达数百年的发展过程中，形成了两种特征鲜明、差异显著的公司治理模式，即以英美为主的市场导向型治理模式和以日德为主的银行导向型模式。随着公司治理问题日益成为世界各国关注的焦点，东亚新兴市场国家及前苏联与东欧转轨经济国家各自成一体的公司治理模式开始进入人们的视野。因此，就目前世界各国的实践而言，公司治理基本上形成了以荚美为主的普通法系国家、以日德为主的大陆法系国家、东亚新兴市场国家和东欧转轨经济国家四种主要模式，分别对应着经理控制型、共同控制型、家族控制型和内部人控制型四种控制形态。本文主要从股权结构、资本结构、董事会制度、激励约束机制的角度对这四种公司治理模式的特点进行对比分析。     

公司治理的发展及我国企业的理性选择

本文从公司治理的基本原理出发,深入分析了国外三种主要公司治理模式的特点,指出不同公司治理模式有不断融合的趋势。根据我国公司治理的特点和存在的问题,提出了完善我国企业公司治理的措施和建议:建立上市公司发展的长效机制、建立一个健康、实效的董事会、建立完善的内部控制制度、按照国际会计准则处理业务、建立完善的内部约束机制和责任追究机制、塑造企业文化。     

公司治理视角下上市公司并购模式的选择

文章结合公司治理理论的相关内容,分别从内部治理(诸如,股权结构、资本结构、激励机制以及监督约束机制)和外部治理(竞争性外部市场、政府及国家法律法规等)两个角度探讨公司治理下上市公司并购模式选择的影响因素,并结合相关案例,探讨上市公司在并购过程中股权结构、资本结构、激励机制、监督约束机制以及竞争性外部市场、政府及国家法律法规等对其自身并购模式选择的影响。     

上市公司实施股票期权制度存在的问题及对策

20世纪30年代以来,随着公司所有者与控制者分离的趋势,为了有效地解决委托代理问题、合理激励约束公司管理人员,美国大型公司采用了股票期权激励模式,并在80年代取得普及性的发展.受美国的影响,许多发展中国家在90年代建立或完善了自己的股票期权制度,从而使股票期权成为目前世界各国上市公司重要的激励模式.实践证明,这种激励方式相对于传统的薪酬制度是一种非常有效的人力资源激励机制.我国上市公司股票期权制度由于公司治理结构不完善、证券市场有效性较差、现行法规体系约束过多等诸多障碍,使得我国上市公司股票期权制度的发展严重滞后.本文试图探讨我国上市公司实施股票期权制度存在的问题及对策.     

论公司治理中的财务约束机制

公司治理是现代企业制度中最重要的架构，从总体上说，公司治理决定着财务治理。财务治理的实施，必须围绕公司治理的基本架构和目标进行。在公司治理基本架构和目标即定的情况下，财务治理会通过各种财务约束机制对公司治理施加影响，对公司治理结构的不断完善和目标的实现产生积极的作用。概括起来这些财务约束机制主要由财务代理约束机制、财务收益分配约束机制、理财目标选择约束机制组成，因此，如何充分利用财务约束机制对公司治理过程的影响完善公司治理，无疑是我们在公司治理实践中一个重要的课题。     

基于因子分析与DEA的河北省上市公司治理有效性分析

<正>公司治理作为一种经营和控制公司的制度安排,可以促进公司的监督与权力制衡机制以及激励约束机制的完善,保护公司利益相关者的合法权益。近年来,许多上市公司的公司治理问题不断凸显,同时也提醒了我们有效的公司治理的重要性。本     

高层管理者薪酬增长与企业绩效的相关性探讨——来自中国上市公司的经验数据

本文运用我国上市公司的经验数据来考察高层管理者薪酬增长与公司经营业绩提高的关系。研究结果表明:中国上市公司高层管理者的薪酬增长幅度远高于公司业绩增长幅度,薪酬增长和公司业绩之间相关性不明显。中国上市公司高层管理者的薪酬增长缺乏监督约束是造成这种结果的关键原因,因此,构建利益相关者参与监督的薪酬考核机制,遏制道德风险,完善经理人的激励和约束机制,积极改革董事会的组成及其运作机制并构建监督性董事会,是完善高层管理者薪酬激励制度,提高公司治理水平的重要举措。     

我国独立董事制度存在的问题——对我国500家上市公司的描述性实证分析

健全的独立董事制度对于强化董事会的制衡机制,保证决策的正确性至关重要。本文根据南开大学公司治理究中心课题组对我国500家上市公司的调查,深刻分析了目前我国上市公司独立董事制度在产生机制、独立董事的规模结构、独立董事的作用发挥以及激励约束机制等方面存在的问题。     

上市公司财务治理的问题研究

财务治理是一系列规范和协调股东、债权人、经营管理者之间财务冲突的制度安排,目的是提高公司治理效率,实现公司各利益相关者间的信息对称和利益制衡。目前,我国上市公司出现了一系列的财务问题,这些问题严重影响着我国上市公司的财务治理效率。本文对这些问题从理论上进行了原因分析,提出了优化股权结构、提高债权人地位、完善董事会结构、发挥独立董事和监事会的作用、建立有效的激励约束机制等建议。     

我国国有公司治理的问题与对策

我国国有公司治理存在着制度设计上的严重缺陷以及其它诸多问题。需要学习与借鉴英美公司治理模式以及德日公司治理模式,实行共同治理模式,建立主银行相机治理机制,优化股权结构,完善市场体系,健全对经营者的激励和约束机制等。     

我国国有公司治理的问题与对策

我国国有公司治理存在着制度设计上的严重缺陷以及其它诸多问题。需要学习与借鉴英美公司治理模式以及德日公司治理模式,实行共同治理模式,建立主银行相机治理机制,优化股权结构,完善市场体系,健全对经营者的激励和约束机制等。     

我国公司治理结构与会计信息质量

近年来，上市公司连续出现的会计信息质量问题，已严重地阻碍了我国经济的发展进程。究其原因，影响会计信息质量的因素是多方面的，本文就我国公司治理结构对会计信息质量的影响作些分析讨论。一、会计信息与公司治理结构的关系会计信息与公司治理结构之间的关系是系统与环境的关系，环境影响系统的运行，系统要适应环境。公司治理结构是指通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的关系，以保证公司决策的科学性，从而维护公司各方面的利益的制度安排。公司治理结构由内部监控机制和外部监控机…     

对企业财务治理结构的几点思考

完善公司治理结构是规范上市公司行为、促进企业改革发展和建立健康良性的金融资本市场的迫切要求。企业财务治理结构的制度安排是完善公司治理结构过程中的一项重要内容。所谓企业财务治理结构，就是根据公司治理结构需要和生产经营活动特征设计的，关于财务控制权与财务收益分享权在一系列利益相关者之间分配的制度安排，通过设立科学的激励约束机制和相互制衡机制     

基于公司治理的内部控制研究

公司治理是指由股东大会、董事会以及管理层构成的公司治理结构，通过对内部制度和外部环境约束协调利益相关者直接的利益关系的一种机制。基于公司治理层面的内部控制制度能够从整体和全局对公司的各项活动进行管理、监督和控制。国内很多学者和企业界人士已经对内部控制如何构建以及应该注意的问题有很多研究，但是对基于公司治理角度的内部控制体系如何建立相关理论发展还不是很完善，还需要进一步研究和考察。     

财务监督模式与公司治理结构探究

公司治理结构主要由决策治理结构和监督治理结构构成,监督治理结构在公司治理结构中有决定性意义。财务监督模式是公司监督治理结构的重要内容,财务监督的主体应当是公司利益主体,监督主体的安排是对决策治理结构的适应。目前我国的财务监督模式和公司治理结构存在理论与制度两方面的缺陷,长期以来上市公司控股股东严重的财务舞弊是这种缺陷的必然结果。     

经营者行为与融资结构的关系研究

企业融资制度不仅表明企业从何种渠道、以什么方式获得企业生产和发展所需的资金,而且还涉及到公司治理结构。企业的融资结构是公司治理的基础,影响着企业经营者的行为。现阶段企业融资结构中偏重股权融资,主要原因是我国股权融资成本偏低,公司内部控制不健全等。因此,要完善公司治理结构,加强对经营者的约束和控制,大力发展债券市场,严格配股审批制度,规范上市公司融资行为,优化上市公司融资结构。     

建立有效的激励机制、约束机制是完善公司治理结构的关键

本文运用“委托代理理论”对我国国有上市公司治理结构现状及其存在的基本问题展开了分析。认为对经理层建立有效的激励、约束机制是完善公司治理结构的关键。并就如何建立有效的激励、约束机制进行了初步的探讨。     

数字金融与公司违规行为矫正

数字金融的发展对中国式现代化微观企业主体治理有着重要影响,其能否有效矫正上市公司违规行为？本文选用2011～2021年A股上市公司数据为研究样本,探讨数字金融对公司违规是否存在矫正效应,并进一步分析其中的影响机制。研究发现,数字金融能显著弱化公司违规倾向与违规程度,对公司违规行为具有积极的矫正治理效应。机制检验发现,数字金融能有效发挥资源效应、信息效应与治理效应,主要通过缓解融资约束、提升信息透明度和加强内部控制三个传导路径抑制公司违规。异质性分析发现,数字金融在公司规模较大、市场法律制度环境较差的样本中更有助于矫正公司违规行为。     

论非正式约束对公司股权结构的影响及启示——传统公司治理模式下比较视角

根据诺思的制度变迁理论,作为一种公司治理制度安排,传统公司治理模式下的公司股权结构受到以主流文化为核心的非正式约束的影响。从国家和公司发展的历史视角上看,英美的个人主义和德日的军事集体主义作为其各自传统主流文化,间接通过政治体制和直接作用于财务筹资,对各自传统公司股权结构特点的形成扮演了重要角色。通过分析以上过程,可以获得几点对我国当前公司产权制度改革原则上的启示。