借鉴日元升值经验分析人民币升值及建议

我国面临的本币升值压力与二十世纪八、九十年代的日本有很大的相似性。本文通过分析日元升值对日本经济的积极和消极影响,借鉴日本的经验教训来讨论人民币升值的可能带来的影响及建议。     

人民币升值：海外并购的机会还是陷阱？

人民币升值不足以形成中国企业大规模海外并购的动力有观点认为,中国的人民币升值与日元的经历惊人地相似,本币的升值及所带来的跨国并购会带来经济的萧条。其实,日本80年代末的大量海外并购以及后来的日本经济萧条是有其特殊的原因的,不能够笼统地将所有的责任归结为海外并购。当时日本大量海外并购,对本土经济造成了一定的伤害,主要源于以下两个原因:     

试析人民币升值对我国房地产市场的影响

2005年7月21日,人民币汇率改革迈出实质性一步:从即日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。人民币升值,必将对我国房地产业的发展产生极大的影响。一、国外本币升值对房地产市场影响的前车之鉴。韩国、日本等国家的本币都曾经历了不同的升值过程,升值对房价的影响有一个明显的周期:持续上涨——泡沫形成——泡沫破灭——房价下降。出现这一过程的原因在于:在升值初期,经济形势良好,需求…     

本币升值对股票市场理性估值的影响——以人民币为例

本文研究本币升值对股票价格的影响.我们发现:本币升值预期对股票市场的影响存在一个上限,该上限由本币预期升值幅度决定,而且股票价格的变化对本币升值速度的提高不敏感.在完芙的资本市场上,升值预期会使得股票的市盈率一次性上涨,之后将逐步开始下降,并在升值预期结束时回到长期均衡水平.进而,可从本文理论分析得到两个推断:第一,由于本币被低估的幅度有限,本币升值不能为股票市场的大幅增长提供坚实的价值基础;第二,股票价格会在本币升值结束之前进入下降阶段.     

石油危机时期日本产业升级及启示

当前,我国的产业发展面临着本币升值和产业转型的双重压力。在经济衰退期时,非常有必要研究行业盈利如何变化、产业如何升级。日本第一次石油危机时期的背景和我国目前的情况比较相像,其经验值得我们借鉴。本文分析该时期日本的产业升级、企业的生产经营、技术进步等,并给出对中国现阶段产业转型的启示。     

新加坡货币升值的启示

在经济崛起的过程中,新加坡曾出现了较长时期的本币升值趋势.借鉴新加坡货币升值的经验,对把握人民币的升值不无裨益.     

从巴拉萨——萨缪尔森假设看中国人民币汇率

20世纪60年代初美国国际收支失衡和美元危机讨论中提出的巴拉萨-萨缪尔森效应假说,揭示了购买力平价作为均衡汇率解释理论存在系统偏差.该假说包含的一国经济追赶会伴随本币实际汇率升值趋势的推理,构成研究经济增长和本币汇率长期走势关系的起点命题.本文将借助该命题来分析当前人民币汇率升值原因,同时进一步探讨关于人民币汇率形成机制问题.     

陈德铭:强压人民币升值不理性

商务部部长陈德铭表示,不能寄希望于靠人民币汇率大幅度升值来实现全球经济的再平衡,因为一个国家本币的升值对调节贸易的作用是十分有限的。在世界经济存在许多不确定因素的情况下强压一国货币对彼此都没有好处。他认为,无论是理论和实践都表明,一个国     

中国顺差颠覆教科书汇率定律

“本币升值,顺差缩小。”经济教科书上这一亘古不变的定律,看来要在中国顺差面前低头了。“112亿美元!”中国日前公布的3月份贸易顺差．再次让国际社会咋舌。在美欧对中国的贸易大棒还未落下时,这一数据的问世,可能又要将中国推     

日本经济不是垮于日元升值

对于人民币升值有一个所谓的“阴谋论”，它经过《货币战争》一书在中国民间得到广泛流行，读书作者提出，人民币升值是西方金融家对中国的一次剪羊毛，是对中国财富的掠夺。日本就是一个例证，“广场协议”迫使日元升值，导致日本经济十几年一蹶不振。     

人民币升值的争议及对中国经济的影响

1、国际上对人民币汇率问题持续施压,人民币升值呈现政治化因素从世界各国经验来看,一个经济崛起的大国必然面临本币升值的压力。近年来在高顺差和外汇储备持续攀升的背景下,国际上对我国人民币汇率问题持续施压。特别是美国。2006年12月14日-15日两天,中美     

A股、港股、黄金还是外汇？

不断本币升值所引发的汇率风险，股票下跌的风险、黄金的异军突起——中国投资者正面临着日益复杂的投资王不境，而选择将决定成败     

重走日本之路？——中国企业“海外扩张热”辨析

近年来,在持续升温的中国人民币升值预期下,学界以20年前的"日本教训"警言人民币升值后可能带来的恶果渐渐成为一种主流思潮。上世纪80年代中期,日本在日元被迫大幅升值后,走上了疯狂的海外扩张之路:然而在90年代初期,随着升值所诱发的泡沫经济的崩溃,日本经济陷入了长期的萧条。如今,在TCL、联想等一批大企业的带动下,中国企业海外扩张的热潮正在逐渐升温,这种情况的出现似乎更进一步加剧了人们的狐疑:中国是否会走上20年前日本走过的弯路呢？而对于项兵提出的"买下沃尔玛"的"疯狂想法",接受采访的专家更是很自然地把它和"日本故事"联系在一起。     

中国经济如何突围：松绑加放手

2008年的中国经济运行轨迹，肯定是不平坦的。是上行还是下行，振幅如何，目前不得而知．但心中的隐忧已经写在人们的脸上。也真实地反映了实体经济和虚拟经济的种种不令人满意的表现。缓解通货膨胀压力近期（可能是一年，也可能是两年、三年）很难有转机：本币升值加上世界经济波动导致出口下滑，出口导向型的中国经济发展模式尚未做好充足的应对措施，     

对日元升值背景下日本对外投资的研究——兼论对中国的启示

在人民币升值背景下,中国的外汇储备屡创新高,流动性过剩问题严重,国内资产价格上涨迅速,这一切都与上世纪日元升值阶段在日本所面临的境遇相似。日本泡沫经济破裂的经验教训提醒我们,当前应该防范经济的泡沫化,以及有效地实现全球资产配置。本文就将通过对日本对外投资行为的研究,得出一些经验教训作为中国发展对外投资的启示。     

再说人民币升值

日本是世界上最早主张人民币升值国家.日本政府负责经济、财政的主要领导人在重大国际会议或多国间磋商时,总忘不了呼吁其他国家联手要求人民币升值.去年年底,时任日本财务省财务官的黑田东彦等人在英国<金融时报>上发表文章,声称中国人民币汇率过低使中国产品出口竞争力强盛.今年2月,日本财务大臣盐川正十郎在西方7国财长和央行行长会议上,同样主张促使人民币升值.7月亚欧经济部长会议上,他再次指责中国人民币汇率过低造成世界性通货紧缩,希望日美两国携手向中国施压,迫使人民币升值.     

从《广场协议》看中美汇率大战的危害

美国的次贷危机,人民币的升值,中国的经济也遭受到了很大的影响。本文作者通过对日本的广场协议、对日本经济影响的分析,从影响中国的经济角度出发,提出了中美汇率大战的危害。     

透过日元升值看中国经济结构

本文通过回顾日元升值的历史,分析导致日本十年经济衰退的自身结构性原因,得出启示:当前中国面临的人民币升值压力并不仅仅是简单的汇率问题,背后预示的是中国经济增长的结构性失衡。然后从中国经济增长的"三驾车"的出发,分别阐述了中国当前经济结构存在的问题,并提出相关建议。     

升值对房地产市场影响

房地产业是个关联度相当高的行业,汇率变动所带来的影响自然不可忽视。考虑到当前中国经济所处的发展水平以及现实的国际环境,我们认为人民币升值对房地产市场的影响带有明显的区域性色彩与结构性特征。其理由如下:首先,人民币升值只会对那些外来需求旺盛地方的房地产市场产生影响。因为当一个地区的房地产需求全部为本地需求,那么就不会有外币和本币兑换的问题,人民币升值的影响也就不会存在了。其次,因为人民币相对美元升值,而美元相对人民币贬值,所以这一结果对于美元的持有者不利,因为美元不值钱了;而对人民币的持有者却无影响,因为不需…     

日德应对汇率波动宏观政策的教训与启示

汇改以来,我国经济面临着汇率大幅波动对整体经济特别是对外贸易的挑战,目前的金融危机又加剧了这种压力.如何采取正确的宏观政策以应对汇率波动和金融危机已成为当前宏观经济的迫切任务,日德两国本币升值时期宏观经济政策实践的经验和教训,具有积极的借鉴意义.