高新技术产业风险投资退出机制探讨

风险投资的运行机制是由风险投资的不同阶段构成的有机整体,其运动轨迹是：前期准备-播种期-孵化期-收获期-退出期,在前期准备阶段,风险投资家对投资方进行筛选与评估,做出是否投资的决策,在播种期内,由创业家提出创业构想及其产业化的资金需求,风险投资家在进行筛选评价的基础上向创业注资,在孵化期内,风险企业产品原已经定型,并准备设厂进行生产,需要大量的创业资本,这一阶段风险投资促使企业生产出合适的产品,在收获期间,风险投资家帮助风险企业运作资本,以实现股东权益最大化。在退出期内,风险投资家笄并实施退出,投资机构回收高额投资报酬或为减少损失即时出售股权,回收资金用于新的投资方案。     

美、欧风险投资比较及启示

美国和欧洲是风险投资起源比较早、发展比较快且较为成熟的国际和地区.经济的全球化,给正在发展中的中国风险投资行业将带来更多的机会,正如美国和欧洲的风险投资市场,外国投资者已成为越来越重要的风险资本的来源.国外的风险资本也必将普遍看好中国的市场前景,因此,理解各国不同的投资模式和投资理念,加速培育和发展中国的风险投资体系具有非常重大现实意义.文章重点比较和分析美国和欧洲在风险投资的对象、行业及地区的选择,风险投资的组织形式、风险投资行业的结构、投资理念和风险投资退出机制等方面存在的差异及其成因,为发展中国的风险投资体系提出一些策略性建议.     

美,日风险投资的比较研究

对美,日两国风险投资在投资规模,投资产业,资金来源,组织制度以及美,日两国的风险投资公司和ＯＴＣ市场为详细的比较,并得出相应结论。     

有限合伙制风险投资基金的运作与法律环境

风险投资既能够促进中小企业的建立和发展,增加微观经济活力,又可以推动高科技产业的发展,创造新的经济增长点,还有利于提高整体经济效率,增强企业的国际竞争力。所以,中国需要建立自己的风险投资体系已经经济界的共识。但是,风险投资应该如何运作？我国是否具备必要的法律环境？这两个问题却没有受到足够的关注。本文将说明这两个问题。     

有限合伙制风险投资机构的治理机制分析

有限合伙制风险投资机构已成为发达国家和地区风险投资的主流模式。文章通过对有限合伙制的组织结构、治理机制、理论背景进行分析 ,认为有限合伙制风险投资机构是公司治理机制的一种创新模式 ,能够有效地解决风险投资的运营成本、代理成本和激励约束机制等问题。     

我国风险投资退出机制比较研究

风险投资的退出机制是风险投资最关键的一个环节,本文依据2007年度中国风险投资退出特点,利用风险投资退出机制原理,研究了我国风险投资在公开上市、企业并购和股权回购以及公司清算三种退出机制中的特征。风险投资的顺利退出,对补偿风险资本承担的风险、准确评价创业资产和风险投资活动的价值、吸引社会资本加入风险投资行列,具有重要意义。     

建立我国风险投资退出机制的探讨

我国自80年代中期启动风险投资以来，取得一定的成绩，但也存在一些不足，其中一个重要问题就在于缺乏完善的风险投资退出机制。因此，尽快推出创业板市场，完善无板市场及场外交易市场是当务之急，只有这样才能加快科技成果向现实生产力的转化，促进我国高科技产业的快速发展。     

对我国风险投资组织制度安排的思考

风险投资在我国已发展了20多年,但却未能像美国的风险投资业那样,成为高新技术产业发展的“发动机”。在其发展的种种障碍中,组织制度安排的失当是一个重要方面。本文分析了股份制下的公司制不适合我国风险投资业的原因,并提出我国风险投资组织制度安排的选择方向应该是有限合伙制。同时,指出了目前实行有限合伙制还存在的法律障碍及对策。     

浅析我国风险投资的退出机制

风险投资的退出机制对风险投资的最终成败有着举足轻重的作用，而影响中国风险投资业发展的关键性问题之一就是退出机制不健全。目前我国的资本市场、产权交易市场、风险投资体系、法律制度都不完善，而机制的完善不可能一蹴而就。可以先选择在现阶段切实可行的退出方式以争取发展的时间，同时不断创造条件扫清障碍，最终建立完善的风险投资退出机制。     

当前我国风险投资行业现状分析

风险投资在扶持高科技产业、推动高新技术产业化的发展等方面起到了举足轻重的作用。我国风险投资行业在近几年来迅速发展,本文利用一系列数据简要分析了我国当前的风险投资行业的现状并提出了一些建议。     

台湾风险投资的发展以及对我们的借鉴意义

风险投资(Venture Capital,又译创业投资)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资.在台湾,风险投资通常被称为创业投资,台湾是亚洲风险投资最发达的地区,同时也是全世界除美国之外风险投资发展最成功的地区.台湾同大陆同文同种,并且其风险投资的发展从人文环境和发展时间上都更接近于内地的情况.相比较其他国家来说,台湾的成功经验对大陆发展风险投资更具有借鉴意义.     

我国中小企业风险投资运作模式构建

风险投资作为一种新兴的金融工业，在我国刚刚起步。通过对我国中小企业进行风险投资的必要性及意义的分析研究，构建了我国中小企业风险投资的相关机制，适用于我国中小企业的风险投资策略和运作模式。     

日美风险投资模式的差异及启示

风险投资的日本模式与美国模式在资本供给主体、组织形式、运作方式及政府充当的角色等方面存在着明显的差异。我国风险投资的发展,不能照搬外国模式,在学习和借鉴的同时,必须从我国的实际情况出发,构建有中国特色的动态风险投资模式。     

我国风险投资业发展现状分析

我国需要加强对我国风险投资现状的分析研究,促使风险资本在技术产业化过程中发挥更大作用.     

我国风险投资存在的问题及对策

风险投资从开始于我国,虽然在推动我国的高科技产业的发展中起了很重要的作用,但是与发达国家相比有不小的差距。不过随着我国改革开放程度的加强,民间资本在风险投资中占的比重越来越大,相信我国的风险投资必将朝着科学化,规范化发展,从而极大地促进经济的发展,从而提高我们国家的综合国力。     

美、德风险投资的比较分析及其对我国的启示

风险投资在其发展过程中由于政治、经济、法律、文化的差异，而在各国呈现出不同的状况和特征。本文从制度结构、金融体系和法制状况等角度出发，比较分析了美国和德国的风险投资在风险资本来源、风险投资的组织形式、风险投资退出及风险投资的政策环境4个方面的特点，并结合我国实际，得到一些相应的启示和借鉴。     

走出对风险投资的认识误区

当前，为促进科技创新，加速科技成果向现实生产力转化，应尽快走出对风险投资的认识误区，逐步完善风险投资体系，引进和培养风险投资管理人才，发展风险投资公司和风险投资基金，形成风险资金退出机制，同时制定相关的政策法规，规范风险投资的市场行为，以切实加大对成长中的高新技术企业的支持力度。     

我国风险投资退出机制研究

完善的风险投资退出机制对风险投资的发展起着至关重要的作用，研究我国的风险投资退出机制具有重要的现实意义。本文在借鉴美国、日本等发达国家风险投资退出机制的经验的基础上，分析了其对我国的启示，并提出了我国完善风险投资退出机制的思路。