我国电力行业上市公司资本结构特征及优化分析

资本结构一直是经济理论界关注的焦点问题之一.本文对我国电力行业30家上市公司债权融资结构、股权融资结构、资本结构数据进行全面、系统的分析,得出我国电力行业上市公司总体呈现"负债优先的外源融资主导,折旧融资为主的内源融资辅助"的融资结构格局的结论.在对融资结构、资本结构深入分析的基础上,解释了我国电力行业上市公司资本结构偏高的原因,并据此提出进行资本结构优化的思路和建议.     

浅析我国上市公司资本结构的优化

上市公司资本结构是影响企业治理结构的主要原因,我国上市公司过度股权融资的资本结构已经给其本身的发展和治理以及金融体系、证券市场的发展带来严重的负面影响.因此,我们应该探寻上市公司资本结构不合理的原因,优化融资结构,降低资本成本.     

上市公司资本结构分析及其优化选择

本文首先分析了我国上市公司资本结构和融资行为,得出了我国上市公司资产负债率偏低,上市公司普遍存在股权融资偏好的结论,进而提出调整和优化上市公司资本结构的定量和定性方法。     

上市公司融资结构现状及优化研究

融资结构对上市公司的发展起着非常关键的作用,随着市场经济的发展和竞争的加剧,各上市公司都在不断追求融资结构优化途径,本文结合相关数据,分析了上市公司资本结构现状和存在的问题,并进一步探讨了其现状成因。进而对上市公司融资结构的优化提出合理化建议。     

安徽省上市公司融资结构的特征

上市公司的融资对整个公司的发展以及市场资源的有效配置有重要的影响.本文通过对安徽省上市公司融资结构的研究,发现皖籍上市公司具有偏好股权融资、再融资能力差和流动负债率高等特征.在研究了这些特征产生原因的基础上提出优化融资结构的对策和建议.     

公司治理结构与恶意融资行为——基于我国上市公司的实证研究

本文以我国沪深两市A股上市公司为研究样本,运用logistic回归分析方法研究了公司治理结构与上市公司恶意融资行为的关系.研究结果表明,企业发生恶意融资的可能性与公司的治理结构有显著的相关性.国有股比例越高、企业规模越大,公司发生恶意融资的可能性越大;相反,法人股比例、独立董事规模对公司的恶意融资行为具有一定的押制作用.这表明合理的治理结构能够有效地防止上市公司的恶意融资行为.     

浅议我国上市公司的资本结构优化——基于MM理论的分析

资本结构又称融资结构,是指资产中各组成项目之间的比例。我国上市公司呈现低负债率和高股权融资等资本结构现状,将直接影响到企业的经营成本以及股东和债权人的利益,上市公司资本结构优化问题已经成为理论界和实务界极其关注的问题。本文从HH理论入手,提出了资本结构优化的对策。     

上市公司资本结构优化思索

一、我国上市公司资本结构现状及其成因 （一）我国上市公司资本结构现状主要表现在以下方面：其一,融资顺序逆转,严重依赖外源融资。根据融资顺序偏好理论和西方有效资本市场的融资顺序,一般按照先内部融资、其次无风险或低风险的举债融资、最后是新的股权融资的融资顺序,而我国上市公司的融资顺序则几乎与之相反,内源融资在上市公司融资中所占比重不到20％,远低于外源融资,说明我国上市公司生产经营规模的扩大并非主要依靠自身的内部积累,上市公司创造盈利和自我扩张的能力还有待提高。其二,外源筹资比例不平衡,股权融资优先于债务融资,具有强烈的股权融资偏好,我国上市公司股权融资约占外源融资的70％,远高于债权融资,存在严重的重股轻债现象,这有悖于优序融资结构原理。目前,我国的非上市公司偏好于争取首次公开发行,上市公司的再融资则偏好于配股和增发新股,如不能如愿,则会改为具有延迟股权融资特征的可转换债券,设置宽松的转换条款,从而获得股权资本。     

优化上市公司资本结构之浅见

企业融资问题，尤其是企业融资偏好问题，已成为我国资本市场争论的焦点之一。当前，融资问题在我国还处在刚刚起步阶段，难免会存在各种问题，需要理论的探讨和实践的支持。我国上市公司的融资行为是在既定的制度框架和市场环境下，综合权衡各种因素后结合自身情况做出的“理性”选择。但不论是与发达国家上市公司融资结构相比，还是从我国上市公司自身完善来看，上市公司的融资结构都有待优化。本文将为我国上市公司资本结构的优化提出对策及建议。     

集团内部资本市场与上市公司配股融资动机

对于配股动机的研究主要缘于我国较为特殊的融资现象--股权融资偏好或过度融资.本文研究了集团内部资本市场与上市公司配股融资的关系.研究发现,西方经典的资本结构权衡理论以及代理理论均不能很好地解释我国上市公司的配股动机.由于我国特殊转轨经济环境决定了我国上市公司所处的集团内部资本市场具有典型的机会主义特征,这种机会主义的集团内部资本市场运作构成上市公司偏爱配股融资的重要动机之一.     

基于民营上市公司的融资结构研究

本文以民营上市公司为背景,分析了我国民营上市公司的融资结构现状及其形成的原因.并对各类融资渠道选择偏好的利用能力和形成原因进行了阐述,就如何优化上市公司融资结构提出了几点建议.     

我国上市公司融资偏好问题探讨

从现代财务理论研究中我们可以看出,资本结构的选择是非常重要的,因为它不仅影响企业的资本成本,而且与企业治理结构有关。近几年我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权融资,而内源融资和债务融资的比重偏低,这一现象有悖于经典的资本结构理论。所以国内企业迫切需要正确认识自身融资偏好优劣,努力使我国上市公司的融资比例达到最优。首先,我们需要明确上市公司融资偏好的涵义。上市公司融资偏好是指上市公司在为新项目融资时对融资方式选择的一种优先次序安排。每个上市公司可以根据自身的情况和市场因素选择自己偏好的融资方式,     

我国上市公司股权融资现象分析

股权融资是我国上市公司融资的首选方式.股权融资成本偏低、股权资金使用风险小、债权资金使用风险大,这是上市公司热衷于股权融资的重要原因.上市公司过度偏好股权融资带来的突出问题是资本使用效率不高,扭曲了证券市场的资源配置功能.企业应增强企业内源融资能力,健全上市公司治理结构,提高上市公司质量.     

新疆上市公司融资结构影响因素的实证分析

随着国家实施西部大开发战略的逐步深入,为新疆经济的发展提供了难得的机遇,新疆上市公司的健康发展对于促进新疆经济的腾飞具有举足轻重的意义.因此,研究新疆上市公司融资结构对于规范新疆上市公司融资行为,优化上市公司治理结构,改进上市公司经营管理,提高上市公司经济效益,促进新疆的经济发展具有重要的理论和现实意义.     

后股权分置时代上市公司债券融资问题研究

后股权分置时代政府债券发展主导思想的改变和上市公司治理结构的完善将会促进上市公司债券融资的快速发展.本文从上市公司融资的角度出发,在时目前上市公司债券融资的特点进行分析的基础上,提出后股权分置时代如何加快债券融资发展的建议.     

制约我国上市公司债务融资治理效应的因素分析

公司治理结构及其有效性与公司融资结构密切相关.近年来国内学者的研究焦点大多集中在股权融资治理效率的研究上,那么我国上市公司的债权融资治理效应究竟怎样?     

兵团上市公司融资能力的影响因素和提升路径

上市公司融资能力作为公司发展的重要前提,对促进公司自身运作、推动经济发展有着重要的作用。文章以新疆生产建设兵团(以下简称兵团)上市公司为研究对象,建立兵团上市公司融资能力指标体系,应用因子分析与多元线性回归的方法分析兵团上市公司融资能力的影响因素。针对兵团上市公司在融资能力方面存在的公司规模小、股本结构不合理、再融资方式单一和股权结构不合理等问题,从完善上市公司治理结构、健全证券市场制度、优化上市公司股权结构和增强内源融资能力等方面,提出提高兵团上市公司融资能力的对策建议。     

上市公司资本结构的现状及其优化对策——来自纺织服装行业的实践

资本结构是企业融资决策的核心内容,资本结构是否合理关系到企业经营绩效的高低、财务目标的实现和能否可持续发展。本文基于现代资本结构理论,运用比较分析法剖析了纺织服装上市公司资本结构的现状、问题和形成的内部因素,并提出了优化纺织服装上市公司资本结构的对策。     

上市公司融资行为研究综述

资本结构理论的发展与日益成熟,为实践中上市公司的融资行为提供了可靠的理论支撑,指导着上市公司的融资行为,使各上市公司通过合理的融资行为来实现财务管理企业价值最大化的目标。本文旨在对上市公司融资行为研究做一个简要的梳理,以考察现有关于上市公司融资行为研究的成果以及对上市公司融资行为的理论解释。     

上市公司融资结构问题探析

在我国上市公司的融资结构中,内源融资所占比率较低,企业对外源融资的依赖性非常强.在考察我国上市公司的融资结构时,却发现一方面上市公司大多保持了较低的资产负债率,另一方面上市公司的融资偏好仍是股权融资,甚至有些公司资产负债率接近于零,仍然渴望通过发行股票融资.在上市公司的负债结构中,银行贷款的比重要远远大于发行债券,这主要是因为我国债券市场发展的滞后及相对不完善,而且发行债券对企业的要求很高,限制了企业债券的发行.